No mês passado, a China realizou a primeira transação transfronteiriça do mundo em moeda digital.
Mas não foi apenas algum tipo de transação de varejo de cripto/Bitcoin. Foi parte do teste do yuan digital simulando transações diretas entre a China e seus parceiros sem o sistema bancário correspondente dominado pelo dólar.
E isso é um GRANDE negócio.
De fato, após o teste bem-sucedido da China, a Rússia anunciou que iniciaria testes usando o rublo digital e o yuan para liquidar transações com a China.
Este é o começo de uma nova moeda de reserva lastreada em commodities que os maiores países não ocidentais já se comprometeram a lançar este ano?
Eu lhe direi em apenas um momento.
Mas primeiro, vamos ver o quão longe o yuan digital chegou e como a China planeja usá-lo contra o dólar.
O Yuan Digital
Em 2020, a China se tornou o primeiro país a lançar a moeda digital do banco central (CBDC) domesticamente.
Em abril, o People’s Bank of China (PBOC) lançou um teste beta para o aplicativo do yuan digital em quatro pequenas cidades. Mais tarde, o aplicativo beta foi lançado oficialmente para iOS e Android nas lojas de aplicativos chinesas.
Hoje, o programa de teste do e-yuan abrange 23 cidades, incluindo Pequim, Xangai e Tianjin. E no mês passado, o PBOC prometeu expandi-lo para as províncias de Guangdong, Sichuan, Hebei e Jiangsu.
Estas não são apenas pequenas cidades aleatórias. São quatro províncias inteiras que somam 350 milhões de pessoas – um quarto da população da China.
Após testes extensivos, o PBOC também lançou o aplicativo completo do yuan digital, permitindo que milhões de residentes se inscrevessem para carteiras digitais através de vários bancos comerciais estatais ou controlados.
Mas de longe o impulso mais importante vem do não tão privado\
Pouco depois da notícia, o WeChat, de propriedade da Tencent, a maior plataforma de mensagens e pagamentos da China, anunciou que estava lançando o yuan digital como uma opção de pagamento.
O WeChat tem impressionantes 1,2 bilhão de usuários, dos quais 750 milhões estão ativos diariamente, o que significa que a entrada no WeChat exporá a CBDC da China a metade de sua população e a aproximará da adoção mainstream.
Mas a utilidade do yuan digital vai muito além do seu uso doméstico.
Nunca Deixe uma Crise Ir para o Desperdício
Xi há muito tempo planeja maneiras de derrubar o petrodólar.
E a guerra Rússia-Ucrânia ofereceu-lhe uma chance única na vida de “desdolarizar” seu principal parceiro comercial e a quarta maior economia da Europa.
Depois que o Ocidente isolou a Rússia, a China veio em seu socorro comprando sua energia embargada. Nos primeiros oito meses de 2022, Rússia e China negociaram US$ 117 bilhões em mercadorias, o que representa 30% a mais do que há um ano.
Mas o gesto aparentemente “altruísta” da China foi mais um Cavalo de Troia para o yuan do que um apoio político genuíno.
Primeiro, a China tem comprado energia russa a preços fortemente descontados porque a Rússia não tinha muita escolha. E então, a China forçou a Rússia a abandonar o dólar e a negociar petróleo e carvão em suas próprias moedas.
Via Bloomberg:
“Carvão e petróleo russos pagos em yuan estão prestes a começar a fluir para a China, enquanto os dois países tentam manter seu comércio de energia diante da crescente indignação internacional com a invasão da Ucrânia.
Várias empresas chinesas usaram moeda local para comprar carvão russo em março, e as primeiras cargas chegarão este mês, disse a consultoria chinesa Fenwei Energy Information Service Co. Estas serão as primeiras remessas de commodities pagas em yuan desde que os EUA e a Europa penalizaram a Rússia e cortaram vários de seus bancos do sistema financeiro internacional, de acordo com os traders.”
Então, em setembro, China e Rússia assinaram um acordo para negociar gás em yuan e rublo em uma divisão 50-50. O acordo veio logo depois que o Ministro das Finanças Alexey Moiseev concluiu que “a Rússia não precisa mais do dólar americano como moeda de reserva.”
O resultado é que, pela primeira vez na história, o yuan destronou o dólar na Rússia. Além disso, desde 8 de outubro, o par yuan/rublo tem sido a moeda mais negociada na Bolsa de Moscou.
Enquanto isso, empresas russas começaram a emitir centenas de milhões de dólares em títulos denominados em yuan.
Via Global Times:
“Menos de um mês antes, a empresa russa de alumínio Rusal emitiu 4 bilhões de títulos denominados em yuan no mercado russo. De acordo com um relatório da Reuters na quinta-feira, o diretor de financiamento corporativo da Rusal, Alexey Grenkov, disse em uma conferência financeira que 20% dos empréstimos da empresa já estavam em yuan.”
E agora, o yuan está se movendo ao longo da cadeia de suprimentos global.
Por exemplo, a UltraTech Cement, a maior empresa de cimento da Índia, teria pago por um carregamento de carvão da Rússia em yuan, de acordo com a Reuters.
Este é o verdadeiro começo da desdolarização que previmos há quase dez anos atrás?
A Ponte do Yuan Digital
O próximo passo da China na desdolarização de seus parceiros comerciais é ter uma vantagem de pioneirismo em CBDCs.
Na semana passada, a China concluiu com sucesso um teste de 40 dias usando sua moeda digital para liquidar transações transfronteiriças com Hong Kong, Tailândia e Emirados Árabes Unidos. O teste processou mais de 160 pagamentos no valor de US$ 22 milhões – tudo em tempo real.
Isso mesmo – não há mais dias de espera para compensar via SWIFT.
Essas transações vieram através da chamada “ ponte mCBDC.“
Este sistema foi iniciado pelos mesmos países que participaram do teste do e-yuan e foi projetado para liquidar pagamentos em tempo real em CBDCs sem usar bancos correspondentes.
Para entender melhor o que é o sistema bancário correspondente, aqui está um bom gráfico do artigo do JPMorgan que mostra sua complexidade:
Para países como a China e os Emirados Árabes Unidos, o benefício da ponte mCBDC é duplo: pode reduzir custos e agilizar transações transfronteiriças; mas, ainda mais importante, pode minar o dólar no sistema bancário correspondente.
A China também lançou um mecanismo de liquidez que tornaria o yuan ainda mais atraente contra o dólar para seus parceiros comerciais.
Via Carnegie Endowment for International Peace:
“No final de junho, o People’s Bank of China (PBOC)—o banco central da China— anunciou o lançamento de um novo arranjo de liquidez de emergência que pode ser financiado usando renminbi e acessado pelos bancos centrais participantes em tempos de estresse de mercado.
Três dos cinco bancos centrais participantes são os de Singapura, Malásia e Indonésia, que cada um recentemente renovaram acordos com o PBOC implicitamente visando reduzir o uso do dólar em pagamentos transfronteiriços. Isso segue os formuladores de políticas na Tailândia, Laos, Camboja, e Mianmar todos anunciando esforços para reduzir o uso do dólar, bem como comentários do chefe do banco central da Indonésia de que os consumidores em cinco das maiores economias do Sudeste Asiático em breve poderão fazer pagamentos transfronteiriços intrarregionais por meio de ligações que evitam o uso do dólar como intermediário, como é frequentemente o caso atualmente.”
Uma Nova Era
Muitas vezes, tomamos o status de reserva do dólar como garantido simplesmente porque crescemos sob este sistema.
Mas a verdade é que as moedas de reserva vêm e vão a cada 100 anos ou mais.
E considerando como o equilíbrio de poder mudou desde Bretton Woods, o reinado de 75 anos do dólar como moeda de reserva global pode estar chegando a um fim amargo – especialmente se a história se repetir.
O dólar era a única escolha quando o mundo mudou para um sistema fiduciário.
Por causa de Bretton Woods, trilhões de dólares já estavam circulando globalmente. E, naquela época, nenhum país poderia sequer tentar igualar o poder da economia dos EUA.
Mas veja onde a China estava versus onde está agora:
Quando Bretton Woods terminou em 1971, a China mal alcançava US$ 90 bilhões em PIB – o que equivalia a pouco menos de um décimo da produção dos EUA.
Mas nos últimos 50 anos, a China realizou o que muitos chamam de “milagre de crescimento econômico”. Sua economia cresceu a uma taxa quatro vezes maior que a dos EUA e disparou 200x. E agora, não só alcançou os EUA, mas, por algumas medidas, está superando-o.
Em termos nominais de dólar, a China teve US$ 18 trilhões em PIB no ano passado contra US$ 23 trilhões dos EUA.
MAS… se você medir ambas as economias em termos de paridade do poder de compra,\
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Mas não é apenas a produção econômica.
Considere o seguinte:
- A China se tornou o #1 país em manufatura no mundo e roubou o papel dos EUA como principal parceiro comercial da maioria das nações do mundo
- A China se estabeleceu como uma das peças mais críticas do quebra-cabeça nas cadeias de suprimentos globais
- A China deslocou os EUA como a “locomotiva” do crescimento econômico global. Desde a Grande Recessão, ela respondeu por um terço do crescimento do PIB mundial. E entre 2013 e 2018, sua contribuição foi o dobro da dos EUA
- Em 2020, a China ultrapassou os EUA como o principal destino para investimentos estrangeiros diretos
O resultado é que o yuan está lenta, mas consistentemente, corroendo o monopólio do dólar nas transações internacionais:
A Diluição do Dólar
Isso, meus amigos, é o começo da nova ordem global bipolar, ou o que chamo de Bretton Woods III.
Não sabemos quando acontecerá ou que forma assumirá.
Mas todos os sinais mostram que o dólar será diluído por uma coalizão liderada pela China de moedas impulsionadas pela exportação, lastreadas em ouro e outras commodities como urânio e níquel.
De fato, na última Cúpula do BRICS, a Rússia deixou escapar que Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul vão emitir uma “nova moeda de reserva global”. E provavelmente será baseada em uma cesta de países participantes com o yuan na vanguarda.
Egito, Turquia e Arábia Saudita também estão considerando aderir.
O movimento digital da China pode muito bem ser o início desta nova moeda. O PCC assumiu a liderança para expandir a pegada da moeda digital da China e a usará para mostrar que sua moeda é segura e eficiente.
Certamente o Ocidente não pode permitir que isso aconteça se quiser permanecer líder mundial. E isso significa que a verdadeira guerra comercial está apenas começando.
Meu conselho?
Esteja ciente de quantos de seus ovos estão em uma cesta denominada em dólar porque, acredite em mim, o dólar está sendo diluído.
Busque a verdade e esteja preparado,
Carlisle Kane
