Não há dúvida de que Elon Musk é um dos maiores nomes do mundo.
Desde suas travessuras com criptomoedas até sua mais recente propaganda de construir o carro de produção mais rápido, não há nada que ele não possa promover.
Mas enquanto ele tem todos focados em seus tweets, há algo com que ele está seriamente preocupado.
Ele não é o único – algumas das maiores empresas do mundo também estão preocupadas.
Tornou-se uma das maiores histórias de crescimento global sobre a qual ninguém está falando agora.
Na verdade, os preços mais do que duplicaram nos últimos meses.
Dê uma olhada:
Enquanto isso, o presidente dos EUA, Joe Biden, já propôs um plano para gastar US$ 174 bilhões em infraestrutura de EV.
Do outro lado do mundo, a UE tem como objetivo aumentar o uso de EVs em cinquenta vezes nesta década.
Em outras palavras, a demanda por lithium está disparando – e disparando rapidamente!
Mas há um grande problema.
Não há oferta suficiente no momento.
De acordo com a pesquisa da UBS, os preços dos metais precisam subir e subir rapidamente para acompanhar.
Via SP Global:
“Para atender à demanda por metais de bateria nos próximos anos, os preços dos metais precisam subir, disseram analistas da UBS em uma nota de pesquisa de 4 de março.
“Não achamos que o lado da oferta de matéria-prima esteja pronto para a onda de demanda que está chegando, caso nossa \
…”Embora algumas das commodities necessárias para um EV não sejam consideradas escassas (ou seja, lithium), ainda há uma falta de projetos nomeados para atender ao aumento da demanda”, disseram os analistas.
Considerando os projetos de lithium em andamento até 2030, os analistas estimaram que a oferta satisfará apenas 22% da necessidade criada pela penetração de EVs no mercado.
“O rápido aumento na demanda por matéria-prima vê déficits se formando na próxima década, mesmo que assumamos que todos os projetos conhecidos cheguem ao mercado”, disseram os analistas. “Acreditamos que os preços precisam subir para incentivar não apenas a capacidade ociosa a retornar para garantir o fornecimento em 2021, mas também para encorajar a exploração e o investimento para atender à demanda de médio a longo prazo.”
Não é de admirar que Elon nos tenha dito no ano passado que a Tesla entraria na indústria de mineração apenas para integrar verticalmente o lithium em sua cadeia de suprimentos.
Até os principais produtores de lithium estão se esforçando para produzir mais lithium.
Via Reuters:
“Albemarle Corp (ALB.N), Livent Corp (LTHM.N) e outros produtores estão se esforçando para produzir mais lithium, mas alguns analistas temem que o recente salto nos preços não estimule uma expansão grande o suficiente para atender a uma onda planejada de novos modelos de EV até meados da década.”
Em outras palavras, tanto os fabricantes de automóveis quanto os produtores de lithium precisarão procurar outras oportunidades o mais rápido possível.
Que outras oportunidades?
Que tal uma empresa que possui um dos maiores e mais avançados projetos de lithium não desenvolvidos do mundo.
Na verdade, os investidores agora podem comprar ações desta Empresa por quase 30% menos do que as instituições pagaram há apenas alguns meses – instituições que acabaram de dar US$ 34,5 milhões à Empresa a um preço de C$ 4,00 por ação.
Atualmente, a Empresa negocia a apenas US$ 2,85 por ação.
Ainda melhor é o fato de que o projeto está agora muito mais avançado do que estava quando esses investidores aplicaram mais de US$ 34 milhões.
Esta Empresa passou de prospecto a líder mundial.
Mas antes de falarmos sobre o que acreditamos ser uma oportunidade subvalorizada, um pouco de contexto é necessário.
As Quatro Grandes
Até 90% da produção atual do mercado de lithium provém de apenas quatro empresas: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. e Tianqi Group da China.
Isso significa que são eles que definem o preço para quase toda a oferta atual de lithium do mundo.
Então, por que outros não entraram no setor?
Só porque algo é abundante, não significa que seja econômico. Os custos de extração e produção de lithium são precisamente a razão pela qual muitas juniores de lithium, e outros que tentaram entrar no setor, falharam.
Se você quer ser um player de lithium, é melhor ter ativos de lithium economicamente viáveis.
Lithium Barato
Nas condições atuais, fora a rara ocorrência de operações de rocha dura de altíssimo teor, o lithium verdadeiramente econômico é mais abundante em uma forma: o lithium encontrado em poças de água salgada conhecidas como salmouras.
Isso é conseguido devido à alta qualidade do lithium extraído das salmouras. De acordo com a S&P Market Intelligence, “o valor dos concentrados produzidos em minas de rocha dura é, em média, US$ 6.250/t LCE menor do que o dos produtos químicos de lithium produzidos em operações de salmoura.”
Uma vez extraídos, os concentrados precisam de refino. As minas australianas devem exportar seu lithium evaporado para nações como a China para processamento e produção.
Em seguida, produtos para baterias recarregáveis são fabricados a partir do lithium – esses serviços geralmente variam entre US$ 7-9 mil/tonelada.
O lithium latino-americano está pronto para explorar essa ineficiência: empresas como a Millennial Lithium têm operações na jurisdição de mineração de classe mundial da Argentina para extrair e produzir lithium domesticamente.
A Empresa espera produzir lithium a uma taxa de US$ 2-4 mil/tonelada, em pé de igualdade com outros concorrentes sul-americanos.
Mas há um problema: a salmoura não só precisa ter concentrações de lithium suficientemente altas, mas também precisa ter a química certa. E mesmo assim, ainda não é o suficiente.
Você também precisa do clima certo para que o processo de evaporação da natureza ocorra.
E há apenas um lugar na terra com muita salmoura de lithium e o clima certo…
O Triângulo do Lithium
A mais famosa acumulação de salmoura de lithium do mundo pode ser encontrada no Deserto do Atacama, parte do que foi apelidado de “Triângulo do Lithium” da Bolívia, Argentina e Chile.
Mais de 70 por cento das reservas de lithium de longo prazo do mundo são encontradas dentro deste triângulo. E sendo o deserto não polar mais seco do mundo, também é o clima certo para a evaporação.
Há tanto lithium aqui que as pessoas estão chamando essas três nações de a nova Arábia Saudita.
Mas não pense que qualquer um pode simplesmente entrar e investir. A Bolívia, por exemplo, tem sido bastante hostil ao investimento estrangeiro – ela quer controlar e limitar a quantidade de lithium produzida a cada ano, e suspendeu a mineração de lithium no ano passado após oposição de moradores locais em torno das enormes salinas de Salar de Uyuni, que contêm lithium.
Enquanto isso, o Chile não está concedendo novas concessões. E se você for desenvolver lithium no Chile, provavelmente o fará em parceria com a empresa de mineração nacionalizada, Codelco.
É por isso que, se você quiser entrar no triângulo do lithium, você realmente só tem uma escolha lógica…
Argentina
Dito isso, a Argentina não é um monólito, e os investidores seriam bem atendidos pesquisando as respectivas províncias do país para um clima de investimento adequado.
Províncias como Salta são de especial interesse, tendo ficado em quarto lugar no Índice de Atratividade de Investimento de 2019 do Fraser Institute, comparando a América Latina e a Bacia do Caribe.
A Argentina é conhecida por suas elites do futebol mundial, como Diego Maradona e Lionel Messi, belas paisagens e, claro, belas mulheres.
SALTA, ARGENTINA, 18 DE DEZEMBRO: Mulheres artistas dançando e celebrando a abertura do carnaval de Salta.
É também o terceiro maior produtor de lithium do mundo – produzindo 17% da oferta mundial de lithium.
De acordo com o secretário de mineração argentino Jorge Mayoral, a Argentina possui recursos que podem ultrapassar 128 milhões de toneladas de carbonato de lithium.
Mas isso não é tudo.
Ao contrário da Bolívia e do Chile, a administração anterior do país, de Mauricio Macri, era totalmente voltada para os negócios.
Via Reuters: “Macri começou a fazer mudanças radicais em uma tentativa de retornar o país à ortodoxia econômica, removendo controles de capital onerosos e enviando uma mensagem de que o país está aberto para negócios novamente após mais de uma década de protecionismo.”
Além disso, o atual presidente da nação tem sido chamado de “benção para os mineradores”, e uma Empresa pode se beneficiar muito desta oportunidade.
Na verdade, eles têm contato direto com os mais altos níveis do governo argentino.
Um dos Maiores e Mais Avançados Ativos de Lithium Não Desenvolvidos:
Millennial Lithium
Símbolo de Negociação Canadense: TSX-V: ML
Símbolo de Negociação nos EUA: OTCQX: MLNLF
Millennial Lithium (MLNLF) (TSX-V: ML), uma empresa canadense de lithium com dois projetos de salmoura de lithium em um dos lugares mais favoráveis para o lithium no mundo: Argentina.
Nos últimos anos, a Millennial Lithium tem adquirido e avançado agressivamente ativos de lithium na porção argentina do Triângulo do Lithium. Até o momento, a Empresa é uma das mais avançadas do continente e detém um dos maiores projetos de lithium não desenvolvidos do mundo inteiro.
Juntos, os ativos cobrem aproximadamente 23.000 Hectares, e seu Pastos Grandes, 100% próprio, possui um Recurso Medido e Indicado de 4,12 milhões de toneladas de Carbonato de Lithium Equivalente e reservas Provadas e Prováveis de 179.000 e 764.000 toneladas de LCE, respectivamente. Isso é enorme. De acordo com seu recente estudo de viabilidade, esta é uma vida útil da mina de 40 anos… para começar.
Esses Projetos estão bem no meio de outras propriedades de lithium pertencentes a empresas com capitalizações de mercado bem acima da avaliação atual da Millennial Lithium.
O projeto principal da Empresa é o Projeto Pastos Grandes 100% próprio
O salar de Pastos Grandes está localizado a 231 Km da cidade de Salta, a uma altitude de 3.800 metros, e fica bem ao longo do Borate Belt na Argentina, onde o boro e o lithium são os elementos litófilos.
Em termos leigos, ele está localizado em uma área com muito lithium.
Na verdade, você pode literalmente traçar uma linha do Salar del Hombre Muerto, onde a FMC (uma das maiores produtoras de lithium do mundo) está atualmente produzindo, passando por vários projetos de lithium em desenvolvimento, até a extremidade superior onde a Orocobre também está produzindo.
Ao longo dessa tendência, você tem o projeto Pastos Grandes da Millennial Lithium, que fica exatamente no lugar onde você esperaria.
Se os nomes soam familiares, é porque o projeto da Orocobre em Salta é 30% de propriedade da Toyota.
A Gang Feng, maior produtora de compostos de lithium da China, também tem uma participação de 50% no projeto da Lithium America.
Até a ML recebeu capital de investimento da GCL, uma grande fornecedora de energia chinesa. É um tremendo volume de investimento nesta jurisdição de alguns dos maiores nomes da indústria.
Então, se você está procurando um elefante, você procura na terra dos elefantes. E a Millennial está bem na terra dos elefantes, bem no meio de uma grande tendência, com um ativo que tem todas as características de um forte projeto de lithium.
Existem grandes características crustais que se estendem de noroeste a sudeste e que se cruzam com a tendência de borato e lithium. E precisamente onde elas se cruzam, você tem essas bacias que foram alimentadas por vulcões que estavam expelindo os elementos litófilos.
E é aí que você encontra a salmoura de lithium.
O projeto é acessível durante todo o ano usando rodovias pavimentadas e estradas de terra a partir de Salta.
A apenas 12 Km ao norte das propriedades fica a vila de Los Pastos Grandes, lar de 120 habitantes e um generoso provedor de infraestrutura próxima, incluindo um sistema de água doméstico e geração de energia a diesel de 220 volts.
Uma linha de energia de 600MW e 375 quilovolts entre Salta e Mejillones, no Chile, passa 53 Km ao norte do projeto, com um gasoduto passando por San Antonio de los Cobres até Salar de Pocitos, a apenas 26 Km a noroeste das propriedades da Millennial Lithium.
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Nem Todos São Vencedores
A velocidade é outra das vantagens substanciais da Empresa sobre seus concorrentes próximos: a Millennial Lithium é a única mineradora na América do Sul com um estudo de viabilidade concluído em seu nome.
A Empresa não só concluiu seu Estudo de Viabilidade Bancável no 4º trimestre de 2019, mas já recebeu um certificado de Estabilidade Fiscal Federal\
Além disso, a Avaliação de Impacto Ambiental para Construção e Operações no projeto Pastos Grandes foi aprovada no ano passado, tornando Pastos Grandes verdadeiramente o projeto mais avançado e pronto para iniciar no Triângulo do Lithium.
*Este certificado reduz a taxa de imposto corporativo da Empresa de 30% para 25% para seu projeto Pastos Grandes pelos próximos 30 anos.
Comparáveis
Primeiramente, vamos dar uma olhada na capitalização de mercado de alguns dos players comparáveis. Claramente, a Millennial tem potencial de valorização quando você compara as empresas apenas com base na capitalização de mercado.
Lithium Americas, Galaxy Resources e Orocobre Resources têm avaliações na casa das centenas de milhões de dólares, e a FMC Corp. é ainda maior.
A Millennial tem uma das menores capitalizações de mercado entre seus concorrentes na região, mas a Empresa também tem outro ponto de venda: a Empresa possui 100% do projeto – algo que nem mesmo a Lithium Americas pode se gabar.
Lugar Certo, Hora Certa
A perfuração começou em Pastos Grandes em 15 de novembro de 2016, e o primeiro furo foi concluído no prazo e dentro do orçamento. Desde então, a Empresa perfurou, produziu dois relatórios de recursos, um PEA, um estudo de viabilidade bancável positivo e uma planta piloto operacional…
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Além disso, a ML não só comissionou sua planta piloto, mas há apenas alguns meses, alcançou um marco significativo com a produção de carbonato de lithium de pureza de Grau de Bateria (BG) a partir do primeiro lote de salmoura processada.
Dê uma olhada na planta:
Riscos da Millennial
Como sempre, há riscos em tudo. É nosso trabalho como investidores julgar se a recompensa supera o risco.
Em primeiro lugar, está a capacidade da gestão de executar o que parece ser um ativo muito promissor. A Millennial tem um ativo incrivelmente valioso em Iain Scarr, mas também reforçou a equipe com a adição do Dr. Vijay Mehta, como parte do conselho consultivo técnico.
O Dr. Mehta possui uma vasta experiência de quarenta e cinco anos na área de tecnologia baseada em Minério e Salmoura, que é utilizada para a recuperação de Lithium, Potássio, Magnésio e Boro. Ele também foi anteriormente responsável pela coordenação e comunicação com produtores de lithium em todo o mundo.
Em suma, ele é muito conhecido na indústria, e sua adição certamente estimulará o interesse na história da Millennial Lithium.
Há também Farhad Abasov, Presidente e CEO da Millennial Lithium, que é um veterano de 15 anos do setor de recursos. Abasov demonstrou um histórico comprovado de saídas lucrativas, evidenciado por seus mandatos em empresas como Allana Potash Corp. e Potash One, que foram adquiridas por US$ 170 milhões e US$ 430 milhões, respectivamente.
Depois, há sempre o risco do próprio ativo.
Assim como outras operações de mineração, as coisas nem sempre podem sair como planejado. Mas, dados os dados e a experiência técnica de Iain, o projeto Pastos Grandes da Millennial, juntamente com seu pipeline de outros ativos, parece muito promissor.
Então, é claro, há uma chance de encontrarmos alternativas às tecnologias de Íon-Lithium. Mas se você pesquisar, verá que realmente não há outras soluções de energia alternativas econômicas viáveis a curto prazo.
Conclusão
Quando você considera que os veículos puramente elétricos representam pouco mais de dois por cento de todos os veículos nas estradas, o potencial de crescimento para o lithium é surpreendente.
Elon Musk já nos disse que, para a Tesla atingir sua meta de 500.000 carros por ano, a empresa precisaria basicamente absorver toda a produção mundial de íon-lithium.
No entanto, a Tesla é apenas a ponta do iceberg.
A China já construiu o dobro da nova capacidade de bateria de íon-lithium dos EUA.
Em outras palavras, o mercado de lithium está apenas crescendo, e aqueles que têm um pedaço do bolo agora o controlarão. Espero que, à medida que muitas das juniores avançarem seus projetos, os grandes tentarão comprá-las para manter esse controle.
Isso significa que os investidores nesses primeiros exploradores e desenvolvedores poderiam colher as recompensas – mas apenas se investirem nos ativos certos – afinal, não há muitos players para escolher.
Que tal um dos projetos de lithium não desenvolvidos mais avançados e maiores do mundo?
Essa é a Millennial Lithium.
A Empresa está se mantendo pronta enquanto projetos de lithium em todo o mundo são atrasados ou totalmente paralisados – a Empresa está até mesmo adquirindo projetos graças à sua forte posição de caixa.
E é por isso que acreditamos que a Millennial Lithium poderia ser a próxima aquisição de lithium.
Millennial Lithium Corp
Símbolo de Negociação Canadense: (TSX-V: ML)
Símbolo de Negociação nos EUA: (OTCQX: MLNLF)
Divulgação: Somos tendenciosos em relação à Millennial Lithium Corp. porque eles são anunciantes. Também possuímos ações. E temos acompanhado esta empresa desde que ela negociava a apenas US$ 1. Você pode fazer as contas. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que destacamos em nossas Edições de Relatórios Especiais Equedia, incluindo a Millennial Lithium Corp. É o seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria diligência. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos Relatórios Equedia anteriores se saíram bem, não significa que todas se sairão. Além disso, a Millennial Lithium Corp. e sua gestão não têm controle sobre nosso conteúdo editorial e quaisquer opiniões expressas são nossas. Não somos obrigados a escrever um relatório sobre nenhum de nossos anunciantes e não somos obrigados a falar sobre eles apenas porque anunciam conosco.
