O mercado de ações dita o nosso futuro, ou o nosso futuro dita o mercado de ações?
Fomos mais uma vez forçados a outra montanha-russa de madeira. Parece que, apesar da perspectiva sombria, o mercado quer subir. Mas assim que o faz, somos trazidos de volta à realidade.
No mês passado, atingimos novos mínimos apenas para subir novamente para os máximos do ano. Tudo isso aconteceu apesar das más notícias econômicas e de uma perspectiva sombria. A história nos diz que sempre que atingimos um fundo de mercado importante, e o mercado se recupera apesar das más notícias, um mercado em alta está se formando.
Aconteceu em 2002 com a bolha tecnológica. Aconteceu em 2008 com o sistema financeiro mundial à beira do colapso. Está prestes a acontecer novamente? Atingimos um fundo de mercado importante? Estamos caminhando para um futuro mais brilhante?
Como você sabe, o mercado de ações antecipa cerca de seis meses. Dados os padrões de negociação do mês passado, parece que estamos quase fora de perigo. Mas eu não criaria muitas esperanças ainda.
Ainda estamos à beira de um colapso financeiro mundial. A Europa continua sendo a grande questão que poderia atingir dez na escala Richter, com a Itália possivelmente sendo o golpe final.
O cidadão comum não tem ideia de quão perto estamos de um colapso do sistema financeiro mundial. Eles não têm ideia do que realmente está acontecendo na Europa. Mas talvez seja para o melhor. O que eles não sabem não pode machucá-los, certo?
Se a Itália falhar, a França será a próxima, e com ela o resto da Europa – e o mundo. Por quê?
Uma palavra: derivativos.
Muitos dos principais bancos dos EUA, incluindo o Bank of America, detêm uma quantidade não revelada, mas astronômica, de derivativos ligados à Zona Euro. Se a Europa entrar em colapso, o valor perdido seria muito grande para qualquer banco dos EUA suportar – o que significa que os números são tão grandiosos que excedem em muito o valor dos bancos.
Se os principais bancos dos EUA falharem, o sistema financeiro mundial desabará com eles, enquanto os cidadãos correm para sacar seus ativos do chamado porto seguro que chamamos de bancos. Esse é o pior cenário. Os governos mundiais permitiriam que isso acontecesse? Eles o fariam?
O mercado, embora ainda volátil, tem nos mostrado sinais de vida e um futuro mais brilhante. O mercado de ações dos EUA, em termos técnicos, está mostrando força, apesar dos sinais de alerta.
Embora possa ser difícil de digerir agora, o mercado é o pensador de longo prazo e está quase sempre certo.
A ação do preço tem sido impressionante e os indicadores nos mostram que há espaço para mais crescimento. Embora os indicadores de curto prazo mostrem que algumas ações estão sobrecompradas e uma ligeira correção possa ocorrer, os indicadores de longo prazo nos mostram o contrário. Talvez seja por isso que vimos as ações tentando romper, apenas para serem derrubadas novamente na semana passada.
Isso significa que, se as coisas se acalmarem e, desde que não tenhamos grandes notícias do mercado, a próxima semana pode parecer muito boa. E não vamos esquecer que ainda há uma forte chance de o Fed estimular nos próximos meses, o que impulsionará os mercados – embora apenas temporariamente.
Mas há uma reviravolta ao analisar a ação do preço e os indicadores técnicos neste mercado…
Computadores Preveem o Futuro: Computer Traders
O mercado pode não se comportar mais como no passado. Só porque a história nos diz que o mercado de ações é um pensador de longo prazo, não significa que ainda seja. Por quê?
Os mercados estão voláteis e os traders estão aproveitando cada oscilação.
A pior parte da volatilidade é a ausência de investidores de varejo e o domínio de traders de software algorítmico de alta frequência.
O mundo está literalmente à beira de um colapso financeiro e temos programas de software rodando e avaliando nossos mercados diários. É um pensamento assustador.
Programas de software têm bugs. A qualquer momento, a entrada ou saída errada pode causar uma catástrofe. Tenho certeza de que todos já tiveram seu computador travado ou algum tipo de mau funcionamento estranho com um programa de software antes. Imagine quando isso acontece com programas de software de negociação que controlam bilhões de dólares em riqueza – ou seja, flash crashes.
Dados atuais mostram que mais de 70% de todo o volume de ações negociado nos mercados dos EUA agora é resultado desses algo traders. Em um mercado onde os investidores de varejo estão segurando dinheiro, essa porcentagem pode ser ainda maior. Isso significa que o verdadeiro medidor do sentimento do mercado e da análise técnica não é mais controlado por investidores de varejo e investidores com a capacidade de avaliar fatores econômicos. Agora é controlado por computadores.
Se a história nos diz que o mercado de ações antecipa em 6 meses, então os programas de computador estão agora ditando nosso futuro… imagine isso.
Isso me lembra o filme Paycheck, onde uma máquina foi criada para prever o futuro, mas na verdade estava apenas criando eventos que acreditávamos que seriam nosso futuro. Sempre disse que a percepção é a realidade. Se os programas de computador estão agora ditando nosso futuro através do mercado de ações, só se pode imaginar como nossos mercados serão no futuro. É um pensamento assustador.
Na próxima semana, continuarei com as lições sobre avaliações de mineração de algumas semanas atrás.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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