Un'apertura grafica
Come è cambiato il sistema monetario
Cari Lettori,
Proprio l'altro giorno, l'S&P 500 ha toccato un massimo intraday record.
Nonostante le incertezze in tutto il mondo, il mercato azionario continua ad avanzare (come ho menzionato che probabilmente avrebbero fatto nella mia Lettera, “ Cosa aspettarsi per il 2014.“).
L'anno scorso, e ogni anno dopo il 2008, ero fiducioso che il mercato azionario avrebbe continuato a stabilire nuovi massimi.
Quest'anno, sono molto più cauto.
Sono passati più di cinque anni dal grande crollo del 2008. I mercati sono saliti, creando nuova ricchezza per lo 0,001 per cento. Eppure, mentre sono qui a scrivere, non posso fare a meno di sentirmi preoccupato per il nostro futuro.
Il mondo è un posto molto diverso da com'era solo cinque brevi anni fa. Mai nella nostra storia si è verificata una tale trasformazione del sistema monetario. Un'immagine vale più di mille parole, quindi di seguito sono riportati i grafici che mostrano quanto cambiamento si è verificato.
Quando un'immagine vale trilioni
Nell'ultimo decennio, il governo federale degli Stati Uniti ha più che raddoppiato il suo debito, il che significa che ha più che raddoppiato la sua spesa in deficit (spendere più denaro di quanto ne incassi, anno dopo anno).
Per sostenere tale imprudenza, gli Stati Uniti hanno fatto affidamento sul prestito di denaro da altre nazioni.
L'America ha aumentato i suoi prestiti da investitori stranieri e internazionali di oltre il 270% negli ultimi 10 anni, con la maggior parte di questo aumento verificatosi negli ultimi cinque anni. Ma anche questo non è bastato.
Di conseguenza, l'America ha dovuto fare affidamento sul prestatore di ultima istanza, la Federal Reserve:
Nello stesso periodo, l'America ha aumentato il suo carico di debito verso la Federal Reserve di quasi il 250% – ancora una volta, la maggior parte di questo aumento si è verificata dopo il 2008.
Questa massiccia emissione di debito avrebbe dovuto migliorare le condizioni economiche incoraggiando la spesa; così, riportando stabilità nel mondo.
Ma è stato così?
Ecco un grafico che mostra la velocità dello stock di moneta MZM:
Lo stock di moneta MZM è una misura di tutta la moneta liquida all'interno dell'economia. MZM rappresenta tutta la moneta in M2, meno i depositi a termine, più tutti i fondi del mercato monetario. È diventata una delle misure preferite dell'offerta di moneta perché rappresenta meglio il denaro prontamente disponibile all'interno dell'economia per la spesa e il consumo.
Come ho spiegato nella mia lettera “Una previsione spaventosa”:
“La velocità della moneta misura il tasso al quale il denaro fluisce attraverso un'economia, in altre parole, quanto denaro cambia di mano; ha a che fare con la quantità di attività economica associata a una data offerta di moneta. È anche un input chiave nella determinazione del calcolo dell'inflazione di un'economia.
Una velocità più elevata significa che la stessa quantità di denaro viene utilizzata per un maggior numero di transazioni. Di conseguenza, significa che le persone non stanno solo guadagnando denaro, lo stanno spendendo. Le economie che mostrano una maggiore velocità della moneta rispetto ad altre tendono ad essere più avanti nel ciclo economico; quindi, dovrebbero avere un tasso di inflazione più elevato, a parità di condizioni.
Ma il contrario è vero per una velocità inferiore. Una bassa velocità significa che le persone non spendono; quindi, l'economia fatica e l'inflazione rimane bassa.”
Come potete vedere nel grafico sopra, la velocità MZM continua a scendere, stabilendo nuovi minimi record a partire da poco prima del crollo del 2008.
Ma come può essere? La performance del mercato azionario negli ultimi cinque anni non dovrebbe indicare fiducia e quindi incoraggiare la spesa?
Cosa ne pensate?
Condividete i vostri commenti CLICCANDO QUI.
20 anni di progressi spazzati via
Ecco un grafico del reddito familiare mediano reale negli Stati Uniti:
Nonostante l'ascesa fulminea del mercato azionario, i redditi familiari sono in realtà scesi a livelli non visti per quasi 20 anni!
C'è un lato positivo in questo, a seconda di come lo si guarda.
L'americano medio o non deve più lavorare così duramente per vivere (efficienza), o è semplicemente senza lavoro:
Dovremmo notare che le ore medie annuali lavorate diminuiscono anche quando aumenta il numero di lavoratori part-time.
Nessun ritorno indietro
Tutti i grafici sopra riportati portano al mio punto che il sistema monetario è completamente cambiato nell'ultimo decennio.
Ecco uno sguardo alla base monetaria:
Negli ultimi cinque anni, la base monetaria è aumentata di oltre un incredibile 360%! In altre parole, il denaro è entrato nel sistema – ma non alle persone che ne hanno più bisogno.
L'offerta di moneta è aumentata così tanto che la velocità della moneta MZM mai più tornerà ai giorni del sistema di Bretton Woods.
La Fed e il governo degli Stati Uniti ~~vogliono~~ hanno bisogno che tu corra dei rischi. Vogliono che tu rischi nel mercato azionario per creare ricchezza perché crea l'illusione che tutto vada bene.
Certamente non vogliono che tu parcheggi i tuoi soldi in banca.
Ecco come appare il parcheggio dei soldi in banca per i cittadini medi:
In altre parole, se risparmi, perdi denaro.
Stai risparmiando denaro o facendo grandi scommesse nel mercato azionario?
Condividete i vostri pensieri CLICCANDO QUI
Più indebitati che mai
L'anno scorso, ho scritto del subprime auto market che Obama stava permettendo.
Nella stessa lettera, ho ricordato ai lettori del discorso di Obama alla fine del 2011 quando disse:
“…grazie ad alcune delle stesse persone che ora gestiscono il Congresso, avevamo una regolamentazione debole, avevamo poca supervisione, e cosa ci ha portato? Compagnie assicurative che hanno aumentato i premi delle persone impunemente e negato cure ai pazienti malati, prestatori di mutui che hanno ingannato le famiglie a comprare case che non potevano permettersi, un settore finanziario dove l'irresponsabilità e la mancanza di supervisione di base hanno quasi distrutto la nostra intera economia.”
La Fed, il governo degli Stati Uniti e i media hanno fatto un ottimo lavoro nel farvi dimenticare gli eventi del 2008. Ma hanno fatto un lavoro ancora migliore nel farvi credere di aver reso il sistema bancario più sicuro.
Ecco un grafico che mostra la crescita dei titoli garantiti da ipoteca (MBS) – lo stesso tipo di asset che ha causato il grande crollo nel 2008:
Quindi, mentre Obama ostenta le sue indagini sulle frodi MBS ai media, gli MBS continuano a crescere – proprio accanto ai pignoramenti negli Stati Uniti.
Il mondo inghiottito
Ecco un ultimo grafico che dovreste vedere: un grafico di tutti gli strumenti del mercato del credito – o in termini profani, debito:
È in miliardi di dollari, nel caso non l'aveste notato.
Cosa ne pensate ora del nostro sistema monetario?
CLICCATE QUI per condividere i vostri pensieri su questi grafici.
Conseguenze sconosciute
All'inizio di questa settimana stavo leggendo le opinioni di gestori di fondi e analisti e molti scrivevano che era improbabile che venissero sparati colpi in Ucraina a causa di come stava reagendo il mercato.
Mentre scrivo, le truppe russe si stanno muovendo e stanno prendendo il controllo delle basi militari ucraine, nonostante le sanzioni americane.
Tramite CTV news:
“Le forze filo-russe hanno assaltato una base aerea ucraina in Crimea, sparando colpi e sfondando muri di cemento con veicoli corazzati per il trasporto di personale.
… Le forze russe hanno sequestrato strutture militari ucraine per diversi giorni nella penisola del Mar Nero, che una settimana fa ha votato per secedere e unirsi alla Russia.”
Come ho menzionato negli ultimi mesi, la battaglia tra Russia e America continuerà a crescere. Leggerete e sentirete molte opinioni diverse su questa situazione. Alcuni vi diranno che la Russia non è una minaccia; altri diranno il contrario.
Una delle storie più grandi che sentirete riguarda le esportazioni di gas della Russia verso l'Europa; come la Russia dipenda più dall'Europa, di quanto l'Europa dipenda dalla Russia.
Ecco un video che spiega questo argomento:
Ma c'è molto di più di quanto l'autore nel video abbia discusso. La Russia ha un asso nella manica e potrebbe cambiare il commercio mondiale per sempre.
Spiegherò di più la prossima settimana.
Nel frattempo, mentre la Russia si muove per conquistare territori, la Cina sta tranquillamente cogliendo l'occasione per continuare le sue rivendicazioni sulle acque territoriali.
Secondo l'agenzia di stampa ufficiale dell'Indonesia, Antara:
“La Cina ha incluso parte delle acque di Natuna nella provincia delle Isole Riau dell'Indonesia nella sua mappa territoriale, ha dichiarato il vice assistente del ministro della sicurezza per la dottrina strategica della difesa, il Commodoro Fahru Zaini.
“La Cina ha rivendicato le acque di Natuna come sue acque territoriali. Questa rivendicazione arbitraria è legata alla disputa sulle Isole Spratly e Paracel tra Cina e Filippine. Questa disputa avrà un grande impatto sulla sicurezza delle acque di Natuna,” ha osservato qui mercoledì.
La Cina ha disegnato la mappa marittima delle Isole Natuna nel Mar Cinese Meridionale nella sua mappa territoriale con nove linee tratteggiate, ha sottolineato.
La nuova mappa è stata persino inclusa nei nuovi passaporti dei cittadini cinesi, ha spiegato.
“Ciò che la Cina ha fatto è legato alla zona territoriale della Repubblica Unitaria dell'Indonesia. Pertanto, siamo venuti a Natuna per vedere la strategia concreta della componente principale della nostra difesa, vale a dire le Forze di Difesa Nazionali (TNI),” ha spiegato.”
Sia la Russia che la Cina sono in missione per rivendicare territori e affermarsi come leader mondiali. La battaglia tra Oriente e Occidente avrà conseguenze che rimodelleranno questo mondo.
I prossimi cinque anni saranno di drammatico cambiamento e esorto i lettori a prenderlo sul serio.
CLICCA QUI PER LASCIARE UN COMMENTO
[
](http://r20.rs6.net/tn.jsp?e=001cwzywOvQcwEWogJxQwBy1FmKNHEeaiPZPek60KooUvAkIpVjtyDwrbvCjLyPZzMYO1tMbD9WP9HcTdle2JWM-4equQbRc4RyayWA5Uw14-fdikg-5Pl
Alla prossima,
Ivan Lo
The Equedia Letter
