Se credi che i veicoli elettrici siano il futuro…
Questa singola azienda possiede uno dei più grandi e avanzati progetti di litio non sviluppati al mondo.
Infatti, gli investitori possono ora acquistare azioni di questa Company con il 70% in meno rispetto a quanto fatto da un gruppo di investitori strategici cinesi un paio di anni fa – un gruppo che ha investito più di $30 milioni a un prezzo di C$3.50 per azione.
Attualmente, la Company è quotata a solo $1 per azione.
Ancora meglio è il fatto che il progetto è ora molto più avanzato rispetto a quando quegli investitori hanno immesso oltre $30 milioni.
E, dopo una serie di annunci chiave nel 2019, questa Company è passata da potenziale a leader mondiale.
Ma prima di parlarti di quella che crediamo essere un'opportunità sottovalutata, è opportuno un piccolo preambolo.
La Nuova Era
Il litio, il metallo più leggero del mondo, è stato acclamato come “la nuova benzina” da Bob Koort di Goldman Sachs Research. È un componente ideale nella costruzione di dispositivi leggeri che vanno dalle batterie per auto agli smartphone.
Sebbene abbastanza forte da gestire praticamente qualsiasi lavoro – persino essere utilizzato per costruire armi nucleari – la recente ascesa del litio è dovuta all'esplosione di prodotti di consumo che necessitano di una lunga durata della batteria.
L'ultimo rapporto di Credence Research prevede che il settore del litio crescerà a un tasso di crescita annuale composto del 16% fino al 2025. L'azienda afferma che ciò è dovuto alla crescente domanda di elettronica di consumo in concomitanza con l'aumento delle Giga fabbriche di litio in tutto il mondo.
Nel 2019, l'India ha annunciato il suo impegno nella corsa agli armamenti rinnovabili, aumentando la produzione della sua Giga fabbrica proposta da 40 GW a 50 GW. La nazione aveva precedentemente dichiarato di sperare di garantire che il 30% dei suoi veicoli fosse elettrico entro il 2030 nel tentativo di frenare l'inquinamento, ma probabilmente ha prestato molta attenzione alla rete di Giga fabbriche di Tesla.
Lo sforzo internazionale contro il riscaldamento globale e la crescente popolarità e accessibilità dei veicoli elettrici significa che i produttori di auto giapponesi, coreani, europei, cinesi e americani (Tesla, ovviamente, e la nuova Bolt di Chevy) stanno tutti lottando per la quota di mercato.
Ford, il gigante automobilistico americano, ha annunciato l'obiettivo di derivare la maggior parte dei suoi ricavi dalle vendite di veicoli elettrici entro la fine del 2022 a causa della domanda stagnante di veicoli a benzina.
Diavolo, persino Ferrari e Lamborghini stanno pubblicizzando che i loro nuovi veicoli saranno ibridi.
Non c'è dubbio che il recente ritorno mozzafiato di Tesla abbia confermato l'entusiasmo tra i consumatori per i prodotti ecologicamente consapevoli: il prezzo delle azioni della Company è passato dal minimo annuale di $177 per azione a $969 per azione all'inizio di quest'anno.
Mentre Musk è un beniamino dei media e genera incredibile entusiasmo nei mercati, il settore in generale sta anche mostrando segni di slancio. Il produttore cinese di veicoli elettrici NIO Inc. ha quasi raddoppiato il numero di unità consegnate tra il 2018 e il 2019 e ha riportato un aumento del 58% dei ricavi nello stesso periodo.
È chiaro che i veicoli elettrici non scompariranno – stanno solo accelerando. Il problema è che il prezzo del litio si sta avvicinando al costo marginale in contanti e, con la domanda destinata a continuare a salire alle stelle, trovare modi per massimizzare i margini di profitto sarà cruciale.
Soprattutto mentre le miniere di litio chiudono.
I veicoli elettrici accelerano, l'offerta di litio si riduce
L'Australia, una rinomata località mineraria, è prevedibilmente il più grande produttore mondiale di litio. Le risorse naturali illimitate della nazione la rendono un paradiso per i minatori, e l'estrazione di roccia dura è stata utilizzata lì dalla metà del XIX secolo.
Alla fine, l'industria australiana ha iniziato a guardare favorevolmente al litio e, sebbene il processo fosse costoso, il mercato è stato rapidamente inondato dal metallo. Ciò ha creato un ambiente in cui solo i progetti di salamoia possono rimanere sia redditizi che competitivi in termini di costi.
Inoltre, una prolungata flessione del mercato ribassista dovuta a un eccesso di offerta di litio ha causato un rallentamento mondiale dei nuovi progetti di litio e della produzione da quelli attualmente operativi.
Un articolo di febbraio su Reuters ha spiegato la decisione del minatore francese Eramet di congelare lo sviluppo del suo progetto di miniera di litio in Argentina, solo un recente esempio di un'arena che si sta rapidamente svuotando.
Come dice il vecchio adagio: 'sii pronto, non devi prepararti'. Con gran parte della loro concorrenza ai margini, aziende come ML potrebbero essere posizionate per rifornire un mercato poco servito mentre la produzione di veicoli elettrici continua la sua inevitabile, ma silenziosa, marcia verso le strade di domani.
Le Quattro Grandi
Fino al 90% della produzione odierna del mercato del litio proviene da sole quattro aziende: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. e Tianqi Group della Cina.
Ciò significa che sono loro a stabilire il prezzo per quasi tutta l'attuale offerta mondiale di litio.
Allora perché altri non sono entrati in questo spazio?
Solo perché qualcosa è abbondante, non significa che sia economico. I costi di estrazione e produzione del litio sono precisamente il motivo per cui molti junior del litio, e altri che hanno cercato di entrare in questo spazio, hanno fallito.
Se vuoi essere un attore nel settore del litio, è meglio che tu abbia asset di litio economicamente sostenibili.
Litio Economico
Nelle condizioni attuali, al di fuori del raro verificarsi di operazioni di roccia dura di altissimo grado, il litio veramente economico è più abbondante in una forma: il litio trovato in pozze d'acqua salate note come salamoie.
Ciò si ottiene grazie all'alta qualità del litio estratto dalle salamoie. Secondo S&P Market Intelligence, “il valore dei concentrati prodotti nelle miniere di roccia dura è, in media, di US$6.250/t LCE inferiore a quello dei prodotti chimici di litio prodotti nelle operazioni di salamoia.”
Una volta estratti, i concentrati necessitano di raffinazione. Le miniere australiane devono esportare il loro litio evaporato in nazioni come la Cina per la lavorazione e la produzione.
Quindi, i prodotti per batterie ricaricabili vengono fabbricati dal litio – questi servizi tipicamente variano tra $7-9 mila/tonnellata.
Il litio latinoamericano è pronto a sfruttare questa inefficienza: aziende come Millennial Lithium hanno operazioni nella giurisdizione mineraria di livello mondiale dell'Argentina per estrarre e produrre litio a livello nazionale.
La Company prevede di produrre litio a un tasso di $2-4 mila/tonnellata, alla pari con altri concorrenti sudamericani.
Ma c'è un problema: non solo la salamoia deve avere concentrazioni di litio sufficientemente elevate, ma deve anche avere la giusta chimica. E anche allora, non è ancora abbastanza.
Hai anche bisogno del clima giusto affinché avvenga il processo di evaporazione naturale.
E c'è solo un posto sulla terra con molta salamoia di litio e il clima giusto…
Il Triangolo del Litio
La più famosa accumulazione di salamoia di litio al mondo si trova nel deserto di Atacama, parte di quello che è stato soprannominato il “Triangolo del Litio” di Bolivia, Argentina e Cile.
Più del 70 percento delle riserve a lungo termine di litio del mondo si trova all'interno di questo triangolo. Ed essendo il deserto non polare più secco del mondo, è anche il clima giusto per l'evaporazione.
C'è così tanto litio qui che la gente chiama queste tre nazioni, la nuova Arabia Saudita.
Ma non pensare che chiunque possa semplicemente entrare e investire. La Bolivia, ad esempio, è stata piuttosto ostile agli investimenti stranieri – vuole controllare e limitare la quantità di litio prodotta ogni anno, e ha appena sospeso l'estrazione di litio l'anno scorso dopo l'opposizione dei residenti locali intorno alle enormi saline di Salar de Uyuni, ricche di litio.
Nel frattempo, il Cile non sta attualmente concedendo nuove concessioni. E se hai intenzione di sviluppare il litio in Cile, probabilmente lo farai in partnership con la compagnia mineraria nazionalizzata, Codelco.
Ecco perché se vuoi entrare nel triangolo del litio, hai davvero solo una scelta logica…
Argentina
Detto questo, l'Argentina non è un monolite, e gli investitori farebbero bene a ricercare le rispettive province del paese per un clima di investimento adatto.
Province come Salta sono particolarmente interessanti, essendosi classificate quarte nell'Indice di Attrattività degli Investimenti 2019 del Fraser Institute che confronta l'America Latina e il Bacino dei Caraibi.
L'Argentina è ben nota per le sue élite calcistiche mondiali, come Diego Maradona e Lionel Messi, i suoi splendidi paesaggi e, naturalmente, le belle donne.
SALTA, ARGENTINA, 18 DIC: Donne artiste che ballano e celebrano l'apertura del carnevale di Salta.
È anche il terzo produttore mondiale di litio – producendo il 17% dell'offerta mondiale di litio.
Secondo il segretario minerario argentino Jorge Mayoral, l'Argentina possiede risorse che potrebbero superare 128 milioni di tonnellate di carbonato di litio.
Ma non è tutto.
A differenza di Bolivia e Cile, la precedente amministrazione del paese di Mauricio Macri era tutta incentrata sugli affari.
Tramite Reuters: “Macri ha iniziato a introdurre cambiamenti radicali nel tentativo di riportare il paese all'ortodossia economica, rimuovendo onerosi controlli sui capitali e inviando un messaggio che il paese è di nuovo aperto agli affari dopo oltre un decennio di protezionismo.”
Inoltre, l'attuale presidente della nazione è stato definito un “vantaggio per i minatori”, e una Company è destinata a trarre un grande beneficio da questa opportunità.
Infatti, hanno contatti diretti con i più alti livelli del governo argentino.
Uno dei più grandi e avanzati asset di litio non sviluppati:
Millennial Lithium
Simbolo di negoziazione canadese: TSX-V: ML
Simbolo di negoziazione statunitense: OTCQB: MLNLF
Millennial Lithium (TSX-V: ML) è un'azienda canadese nel settore del litio con due progetti di salamoia di litio in uno dei luoghi più favorevoli al litio al mondo: l'Argentina.
Negli ultimi anni, Millennial Lithium ha acquisito e sviluppato aggressivamente asset di litio nella porzione argentina del Triangolo del Litio. Ad oggi, la Company è uno dei più avanzati attori nel continente e detiene uno dei più grandi progetti di litio non sviluppati al mondo.
Insieme, gli asset coprono circa 23.000 ettari, e il loro Pastos Grandes, di proprietà al 100%, ha una Risorsa Misurata e Indicata di 4,12 milioni di tonnellate di Equivalente Carbonato di Litio e riserve Provate e Probabili di 179.000 e 764.000 tonnellate di LCE, rispettivamente. Questo è enorme. Secondo il loro recente studio di fattibilità, si tratta di una vita mineraria di 40 anni… per iniziare.
Questi Progetti si trovano proprio nel mezzo di altre proprietà di litio possedute da aziende con capitalizzazioni di mercato ben al di sopra dell'attuale valutazione di Millennial Lithium.
Il progetto di punta della Company è il Pastos Grande Project, di proprietà al 100%
Il salar di Pastos Grandes si trova a 231 Km dalla città di Salta ad un'altitudine di 3.800 metri e si trova proprio lungo la Fascia dei Borati in Argentina, dove boro e litio sono gli elementi litofili.
In termini semplici, si trova in un'area ricca di litio.
Lungo questa tendenza, si trova il progetto Pastos Grandes di Millennial Lithium, che si trova proprio nel posto in cui ci si aspetterebbe.
Se i nomi suonano familiari, è perché il progetto di Orocobre a Salta è di proprietà al 30 percento di Toyota.
Gang Feng, il più grande produttore cinese di composti di litio, ha anche una partecipazione del 50 percento nel progetto di Lithium America.
Anche ML ha ricevuto capitali di investimento da GCL, un importante fornitore di energia cinese. Si tratta di un'enorme quantità di investimenti in questa giurisdizione da parte di alcuni dei più grandi nomi del settore.
Quindi, se cerchi un elefante, cerchi nel paese degli elefanti. E Millennial si trova proprio nel paese degli elefanti, nel bel mezzo di una grande tendenza, con un asset che ha tutte le caratteristiche di un forte progetto di litio.
Ci sono importanti caratteristiche crostali che si estendono da nord-ovest a sud-est e che intersecano la tendenza dei borati e del litio. E precisamente dove si intersecano, si trovano questi bacini che sono stati alimentati da vulcani che eruttavano gli elementi litofili.
Ed è lì che si trova la salamoia di litio.
Il progetto è accessibile tutto l'anno utilizzando autostrade asfaltate e strade sterrate da Salta.
Una linea elettrica da 600MW e 375 kilovolt tra Salta e Mejillones in Cile passa 53 Km a nord del progetto, con un gasdotto che attraversa San Antonio de los Cobres fino a Salar de Pocitos, a soli 26 Km a nord-ovest dalle proprietà di Millennial Lithium.
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Non Tutti Sono Vincitori
La velocità è un altro dei vantaggi sostanziali della Company rispetto ai suoi concorrenti vicini: Millennial Lithium è l'unico minatore in Sud America con uno studio di fattibilità completato a suo nome.
La Company non solo ha completato il suo Studio di Fattibilità Bancabile nel Q4 2019, ma ha già ricevuto un certificato di Stabilità Fiscale Federale\
Inoltre, la Valutazione di Impatto Ambientale è stata presentata ed è in attesa di approvazione. I permessi principali finali sono a poche settimane di distanza, rendendo Pastos Grandes veramente il progetto più avanzato e pronto per l'avvio nel Triangolo del Litio.
*Questo certificato riduce l'aliquota fiscale aziendale della Company dal 30 percento al 25 percento per il loro progetto Pastos Grandes per i prossimi 30 anni.
Comparabili
Innanzitutto, diamo un'occhiata alla capitalizzazione di mercato di alcuni degli attori comparabili. Chiaramente, Millennial ha un potenziale di crescita di valore se si confrontano le aziende basandosi solo sulla capitalizzazione di mercato.
Lithium Americas, Galaxy Resources e Orocobre Resources hanno valutazioni nell'ordine delle centinaia di milioni di dollari, e FMC Corp. è ancora più grande.
Millennial ha una delle capitalizzazioni di mercato più basse tra i suoi concorrenti nella regione, ma la Company ha anche un altro punto di forza: la Company possiede il 100% del progetto – qualcosa che nemmeno Lithium Americas può vantare.
Posto Giusto, Momento Giusto
Le perforazioni sono iniziate a Pastos Grandes il 15 novembre 2016, e il primo foro è stato completato in tempo e nel rispetto del budget. Da allora, la Company ha perforato, prodotto due rapporti sulle risorse, un PEA, uno studio di fattibilità bancabile positivo e un impianto pilota operativo…
Millennial ha una tempistica di 12 mesi per la produzione a Pastos Grandes.
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I Rischi di Millennial
Come sempre, ci sono rischi in ogni cosa. È nostro compito come investitori giudicare se la ricompensa supera il rischio.
Innanzitutto, c'è la capacità del management di realizzare ciò che sembra essere un asset molto promettente. Millennial ha un asset incredibilmente prezioso in Iain Scarr, ma ha anche rafforzato il team con l'aggiunta del Dr. Vijay Mehta, come parte del comitato consultivo tecnico.
Il Dr. Mehta ha una vasta esperienza di quarantacinque anni nel campo della tecnologia basata su minerali e salamoie, utilizzata per il recupero di Litio, Potassio, Magnesio e Boro. In precedenza era anche responsabile del coordinamento e delle comunicazioni con i produttori di litio di tutto il mondo.
In breve, è molto conosciuto nel settore, e la sua aggiunta stimolerà sicuramente l'interesse per la storia di Millennial Lithium.
C'è anche Farhad Abasov, Presidente e CEO di Millennial Lithium, un veterano di 15 anni del settore delle risorse. Abasov ha dimostrato un comprovato track record di uscite redditizie, come evidenziato dai suoi incarichi presso aziende come Allana Potash Corp. e Potash One, che sono state acquisite rispettivamente per $170 milioni e $430 milioni.
Poi c'è sempre il rischio dell'asset stesso.
Proprio come altre operazioni minerarie, le cose potrebbero non andare sempre come previsto. Ma dati i dati e l'esperienza tecnica di Iain, il progetto Pastos Grandes di Millennial, insieme alla sua pipeline di altri asset, sembra molto promettente.
Poi, naturalmente, c'è la possibilità che si possano trovare alternative alle tecnologie agli ioni di litio. Ma se fai qualche ricerca, vedrai che non ci sono davvero altre soluzioni energetiche alternative economicamente fattibili a breve termine.
Millennial ha CDN$22 milioni in banca con poco più di 83 milioni di azioni emesse e in circolazione, dimostrando una certa indipendenza dal temuto finanziamento del debito per il prossimo futuro. Il management, inclusi amici e familiari, possiede un sano 10 percento della Company – questo ispira fiducia.
Conclusione
Se si considera che i veicoli puramente elettrici rappresentano a malapena più del due percento di tutti i veicoli in circolazione, il potenziale di crescita per il litio è sorprendente.
Elon Musk ci ha già detto che per Tesla raggiungere il suo obiettivo di 500.000 auto all'anno, l'azienda avrebbe fondamentalmente bisogno di assorbire l'intera produzione mondiale di ioni di litio.
Eppure, Tesla è solo la punta dell'iceberg.
La Cina dovrebbe costruire il doppio della nuova capacità di batterie agli ioni di litio rispetto agli Stati Uniti entro quest'anno.
In altre parole, il mercato del litio sta solo crescendo, e coloro che ne hanno una fetta ora lo controlleranno. Mi aspetto che, man mano che molti dei junior avanzano i loro progetti, i grandi cercheranno di acquistarli per mantenere questo controllo.
Ciò significa che gli investitori in questi primi esploratori e sviluppatori potrebbero raccogliere i frutti – ma solo se investono negli asset giusti – dopotutto, non ci sono molti attori tra cui scegliere.
Che ne dici di uno dei progetti di litio non sviluppati più avanzati e più grandi del mondo?
Questa è Millennial Lithium.
La Company si sta preparando mentre i progetti di litio in tutto il mondo sono ritardati o completamente interrotti – la Company sta persino acquisendo progetti grazie alla sua forte posizione di cassa.
Ed è per questo che crediamo che Millennial Lithium potrebbe essere la prossima acquisizione nel settore del litio.
Millennial Lithium Corp
Simbolo di negoziazione canadese: (TSX-V: ML)
Simbolo di negoziazione statunitense: (OTCQB: MLNLF)
Informativa: Questo è un post sponsorizzato. Siamo di parte nei confronti di Millennial Lithium Corp. perché sono un inserzionista. Attualmente possediamo azioni. Puoi fare i calcoli. La nostra reputazione si basa sulle aziende che presentiamo. Ecco perché investiamo in ogni azienda che presentiamo nelle nostre edizioni di Equedia Special Report, inclusa Millennial Lithium Corp. Sono i tuoi soldi da investire e non condividiamo i tuoi profitti o le tue perdite, quindi ti preghiamo di assumerti la responsabilità di fare la tua due diligence. Ricorda, la performance passata non è indicativa di quella futura. Solo perché molte delle aziende nei nostri precedenti Equedia Reports hanno avuto successo, non significa che tutte lo faranno. Inoltre, Millennial Lithium Corp. e la sua direzione non hanno alcun controllo sul nostro contenuto editoriale e le opinioni espresse sono quelle nostre. Non siamo obbligati a scrivere un rapporto su nessuno dei nostri inserzionisti e non siamo obbligati a parlarne solo perché fanno pubblicità con noi.
