Wow. È incredibile come il caldo estivo si faccia davvero sentire per tutti. Broker, analisti e gestori di fondi sembrano essersi presi tutti una pausa. Non posso biasimarli. Dopo la corsa turbolenta che abbiamo vissuto, ci meritiamo tutti una grande estate.
La scorsa settimana ( _vedi The Catch 22_), abbiamo parlato dei dati sulla disoccupazione e di come le aziende siano ancora estremamente caute su assunzioni e spese. La quantità di liquidità detenuta da ciascuna società è ora di gran lunga superiore a quella precedente.
Analisi recenti suggeriscono che le società dell'S&P 500 sono sedute su 1,8 trilioni di dollari USA di liquidità in eccesso – e questo senza includere alcuna banca! Ciò dimostra chiaramente che le imprese sono ancora preoccupate per la ripresa economica e ritengono che vi sia la possibilità di una recessione a "doppio minimo" (double-dip).
Secondo Pierre Lapointe, global macro strategist di Brockhouse Cooper, sia l'S&P 500 che l'S&P/TSX Composite in Canada contano diverse società con rapporti tra liquidità e totale attivo ben al di sopra del 40%, e in alcuni casi superiori al 60%. Da un punto di vista degli investimenti a breve termine, questi numeri non fanno ben sperare per gli investitori in queste società.
Quando le aziende non spendono, è probabile che non stiano nemmeno crescendo. Quindi, a breve termine, il potenziale di rialzo è minimo, mentre il rischio di ribasso sconta ancora le probabilità di un double dip.
Ma questo non significa che i mercati si fermeranno completamente. Oltre 100 società hanno già annunciato programmi di riacquisto di azioni proprie (share buyback) che possono tradursi in piccoli rendimenti per gli investitori, se gestiti correttamente.
Tuttavia, i piccoli rendimenti non sono molto incoraggianti se si considerano i rischi a breve termine. La realtà è che gli investitori dovranno semplicemente essere pazienti. Finché le aziende non ricominceranno a spendere e finché l'estate non sarà finita, non c'è davvero molto di cui entusiasmarsi. Quindi, mentre il mercato si prende la sua vacanza estiva, useremo questo tempo per condividere alcuni consigli dalle migliori menti del mondo degli investimenti.
Immaginate di investire $10,000 in un fondo che varrà $280,000 13 anni dopo. Ebbene, se lo aveste fatto con il Fidelity Magellan Fund di Peter Lynch durante il periodo in cui ne era alla guida, sareste stati in grado di fare esattamente questo.
Peter Lynch è probabilmente il più grande gestore di fondi comuni al mondo, con un rendimento medio annuo superiore al 29% durante il suo breve mandato alla guida del Fidelity Magellan Fund. Un investimento di $10,000 in Magellan nel 1978, aggiungendo $100 al mese, avrebbe raggiunto oltre $1 million in 20 anni.
Come ha fatto?
Peter Lynch ha mantenuto le cose semplici. Non ha utilizzato sofisticate piattaforme di trading computerizzato o espedienti stravaganti. In effetti, tutto ciò che ha fatto era così semplice che chiunque avrebbe potuto farlo. Davvero.
In uno dei suoi libri, ci ha lasciato 25 regole che chiunque può seguire per raggiungere il tipo di successo che ha ottenuto lui. Confrontando le sue regole con i nostri criteri di investimento, non ci siamo sorpresi di vedere quanto siano simili ai nostri. In effetti, sono molto simili a quelle di alcuni dei migliori investitori al mondo, incluso Warren Buffett.
Le 25 regole per investire con successo
Regola 1: Investire è divertente ed entusiasmante, ma pericoloso se non fai alcuna ricerca.
Regola 2: Il tuo vantaggio come investitore non è qualcosa che ricevi dagli esperti di Wall Street. È qualcosa che già possiedi. Puoi battere gli esperti se usi il tuo vantaggio investendo in società o settori che già comprendi.
Regola 3: Negli ultimi tre decenni, il mercato azionario è finito per essere dominato da un gregge di investitori professionisti. Contrariamente a quanto si crede, questo rende le cose più facili per l'investitore amatoriale. Puoi battere il mercato ignorando il gregge.
Regola 4: Dietro ogni azione c'è un'azienda. Scopri cosa sta facendo.
Regola 5: Spesso non vi è alcuna correlazione tra il successo operativo di un'azienda e il successo delle sue azioni nell'arco di pochi mesi o persino di pochi anni. Nel lungo termine, c'è una correlazione del 100% tra il successo dell'azienda e quello del suo titolo. Questa disparità è la chiave per fare soldi; ripaga essere pazienti e possedere aziende di successo.
Regola 6: Devi sapere cosa possiedi e perché lo possiedi. Dire "questo titolo salirà di sicuro" non conta.
Regola 7: I colpi a sorpresa e le scommesse azzardate quasi sempre mancano il bersaglio.
Regola 8: Possedere azioni è come avere figli: non farti carico di più di quante ne puoi gestire. Chi seleziona titoli part-time ha probabilmente il tempo di seguire 8-12 società e di comprare e vendere azioni a seconda delle condizioni. Non è necessario avere più di 5 società in portafoglio contemporaneamente.
Regola 9: Se non riesci a trovare aziende che ritieni interessanti, metti i soldi in banca finché non ne scopri qualcuna.
Regola 10: Non investire mai in un'azienda senza comprenderne la situazione finanziaria. Le perdite maggiori sui mercati azionari derivano da società con bilanci deboli. Guarda sempre lo stato patrimoniale per verificare se un'azienda è solvibile prima di rischiare il tuo denaro su di essa.
Regola 11: Evita i titoli del momento nei settori del momento. Le grandi aziende in settori freddi e a bassa crescita sono costantemente grandi vincitrici.
Regola 12: Con le piccole aziende, è meglio aspettare che registrino un profitto prima di investire.
Regola 13: Se stai pensando di investire in un settore in difficoltà, acquista le aziende con una forte capacità di resistenza. Inoltre, aspetta che il settore mostri segnali di ripresa. I frustini per carrozze e le valvole radio erano settori in difficoltà che non sono mai più tornati.
Regola 14: Se investi $1000 in un'azione, tutto ciò che puoi perdere sono $1000, ma hai la possibilità di guadagnare $10,000 o persino $50,000 nel tempo se sei paziente. La persona media può concentrarsi su poche buone società, mentre il gestore di fondi è costretto a diversificare. Possedendo troppe azioni, perdi questo vantaggio di concentrazione. Bastano solo una manciata di grandi vincitori per dare valore a una vita intera di investimenti.
Regola 15: In ogni settore e in ogni regione del Paese, l'osservatore amatoriale attento può scovare grandi aziende in crescita molto prima che i professionisti le abbiano scoperte.
Regola 16: Una flessione del mercato azionario è ordinaria quanto una bufera di neve a gennaio in Colorado. Se sei preparato, non può farti del male. Un calo è una grande opportunità per raccogliere le occasioni lasciate indietro dagli investitori che fuggono in preda al panico dalla tempesta.
Regola 17: Tutti hanno l'intelligenza necessaria per guadagnare con le azioni. Non tutti hanno lo stomaco. Se sei incline a vendere tutto in preda al panico, dovresti evitare del tutto le azioni e i fondi comuni azionari.
Regola 18: C'è sempre qualcosa di cui preoccuparsi. Evita i pensieri ansiogeni del weekend e ignora le ultime previsioni catastrofiche dei telegiornali. Vendi un'azione perché i fondamentali dell'azienda si stanno deteriorando, non perché il cielo sta cadendo.
Regola 19: Nessuno può prevedere i tassi di interesse, la direzione futura dell'economia o il mercato azionario. Ignora tutte queste previsioni e concentrati su ciò che sta realmente accadendo alle società in cui hai investito.
Regola 20: Se studi 10 aziende, ne troverai 1 la cui storia è migliore del previsto. Se ne studi 50, ne troverai 5. Ci sono sempre piacevoli sorprese da scoprire nel mercato azionario: aziende i cui risultati vengono trascurati a Wall Street.
Regola 21: Se non studi nessuna azienda, avrai nel comprare azioni lo stesso successo che avresti in una partita a poker puntando senza guardare le tue carte.
Regola 22: Il tempo è dalla tua parte quando possiedi azioni di società di qualità superiore. Puoi permetterti di essere paziente: anche se hai perso Wal-Mart nei primi cinque anni, è stato comunque un ottimo titolo da possedere nei cinque anni successivi. Il tempo gioca contro di te quando possiedi opzioni.
Regola 23: Se hai lo stomaco per le azioni, ma non hai né il tempo né la voglia di fare i compiti a casa, investi in fondi comuni azionari. In
questo caso, è una buona idea diversificare. Dovresti possedere diverse tipologie di fondi, con gestori che adottano stili di investimento differenti: growth, value, small cap, large cap, ecc. Investire in sei fondi dello stesso tipo non è diversificazione.
Regola 24: Tra i principali mercati azionari mondiali, il mercato statunitense si posiziona all'8° posto in termini di rendimento totale nell'ultimo decennio. Puoi trarre vantaggio dalle economie a più rapida crescita investendo una parte del tuo patrimonio in un fondo estero con un buon track record.
Regola 25: Nel lungo periodo, un portafoglio di azioni e/o fondi comuni azionari ben selezionati sovraperformerà sempre un portafoglio di obbligazioni o un conto del mercato monetario. Nel lungo periodo, un portafoglio di azioni scelte male non sovraperformerà il denaro lasciato sotto il materasso.
Queste regole sono semplici. Ma sono estremamente efficaci se analizzate a fondo.
Ci sono tantissime grandi aziende sia nell'universo junior che tra le large cap. Così tante, infatti, che tra due o cinque anni molte di esse potrebbero facilmente scambiare a 10 volte il valore attuale. Ricordate, il Dow era a meno di un misero 3000 punti nel 1990, 6000 nel 1996 e un solido 12,000 nel 2006. Questo dimostra che, se si ha pazienza, investire non deve essere così difficile.
Naturalmente, il nostro obiettivo non è fare il 10% all'anno (anche se si tratta di un ottimo ROI per qualsiasi standard). Il nostro obiettivo è investire, con un rischio minimo, per ottenere rendimenti in grado di cambiarci la vita. Troppo spesso siamo stati viziati dai risultati delle perforazioni e dalle tecnologie promettenti, al punto da dimenticare che sia l'attività mineraria sia i progressi tecnologici sono processi che richiedono tempo. Ma quell'unica società, tra le molte in cui potresti investire nel tempo, può portare ricompense incredibili... se hai pazienza.
La lista di queste società è lunghissima. Large cap come Microsoft e Silver Standard hanno entrambe offerto ai primi investitori un motivo per andare in pensione. Persino società junior, come Evolving Gold, hanno trasformato piccoli investimenti in portafogli di prim'ordine.
Alla fine, investi in ciò che conosci e non investire senza aver fatto ricerche. Non abbatterti se alcuni dei tuoi investimenti perdono il 10, il 20 o persino il 30%. Non importa se investi in cinque società e quattro di esse falliscono. L'unica cosa che conta è che almeno una sia vincente.
Chiedi a qualsiasi venture capitalist di successo e ti dirà che i suoi fallimenti superano di gran lunga i suoi successi. L'anno scorso ho incontrato un venture capitalist di grandissimo successo e mi ha detto che finché 1 azienda su 5 in cui investe ce la fa, continuerà a essere ricco. Spesso, i suoi successi richiedono generalmente dai 5 ai 7 anni prima di generare un ritorno.
Quindi sii paziente, sii diligente e sii proattivo. Il successo arriverà di conseguenza.
Alla prossima,
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