Probabilmente avete assistito a un numero di azioni di litio salire alle stelle nel prezzo delle azioni nell'ultimo anno.
Probabilmente vi siete chiesti:
“È troppo tardi per lanciarsi nel carburante del futuro?”
Molte azioni di litio sono esplose di valore – proprio in concomitanza con una tempesta perfetta di prezzi del litio in aumento e clamore mediatico.
Ma cosa succederebbe se ci fosse un'Azienda che non ha ancora scalfito la superficie?
E se ci fosse un'Azienda che pochissime persone conoscono, ma che ha il potenziale per diventare un grande attore nel settore del litio?
Oggi, vi presenterò una tale opportunità.
È una di cui probabilmente non avete mai sentito parlare.
E questa è la parte migliore perché significa che l'opportunità è probabilmente appena iniziata.
Infatti, è davvero appena iniziata.
Proprio lo scorso venerdì, l'Azienda ha finalmente fatto l'annuncio che stavo aspettando.
Ma prima di parlarvi di questa opportunità sottovalutata e di questo annuncio molto specifico, è necessaria una piccola premessa.
Rapporto Speciale Equedia:
Come Investire nel Litio
Il litio è il metallo più leggero del mondo e ha una gamma magica di applicazioni.
Non solo alimenta quasi ogni dispositivo mobile, inclusi laptop e telefoni cellulari, ma è persino utilizzato per costruire armi nucleari.
Non c'è da meravigliarsi se alcuni analisti lo chiamano il “nuovo oro”.
Altri, come Goldman Sachs, lo chiamano il “nuovo petrolio”.
Questo perché il Litio è il componente chiave utilizzato per alimentare la nostra prossima generazione di trasporti.
E a meno che non abbiate vissuto in una bolla, sapreste che i produttori di auto giapponesi, coreani, europei, cinesi e americani (Tesla, ovviamente, e la nuova Bolt di Chevy) stanno tutti lottando per una fetta dell'azione.
Infatti, Tesla – che ha annunciato 400.000 preordini (e in crescita) per il suo Model 3 accessibile – non è nemmeno il più grande consumatore.
Il produttore automobilistico cinese BYD sta già producendo più di 100.000 auto elettriche all'anno e prevede di iniziare a produrre altri veicoli elettrici come camion e autobus.
Proprio la settimana scorsa, ha lanciato 51 nuovi autobus elettrici a un piano a Londra, rendendola la più grande flotta di autobus completamente elettrici finora.
In India, Lithium Technologies ha iniziato con soli 10 taxi elettrici. Entro nove mesi, l'Azienda è già cresciuta a oltre 200 veicoli.
Questo massiccio boom di auto elettriche ha fatto sì che il prezzo del litio salisse alle stelle nell'ultimo anno.
Niente di Nuovo, Ma Sta Diventando Grande
Mentre il litio e la nuova generazione di batterie agli ioni di litio non sono una novità, è la quantità di litio necessaria per costruire un veicolo completamente elettrico che sta mettendo in difficoltà i produttori di auto.
Goldman Sachs ha stimato che una sola batteria di Tesla Model S contiene più litio di 10.000 smartphone.
Non c'è da meravigliarsi se Deutsche Bank si aspetta che la domanda di litio quasi triplichi entro il 2025.
È anche per questo che il prezzo del litio è più che triplicato nell'ultimo anno in luoghi come la Cina, dove i prezzi del litio sono passati da 7.000 US$/tonnellata nel settembre 2015 a oltre 20.000 US$/tonnellata oggi.
Ma il litio non è una risorsa scarsa come i promotori del metallo vorrebbero farvi credere.
Il litio è in realtà ovunque.
Infatti, si stima che i nostri oceani contengano ben 230 miliardi di tonnellate di litio!
L'U.S. Geological Survey stima che ci siano 14 milioni di tonnellate di riserve di litio a livello globale – il che equivale a più di 400 anni di approvvigionamento basandosi sulla produzione dell'anno scorso.
E mentre la domanda di litio è destinata a esplodere nei prossimi anni – grazie a Tesla e ad altri produttori automobilistici globali che si lanciano nel boom elettrico – c'è ancora molto litio disponibile.
Allora perché i prezzi stanno salendo alle stelle e perché tutti si affannano per questa risorsa?
I Quattro Grandi
Ben il 90% della produzione attuale del mercato del litio proviene da sole quattro aziende: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. e la cinese Tianqi Group.
Ciò significa che sono loro a fissare il prezzo per quasi tutta l'attuale offerta mondiale di litio.
Allora perché altri non sono entrati in questo spazio?
Solo perché qualcosa è abbondante, non significa che sia economico.
I costi di estrazione e produzione del litio sono precisamente il motivo per cui molte piccole aziende di litio, e altri che hanno cercato di entrare nel settore, hanno fallito.
Se volete essere un attore nel settore del litio, è meglio che abbiate risorse di litio economicamente valide.
Litio Economico
Nelle condizioni attuali, al di fuori della rara occorrenza di operazioni su roccia dura estremamente ad alto grado, il litio veramente economico proviene principalmente da una fonte: il litio trovato in acqua salata.
Chiamiamo quest'acqua salata salamoia.
Perché la salamoia è il modo più economico per produrre litio?
Perché la natura fa la maggior parte del lavoro; si perfora semplicemente un pozzo, si pompa la salamoia e si lascia che l'evaporazione faccia il suo corso.
Ma c'è un problema:
Non solo la salamoia deve avere concentrazioni di litio sufficientemente elevate, ma deve anche avere la giusta chimica. E anche così, non è ancora abbastanza.
È necessario anche il clima giusto affinché il processo di evaporazione naturale abbia luogo.
E c'è un solo posto sulla terra con molta salamoia di litio e il clima giusto…
Il Triangolo del Litio
L'accumulo più famoso di salamoia di litio si trova nel deserto di Atacama, in quello che è stato soprannominato il “Triangolo del Litio” di Bolivia, Argentina e Cile.
Più del 70 per cento delle forniture a lungo termine di litio del mondo si trova all'interno di questo triangolo. Ed essendo il deserto non polare più secco del mondo, è anche il clima giusto per l'evaporazione.
Ma non pensate che chiunque possa semplicemente entrare e investire.
La Bolivia, ad esempio, è stata piuttosto ostile agli investimenti stranieri – vuole controllare e limitare la quantità di litio prodotta ogni anno, e ha appena sospeso l'estrazione di litio l'anno scorso dopo l'opposizione dei residenti locali intorno alle enormi saline di Salar de Uyuni, ricche di litio.
Nel frattempo, il Cile non sta attualmente concedendo nuove concessioni. E se si intende sviluppare il litio in Cile, è probabile che lo si faccia in partnership con la compagnia mineraria nazionalizzata Codelco.
Ecco perché, se volete entrare nel triangolo del litio, avete davvero una sola scelta logica…
Argentina
L'Argentina è ben nota per le sue élite calcistiche mondiali, come Diego Maradona e Lionel Messi, per i suoi splendidi paesaggi e, naturalmente, per le sue belle donne.
È anche il terzo produttore mondiale di litio.
Secondo il segretario minerario argentino Jorge Mayoral, l'Argentina possiede risorse che potrebbero superare 128 milioni di tonnellate di carbonato di litio.
Ma non è tutto.
A differenza di Bolivia e Cile, il nuovo governo argentino di Mauricio Macri, insediatosi l'anno scorso, è tutto incentrato sugli affari.
Tramite Reuters:
“Macri ha iniziato a introdurre cambiamenti radicali nel tentativo di riportare il paese all'ortodossia economica, rimuovendo onerosi controlli sui capitali e inviando un messaggio che il paese è di nuovo aperto agli affari dopo oltre un decennio di protezionismo.”
E un'Azienda trarrà grandi benefici da questa opportunità.
CONTENUTO BLOCCATO
Inserisci la tua email per ottenere accesso istantaneo (è gratis!)
a questo post di contenuto speciale:
Ottieni Accesso Istantaneo
\
Infatti, hanno contatti diretti con i più alti livelli del governo argentino.
Millennial Lithium:
La Mia Prossima Scommessa sul Litio
Simbolo di Negoziazione Canadese: TSX-V: ML
Simbolo di Negoziazione USA: OTCQB: MLNLF
Negli ultimi sei mesi, Millennial Lithium ha acquisito aggressivamente asset di litio promettenti nella porzione argentina del Triangolo del Litio. Ad oggi, l'Azienda ha completato le acquisizioni di tre progetti altamente promettenti.
Insieme, gli asset coprono circa 7.500 ettari, proprio nel mezzo di altre proprietà di litio possedute da aziende con capitalizzazioni di mercato ben al di sopra del valore attuale di Millennial Lithium.
Il progetto di punta dell'Azienda è il Pastos Grande Project, di proprietà al 100%.
Il Salar di Pastos Grandes si trova a 231 km dalla città di Salta ad un'altitudine di 3800 metri e si trova proprio lungo la Cintura del Borato in Argentina, dove boro e litio sono gli elementi litofili.
In termini semplici, si trova in un'area ricca di litio.
Lungo quella tendenza, si trova il progetto Pastos Grandes di Millennial Lithium, che si trova proprio nel posto in cui ci si aspetterebbe.
Ci sono importanti caratteristiche crostali che si estendono da nord-ovest a sud-est e intersecano la tendenza del borato e del litio. E proprio dove si intersecano, ci sono questi bacini che sono stati alimentati da vulcani che eruttavano gli elementi litofili.
Ed è lì che si trova la salamoia di litio.
Se cerchi un elefante, lo cerchi nel paese degli elefanti.
E Millennial si trova proprio nel paese degli elefanti, proprio nel mezzo di una grande tendenza, con un asset che ha tutte le caratteristiche di un forte progetto di litio.
Il progetto è accessibile tutto l'anno utilizzando autostrade asfaltate e strade sterrate da Salta.
Una linea elettrica da 600MW, 375kVolt tra Salta e Mejillones in Cile passa a 53 km a nord del progetto, con un gasdotto che attraversa San Antonio de los Cobres fino a Salar de Pocitos, a soli 26 km a nord-ovest dalle proprietà di Millennial Lithium.
Non Tutti Sono Vincitori
Anche se essere in tendenza nel paese degli elefanti è un ottimo inizio, ci vuole più di questo per diventare un grande progetto.
Come ho detto prima, il litio deve essere trovato in concentrazioni sufficientemente elevate per avere un senso economico.
Oggi, quel numero magico per la salamoia di litio è tra 300-600 mg/L.
Eramine Sudamerica SA, i precedenti proprietari del progetto Pastos Grandes, avevano precedentemente investito oltre 4 milioni di US$ in un periodo di 2 anni nel 2011 e 2012, e condotto ampi lavori di sviluppo e studi di esplorazione.
Finora, sono stati perforati sei pozzi di esplorazione per determinare la geochimica della salamoia/acquifero, che includevano il recupero di carote e test di pompaggio.
Test di evaporazione sono stati eseguiti in un impianto pilota in loco.
Tre campioni di salamoia raccolti nel settore sud-occidentale delle proprietà di Pastos Grandes avevano valori tra 602,2 e 665,9 mg/L di litio e tra 6342 e 7146 mg/L di potassio.
I dati complessivi di Pastos Grandes mostrano un intervallo tra 500-600 mg/L.
Finora, questo certamente soddisfa il requisito del grado.
Ma c'è di più.
Andare Più a Fondo
La storia ha dimostrato che più si va in profondità, più i gradi generalmente migliorano.
Infatti, molte delle attuali risorse di litio in gioco sono entrate in gioco come risultato di un'esplorazione più profonda.
Ad esempio, Orocobre – uno dei pochi produttori di litio in Argentina – ha iniziato vicino alla superficie, con la loro prima campagna non più profonda di 50 metri. Hanno progettato il loro processo attorno alla salamoia che hanno trovato ma alla fine, non sono riusciti a estrarre quella salamoia molto bene. Così sono andati a perforare più in profondità e, guarda caso, a 350 metri, hanno trovato una salamoia molto buona.
Questo perché la salamoia è più pesante dell'acqua, quindi tende ad affondare. Più impurità ci sono nel fluido, più densa è la salamoia e più in profondità va, motivo per cui non sorprende trovare queste cose in profondità.
Millennial Lithium non ha perforato oltre i 160 metri a Pastos Grandes.
Ma non è tutto.
Una volta ottenuta la salamoia, la si mette in una vasca e l'acqua evapora. Questo processo richiede molto aiuto da madre natura.
Fortunatamente, a Pastos Grandes, il clima fa evaporare l'acqua a un ritmo fantastico, quindi si può istantaneamente aumentare il grado.
Ma il grado non è l'unica cosa che rende un asset di litio eccezionale. Come ho menzionato in precedenza, è necessaria anche la giusta chimica.
Una Metrica Importante: Mg a Li
Il grado è importante ma più importante del grado è la qualità della salamoia.
Ad esempio, vedrete alcune enormi risorse di litio come il Salar de Uyuni in Bolivia.
Ma il problema è che ha un rapporto magnesio-litio (Mg a Li) dell'ordine di 25 a 1.
Questa è una metrica importante perché il magnesio tende a voler rimanere con il litio, ma bisogna rimuoverlo. Più magnesio c'è rispetto al litio, più reagenti ed energia sono necessari per separare i due, il che porta a costi più elevati.
Ora un assioma comune del settore dice che il rapporto Mg a Li nella salamoia deve essere inferiore all'intervallo di 9:1 o 10:1 per essere economico.
Dai dati che abbiamo finora per Pastos Grandes, il rapporto Mg a Li è circa lo stesso del Salar de Atacama, che ha alcuni dei rapporti Mg a Li più bassi del mondo, tra 6-8 a 1.
Qualsiasi valore intorno all'intervallo 5-8 a 1, specialmente ai prezzi odierni, sarebbe considerato di classe mondiale.
E finora, Pastos Grandes sta dimostrando che sarà in quell'intervallo.
Ma come si confronta Millennial con i suoi pari?
Comparabili
Innanzitutto, diamo un'occhiata alla capitalizzazione di mercato di alcuni dei comparabili. Chiaramente, Millennial ha un potenziale di crescita di valore se si confrontano le aziende basandosi solo sulla capitalizzazione di mercato.
Ma che dire degli altri numeri?
Date un'occhiata:
Come potete vedere, Millennial non solo ha la capitalizzazione di mercato più bassa, ma anche il minor numero di azioni in circolazione. Quindi, dal punto di vista della struttura azionaria, è una delle migliori.
Ma, a differenza degli altri, ha anche il 100% del progetto.
Mentre la maggior parte degli altri attori del litio si concentra sull'esplorazione, il team di Millennial vuole essere uno dei primi a mettere effettivamente in produzione il proprio asset.
E con Iain Scarr a guidare la strada, potrebbero essere proprio uno dei primi.
Iain Scarr è il VP di Esplorazione e Sviluppo di Millennial ed è ben noto nell'industria del litio.
Ha trascorso 29 anni con Rio Tinto, dove è stato responsabile di molteplici scoperte in Nord e Sud America e in Africa, e ha lavorato alla giustificazione commerciale per la risorsa di litio-borato di Jadar in Serbia.
Dopo Rio Tinto, Iain si è unito a Lithium One Inc., dove è stato responsabile di portare il progetto Sal de Vida lithium Brine in Argentina attraverso la fattibilità con Galaxy Resources.
Dopo Galaxy, Iain ha completato lo studio di fattibilità definitivo sul progetto Rincon con il Gruppo Enirgi.
È un uomo che conosce il suo litio.
E non solo intende espandere gli asset di Millennial attraverso l'esplorazione e le acquisizioni tramite le sue connessioni in Argentina, ma prevede di accelerare Pastos Grandes alla produzione nei prossimi anni.
Posto Giusto, Momento Giusto
La perforazione è iniziata a Pastos Grandes il 15 novembre. Il primo foro è stato completato in tempo e nel rispetto del budget. La dimensione dell'acquifero di salamoia e la composizione dei sedimenti hanno superato le aspettative e la densità della salamoia recuperata è stata molto favorevole. Una seconda piattaforma è stata immediatamente mobilitata per perforare un pozzo di prova di pompaggio su scala di produzione.
Millennial sta ora perforando in una seconda località e sono in programma di spostarsi in una terza località, il che darà all'Azienda dati sufficienti per produrre una stima iniziale delle risorse.
I risultati delle analisi di tutti i fori saranno rilasciati non appena li riceveremo, molto probabilmente a partire dalla terza settimana di gennaio. Dalla nostra analisi iniziale, ci aspettiamo che questi soddisfino o superino le nostre aspettative.
Ma non è tutto.
Millennial ha anche acquisito altri promettenti asset nelle vicinanze.
Il secondo progetto acquisito da Millennial è il Cauchari East Project, di proprietà al 100%.
Cauchari East copre un'area di 2.990 ettari sul lato orientale del Salar di Cauchari-Olaroz, adiacente al Salar de Olaroz in produzione di Orocobre e al Cauchari-Olaroz in fase avanzata di Lithium Americas Corp.
La proprietà presenta caratteristiche geologiche comuni con la mineralizzazione di tipo salar più profonda e sepolta che è stata dimostrata per entrambi questi progetti.
I profili di indagine gravimetrica e magnetotellurica (MT) a sud della proprietà riportati nel rapporto tecnico di Orocobre, e i risultati dell'indagine VES (vertical electrical sounding) a nord della proprietà come riportato da Lithium Americas, indicano entrambi che gli acquiferi contenenti salamoia si estendono sotto il progetto Cauchari East.
\* Il progetto Cauchari East è adiacente al terreno per il quale Advantage Lithium ha recentemente pagato Orocobre 36 milioni di dollari USA… e Advantage sta ottenendo solo il 75% del progetto!
Millennial prevede di perforare il Cauchari East Project nel secondo trimestre del 2017
Ciò significa che a fine primavera, o inizio estate, avremo ancora più notizie che potrebbero contribuire a rafforzare il prezzo delle azioni di Millennial.
Il terzo progetto di Millennial è il Cruz Project, di proprietà al 100%.
La proprietà Cruz, di 2.500 ettari, si trova all'estremità nord del bacino del salar di Pocitos nella provincia di Salta, in Argentina.
La proprietà Cruz si trova all'incrocio di un grande sistema di faglie nord-sud e della megastruttura nord-ovest-sud-est lungo la quale si trova il vulcano Rincon, la fonte delle occorrenze di salamoia di litio del salar di Rincon nel bacino del salar di Rincon immediatamente a nord del bacino del salar di Pocitos.
Le perforazioni storiche al Salar di Pocitos hanno indicato che la salamoia contenente 400 mg/l di litio si trova a basse profondità. Ady Resources ha recentemente pubblicato uno Studio di Fattibilità Definitivo sulla loro operazione Salar del Rincon:
Riserve probabili 1,2 milioni di tonnellate di carbonato di litio equivalente (LCE)
Risorse misurate e indicate 3,5 milioni di tonnellate LCE
Risorse inferite 4,8 milioni di tonnellate LCE
Spese in conto capitale
Spesa in conto capitale netta iniziale 720,1 milioni di dollari (inclusa una contingenza dell'8,62 per cento)
Economia del progetto
NPV al 9% al netto delle imposte non finanziato 1,36 miliardi di dollari
IRR al netto delle imposte non finanziato 30,80 per cento
Periodo di recupero 4,13 anni dall'inizio della produzione commerciale
Produzione mineraria
Vita della miniera 24,5 anni
Produzione media annua 50.000 tonnellate LCE all'anno
Costo operativo totale in contanti 2.070 dollari per tonnellata LCE per la vita della miniera
\* La proprietà Cruz di Millennial è separata dal Salar di Rincon solo dal Vulcano Rincon, che è la fonte della salamoia di litio. (vedi mappa allegata)
Millennial effettuerà test di perforazione sulla proprietà Cruz a partire da febbraio.
In futuro, Millennial continua a valutare nuovi progetti e sta sviluppando aggressivamente i suoi progetti esistenti con l'obiettivo di una produzione iniziale entro 3 anni.
Nei prossimi mesi, Millennial dimostrerà al mercato che sta avanzando Pastos Grandes, mentre avanza e aggiunge una pipeline di altri progetti promettenti.
E se tutto andrà come previsto, non ci dovrebbe essere motivo per cui Millennial non raggiunga almeno lo stesso valore di alcuni dei suoi comparabili. Se lo farà, si tratta di un notevole rialzo da qui.
Rischi
Come sempre, ci sono rischi in ogni cosa. È nostro compito come investitori giudicare se la ricompensa supera il rischio.
Innanzitutto, la capacità della gestione di realizzare ciò che sembra essere un asset molto promettente. Millennial ha un asset incredibilmente prezioso in Iain Scarr, ma sta anche rafforzando l'aiuto con l'aggiunta del Dr. Vijay Mehta, come parte del comitato consultivo tecnico.
Il Dr. Mehta ha una vasta esperienza di quarantacinque anni nel campo della tecnologia basata su minerali e salamoie, utilizzata per il recupero di Litio, Potassio, Magnesio e Boro. In precedenza è stato anche responsabile del coordinamento e delle comunicazioni con i produttori di litio in tutto il mondo.
In breve, è molto conosciuto nel settore e la sua aggiunta stimolerà sicuramente l'interesse per la storia di Millennial Lithium.
Poi c'è sempre il rischio dell'asset stesso.
Proprio come altre operazioni minerarie, le cose potrebbero non andare sempre come previsto. Ma dati i dati e l'esperienza tecnica di Iain, il progetto Pastos Grandes di Millennial, insieme alla sua pipeline di altri asset, sembra molto promettente.
Poi, naturalmente, c'è la possibilità che si possano trovare alternative alle tecnologie agli ioni di litio. Ma se fate qualche ricerca, vedrete che non esistono davvero altre soluzioni energetiche economicamente fattibili a breve termine.
Millennial ha 5 milioni di CDN$ in banca con poco più di 27,3 milioni di azioni emesse e in circolazione. Anche su base completamente diluita, ci sarebbero solo 40 milioni di azioni in circolazione ma quasi 12 milioni di CDN$ dall'esercizio di warrant e opzioni.
Questa solida struttura azionaria è di gran lunga migliore di quella di qualsiasi suo comparabile, il che sarà certamente un vantaggio quando l'Azienda deciderà di raccogliere più denaro.
Conclusione
Se si considera che i veicoli puramente elettrici rappresentano meno dell'1% di tutti i veicoli in circolazione, il potenziale di crescita del litio è sorprendente.
Eppure, Tesla è solo la punta dell'iceberg.
Si prevede che la Cina costruirà il doppio della nuova capacità di batterie agli ioni di litio rispetto agli Stati Uniti entro il 2020. E mentre la Gigafactory di Tesla in Nevada potrebbe essere la fabbrica più grande in costruzione, è solo uno di almeno 12 progetti simili in tutto il mondo.
In altre parole, il mercato del litio sta solo diventando più grande e coloro che ne hanno una fetta ora lo controlleranno. Mi aspetto che, man mano che molti dei junior avanzano nei loro progetti, i grandi cercheranno di acquistarli per mantenere questo controllo.
Ciò significa che gli investitori in questi primi esploratori e sviluppatori potrebbero raccogliere i frutti – ma solo se investono negli asset giusti.
Il boom del litio è appena iniziato e non ci sono molti attori.
Credo che Millennial Lithium sia uno di questi.
Ed è per questo che è la mia prossima scommessa sul litio.
Millennial Lithium Corp
Simbolo di Negoziazione Canadese: (TSX-V: ML)
Simbolo di Negoziazione USA: (OTCQB: MLNLF)
Cercate la verità,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Disclosure: Siamo di parte nei confronti di Millennial Lithium Corp. perché sono un inserzionista. Attualmente possediamo azioni acquistate in un collocamento privato annunciato il 19 luglio 2016. Potete fare i calcoli. La nostra reputazione si basa sulle aziende che presentiamo. Ecco perché investiamo in ogni azienda che presentiamo nelle nostre Equedia Special Report Editions, inclusa Millennial Lithium Corp. Sono i vostri soldi da investire e non condividiamo i vostri profitti o le vostre perdite, quindi vi preghiamo di assumervi la responsabilità di fare la vostra due diligence. Ricordate, le performance passate non sono indicative di quelle future. Solo perché molte delle aziende nei nostri precedenti Equedia Reports hanno avuto successo, non significa che tutte lo avranno. Inoltre, Millennial Lithium Corp. e la sua gestione non hanno alcun controllo sul nostro contenuto editoriale e qualsiasi opinione espressa è nostra. Non siamo obbligati a scrivere un rapporto su nessuno dei nostri inserzionisti e non siamo obbligati a parlarne solo perché fanno pubblicità con noi.
