Non c'è dubbio che Elon Musk sia uno dei nomi più importanti al mondo.
Dalle sue buffonate con le criptovalute alla sua ultima vanteria di costruire l'auto di produzione più veloce, non c'è nulla che non possa promuovere.
Ma mentre ha tutti concentrati sui suoi tweet, c'è qualcosa di cui è seriamente preoccupato.
Non è l'unico – anche alcune delle più grandi aziende del mondo sono preoccupate.
È diventata una delle più grandi storie di crescita globale di cui nessuno sta parlando in questo momento.
Infatti, i prezzi sono più che raddoppiati solo negli ultimi mesi.
Dai un'occhiata:
Nel frattempo, il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha già proposto un piano per spendere 174 miliardi di dollari in infrastrutture per veicoli elettrici.
Dall'altra parte del mondo, l'UE ha l'obiettivo di aumentare l'uso dei veicoli elettrici di cinquanta volte in questo decennio.
In altre parole, la domanda di litio sta salendo alle stelle – e velocemente!
Ma c'è un grosso problema.
Non c'è abbastanza offerta in questo momento.
Secondo la ricerca UBS, i prezzi dei metalli devono aumentare e aumentare rapidamente per tenere il passo.
Tramite SP Global:
“Per soddisfare la domanda di metalli per batterie nei prossimi anni, i prezzi dei metalli devono aumentare, hanno affermato gli analisti di UBS in una nota di ricerca del 4 marzo.
“Non crediamo che il lato dell'offerta di materie prime sia pronto per l'ondata di domanda che sta arrivando, qualora la nostra \
…”Mentre alcune delle materie prime necessarie per un veicolo elettrico non sono considerate scarse (cioè il litio) c'è ancora una mancanza di progetti nominati per soddisfare l'aumento della domanda,” hanno detto gli analisti.
Considerando i progetti di litio in cantiere fino al 2030, gli analisti hanno stimato che l'offerta soddisferà solo il 22% del fabbisogno creato dalla penetrazione dei veicoli elettrici nel mercato.
“Il rapido aumento della domanda di materie prime vede la formazione di deficit nel prossimo decennio anche se assumiamo che tutti i progetti noti arrivino sul mercato,” hanno detto gli analisti. “Riteniamo che i prezzi debbano aumentare per incentivare non solo la capacità inattiva a tornare per garantire l'offerta nel 2021, ma anche per incoraggiare l'esplorazione e gli investimenti per soddisfare la domanda a medio e lungo termine.”
Non c'è da meravigliarsi se Elon ci ha detto l'anno scorso che Tesla sarebbe entrata nell'industria mineraria proprio per poter integrare verticalmente il litio nella sua catena di approvvigionamento.
Anche i principali produttori di litio si stanno affannando per produrre più litio.
Tramite Reuters:
“Albemarle Corp (ALB.N), Livent Corp (LTHM.N) e altri produttori si stanno affannando per produrre più litio, ma alcuni analisti temono che il recente balzo dei prezzi non stimolerà un'espansione sufficiente a soddisfare un'ondata pianificata di nuovi modelli di veicoli elettrici entro la metà del decennio.”
In altre parole, sia i produttori di automobili che i produttori di litio dovranno cercare altre opportunità il prima possibile.
Quali altre opportunità?
Che ne dici di un'azienda che possiede uno dei più grandi e avanzati progetti di litio non sviluppati al mondo.
Infatti, gli investitori possono ora acquistare azioni di questa Società per quasi il 30% in meno rispetto a quanto le istituzioni hanno pagato solo un paio di mesi fa – istituzioni che hanno appena dato 34,5 milioni di dollari alla Società a un prezzo di C$4,00 per azione.
In questo momento, la Società scambia a soli $2,85 per azione.
Ancora meglio è il fatto che il progetto è ora molto più avanzato di quanto non fosse quando quegli investitori hanno immesso oltre 34 milioni di dollari.
Questa Società è passata da potenziale a leader di livello mondiale.
Ma prima di parlarti di quella che crediamo sia un'opportunità sottovalutata, è opportuna una piccola premessa.
Le Quattro Grandi
Ben il 90% della produzione odierna del mercato del litio proviene da sole quattro aziende: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. e il gruppo cinese Tianqi.
Ciò significa che sono loro a stabilire il prezzo per quasi tutta l'attuale offerta mondiale di litio.
Allora perché altri non sono entrati in questo settore?
Solo perché qualcosa è abbondante, non significa che sia economico. I costi di estrazione e produzione del litio sono precisamente il motivo per cui molte junior del litio, e altri che hanno cercato di entrare nel settore, hanno fallito.
Se vuoi essere un attore nel settore del litio, è meglio che tu abbia risorse di litio economicamente sostenibili.
Litio Economico
Nelle condizioni attuali, al di fuori del raro verificarsi di operazioni su roccia dura di altissimo grado, il litio veramente economico è più abbondante in una forma: il litio trovato in pozze d'acqua salate note come salamoie.
Ciò è possibile grazie all'alta qualità del litio estratto dalle salamoie. Secondo S&P Market Intelligence, “il valore dei concentrati prodotti nelle miniere di roccia dura è, in media, di 6.250 US$/t LCE inferiore a quello dei prodotti chimici di litio prodotti nelle operazioni di salamoia.”
Una volta estratti, i concentrati necessitano di raffinazione. Le miniere australiane devono esportare il loro litio evaporato in nazioni come la Cina per la lavorazione e la produzione.
Quindi, i prodotti per batterie ricaricabili vengono fabbricati dal litio – questi servizi tipicamente variano tra i 7 e i 9 mila dollari/tonnellata.
Il litio latinoamericano è pronto a sfruttare questa inefficienza: aziende come Millennial Lithium hanno operazioni nella giurisdizione mineraria di livello mondiale dell'Argentina per estrarre e produrre litio a livello nazionale.
La Società prevede di produrre litio a un tasso di 2-4 mila dollari/tonnellata, alla pari con altri concorrenti sudamericani.
Ma c'è un problema: non solo la salamoia deve avere concentrazioni di litio sufficientemente elevate, ma deve anche avere la giusta chimica. E anche allora, non è ancora abbastanza.
Hai anche bisogno del clima giusto affinché avvenga il processo di evaporazione naturale.
E c'è solo un posto sulla terra con molta salamoia di litio e il clima giusto…
Il Triangolo del Litio
La più famosa accumulazione di salamoia di litio al mondo si trova nel deserto di Atacama, parte di quello che è stato soprannominato il “Triangolo del Litio” di Bolivia, Argentina e Cile.
Più del 70 percento delle forniture a lungo termine di litio del mondo si trova all'interno di questo triangolo. Ed essendo il deserto non polare più secco del mondo, è anche il clima giusto per l'evaporazione.
C'è così tanto litio qui che la gente chiama queste tre nazioni, la nuova Arabia Saudita.
Ma non pensare che chiunque possa semplicemente lanciarsi e investire. La Bolivia, ad esempio, è stata piuttosto ostile agli investimenti stranieri – vuole controllare e limitare la quantità di litio prodotta ogni anno, e ha appena sospeso l'estrazione di litio l'anno scorso dopo l'opposizione dei residenti locali intorno alle enormi saline di Salar de Uyuni, ricche di litio.
Nel frattempo, il Cile non sta attualmente concedendo nuove concessioni. E se si intende sviluppare il litio in Cile, è probabile che lo si faccia in partnership con la compagnia mineraria nazionalizzata, Codelco.
Ecco perché se vuoi entrare nel triangolo del litio, hai davvero solo una scelta logica…
Argentina
Detto questo, l'Argentina non è un monolite, e gli investitori farebbero bene a ricercare le rispettive province del paese per un clima di investimento adatto.
Province come Salta sono particolarmente interessanti, essendosi classificate quarte nell'Indice di Attrattività degli Investimenti 2019 del Fraser Institute che confronta l'America Latina e il Bacino dei Caraibi.
L'Argentina è ben nota per le sue élite calcistiche mondiali, come Diego Maradona e Lionel Messi, i suoi splendidi paesaggi e, naturalmente, le sue belle donne.
SALTA, ARGENTINA, 18 DIC: Donne artiste che ballano e celebrano l'apertura del carnevale di Salta.
È anche il terzo produttore mondiale di litio – producendo il 17% dell'offerta mondiale di litio.
Secondo il segretario minerario argentino Jorge Mayoral, l'Argentina possiede risorse che potrebbero superare 128 milioni di tonnellate di carbonato di litio.
Ma non è tutto.
A differenza di Bolivia e Cile, la precedente amministrazione del paese di Mauricio Macri era tutta incentrata sugli affari.
Tramite Reuters: “Macri ha iniziato a introdurre cambiamenti radicali nel tentativo di riportare il paese all'ortodossia economica, rimuovendo onerosi controlli sui capitali e inviando un messaggio che il paese è di nuovo aperto agli affari dopo oltre un decennio di protezionismo.”
Inoltre, l'attuale presidente della nazione è stato definito un “vantaggio per i minatori”, e una Società ne trarrà beneficio enormemente da questa opportunità.
Infatti, hanno contatti diretti con i più alti livelli del governo argentino.
Uno dei Più Grandi e Avanzati Asset di Litio Non Sviluppati:
Millennial Lithium
Simbolo di Negoziazione Canadese: TSX-V: ML
Simbolo di Negoziazione USA: OTCQX: MLNLF
Millennial Lithium (MLNLF) (TSX-V: ML) un'azienda canadese del settore litio con due progetti di salamoia di litio in uno dei luoghi più favorevoli al litio al mondo: l'Argentina.
Negli ultimi anni, Millennial Lithium ha acquisito e fatto progredire aggressivamente asset di litio nella porzione argentina del Triangolo del Litio. Ad oggi, la Società è uno dei progetti più avanzati del continente e detiene uno dei più grandi progetti di litio non sviluppati al mondo intero.
Insieme, gli asset coprono circa 23.000 ettari, e il loro Pastos Grandes, di proprietà al 100%, ha una Risorsa Misurata e Indicata di 4,12 milioni di tonnellate di Equivalente Carbonato di Litio e riserve Provate e Probabili di 179.000 e 764.000 tonnellate di LCE, rispettivamente. Questo è enorme. Secondo il loro recente studio di fattibilità, si tratta di una vita utile della miniera di 40 anni… per iniziare.
Questi Progetti si trovano proprio nel mezzo di altre proprietà di litio possedute da aziende con capitalizzazioni di mercato ben al di sopra dell'attuale valutazione di Millennial Lithium.
Il progetto di punta della Società è il Progetto Pastos Grande, di proprietà al 100%
Il salar di Pastos Grandes si trova a 231 Km dalla città di Salta a un'altitudine di 3.800 metri e si trova proprio lungo la Fascia del Borato in Argentina, dove boro e litio sono gli elementi litofili.
In termini semplici, si trova in un'area ricca di litio.
Infatti, si può letteralmente tracciare una linea dal Salar del Hombre Muerto, dove FMC (uno dei maggiori produttori mondiali di litio) sta attualmente producendo, attraverso una serie di progetti di litio in sviluppo, fino all'estremità superiore dove anche Orocobre sta producendo.
Lungo questa tendenza, si trova il progetto Pastos Grandes di Millennial Lithium, che si trova proprio nel posto in cui ci si aspetterebbe.
Se i nomi suonano familiari, è perché il progetto di Orocobre a Salta è di proprietà al 30% di Toyota.
Gang Feng, il più grande produttore cinese di composti di litio, detiene anche una partecipazione del 50% nel progetto di Lithium America.
Anche ML ha ricevuto capitali di investimento da GCL, un importante fornitore di energia cinese. Si tratta di un'enorme quantità di investimenti in questa giurisdizione da parte di alcuni dei più grandi nomi del settore.
Quindi, se cerchi un elefante, lo cerchi nel paese degli elefanti. E Millennial si trova proprio nel paese degli elefanti, nel bel mezzo di una grande tendenza, con un asset che ha tutte le caratteristiche di un forte progetto di litio.
Ci sono importanti caratteristiche crostali che si estendono da nord-ovest a sud-est e che intersecano la tendenza del borato e del litio. E proprio dove si intersecano, si trovano questi bacini che sono stati alimentati da vulcani che eruttavano gli elementi litofili.
Ed è lì che si trova la salamoia di litio.
Il progetto è accessibile tutto l'anno utilizzando autostrade asfaltate e strade sterrate da Salta.
A soli 12 Km a nord delle proprietà si trova il villaggio di Los Pastos Grandes, sede di 120 abitanti e un generoso fornitore di infrastrutture vicine, tra cui un sistema idrico domestico e una generazione di energia a diesel di 220 volt.
Una linea elettrica da 600MW e 375 kilovolt tra Salta e Mejillones in Cile passa 53 Km a nord del progetto, con un gasdotto che attraversa San Antonio de los Cobres fino al Salar de Pocitos, a soli 26 Km a nord-ovest dalle proprietà di Millennial Lithium.
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Non Tutti Sono Vincitori
La velocità è un altro dei vantaggi sostanziali della Società rispetto ai suoi concorrenti vicini: Millennial Lithium è l'unico minatore in Sud America con uno studio di fattibilità completato a suo nome.
La Società non solo ha completato il suo Studio di Fattibilità Bancabile nel Q4 2019, ma ha già ricevuto un certificato di Stabilità Fiscale Federale\
Inoltre, la Valutazione di Impatto Ambientale per la Costruzione e le Operazioni del progetto Pastos Grandes è stata approvata l'anno scorso, rendendo Pastos Grandes il progetto più avanzato e pronto per l'avvio nel Triangolo del Litio.
*Questo certificato riduce l'aliquota fiscale societaria della Società dal 30% al 25% per il loro progetto Pastos Grandes per i prossimi 30 anni.
Comparabili
Innanzitutto, diamo un'occhiata alla capitalizzazione di mercato di alcuni degli attori comparabili. Chiaramente, Millennial ha un potenziale di crescita di valore se si confrontano le aziende basandosi solo sulla capitalizzazione di mercato.
Lithium Americas, Galaxy Resources e Orocobre Resources hanno valutazioni nell'ordine delle centinaia di milioni di dollari, e FMC Corp. è ancora più grande.
Millennial ha una delle capitalizzazioni di mercato più basse tra i suoi concorrenti nella regione, ma la Società ha anche un altro punto di forza: la Società possiede il 100% del progetto – qualcosa di cui nemmeno Lithium Americas può vantarsi.
Al Posto Giusto, Al Momento Giusto
Le perforazioni sono iniziate a Pastos Grandes il 15 novembre 2016, e il primo foro è stato completato in tempo e nel rispetto del budget. Da allora, la Società ha perforato, prodotto due rapporti sulle risorse, un PEA, uno studio di fattibilità bancabile positivo e un impianto pilota operativo…
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Inoltre, ML non solo ha commissionato il suo impianto pilota, ma solo un paio di mesi fa ha raggiunto un traguardo significativo con la produzione di carbonato di litio di purezza Battery Grade (BG) dal primo lotto di salamoia processata.
Dai un'occhiata all'impianto:
I Rischi di Millennial
Come sempre, ci sono rischi in ogni cosa. È nostro compito come investitori giudicare se la ricompensa supera il rischio.
Innanzitutto, c'è la capacità del management di realizzare ciò che sembra essere un asset molto promettente. Millennial ha un asset incredibilmente prezioso in Iain Scarr, ma ha anche rafforzato l'aiuto con l'aggiunta del Dr. Vijay Mehta, come parte del comitato consultivo tecnico.
Il Dr. Mehta ha una vasta esperienza di quarantacinque anni nel campo della tecnologia basata su minerali e salamoie, utilizzata per il recupero di Litio, Potassio, Magnesio e Boro. In precedenza era anche responsabile del coordinamento e delle comunicazioni con i produttori di litio di tutto il mondo.
In breve, è molto conosciuto nel settore, e la sua aggiunta stimolerà sicuramente l'interesse per la storia di Millennial Lithium.
C'è anche Farhad Abasov, Presidente e CEO di Millennial Lithium, un veterano di 15 anni del settore delle risorse. Abasov ha dimostrato un comprovato track record di uscite redditizie, evidenziato dai suoi incarichi in aziende come Allana Potash Corp. e Potash One, che sono state acquisite rispettivamente per 170 milioni di dollari e 430 milioni di dollari.
Poi c'è sempre il rischio dell'asset stesso.
Proprio come altre operazioni minerarie, le cose potrebbero non andare sempre come previsto. Ma dati i dati e l'esperienza tecnica di Iain, il progetto Pastos Grandes di Millennial, insieme alla sua pipeline di altri asset, sembra molto promettente.
Poi, naturalmente, c'è la possibilità che si possano trovare alternative alle tecnologie agli ioni di litio. Ma se fai qualche ricerca, vedrai che non esistono altre soluzioni energetiche alternative economicamente fattibili a breve termine.
Conclusione
Se si considera che i veicoli puramente elettrici rappresentano a malapena più del due percento di tutti i veicoli in circolazione, il potenziale di crescita per il litio è sorprendente.
Elon Musk ci ha già detto che per Tesla per raggiungere il suo obiettivo di 500.000 auto all'anno, l'azienda avrebbe fondamentalmente bisogno di assorbire l'intera produzione mondiale di ioni di litio.
Eppure, Tesla è solo la punta dell'iceberg.
La Cina ha già costruito il doppio della nuova capacità di batterie agli ioni di litio rispetto agli Stati Uniti.
In altre parole, il mercato del litio sta solo crescendo, e coloro che ne detengono una fetta ora lo controlleranno. Mi aspetto che, man mano che molte delle junior faranno progredire i loro progetti, i grandi cercheranno di acquisirle per mantenere questo controllo.
Ciò significa che gli investitori in questi primi esploratori e sviluppatori potrebbero raccogliere i frutti – ma solo se investono negli asset giusti – dopotutto, non ci sono molti attori tra cui scegliere.
Che ne dici di uno dei progetti di litio non sviluppati più avanzati e più grandi del mondo?
Questa è Millennial Lithium.
La Società si sta preparando mentre i progetti di litio in tutto il mondo sono ritardati o addirittura interrotti – la Società sta persino acquisendo progetti grazie alla sua forte posizione di cassa.
Ed è per questo che crediamo che Millennial Lithium potrebbe essere la prossima acquisizione nel settore del litio.
Millennial Lithium Corp
Simbolo di Negoziazione Canadese: (TSX-V: ML)
Simbolo di Negoziazione USA: (OTCQX: MLNLF)
Informativa: Siamo di parte nei confronti di Millennial Lithium Corp. perché sono un inserzionista. Possediamo anche azioni. E abbiamo seguito questa azienda da quando scambiava a solo $1. Puoi fare i conti. La nostra reputazione è costruita sulle aziende che presentiamo. Ecco perché investiamo in ogni azienda che presentiamo nelle nostre edizioni speciali di Equedia Report, inclusa Millennial Lithium Corp. Sono i tuoi soldi da investire e non condividiamo i tuoi profitti o le tue perdite, quindi ti preghiamo di assumerti la responsabilità di fare la tua due diligence. Ricorda, la performance passata non è indicativa della performance futura. Solo perché molte delle aziende nei nostri precedenti Equedia Report hanno avuto successo, non significa che tutte lo faranno. Inoltre, Millennial Lithium Corp. e la sua gestione non hanno alcun controllo sul nostro contenuto editoriale e qualsiasi opinione espressa è nostra. Non siamo obbligati a scrivere un rapporto su nessuno dei nostri inserzionisti e non siamo obbligati a parlarne solo perché fanno pubblicità con noi.
