Probabilmente hai assistito a un numero di azioni di litio salire alle stelle nel prezzo delle azioni nell'ultimo anno.
Probabilmente ti sei chiesto:
“È troppo tardi per lanciarsi nel carburante del futuro?”
Molte azioni di litio sono esplose di valore – proprio in concomitanza con una tempesta perfetta di prezzi del litio in aumento e clamore mediatico.
Ma cosa succede se c'è un'azienda che non ha nemmeno scalfito la superficie?
E se ci fosse un'azienda che pochissime persone conoscono, ma che ha il potenziale per diventare un grande attore nel settore del litio?
Oggi, ti presenterò un'opportunità del genere.
È una di cui probabilmente non hai mai sentito parlare.
E questa è la parte migliore perché significa che l'opportunità è probabilmente appena iniziata.
Infatti, è davvero appena iniziata.
Proprio lo scorso venerdì, l'azienda ha finalmente fatto l'annuncio che stavo aspettando.
Ma prima di parlarti di questa opportunità sottovalutata e di questo annuncio molto specifico, è opportuno fare un piccolo preambolo.
Equedia Special Report:
Come Investire nel Litio
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Il litio è il metallo più leggero del mondo e ha una gamma magica di applicazioni.
Non solo alimenta quasi ogni dispositivo mobile, inclusi laptop e telefoni cellulari, ma viene persino utilizzato per costruire armi nucleari.
Non c'è da meravigliarsi se alcuni analisti lo chiamano il “nuovo oro.”
Altri, come Goldman Sachs, lo chiamano il “nuovo petrolio.”
Questo perché il litio è il chiave componente utilizzato per alimentare la nostra prossima generazione di trasporti.
E a meno che tu non abbia vissuto in una bolla, sapresti che i produttori di auto giapponesi, coreani, europei, cinesi e americani (Tesla, ovviamente, e la nuova Bolt di Chevy) stanno tutti lottando per una fetta dell'azione.
Infatti, Tesla – che ha annunciato 400.000 preordini (e in aumento) per la sua Model 3 accessibile – non è nemmeno il più grande consumatore.
Il produttore automobilistico cinese BYD sta già producendo più di 100.000 auto elettriche all'anno e prevede di iniziare a produrre altri veicoli elettrici come camion e autobus.
Proprio la scorsa settimana, ha lanciato 51 nuovi autobus elettrici a un piano a Londra, rendendola la più grande flotta di autobus completamente elettrici finora.
In India, Lithium Technologies ha iniziato con soli 10 taxi elettrici. Entro nove mesi, l'azienda è già cresciuta a oltre 200 veicoli.
Questo massiccio boom di auto elettriche ha fatto sì che il prezzo del litio salisse alle stelle nell'ultimo anno.
Niente di Nuovo, Ma in Grande Crescita
Mentre il litio e la nuova generazione di batterie agli ioni di litio non sono una novità, è la quantità pura di litio richiesta per costruire un veicolo completamente elettrico che ha messo in agitazione i produttori di auto.
Goldman Sachs ha stimato che una sola batteria della Tesla Model S contiene più litio di 10.000 smartphone.
Non c'è da meravigliarsi se Deutsche Bank prevede che la domanda di litio quasi triplicherà entro il 2025.
È anche per questo che il prezzo del litio è più che triplicato nell'ultimo anno in luoghi come la Cina, dove i prezzi del litio sono passati da US$7.000/tonnellata nel settembre 2015 a oltre US$20.000/tonnellata oggi.
Ma il litio non è una risorsa così scarsa come i promotori del metallo vorrebbero farti credere.
Il litio è in realtà ovunque.
Infatti, si stima che i nostri oceani contengano ben 230 miliardi di tonnellate di litio!
L'U.S. Geological Survey stima che ci siano 14 milioni di tonnellate di riserve di litio a livello globale – il che equivale a più di 400 anni di approvvigionamento basandosi sulla produzione dell'anno scorso.
E mentre la domanda di litio è destinata a esplodere nei prossimi anni – grazie a Tesla e ad altre case automobilistiche globali che si lanciano nel boom elettrico – c'è ancora molto litio disponibile.
Allora perché i prezzi stanno salendo alle stelle e perché tutti si stanno affannando per questa risorsa?
Le Quattro Grandi
Ben il 90% della produzione attuale del mercato del litio proviene da sole quattro aziende: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. e Tianqi Group della Cina.
Ciò significa che sono loro a stabilire il prezzo per quasi tutta l'attuale offerta mondiale di litio.
Allora perché altri non sono entrati in questo settore?
Solo perché qualcosa è abbondante, non significa che sia economico.
I costi di estrazione e produzione del litio sono precisamente il motivo per cui molte piccole aziende di litio, e altri che hanno cercato di entrare nel settore, hanno fallito.
Se vuoi essere un attore nel settore del litio, è meglio che tu abbia risorse di litio economicamente sostenibili.
Litio Economico
Nelle condizioni attuali, al di fuori del raro caso di operazioni su roccia dura di altissimo grado, il litio veramente economico proviene principalmente da una fonte: il litio trovato in acqua salata.
Chiamiamo quest'acqua salata salamoia.
Perché la salamoia è il modo più economico per produrre litio?
Perché la natura fa la maggior parte del lavoro; si perfora semplicemente un pozzo, si pompa la salamoia e si lascia che l'evaporazione faccia il suo corso.
Ma c'è un problema:
Non solo la salamoia deve avere concentrazioni di litio sufficientemente elevate, ma deve anche avere la giusta chimica. E anche allora, non è ancora abbastanza.
Hai anche bisogno del clima giusto affinché il processo di evaporazione della natura abbia luogo.
E c'è solo un posto sulla terra con molta salamoia di litio e il clima giusto…
Il Triangolo del Litio
L'accumulo più famoso di salamoia di litio si trova nel deserto di Atacama, in quello che è stato soprannominato il “Triangolo del Litio” di Bolivia, Argentina e Cile.
Più del 70 percento delle forniture a lungo termine di litio del mondo si trova all'interno di questo triangolo. Ed essendo il deserto non polare più secco del mondo, è anche il clima giusto per l'evaporazione.
Ma non pensare che chiunque possa semplicemente lanciarsi e investire.
La Bolivia, ad esempio, è stata piuttosto ostile agli investimenti stranieri – vuole controllare e limitare la quantità di litio prodotta ogni anno, e ha appena sospeso l'estrazione del litio l'anno scorso dopo l'opposizione dei residenti locali intorno alle enormi saline di Salar de Uyuni contenenti litio.
Nel frattempo, il Cile non sta attualmente concedendo nuove concessioni. E se hai intenzione di sviluppare il litio in Cile, probabilmente lo farai in partnership con la compagnia mineraria nazionalizzata Codelco.
Ecco perché se vuoi entrare nel triangolo del litio, hai davvero solo una scelta logica…
Argentina
L'Argentina è ben nota per le sue élite calcistiche mondiali, come Diego Maradona e Lionel Messi, i suoi splendidi paesaggi e, naturalmente, le sue belle donne.
È anche il terzo produttore mondiale di litio.
Secondo il segretario minerario argentino Jorge Mayoral, l'Argentina possiede risorse che potrebbero superare 128 milioni di tonnellate di carbonato di litio.
Ma non è tutto.
A differenza di Bolivia e Cile, il nuovo governo argentino di Mauricio Macri, insediatosi l'anno scorso, è tutto incentrato sugli affari.
Tramite Reuters:
“Macri ha iniziato a introdurre cambiamenti radicali nel tentativo di riportare il paese all'ortodossia economica, rimuovendo onerosi controlli sui capitali e inviando un messaggio che il paese è di nuovo aperto agli affari dopo più di un decennio di protezionismo.”
E un'azienda è destinata a trarre un grande beneficio da questa opportunità.
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Infatti, hanno contatti diretti con i più alti livelli del governo argentino.
Millennial Lithium:
La Mia Prossima Opportunità nel Litio
Canadian Trading Symbol: TSX-V: ML
US Trading Symbol: OTCQB: MLNLF
Ha un accordo per acquisire il 100% del Pastos Grandes Lithium Project nella provincia di Salta in Argentina, insieme a una serie di altre prospettive.
Insieme, gli asset coprono circa 7.500 ettari, proprio nel mezzo di altre proprietà di litio possedute da aziende con capitalizzazioni di mercato ben al di sopra del valore attuale di Millennial Lithium.
Il Salar Pastos Grandes si trova a 231 km dalla città di Salta ad un'altitudine di 3800 metri e si trova proprio lungo la Borate Belt in Argentina, dove boro e litio sono gli elementi litofili.
In termini semplici, si trova in un'area ricca di litio.
Lungo questa tendenza, si trova il progetto Pastos Grandes di Millennial Lithium, che si trova proprio nel posto in cui ci si aspetterebbe.
Ci sono importanti caratteristiche crostali che si estendono da nord-ovest a sud-est e che intersecano la tendenza del borato e del litio. E proprio dove si intersecano, si trovano questi bacini che sono stati alimentati da vulcani che eruttavano gli elementi litofili.
Ed è lì che si trova la salamoia di litio.
Se cerchi un elefante, lo cerchi nel paese degli elefanti.
E Millennial è proprio nel paese degli elefanti, nel bel mezzo di una grande tendenza, con un asset che ha tutte le caratteristiche di un forte progetto di litio.
Il progetto è accessibile tutto l'anno utilizzando autostrade asfaltate e strade sterrate da Salta.
Una linea elettrica da 600MW, 375kVolt tra Salta e Mejillones in Cile passa 53 km a nord del progetto, con un gasdotto che attraversa San Antonio de los Cobres fino a Salar de Pocitos, a soli 26 km a nord-ovest dalle proprietà di Millennial Lithium.
Non Tutti Sono Vincitori
Mentre essere in tendenza nel paese degli elefanti è un ottimo inizio, ci vuole più di quello per diventare un grande progetto.
Come ho menzionato prima, il litio deve essere trovato in concentrazioni sufficientemente elevate per avere un senso economico.
Oggi, quel numero magico per la salamoia di litio è tra 300-600 mg/L.
Eramine Sudamerica SA, i precedenti proprietari del progetto Pastos Grandes, avevano precedentemente investito oltre 4 milioni di dollari USA in un periodo di 2 anni nel 2011 e 2012, e condotto ampi lavori di sviluppo e studi di esplorazione.
Finora, sono stati perforati sei pozzi di esplorazione per determinare la geochimica della salamoia/acquifero, che includevano il recupero di carote e test di pompaggio.
Test di evaporazione sono stati condotti in un impianto pilota in loco.
Tre campioni di salamoia raccolti nel settore sud-occidentale delle proprietà di Pastos Grandes avevano valori tra 602.2 e 665.9 mg/L di litio e tra 6342 e 7146 mg/L di potassio.
I dati complessivi di Pastos Grandes mostrano un intervallo tra 500-600 mg/L.
Finora, questo certamente soddisfa il requisito del grado.
Ma c'è di più.
Andare Più a Fondo
La storia ha dimostrato che più si va in profondità, più i gradi generalmente migliorano.
Infatti, molte delle attuali risorse di litio in gioco sono entrate in gioco come risultato di un'esplorazione più profonda.
Ad esempio, Orocobre – uno dei pochi produttori di litio in Argentina – ha iniziato vicino alla superficie, con la loro prima campagna non più profonda di 50 metri. Hanno progettato il loro processo attorno alla salamoia che hanno trovato ma alla fine, non sono riusciti a estrarre quella salamoia molto bene. Così sono andati a perforare più in profondità e, guarda caso, a 350 metri, hanno trovato una salamoia molto buona.
Questo perché la salamoia è più pesante dell'acqua, quindi tende ad affondare. Più impurità hai nel fluido, più densa è la tua salamoia e più in profondità va, motivo per cui non è una sorpresa trovare queste cose in profondità.
Millennial Lithium non ha perforato oltre i 160 metri a Pastos Grandes.
Ma non è tutto.
Una volta ottenuta la salamoia, la si mette in una vasca e l'acqua evapora. Questo processo richiede molto aiuto da madre natura.
Fortunatamente, a Pastos Grandes, il clima fa evaporare l'acqua a un ritmo fantastico, quindi istantaneamente è possibile aumentare il grado.
Ma il grado non è l'unica cosa che rende un asset di litio eccezionale. Come ho menzionato in precedenza, hai anche bisogno della giusta chimica.
Una Metrica Importante: Mg a Li
Il grado è importante ma più importante del grado è la qualità della salamoia.
Ad esempio, vedrai alcune enormi risorse di litio come il Salar de Uyuni in Bolivia.
Ma il problema è che ha un rapporto magnesio-litio (Mg a Li) nell'ordine di 25 a 1.
Questa è una metrica importante perché il magnesio tende a voler rimanere con il litio, ma devi rimuoverlo. Più magnesio c'è rispetto al litio, più reagenti ed energia sono necessari per separare i due, il che porta a costi più elevati.
Ora un assioma comune del settore afferma che il rapporto Mg a Li nella salamoia deve essere inferiore all'intervallo di 9:1 o 10:1 per essere economico.
Dai dati che abbiamo finora per Pastos Grandes, il rapporto Mg a Li è circa lo stesso del Salar de Atacama, che ha alcuni dei rapporti Mg a Li più bassi al mondo, tra 6-8 a 1.
Qualsiasi cosa intorno all'intervallo 5-8 a 1, specialmente ai prezzi odierni, sarebbe considerata di livello mondiale.
E finora, Pastos Grandes sta dimostrando che sarà in quell'intervallo.
Ma come si confronta Millennial con i suoi pari?
Comparabili
Innanzitutto, diamo un'occhiata alla capitalizzazione di mercato di alcuni dei comparabili. Chiaramente, Millennial ha un potenziale di crescita di valore se si confrontano le aziende basandosi solo sulla capitalizzazione di mercato.
Ma per quanto riguarda gli altri numeri?
Dai un'occhiata:
Come puoi vedere, Millennial non solo ha la capitalizzazione di mercato più bassa, ma anche il minor numero di azioni in circolazione. Quindi, da una prospettiva di struttura azionaria, è una delle migliori.
Ma, a differenza degli altri, ha anche l'opzione di acquisire il 100% del progetto.
Mentre la maggior parte delle altre opportunità nel litio si concentra sull'esplorazione, il team di Millennial vuole essere uno dei primi a mettere effettivamente il proprio asset in produzione.
E con Iain Scarr a guidare la strada, potrebbero essere tra i primi.
Iain Scarr è il VP di Esplorazione e Sviluppo di Millennial ed è molto conosciuto nell'industria del litio.
Ha trascorso 29 anni con Rio Tinto, dove è stato responsabile di molteplici scoperte in Nord e Sud America e in Africa, e ha lavorato alla giustificazione commerciale per la risorsa di litio-borato di Jadar in Serbia.
Dopo Rio Tinto, Iain si è unito a Lithium One Inc., dove è stato responsabile di portare il progetto di salamoia di litio Sal de Vida in Argentina attraverso la fattibilità con Galaxy Resources.
Dopo Galaxy, Iain ha completato la fattibilità definitiva sul progetto Rincon con il Gruppo Enirgi.
È un uomo che conosce il suo litio.
E non solo prevede di espandere gli asset di Millennial attraverso esplorazioni e acquisizioni tramite le sue connessioni in Argentina, ma intende anche accelerare la produzione di Pastos Grandes nei prossimi anni.
Posto Giusto, Momento Giusto
A partire da ottobre, le trivelle di Millennial Lithium (TSX-V: ML) saranno in funzione e non appena estrarranno la salamoia, ne testeranno le caratteristiche fisiche.
Ciò significa che entro il prossimo mese o due, Millennial saprà quali dimensioni avranno le loro vasche per il livello di produzione desiderato.
E dato che il progetto si trova nel posto giusto con i dati giusti, possono muoversi molto rapidamente.
E ricordi quando ho detto che andare più in profondità generalmente significa gradi migliori?
Al momento, Pastos Grandes ha finora mostrato gradi piuttosto buoni e una chimica molto buona con perforazioni poco profonde – perforazioni non più profonde di 160m.
Nella prossima fase di perforazione, Millennial perforerà fino a 350 metri con aspettative molto alte di trovare un flusso ancora migliore, e possibilmente un grado e una chimica migliori in profondità.
Ma non è tutto.
Millennial ha anche acquisito altri promettenti asset nelle vicinanze, con un secondo progetto già in cantiere, che perforeranno.
Ciò significa che a fine autunno, o all'inizio del prossimo anno, avremo ancora più notizie che potrebbero aiutare a sostenere il prezzo delle azioni di Millennial.
Nei prossimi mesi, Millennial dimostrerà al mercato che sta portando avanti Pastos Grandes, mentre avanza e aggiunge una pipeline di altri progetti promettenti.
E se tutto andrà come previsto, non ci dovrebbe essere alcun motivo per cui Millennial non raggiunga almeno lo stesso valore di alcuni dei suoi comparabili. Se lo farà, si tratta di un notevole potenziale di crescita da qui.
Rischi
Come sempre, ci sono rischi in ogni cosa. È nostro compito come investitori giudicare se la ricompensa supera il rischio.
Innanzitutto, c'è la capacità del management di realizzare ciò che sembra essere un asset molto promettente. Millennial ha un asset incredibilmente prezioso in Iain Scarr, ma sta anche rafforzando l'aiuto con l'aggiunta del Dr. Vijay Mehta, come parte del comitato consultivo tecnico.
Il Dr. Mehta ha una vasta esperienza di quarantacinque anni nel campo della tecnologia basata su minerali e salamoia, utilizzata per il recupero di Litio, Potassio, Magnesio e Boro. In precedenza è stato anche responsabile del coordinamento e delle comunicazioni con i produttori di litio di tutto il mondo.
In breve, è molto conosciuto nel settore e la sua aggiunta stimolerà sicuramente l'interesse per la storia di Millennial Lithium.
Poi c'è sempre il rischio dell'asset stesso.
Proprio come altre operazioni minerarie, le cose potrebbero non andare sempre come previsto. Ma dati i dati e l'esperienza tecnica di Iain, il progetto Pastos Grandes di Millennial, insieme alla sua pipeline di altri asset, sembra molto promettente.
Poi, naturalmente, c'è la possibilità che si possano trovare alternative alle tecnologie agli ioni di litio. Ma se fai qualche ricerca, vedrai che non esistono altre soluzioni energetiche alternative economicamente fattibili a breve termine.
Infine, c'è il rischio di finanziamento e della struttura azionaria.
Millennial ha condotto un finanziamento di 1,2 milioni di CDN$ prima dell'acquisizione di Pastos Grandes per 8 milioni di azioni a 0,15$ con warrant a 0,30$. Le azioni del finanziamento diventeranno liberamente negoziabili l'8 novembre 2016, ma metà di esse appartiene a insider e amici e familiari – con 3,25 milioni di azioni appartenenti a insider che devono segnalare se vendono.
Se gli altri investitori – che controllano 600.000$ del finanziamento di 1,2 milioni di dollari – realizzeranno dei profitti, ciò potrebbe fornire un altro ottimo punto di ingresso. Non so quanto sarà in vendita, se molto, considerando i progressi che Millennial dovrebbe fare nei prossimi mesi.
C'è anche il finanziamento che si è appena chiuso venerdì per 4.875.000$ a 0,65$ con un mezzo warrant a 1,00$. Questi diventeranno liberamente negoziabili nel Nuovo Anno il 17 gennaio 2017.
Indipendentemente da ciò, la struttura azionaria di Millennial è ancora piuttosto solida – specialmente se confrontata con i suoi pari.
Millennial ha 5 milioni di CDN$ in banca con poco più di 27,3 milioni di azioni emesse e in circolazione. Anche su base completamente diluita, ci sarebbero solo 40 milioni di azioni in circolazione ma quasi 12 milioni di CDN$ dall'esercizio di warrant e opzioni.
Questa solida struttura azionaria è di gran lunga migliore di qualsiasi suo comparabile, il che sarà certamente un vantaggio quando l'azienda deciderà di raccogliere più fondi.
Mi aspetto che se la tendenza del litio continuerà – e molti segnali suggeriscono che lo farà – nessuno dei finanziamenti eserciterà molta pressione sul prezzo delle azioni. Se lo farà, potrebbe fornire un migliore punto di ingresso.
Conclusione
Se si considera che i veicoli puramente elettrici rappresentano meno dell'1% di tutti i veicoli in circolazione, il potenziale di crescita per il litio è sorprendente.
Eppure, Tesla è solo la punta dell'iceberg.
Si prevede che la Cina costruirà doppia capacità di batterie agli ioni di litio rispetto agli Stati Uniti entro il 2020. E mentre la Gigafactory di Tesla in Nevada potrebbe essere la fabbrica più grande in costruzione, è solo uno di almeno 12 progetti simili in tutto il mondo.
In altre parole, il mercato del litio sta solo crescendo e coloro che ne hanno una fetta ora lo controlleranno. Mi aspetto che man mano che molte delle piccole aziende faranno progredire i loro progetti, i grandi cercheranno di acquistarle per mantenere questo controllo.
Ciò significa che gli investitori in questi primi esploratori e sviluppatori potrebbero raccogliere i frutti – ma solo se investono negli asset giusti.
Il boom del litio è appena iniziato e non ci sono molti attori.
Credo che Millennial Lithium sia uno di questi.
Ed è per questo che è la mia prossima opportunità nel litio.
Millennial Lithium Corp
Canadian Trading Symbol: (TSX-V: ML)
US Trading Symbol: (OTCQB: MLNLF)
Cerca la verità,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Disclosure: Siamo di parte nei confronti di Millennial Lithium Corp. perché sono un inserzionista. Attualmente possediamo azioni acquistate in un collocamento privato annunciato il 19 luglio 2016. Puoi fare i calcoli. La nostra reputazione si basa sulle aziende che presentiamo. Ecco perché investiamo in ogni azienda che presentiamo nelle nostre edizioni di Equedia Special Report, inclusa Millennial Lithium Corp. Sono i tuoi soldi da investire e non condividiamo i tuoi profitti o le tue perdite, quindi ti preghiamo di assumerti la responsabilità di fare la tua due diligence. Ricorda, le prestazioni passate non sono indicative di quelle future. Solo perché molte delle aziende nei nostri precedenti Equedia Reports hanno avuto successo, non significa che lo faranno tutte. Inoltre, Millennial Lithium Corp. e la sua gestione non hanno alcun controllo sul nostro contenuto editoriale e qualsiasi opinione espressa è nostra. Non siamo obbligati a scrivere un rapporto su nessuno dei nostri inserzionisti e non siamo obbligati a parlarne solo perché pubblicizzano con noi.
