Chers lecteurs,
Le président Obama vient d'autoriser des frappes aériennes en Irak, ce qui signifie que l'Amérique est officiellement entrée dans une nouvelle guerre au Moyen-Orient.
De la Syrie à l'Ukraine, d'Israël à l'Irak, et de l'Afrique au Vietnam, les États-Unis continuent d'intervenir dans des conflits en dehors de leurs frontières.
Malheureusement, cela coûtera à l'Amérique et à ses citoyens – et à quiconque détenant de la monnaie américaine – des milliards et des milliards de dollars.
Mais avant de juger les ambitions de l'Amérique dans d'autres pays, n'oubliez pas que la nation la plus puissante du monde a obtenu son statut en faisant exactement cela : intervenir dans des conflits en dehors de ses frontières.
Si vous n'êtes pas sûr de mon propos, reportez-vous à ma lettre, « China and Russia Strike Massive Blow to America » pour mieux comprendre comment l'Amérique est devenue la première puissance, lorsque le dollar a obtenu son statut de monnaie de réserve mondiale.
En raison de ce statut mondial, les actions monétaires et fiscales des États-Unis et de la Fed sont exportées vers le monde entier.
Mais pourquoi ?
Voici une version simplifiée :
- La Fed imprime des dollars et les prête à l'Amérique et à ses citoyens ; ses citoyens utilisent ensuite ces dollars pour acheter des biens et services étrangers.
- Les vendeurs de biens et services étrangers reçoivent des dollars en paiement, mais pour les utiliser chez eux, ils doivent les échanger contre des monnaies locales
- Les vendeurs échangent leurs dollars contre des monnaies locales en les vendant à leur banque centrale respective
- Les banques centrales étrangères prennent ensuite les dollars et les réinvestissent. Mais comme il n'y a pas de marché « sûr » suffisamment grand pour absorber la quantité de dollars, ces banques centrales étrangères les réinvestissent directement dans le plus grand marché « sûr » du monde : la dette américaine.
Ainsi, les rouages continuent de tourner. Les dollars sortent en échange de biens et services, et reviennent sous forme de dette, ou devrais-je dire, de morceaux de papier.
Puisque cet argent – ou cette dette – est essentiellement « gratuit » (voir How the Government Borrows Money) il continue de s'accumuler à un rythme étonnant.
Demandez simplement à la Chine :
Comme je l'ai mentionné dans ma lettre, « The Brink of War », lorsque la Fed imprime, d'autres banques centrales doivent imprimer des monnaies locales afin de les échanger contre la quantité de dollars qui affluent dans leur pays.
Lorsque les États-Unis autorisent l'argent facile via des taux d'intérêt bas ou le QE, cela conduit à une explosion de crédit et de liquidités bon marché partout dans le monde.
Parce que le dollar et la dette américaine sont largement répandus dans le monde, c'est aussi la cause principale de nombreux problèmes mondiaux.
La hausse des prix des matières premières a dévasté des pays en développement tels que l'Égypte et le Bangladesh. Les médias attribuent ces problèmes aux chocs climatiques et au réchauffement climatique, mais la cause profonde est la dévaluation du dollar par rapport aux matières premières, et non aux autres monnaies.
Tout est relatif
Alors que le dollar reste fort (relativement seulement aux autres monnaies), il s'est en fait considérablement affaibli au cours des trente dernières années.
Trop souvent, nous évaluons la force du dollar par rapport à d'autres monnaies, alors que la valeur réelle du dollar devrait être basée sur son pouvoir d'achat ; ce que le dollar peut réellement acheter.
Il ne faut pas être un mathématicien pour voir à quel point le dollar a été drastiquement dévalué par rapport aux biens et services depuis la fin du Bretton Woods System.
Afin de faire face à la hausse du coût de la vie, la société a eu recours à davantage de dettes pour survivre. Cela entraîne des politiques de prêt médiocres qui alimentent les problèmes inflationnistes.
Telle fut la bulle immobilière et la crise financière de 2008.
Puisque nous participons également au fractional reserve banking system, l'idée de l'effet de levier de la dette aggrave la situation en un grave trou noir.
Spirale Mortelle de l'Impression Monétaire
Depuis 2008, la dette nationale américaine a doublé pour atteindre plus de 17 billions de dollars.
Le problème est que l'argent imprimé à partir du compte non audité de la Fed ne crée pas d'activité économique ; il rend simplement the rich, richer and the poor, poorer.
Jetez un œil à ce graphique de Pavlina R. Tcherneva du Levy Economics Institute du Bard College dans son article, « Reorienting Fiscal Policy: A Critical Assessment of Fiscal Fine-Tuning » :
Le graphique dit tout.
La politique de la Fed est censée aider l'économie, pourtant le plus grand stimulus monétaire de l'histoire de l'humanité (QE) a produit la reprise la plus faible après un ralentissement majeur dans l'histoire des États-Unis.
Ce n'est pas parce que l'argent n'est pas là ; c'est parce qu'il n'est pas allé aux endroits qui en ont le plus besoin.
Les Américains ont blâmé les banques américaines pour leurs politiques de prêt laxistes qui ont causé la bulle immobilière. En retour, les régulateurs ont fait pression sur les banques pour qu'elles réduisent les prêts aux clients plus risqués – qui, bien sûr, sont les petites entreprises qui ont le plus besoin d'argent.
Lorsque vous libérez une quantité record d'argent sur le marché, mais que vous empêchez les petites entreprises d'accéder à ces fonds (celles qui en ont le plus besoin), l'argent est injecté dans d'autres domaines, tels que les institutions financières et le 1% le plus riche.
Extrait de ma lettre, “The Subprime Crisis Obama is Allowing But Doesn’t Want You to Know”:
« Le gouvernement veut que les banques prêtent pour que les gens puissent dépenser, mais les gens ne peuvent emprunter qu'une certaine somme en fonction de leur situation financière.
Tout l'argent des banques provenant de leurs ventes à la Fed doit être prêté, afin que les banques puissent gagner de l'argent sur les intérêts tout en remplissant leurs obligations envers le gouvernement et la Fed de prêter et de stimuler l'économie.
Puisque l'Américain moyen ne peut se qualifier que pour un petit prêt, les banques doivent recourir à d'autres pratiques.
Elles prêtent à ceux qui peuvent se permettre d'emprunter beaucoup.
Et les seuls qui ont la capacité d'emprunter des billions de dollars sont les grands fonds et les traders qui garantissent la dette avec d'autres actifs, tels que les actions et les actifs financiers, ou des actifs tangibles tels que l'or et l'immobilier. »
Rappelez-vous, l'argent est une mesure de valeur. Ce n'est pas parce que vous imprimez plus d'argent que vous avez plus d'argent.
À moins, bien sûr, que vous ne fassiez partie du 1% le plus riche qui a pu emprunter de l'argent gratuitement et l'utiliser comme levier pour investir dans des actifs risqués.
C'est pourquoi tant de nations ripostent. Elles sont fatiguées d'être les victimes des politiques monétaires et fiscales des États-Unis.
Les Nations Émergentes Ripostent
Les États-Unis ont joui de nombreuses années de prospérité et de pouvoir grâce aux capacités « liquides » de leur monnaie dans les transactions mondiales.
Mais que se passe-t-il lorsque cette liquidité s'épuise ?
Au cours des dernières années, j'ai parlé de la façon dont des nations émergentes telles que la Russie, le Brésil, l'Inde et la Chine commencent à œuvrer pour contourner le dollar dans le commerce.
La Chine a déjà conclu des accords avec le Brésil, l'Inde et la Russie pour contourner le dollar. Ces nations font de même entre elles, plus récemment l'Inde et la Russie, comme I mentioned last week.
Les BRICS nations ont créé une banque très similaire à la Banque Mondiale et au FMI contrôlés par l'Occident et déploieront bientôt leur capital aux nations en développement.
Pékin et Moscou ont récemment conclu le world’s largest gas deal dont les détails sont en attente de finalisation. Une fois conclu, le plus grand importateur d'énergie du monde commercera avec le plus grand producteur d'énergie du monde – le tout en dehors du dollar\
La finalisation de l'accord Russie-Chine, ainsi que les échanges bilatéraux en dehors du dollar, diminueront le statut de monnaie de réserve de l'Amérique ; sapant ainsi gravement le marché du Trésor américain.
La Conséquence de la Voie de l'Amérique
Puisque les États-Unis n'ont d'autre choix que d'afficher des déficits majeurs chaque année, bon nombre de leurs factures sont payées par l'émission de davantage de dettes.
Alors, que se passe-t-il lorsque personne d'autre ne veut acheter de dette américaine ? Que se passe-t-il si les États-Unis ne peuvent pas payer leurs factures et leurs obligations de dette à mesure que leur marché du Trésor se réduit ?
En fait, cela s'est déjà produit.
Le QE a été essentiellement déclenché parce que les nations étrangères ne pouvaient pas se permettre d'acheter la quantité de dette que les États-Unis devaient emprunter ; c'est pourquoi les États-Unis se sont tournés vers le prêteur en dernier ressort, le fonds de roulement de la Réserve fédérale non auditée ( see How the Government Borrows Money).
La question n'est donc pas de savoir ce qui se passe lorsque d'autres nations ne veulent plus acheter de dette américaine ; nous le savons déjà : elle emprunte à la Fed.
La question que nous devrions nous poser est : « Que se passe-t-il lorsque la valeur du dollar commence à diminuer par rapport aux autres monnaies, et pas seulement aux biens et services ? »
C'est à ce moment-là que les puissances mondiales commencent à changer. Gardez un œil sur les taux de change étrangers (en tant que groupe) par rapport au dollar. Des fluctuations significatives marqueront le début d'un changement de pouvoir majeur.
Pas Si Vite
Ce n'est pas quelque chose qui se produira du jour au lendemain, et personne – y compris la Chine – ne veut que le dollar s'effondre.
La croissance de la Chine exige la force économique des États-Unis. C'est pourquoi elle continuera d'acheter de la dette américaine et a toujours été le plus grand acheteur étranger de celle-ci.
À ce titre, elle a constitué un trésor massif de devises américaines. Si le dollar s'effondre, la Chine en souffrira.
À moins, bien sûr, qu'elle n'utilise ces dollars maintenant pour acheter des actifs tangibles tels que l'or, la terre, les ressources et les infrastructures dans des nations étrangères – tout comme les États-Unis l'ont fait au cours des dernières décennies.
La Chine Déploie des Dollars
La Chine a déchargé son trésor de guerre en achetant des ressources, y compris de l'or, partout dans le monde. J'ai mentionné cela dans plusieurs de mes lettres précédentes
Mais elle utilise également ses dollars pour construire de nombreux projets d'infrastructure géants partout dans le monde.
Cela inclut l'un des plus grands projets d'infrastructure du monde, le Canal du Nicaragua.
Une fois achevé, le Canal aura environ quatre fois la longueur du Canal de Panama, et reliera l'océan Atlantique et l'océan Pacifique.
Via Global Times:
« Avec une capacité prévue pour accueillir des navires d'un déplacement en charge de 400 000 tonnes, le canal proposé de 278 kilomètres de long qui traversera l'isthme du Nicaragua changerait probablement le paysage du commerce maritime mondial, a déclaré Wang, le milliardaire derrière le projet, au Global Times.
« Le projet est le plus grand projet d'infrastructure de l'histoire de l'humanité en termes de difficulté d'ingénierie, d'échelle d'investissement, de charge de travail et de son impact mondial », a déclaré Wang, président-directeur général de HK Nicaragua Canal Development Investment Co (HKND Group), aux journalistes du Global Times lors d'une interview exclusive jeudi.
… » Notre écluse de canal a une épaisseur de 15 mètres, en acier dur. Imaginez sa taille. \
Au moins cinq mégaprojets sont actuellement en cours de planification ou de construction, y compris le corridor économique Chine-Pakistan de 32 milliards de dollars et le projet Baltic Pearl de 1,7 milliard de dollars, selon les rapports des médias.
La construction de ce canal ouvrira un nouveau corridor pour le commerce mondial entre l'Est et l'Ouest, tout en donnant à la Chine l'avantage dans les négociations commerciales. Il implantera également l'une des plus grandes infrastructures du monde juste dans l'arrière-cour de l'Amérique – tout comme les États-Unis l'ont fait autour de la Chine.
Dans la même interview du Global Times avec Wang, il lui a été demandé :
« Creuser un canal dans l'« arrière-cour des États-Unis » ne vous dérange-t-il pas ? »
Sa réponse ?
« Non – Le commerce maritime libre et prospère profite à tout le monde, y compris aux États-Unis. »
Un Monde d'Hypocrites
Le monde est rempli d'hypocrisie. Il y a des Américains qui protestent contre l'implication des États-Unis dans des guerres à l'étranger, mais votent pour des présidents dont les politiques permettent aux États-Unis d'intervenir. Il y a des Canadiens qui s'opposent aux projets de pipelines, mais conduisent des voitures V8 coûteuses et gourmandes en essence et laissent le chauffage allumé quand ils quittent leur maison.
Personne n'est innocent, et tout le monde est un hypocrite ; moi y compris.
Je peux écrire sur les problèmes de l'Amérique, mais cela ne signifie pas que je souhaite l'échec de l'Amérique.
Le problème est que la vérité est souvent difficile à supporter pour ceux qui choisissent de ne pas y croire.
« Les gens n'acceptent généralement les faits comme vérité que si les faits concordent avec ce qu'ils croient déjà. » – Andy Rooney
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À la prochaine,
Ivan Lo
The Equedia Letter
