En menos de unos pocos años, el mundo cambiará para siempre.
La forma en que se adapte a este cambio dictará su nivel de vida.
Y si no participa y se queda al margen, se arrepentirá, tal como le advertimos en 2008 tras el punto álgido de la crisis financiera.
Hoy, ese sentimiento se ha multiplicado.
Si no está invertido en el mercado de valores, se quedará atrás.
Pero las acciones están infladas… sobrevaloradas… es una burbuja, dicen.
Y quizás ELLOS tengan razón.
Pero no si está invertido en las acciones correctas.
Durante la última década, hemos insistido deliberadamente en la idea de que la próxima economía es una economía financiera. Se ha impreso tanto dinero en los últimos 20 años que los activos financieros se han convertido en la principal fuente de riqueza.
Esto no va a cambiar pronto.
De hecho, en los próximos cinco años, esta economía financiera será lo único que quede en pie para muchos.
Permítame explicarle.
Un resumen
En boletines anteriores, describimos cómo se desarrollarán las próximas etapas de la civilización.
Recuerde nuestra carta de 2017, " These Six Events Will Determine Our Future":
"…si bien no debería tomarlo como una verdad absoluta, ciertamente debería ser consciente de que los escenarios que planteo —por extremos que parezcan— tienen una gran probabilidad de ocurrir.
De hecho, sería bastante imprudente creer que los extremos no pueden suceder, especialmente cuando "extremo" es como uno podría calificar nuestras situaciones financieras y políticas actuales:
- Una relación vivienda-salario extremadamente dividida (piense en la desigualdad)
- Niveles extremos de deuda que continúan aumentando sin tener en cuenta cómo se pagará en el futuro
- El mercado de valores marcando nuevos máximos históricos a pesar de los fundamentos
- Un gobierno extremadamente dividido bajo el presidente Trump
- Un Estados Unidos extremadamente dividido
- Un mundo extremadamente dividido
Cuando alcanzamos los límites extremos de la civilización moderna, la consecuencia final es un reinicio completo del sistema financiero: un reinicio completo del gobierno.
No digo que esto vaya a suceder pronto, si es que llega a suceder. Solo digo que es el resultado inevitable al llegar a la cima de la sociedad.
…La pregunta es: ¿Estamos en la cima de esta era?
Quiero pintar un panorama de nuestra situación actual para ofrecerle una visión general.
Se desarrolla de la siguiente manera (y muchos de estos puntos se superponen entre sí):
- Inflar: Hacer que la gente se sienta bien dándoles dinero barato a través de la Flexibilización Cuantitativa (QE) y tasas de interés bajas; aumentar la oferta monetaria.
- Deflactar: Quitar la buena sensación retirando el dinero barato mediante el Ajuste Cuantitativo (QT) y tasas más altas; reducir la oferta monetaria.
- Controlar: Someter a la población desviando su atención de la situación real. Piense en el control de los medios; piense en el aumento del consumo de opioides y la legalización de la marihuana; piense en el presidente Trump; piense en las protestas financiadas por multimillonarios.
- Dividir: Segregar a la sociedad provocando disturbios y delitos de odio.
- Guerra: Enmascarar la crisis financiera y económica internacional mediante la retórica de guerra, o incluso la guerra misma.
- Reiniciar: Se culpará a la guerra del reinicio económico global; no a las acciones monetarias de la élite poderosa."
Ahora estamos en las etapas 4 y 5.
Cada día que se despierta y sintoniza las noticias, hay un manifestante cometiendo un delito de odio o la policía hiriendo a un manifestante. Cada día, escucha que otro país está en conflicto con otro país. Y cada día, las potencias globales hacen alarde de su músculo nuclear.
Pero independientemente del ruido, voy a decirle una cosa: todo esto es una simulación.
Y justo ahora, las élites globales están haciendo su próximo movimiento.
Verá, cuando tiene dinero ilimitado, puede hacer cualquier cosa —y las élites lo han hecho durante muchos años.
Si quiere comprender algunos de los juegos anteriores que jugaron y cómo moldearon el mundo, escribimos una versión dramatizada de esto en nuestra carta, " He Who Pays the Piper Calls the Tune."
Estas personas han hecho todo y han comprado todo —y a todos— lo que el dinero puede comprar. Han satisfecho sus deseos y perversiones. Poseer más ya no es el objetivo.
Su objetivo es entretenerse jugando con nosotros.
Exactamente como en un videojuego.
El juego
Tome Civilization, por ejemplo: un clásico juego de estrategia por turnos en el que explora, expande, explota y extermina.
Comienza con una pequeña tribu y la guía hasta convertirla en un imperio mundial a través de la tecnología, la cultura, la diplomacia y la guerra.
Es un juego donde sus decisiones determinan lo que sucede a continuación.
La expansión no se trata de ningún edificio o unidad individual. Se trata de eliminar restricciones en el orden correcto para hacer crecer su imperio.
Comienza fundando ciudades, lo que resuelve los problemas de espacio y acceso a recursos. Luego construye granjas, minas y carreteras, lo que hace que su civilización sea productiva y permite que la población y la producción escalen.
Con esos recursos, añade distritos y edificios: campus, centros comerciales, zonas industriales. Estos actúan como multiplicadores. No solo añaden producción; la componen con el tiempo al impulsar la ciencia, el oro y la producción, lo que acelera todo lo demás.
Una vez lograda la eficiencia, debe reforzar el poder militar. Si bien esto no genera crecimiento directamente, lo preserva al proteger las ventajas acumuladas.
El motor central del juego es la retroalimentación: la ciencia engendra mejores herramientas, las mejores herramientas aumentan los rendimientos y los mayores rendimientos financian la expansión. Las civilizaciones que ganan son las que comienzan a capitalizar de forma compuesta más temprano y la mantienen sin interrupciones durante más tiempo.
En Civilization, un jugador puede introducir ciertas acciones que pueden crear una dimensión completamente nueva en el juego, como añadir armas nucleares o proyectos espaciales.
Ahora piense en eso en el contexto de nuestro mundo.
Durante los últimos 100 años, esa ha sido la progresión exacta de Estados Unidos, impulsada por las mismas élites que todavía existen hoy, solo que más caótica y lenta en la vida real.
El patrón es simple: asegurar recursos → construir infraestructura → invertir en instituciones → componer ciencia y riqueza → proyectar poder y moldear la diplomacia.
En el "juego temprano", EE. UU. pasó la mitad del siglo XX transformando escala y recursos en capacidad decisiva. La Segunda Guerra Mundial es el ejemplo más claro de un aumento de producción al estilo Civ, junto con un enorme I+D respaldado por el Estado como el Proyecto Manhattan (1942–45), que creó las primeras armas atómicas y cambió de forma permanente la dinámica de poder global.
Después de la guerra, EE. UU. construyó "infraestructura imperial" e instituciones que funcionan como las carreteras + comercio + políticas económicas de Civ: la GI Bill (1944) amplió masivamente el acceso a la educación y la vivienda para los veteranos, elevando el capital humano y acelerando una amplia economía de clase media, mientras que el Sistema Interestatal de Autopistas (financiado por la ley de 1956) hizo por el comercio y la movilidad lo que las carreteras hacen en Civ: reducir la fricción, expandir los mercados y permitir un mayor crecimiento de las "ciudades".
En el "juego medio", EE. UU. acumuló efectivamente bonificaciones compuestas a través de la ciencia, las finanzas y las alianzas. A nivel internacional, el sistema de Bretton Woods de 1944 ayudó a establecer el FMI y lo que se convirtió en el Banco Mundial, y creó un orden monetario centrado en el dólar estadounidense que duró (en su forma original de convertibilidad) hasta 1971; básicamente una "vía de victoria económica" de Civ mediante el establecimiento de reglas y el apalancamiento institucional. A nivel nacional, invertir en instituciones de investigación funciona como construir campus: la National Science Foundation se creó en 1950 para apoyar la investigación básica, y la competencia de la Guerra Fría impulsó una gran capacidad científica y de ingeniería, incluido el programa espacial civil mediante la creación de la NASA bajo la Ley Espacial de 1958.
En el "juego tardío", los efectos compuestos se revelan a través de tecnologías de propósito general que lo transforman todo, de manera muy similar a cómo la inversión sostenida en tecnología eventualmente desbloquea avances transformadores en Civilization. Tome el transistor, por ejemplo. Pareció surgir de la nada en Bell Labs en 1947, pero se convirtió en un "desbloqueo" fundamental que hizo posible la computación moderna y, en última instancia, toda la economía digital.
Pero ese impulso finalmente se estancó. A medida que los humanos se adaptaban a la tecnología, sus limitaciones se hicieron evidentes: el microchip había llegado a un punto en el que necesitaba muchos más datos para seguir mejorando.
Así que se necesitaba un nuevo desbloqueo tecnológico para mantener el juego entretenido.
De la nada, algo apareció mágicamente en 1969: ARPANET, una red financiada por el Departamento de Defensa que se convirtió en la base de la internet actual.
Poco después, en otro clásico "efecto bola de nieve tecnológico de lo militar a lo civil", se lanzó el primer satélite GPS/Navstar en 1978, lo que permitió la infraestructura de navegación que ahora sustenta la logística, las finanzas, los teléfonos inteligentes y más.
Tras décadas de progreso incremental, ahora se nos ha otorgado otro desbloqueo.
Y podría ser el último gran desbloqueo que presenciemos en nuestra vida.
Inteligencia Artificial
La IA está transformando rápidamente la forma en que trabajamos e incluso cómo hablamos. Vaya, se ha vuelto tan obvio que podemos identificar un artículo escrito por IA de inmediato.
Estos artículos ya están inundando LinkedIn y Facebook, y ahora estamos viendo más contenido escrito por IA que por humanos.
Si bien es vergonzoso ver a directores ejecutivos publicar artículos generados por ChatGPT y hacerlos pasar como propios, la realidad es que ninguna industria ha escapado al rápido cambio en la eficiencia impulsado por la IA.
Piénselo: si la IA se está apoderando de nuestros pensamientos y de nuestra comunicación, ¿de qué no puede apoderarse?
Desde el descubrimiento de fármacos hasta el desbloqueo de nuevas tecnologías, la IA acelerará la civilización a un ritmo que nunca antes habíamos visto.
El crecimiento de la IA no es lineal: es exponencial.
En qué invertir
Todos los analistas en las redes sociales siguen hablando de las mismas empresas que todo el mundo ya conoce: Nvidia, Google, X, Meta, Microsoft, ChatGPT, etc.
No necesita un boletín de inversiones para eso.
Pero si quiere profundizar más, hay dos formas de ver esto.
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Eficiencia: La IA hará que cada industria sea más eficiente. Las empresas que integren la IA producirán más con menos recursos, lo que generará márgenes más altos, mayores ganancias por acción y precios de acciones más altos. Cualquier empresa que no adopte la IA fracasará. Punto.
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Requisitos de la IA: La IA requiere procesadores, datos y energía. Estos son los verdaderos cuellos de botella. Y, por lo tanto, los mayores requisitos de todos.
Los mayores requisitos
Los sistemas de IA dependen de una amplia gama de minerales críticos, no porque ningún mineral sea exclusivo de la IA, sino porque el hardware de IA se sitúa en la cima absoluta de la estructura industrial moderna.
A nivel de chips, los procesadores como las GPU y las CPU dependen del silicio como material base, junto con el cobre, el aluminio, el tungsteno, el níquel, el oro y la plata para transportar electricidad de manera confiable a escalas microscópicas.
Incluso pequeñas interrupciones en el suministro pueden detener la producción avanzada de chips.
Más allá de los chips en sí, la IA depende en gran medida de elementos de tierras raras como el neodimio, el disprosio y el praseodimio, que son esenciales para los imanes de alto rendimiento utilizados en equipos de fabricación, sistemas de refrigeración e infraestructura energética.
Otras tierras raras son fundamentales para el pulido de obleas de silicio, láseres y ópticas de precisión utilizadas en la fabricación de chips. El hardware de IA utiliza pequeñas cantidades de estos materiales, pero sin ellos, las fábricas que producen chips simplemente no pueden operar.
A nivel de centros de datos, las mayores limitaciones son la energía y el calor.
Los centros de datos de IA requieren enormes cantidades de cobre y aluminio para cableado, transformadores y refrigeración, además de acero para estructuras físicas. Para garantizar un funcionamiento continuo, también dependen del litio, el níquel, el cobalto y el manganeso para los sistemas de respaldo de baterías, así como de aleaciones especializadas para equipos de refrigeración. Las redes de alta velocidad añaden más dependencias de materiales como el germanio, el galio y el indio para la transferencia óptica de datos.
La conclusión clave es que la IA no está limitada por un solo material raro: depende de que casi todo el sistema moderno de recursos y energía funcione sin problemas.
En términos sencillos, la IA tiene menos que ver con "software inteligente" y más con contar con la capacidad industrial, eléctrica y mineral para soportar una computación extrema a escala. Si alguna parte de esa cadena se rompe (chips, energía, refrigeración o materiales), el progreso de la IA se ralentiza de inmediato.
Esta es la razón por la que la demanda de energía seguirá disparándose. También es la razón por la que muchos centros de datos de IA se lanzarán al espacio, tanto para su refrigeración como para utilizar el sol como fuente de energía.
De cualquier manera, estos sistemas requieren inmensas cantidades de recursos.
Si cree que los robots están llegando, será mejor que crea que la demanda incluso de los metales más básicos, como el cobre, se disparará.
Si cree en la IA —y sería insensato no hacerlo—, debe creer que la demanda de electricidad aumentará drásticamente.
No se trata solo de petróleo o energía nuclear, sino también de la infraestructura necesaria para soportar tales incrementos masivos en la producción eléctrica.
En otras palabras, el futuro de la IA y la robótica no puede existir sin recursos y energía.
Y esa es la razón por la que estamos presenciando la mayor inestabilidad geopolítica de la historia moderna.
No es Trump. No es Putin. No es Palestina. No es Israel.
Quien gane la carrera de la IA se convierte en la próxima potencia global. Punto.
Haciendo el juego más interesante
Para aquellos que dominaron el juego Civilization, ¿qué sigue una vez que has alcanzado la cima?
Empiezas a hacer las cosas más interesantes.
Ajustas los recursos.
Eliminas restricciones.
Experimentas.
Añades un nuevo desbloqueo.
Eso es exactamente lo que las élites están haciendo ahora, pero a escala global, con personas reales.
Como dice Elon Musk, el resultado más entretenido, especialmente si es irónico, es el más probable.
Esto no podría ser más cierto.
La paz no es entretenida.
Un solo imperio en la cima durante 100 años no es entretenido.
Tener a EE. UU. en la cima durante casi 100 años se está volviendo aburrido.
Por eso las élites han desbloqueado ahora la siguiente parte del juego: el mágico desbloqueo tecnológico que reescribirá los próximos 100 años.
Este desbloqueo le da a una nación menos poderosa la capacidad de levantarse y convertirse potencialmente en la próxima potencia global.
Y sí, ese desbloqueo es la IA.
Cuando empiece a mirar el mundo desde esta perspectiva, comprenderá muy fácilmente por qué la batalla geopolítica por recursos como los metales y la energía se está volviendo más intensa.
Desde las restricciones a la exportación de metales por parte de China, pasando por la publicación de una lista de minerales críticos por parte de Estados Unidos, hasta Trump apuntando a Venezuela y la retórica sobre Groenlandia, todo esto se reduce en última instancia a la carrera de la IA.
Aquellos que controlen más materias primas y energía se convertirán en el líder de la IA.
Y con ello, se convertirán en la nación más poderosa del mundo.
En otras palabras, estamos a punto de ver los mayores cambios en la historia moderna.
El superciclo de las materias primas
A lo largo de toda la existencia del hombre tal como lo conocemos, el hombre solo ha luchado por una cosa: recursos.
Verá, usted no invade un país porque quiera a su gente. No invade un país simplemente porque quiera su tierra. Invade un país por sus recursos.
Antes del advenimiento de la electricidad y el transporte moderno, los países luchaban por oro y tierras fértiles.
Con el ciclo venidero de la IA, los países ahora están luchando por los recursos que la hacen posible.
Esta es la razón por la que estamos en un superciclo de materias primas, y aquellos que estén invertidos en él podrían ser recompensados a lo grande.
Como hemos dicho desde la crisis financiera de 2008, la nueva economía es una economía financiera.
Y si no quiere quedarse atrás, tiene que estar invertido.
Si hubiera invertido $10,000 en Nvidia hace diez años, hoy tendría más de $2.85 millones. Por supuesto, ahora parece que perdió el tren.
Pero muchas empresas lograrán ese tipo de rendimientos en los próximos 5 a 10 años como resultado directo de la IA.
La IA y la robótica reemplazarán millones de empleos, haciendo que las empresas sean mucho más eficientes, ampliando los márgenes de ganancia y, en última instancia, impulsando los precios de las acciones al alza.
Si la IA va a reemplazar su trabajo algún día, ¿no es más inteligente invertir en su reemplazo?
Busque la verdad y esté preparado,
Carlisle Kane
