Si crees que los vehículos eléctricos son el futuro…
Esta Compañía acaba de hacer el anuncio más grande de su historia, un anuncio que la ha puesto en el punto de mira para una adquisición.
De hecho, el anuncio es tan grande que ahora sitúa a la Compañía muy por delante de sus competidores, especialmente porque tiene uno de los proyectos más grandes y avanzados de su tipo en el planeta.
Pero antes de llegar a este anuncio masivo, permítanos explicar un poco más sobre esta increíble oportunidad.
¿Buscando Gangas?
Cuando se trata de oportunidades, muchos sienten que acaban de perderse una de las recuperaciones más rápidas en la historia del mercado de valores. Sin embargo, grandes oportunidades aún se presentan hoy.
El informe de hoy trata sobre una de esas oportunidades especiales, especialmente si crees que los vehículos eléctricos son el futuro. Y a pesar de tu opinión sobre los vehículos eléctricos, el aumento vertiginoso de las acciones de Tesla y la locura detrás de las nuevas acciones de vehículos eléctricos son una locura.
Pero todas estas empresas requieren una cosa para tener éxito; de hecho, sin esto, literalmente se vuelven obsoletas.
Estamos hablando de Litio.
Y esta acción en particular posee uno de los proyectos de litio no desarrollados más grandes y avanzados del mundo.
Hemos estado observando esta acción durante los últimos años, y muchos de nuestros lectores tuvieron una gran oportunidad de beneficiarse de ella. Pero como muchas, las acciones de esta Compañía han caído como resultado de la reciente recesión causada por el COVID-19.
De hecho, los inversores ahora pueden comprar acciones de esta Compañía por un 70% menos de lo que un grupo de inversores estratégicos chinos hizo hace un par de años – un grupo que invirtió más de $30 millones a un precio de C$3.50 por acción.
Ahora mismo, la Compañía cotiza a solo $1 por acción.
Aún mejor es el hecho de que el proyecto ahora está mucho más avanzado de lo que estaba cuando esos inversores aportaron más de $30 millones.
Y, después de una serie de anuncios clave en 2019, esta Compañía ha pasado de ser un prospecto a un líder de clase mundial.
Pero antes de hablarles de lo que creemos que es una oportunidad infravalorada, un poco de contexto es necesario.
La Nueva Era
El litio, el metal más ligero del mundo, ha sido aclamado como “la nueva gasolina” por Bob Koort de Goldman Sachs Research. Es un componente ideal en la construcción de dispositivos ligeros que van desde baterías de automóviles hasta teléfonos inteligentes.
Aunque lo suficientemente fuerte como para manejar prácticamente cualquier trabajo, incluso siendo utilizado para construir armas nucleares, el reciente ascenso del litio a la prominencia se debe a la explosión de productos de consumo que necesitan una batería de larga duración.
El último informe de Credence Research proyecta que el sector del litio crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 16% hasta 2025. La firma dice que esto se debe a la creciente demanda de productos electrónicos de consumo junto con el aumento de las gigafábricas de litio en todo el mundo.
En 2019, India anunció su compromiso con la carrera armamentista renovable, aumentando la producción de su propia gigafábrica propuesta de 40 GW a 50 GW. La nación había dicho anteriormente que espera asegurar que el 30% de sus vehículos sean eléctricos para 2030 en un intento por frenar la contaminación, pero probablemente ha estado prestando mucha atención a la red de gigafábricas de Tesla.
El esfuerzo internacional contra el calentamiento global y la creciente popularidad y asequibilidad de los vehículos eléctricos significa que los fabricantes de automóviles japoneses, coreanos, europeos, chinos y estadounidenses (Tesla, por supuesto, y el nuevo Bolt de Chevy) están todos compitiendo por la cuota de mercado.
Ford, el gigante automotriz estadounidense, anunció su objetivo de obtener la mayor parte de sus ingresos de las ventas de vehículos eléctricos para finales de 2022 debido a la demanda estancada de vehículos a gasolina.
Diablos, incluso Ferrari y Lamborghini están promocionando que sus nuevos vehículos serán híbridos.
No hay duda de que el reciente regreso desafiante a la muerte de Tesla confirmó el entusiasmo entre los consumidores por los productos conscientes del medio ambiente: el precio de las acciones de la Compañía pasó de su mínimo anual de $177 por acción a $969 por acción a principios de este año.
Si bien Musk es un favorito de los medios y genera una emoción increíble en los mercados, el sector en general también muestra signos de ganar impulso. El fabricante chino de vehículos eléctricos NIO Inc. casi duplicó el número de unidades entregadas entre 2018 y 2019 y reportó un aumento del 58% en los ingresos durante el mismo período.
Está claro que los vehículos eléctricos no van a desaparecer, solo están acelerando. El problema es que el precio del litio ahora se acerca al costo marginal en efectivo y, con la demanda destinada a seguir disparándose, encontrar formas de maximizar los márgenes de beneficio será crucial.
Especialmente a medida que las minas de litio cierran.
Los vehículos eléctricos repuntan, la oferta de litio se reduce
Australia, un reconocido lugar minero, es, como era de esperar, el mayor productor de litio del mundo. Los recursos naturales ilimitados de la nación la convierten en un paraíso para los mineros, y la minería de roca dura se ha utilizado allí desde mediados del siglo XIX.
Finalmente, la industria australiana comenzó a ver con buenos ojos el litio y, aunque el proceso era costoso, el mercado se inundó rápidamente con el metal. Esto creó un entorno donde solo los proyectos de salmuera pueden seguir siendo rentables y competitivos en costos.
Además, una prolongada caída del mercado bajista debido a un exceso de oferta de litio ha provocado una desaceleración mundial de nuevos proyectos de litio y de la producción de los que están actualmente en funcionamiento.
Un artículo de febrero en Reuters explicó la decisión de la minera francesa Eramet de congelar el desarrollo de su proyecto de mina de litio en Argentina, solo un ejemplo reciente de un escenario que se vacía rápidamente.
Como dice el viejo dicho: 'mantente listo, no tienes que prepararte'. Con gran parte de su competencia al margen, empresas como ML pueden estar posicionadas para abastecer un mercado desatendido a medida que la producción de vehículos eléctricos continúa su inevitable, aunque silencioso, avance hacia las carreteras del mañana.
Los Cuatro Grandes
Hasta el 90% de la producción actual del mercado de litio proviene de solo cuatro empresas: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp., y Tianqi Group de China.
Eso significa que son ellos quienes fijan el precio de casi toda la oferta actual de litio del mundo.
¿Entonces por qué otros no han entrado en este espacio?
Que algo sea abundante no significa que sea económico. Los costos de extracción y producción de litio son precisamente la razón por la que muchos juniors de litio, y otros que han intentado entrar en este espacio, han fracasado.
Si quieres ser un actor en el litio, es mejor que tengas activos de litio económicamente viables.
Litio Barato
En las condiciones actuales, fuera de la rara ocurrencia de operaciones de roca dura de muy alta ley, el litio verdaderamente económico es más abundante en una forma: el litio que se encuentra en pozas de agua salada conocidas como salmueras.
Esto se logra debido a la alta calidad del litio extraído de las salmueras. Según S&P Market Intelligence, “el valor de los concentrados producidos en minas de roca dura es, en promedio, US$6,250/t LCE más bajo que el de los productos químicos de litio producidos en operaciones de salmuera.”
Una vez extraídos, los concentrados necesitan ser refinados. Las minas australianas deben exportar su litio evaporado a naciones como China para su procesamiento y producción.
Luego, se fabrican productos para baterías recargables a partir del litio; estos servicios suelen oscilar entre $7 y $9 mil/tonelada.
El litio latinoamericano está preparado para explotar esta ineficiencia: empresas como Millennial Lithium tienen operaciones en la jurisdicción minera de clase mundial de Argentina para extraer y producir litio a nivel nacional.
La Compañía espera producir litio a una tasa de $2-4 mil/tonelada, a la par con otros competidores sudamericanos.
Pero hay un problema: la salmuera no solo tiene que tener concentraciones de litio lo suficientemente altas, sino que también debe tener la química adecuada. E incluso así, todavía no es suficiente.
También necesitas el clima adecuado para que se lleve a cabo el proceso de evaporación natural.
Y solo hay un lugar en la tierra con mucha salmuera de litio y el clima adecuado…
El Triángulo del Litio
La acumulación más famosa de salmuera de litio en el mundo se encuentra en el Desierto de Atacama, parte de lo que se ha denominado el “Triángulo del Litio” de Bolivia, Argentina y Chile.
Más del 70 por ciento de los suministros de litio a largo plazo del mundo se encuentran dentro de este triángulo. Y al ser el desierto no polar más seco del mundo, también tiene el clima adecuado para la evaporación.
Hay tanto litio aquí que la gente está llamando a estas tres naciones, la nueva Arabia Saudita.
Pero no creas que cualquiera puede simplemente entrar e invertir. Bolivia, por ejemplo, ha sido bastante hostil hacia la inversión extranjera: quiere controlar y limitar la cantidad de litio que se produce cada año, y el año pasado suspendió la minería de litio después de la oposición de los residentes locales alrededor de las enormes salinas de Salar de Uyuni, que contienen litio.
Mientras tanto, Chile no está otorgando nuevas concesiones actualmente. Y si vas a desarrollar litio en Chile, es probable que lo hagas en asociación con la empresa minera nacionalizada, Codelco.
Por eso, si quieres entrar en el triángulo del litio, en realidad solo tienes una opción lógica…
Argentina
Dicho esto, Argentina no es un monolito, y los inversores harían bien en investigar las respectivas provincias del país para encontrar un clima de inversión adecuado.
Provincias como Salta son de especial interés, habiendo ocupado el cuarto lugar en el Índice de Atractivo de Inversión de 2019 del Fraser Institute que compara América Latina y la Cuenca del Caribe.
Argentina es conocida por sus élites futbolísticas mundiales, como Diego Maradona y Lionel Messi, sus hermosos paisajes y, por supuesto, sus hermosas mujeres.
SALTA, ARGENTINA, 18 DIC: Mujeres artistas bailando y celebrando la apertura del carnaval de Salta.
También es el tercer productor mundial de litio, produciendo el 17% del suministro mundial de litio.
Según el secretario de minería argentino Jorge Mayoral, Argentina posee recursos que pueden superar los 128 millones de toneladas de carbonato de litio.
Pero eso no es todo.
A diferencia de Bolivia y Chile, la administración anterior del país, la de Mauricio Macri, se centró en los negocios.
Vía Reuters: “Macri ha comenzado a realizar cambios radicales en un intento por devolver al país a la ortodoxia económica, eliminando onerosos controles de capital y enviando un mensaje de que el país está abierto a los negocios nuevamente después de más de una década de proteccionismo.”
Además, el actual presidente de la nación ha sido llamado una “bendición para los mineros”, y una Compañía se beneficiará enormemente de esta oportunidad.
De hecho, tienen contacto directo con los más altos niveles del gobierno argentino.
Uno de los Activos de Litio No Desarrollados Más Grandes y Avanzados:
Millennial Lithium
Símbolo de Negociación Canadiense: TSX-V: ML
Símbolo de Negociación de EE. UU.: OTCQB: MLNLF
Millennial Lithium (TSX-V: ML) es una empresa canadiense de litio con dos proyectos de salmuera de litio en uno de los lugares de litio más favorables del mundo: Argentina.
Durante los últimos años, Millennial Lithium ha estado adquiriendo y avanzando agresivamente activos de litio en la porción argentina del Triángulo del Litio. Hasta la fecha, la Compañía es una de las empresas más avanzadas del continente y posee uno de los proyectos de litio no desarrollados más grandes del mundo entero.
Juntos, los activos cubren aproximadamente 23,000 Hectáreas, y su proyecto Pastos Grandes, de propiedad 100%, tiene un Recurso Medido e Indicado de 4.12 millones de toneladas de Equivalente de Carbonato de Litio y reservas Probadas y Probables de 179,000 y 764,000 toneladas de LCE, respectivamente. Esto es enorme. Según su reciente estudio de viabilidad, esto representa una vida útil de la mina de 40 años… para empezar.
Estos Proyectos están justo en medio de otras propiedades de litio propiedad de empresas con capitalizaciones de mercado muy por encima de la valoración actual de Millennial Lithium.
El proyecto insignia de la Compañía es el Proyecto Pastos Grandes, de propiedad 100%
El salar de Pastos Grandes se encuentra a 231 Km de la ciudad de Salta a una altitud de 3,800 metros y se ubica justo a lo largo del Cinturón de Boratos en Argentina, donde el boro y el litio son los elementos litófilos.
En términos sencillos, se encuentra en un área con mucho litio.
De hecho, se puede trazar literalmente una línea desde el Salar del Hombre Muerto, donde FMC (uno de los mayores productores de litio del mundo) está produciendo actualmente, pasando por varios proyectos de litio en desarrollo, hasta el extremo superior donde Orocobre también está produciendo.
A lo largo de esa tendencia, tienes el proyecto Pastos Grandes de Millennial Lithium, que se encuentra justo en el lugar donde esperarías que estuviera.
Si los nombres suenan familiares, es porque el proyecto de Orocobre en Salta es propiedad en un 30 por ciento de Toyota.
Gang Feng, el mayor productor de compuestos de litio de China, también tiene una participación del 50 por ciento en el proyecto de Lithium America.
Incluso ML ha recibido capital de inversión de GCL, un importante proveedor de energía chino. Es una tremenda cantidad de inversión en esta jurisdicción por parte de algunos de los nombres más grandes de la industria.
Así que si buscas un elefante, buscas en el país de los elefantes. Y Millennial está justo en el país de los elefantes, en medio de una gran tendencia, con un activo que tiene todas las características de un proyecto de litio sólido.
Existen importantes características corticales que tienen una tendencia noroeste-sureste que se cruzan con la tendencia de boratos y litio. Y precisamente donde se cruzan, tienes estas cuencas que fueron alimentadas por volcanes que expulsaban los elementos litófilos.
Y ahí es donde encuentras la salmuera de litio.
El proyecto es accesible durante todo el año utilizando carreteras pavimentadas y caminos de tierra desde Salta. A solo 12 Km al norte de las propiedades se encuentra el pueblo de Los Pastos Grandes, hogar de 120 habitantes y un generoso proveedor de infraestructura cercana que incluye un sistema de agua doméstico y generación de energía a base de diésel de 220 voltios.
Una línea eléctrica de 600MW y 375 kilovoltios entre Salta y Mejillones en Chile pasa a 53 Km al norte del proyecto, con un gasoducto que pasa por San Antonio de los Cobres hasta el Salar de Pocitos, a solo 26 Km al noroeste de las propiedades de Millennial Lithium.
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No Todos Son Ganadores
La velocidad es otra de las ventajas sustanciales de la Compañía sobre sus competidores cercanos: Millennial Lithium es la única minera en Sudamérica con un estudio de viabilidad completado a su nombre.
La Compañía no solo ha completado su Estudio de Viabilidad Bancable en el cuarto trimestre de 2019, sino que ya ha recibido un certificado de Estabilidad Fiscal Federal\
Además, la Evaluación de Impacto Ambiental ha sido presentada y está a la espera de aprobación. Los permisos principales finales están a semanas de distancia, lo que convierte a Pastos Grandes en el proyecto más avanzado y listo para la construcción en el Triángulo del Litio.
*Este certificado reduce la tasa de impuesto corporativo de la Compañía del 30 por ciento al 25 por ciento para su proyecto Pastos Grandes durante los próximos 30 años.
Comparables
En primer lugar, echemos un vistazo a la capitalización de mercado de algunos de los actores comparables. Claramente, Millennial tiene un potencial de valor al comparar las empresas basándose únicamente en la capitalización de mercado.
Lithium Americas, Galaxy Resources y Orocobre Resources tienen valoraciones de cientos de millones de dólares, y FMC Corp. es aún más grande.
Millennial tiene una de las capitalizaciones de mercado más bajas entre sus competidores en la región, pero la Compañía también tiene otro punto a favor: la Compañía posee el 100% del proyecto – algo de lo que ni siquiera Lithium Americas puede presumir.
Lugar Correcto, Momento Correcto
La perforación comenzó en Pastos Grandes el 15 de noviembre de 2016, y el primer pozo se completó a tiempo y dentro del presupuesto. Desde entonces, la Compañía ha perforado, producido dos informes de recursos, un PEA, un estudio de viabilidad bancable positivo y una planta piloto operativa…
Millennial tiene un plazo de 12 meses para la producción en Pastos Grandes.
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Riesgos de Millennial
Como siempre, hay riesgos en todo. Es nuestro trabajo como inversores juzgar si la recompensa supera el riesgo.
En primer lugar y ante todo está la capacidad de la gerencia para ejecutar lo que parece ser un activo muy prometedor. Millennial tiene un activo increíblemente valioso en Iain Scarr, pero también ha reforzado la ayuda con la incorporación del Dr. Vijay Mehta, como parte de la junta asesora técnica.
El Dr. Mehta tiene una extensa experiencia de cuarenta y cinco años en el campo de la tecnología basada en minerales y salmueras, que se utiliza para la recuperación de Litio, Potasa, Magnesio y Boro. Anteriormente también fue responsable de la coordinación y las comunicaciones con los productores de litio de todo el mundo.
En resumen, es muy conocido en la industria, y su incorporación seguramente estimulará el interés en la historia de Millennial Lithium.
También está Farhad Abasov, Presidente y CEO de Millennial Lithium, quien es un veterano de 15 años en el sector de los recursos. Abasov ha demostrado un historial probado de salidas rentables, evidenciado por sus mandatos en empresas como Allana Potash Corp. y Potash One, que fueron adquiridas por $170 millones y $430 millones, respectivamente.
Luego siempre existe el riesgo del propio activo.
Al igual que otras operaciones mineras, las cosas no siempre salen según lo planeado. Pero dados los datos y la experiencia técnica de Iain, el proyecto Pastos Grandes de Millennial, junto con su cartera de otros activos, parece muy prometedor.
Más importante aún, la Compañía también acaba de hacer un anuncio masivo:
Millennial Lithium Corp. Recibe Aprobación Gubernamental para su Evaluación de Impacto Ambiental para la Construcción y Operaciones de su Proyecto Pastos Grandes, Salta, Argentina
Vía Millennial Lithium:
“ Millennial Lithium Corp. (ML: TSX.V) (A3N2:GR: Frankfurt) (MLNLF: OTCQB) (“Millennial” o la “Compañía”) se complace en informar que su subsidiaria de propiedad total, Proyecto Pastos Grandes S.A. (“PPGSA”), ha recibido una Declaración de Impacto Ambiental (la “DIA”) de la Autoridad Ambiental y Minera en la Provincia de Salta, Argentina. La DIA representa la aprobación de la Autoridad Ambiental y Minera de la Evaluación de Impacto Ambiental (la “EIA”) de PPGSA para la Construcción y Operación de una instalación de producción de carbonato de litio de grado batería de 24,000 toneladas por año en su proyecto insignia de carbonato de litio Pastos Grandes. La DIA es el principal documento de aprobación ambiental requerido para que los proyectos mineros en la Provincia de Salta puedan proceder a la etapa de construcción y operar. El Proyecto Pastos Grandes es actualmente el único proyecto activo en fase de pre-construcción en la región con este permiso clave.”
Para aquellos no familiarizados con las operaciones mineras, el permiso ambiental es uno de los mayores obstáculos que enfrenta una empresa minera en su camino hacia la producción.
La DIA no solo consume tiempo para lograrse, sino que implica estudios de ingeniería y económicos a nivel de DFS, licencia social documentada y un tiempo y esfuerzo considerables dedicados con las autoridades provinciales para lograr una comprensión integral de todos los niveles de impactos y beneficios del proyecto.
Muchos de los permisos requeridos para el desarrollo de todo el proyecto requieren la aprobación del EIR por parte del gobierno como requisito previo para otorgar permisos adicionales.
Esta aprobación final del EIR (Declaración de Impacto Ambiental) es esencialmente el permiso definitivo y superior para construir y operar. Sin ella, no se puede hacer nada.
En otras palabras, la obtención de este permiso acaba de convertir a Millennial Lithium en un candidato probable para ser adquirido por alguien más grande.
Millennial tiene CDN$22 millones en el banco con poco más de 83 millones de acciones emitidas y en circulación, lo que demuestra una cierta independencia de la temida financiación de deuda en el futuro previsible. La gerencia, incluidos amigos y familiares, posee un saludable 10 por ciento de la Compañía, lo cual inspira confianza.
Conclusión
Cuando se considera que los vehículos eléctricos puros representan apenas más del dos por ciento de todos los vehículos en la carretera, el crecimiento potencial del litio es asombroso.
Elon Musk ya nos ha dicho que para que Tesla cumpla su objetivo de 500,000 coches al año, la empresa necesitaría básicamente absorber toda la producción mundial de iones de litio.
Sin embargo, Tesla es solo la punta del iceberg.
Se espera que China construya el doble de capacidad de baterías de iones de litio nuevas que EE. UU. para este año.
En otras palabras, el mercado del litio solo está creciendo, y quienes tienen una parte del pastel ahora lo controlarán. Espero que a medida que muchos de los juniors avancen en sus proyectos, los grandes intenten comprarlos para mantener este control.
Eso significa que los inversores en estos primeros exploradores y desarrolladores podrían cosechar las recompensas, pero solo si invierten en los activos correctos; después de todo, no hay muchos jugadores para elegir.
¿Qué tal uno de los proyectos de litio no desarrollados más avanzados y grandes del mundo?
Esa es Millennial Lithium.
La Compañía se mantiene preparada mientras los proyectos de litio en todo el mundo se retrasan o se detienen por completo; la Compañía incluso está adquiriendo proyectos gracias a su sólida posición de efectivo.
Y por eso creemos que Millennial Lithium podría ser la próxima adquisición de litio.
Millennial Lithium Corp
Símbolo de Negociación Canadiense: (TSX-V: ML)
Símbolo de Negociación de EE. UU.: (OTCQB: MLNLF)
Divulgación: Esta es una publicación patrocinada. Estamos sesgados hacia Millennial Lithium Corp. porque son un anunciante. Actualmente poseemos acciones. Puedes hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestras Ediciones de Informes Especiales de Equedia, incluida Millennial Lithium Corp. Es tu dinero para invertir y no compartimos tus ganancias ni tus pérdidas, así que por favor asume la responsabilidad de hacer tu propia diligencia debida. Recuerda, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros Informes Equedia anteriores hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo harán. Además, Millennial Lithium Corp. y su gerencia no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra. No estamos obligados a escribir un informe sobre ninguno de nuestros anunciantes y no estamos obligados a hablar de ellos solo porque se anuncien con nosotros.
