Estimados Lectores,
Deja a un lado tus prejuicios y escúchame.
Eso es porque lo que estoy a punto de decir puede ser difícil de creer al principio…
…eso es hasta que se conviertan en realidad.
A principios de 2016, dije que Donald Trump se convertiría en Presidente de los Estados Unidos.
A cambio, recibí respuestas de odio diciendo que estaba equivocado.
Sin embargo, hoy, Donald Trump es Presidente.
Agárrense fuerte porque estamos a punto de pasar por cambios globales extremos y radicales.
Y los cinco años más importantes de esta década están a punto de desarrollarse…
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ABRIL 2019: Una Predicción Muy Radical
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¿Preocupaciones en el Mercado de Valores? No Hay Problema…
Echa un buen vistazo a la economía global y los mercados financieros.
La UE y su sistema bancario están en problemas, el crecimiento de China se está desacelerando y los mercados financieros muestran signos de agotamiento.
Además, uno de los precipicios fiscales más pronunciados de la historia se acerca a finales de este año, a menos que el Congreso pueda acordar un nuevo paquete.
No es de extrañar que Citigroup, uno de los bancos más grandes del mundo, dijera a sus clientes a principios de este mes que redujeran la exposición a activos de riesgo y se prepararan para una tormenta.
“Estamos a solo 15 minutos de la medianoche”, dijo.
El banco incluso predijo que una recesión comenzaría en diciembre.
Pero hemos escuchado declaraciones como esta, una y otra vez durante los últimos diez años.
Tomemos 2016, por ejemplo.
Una gran cantidad de indicadores macroeconómicos apuntaban a una desaceleración global. Los analistas estaban asustados. La gente tenía miedo. Y los bancos centrales estaban en pánico.
La culminación de esos sentimientos llevó a una fuerte caída en el mercado de valores.
Solo que duró apenas unas pocas semanas.
A mediados de febrero, era casi como si nada hubiera pasado.
¿Qué pasó con los indicadores macroeconómicos que apuntaban a una desaceleración global?
¿Qué pasó con los analistas asustados?
¿Qué pasó con el pánico?
En menos de dos años desde esa caída, el Dow subió de menos de 16,000 a más de 26,600.
Hasta aquí las preocupaciones globales…
¿Pero qué hizo que las cosas cambiaran?
La respuesta es bastante simple…
El Poder de la Interferencia del Banco Central
Durante la última década, he dicho a los inversores que sigan las acciones de la Fed.
En resumen, la capacidad de la Fed (y de otros bancos centrales) para controlar la oferta monetaria ha sido el principal motor del mercado global.
Lo han hecho proporcionando un estímulo masivo a la economía global.
Y, a pesar de lo que diga cualquiera, o de las futuras consecuencias asociadas con las políticas de los bancos centrales, ha funcionado.
Tanto es así que el mismo manual que utilizaron en 2008 ha funcionado muchas veces durante la última década para evitar una crisis global.
Sin que la mayoría lo supiera, volvió a funcionar en 2016.
Entre 2016 y hasta mediados de 2018, los bancos centrales más grandes del mundo inyectaron una avalancha de dinero en los mercados financieros globales, más que nunca en la historia de nuestro sistema financiero moderno.
Echa un vistazo.
Aquí está la UE, vía la St. Louis Fed:
Y aquí están los principales bancos centrales del mundo juntos, vía Reuters:
Sus acciones una vez más estabilizaron el crecimiento económico y dispararon los precios de las acciones y otros activos como los bienes raíces.
El problema es que sin la intervención del banco central, los mercados se detienen inmediatamente.
Y eso es precisamente lo que pasó el año pasado.
Cuando el estímulo se detuvo a mediados de 2018 (como se observa en la caída del gráfico anterior), los efectos se sintieron inmediatamente.
A partir de octubre de 2018, el S&P 500 cayó de más de 2900 a solo 2351 en Nochebuena.
“La economía es fuerte”, nos dijeron.
“El crecimiento global está cobrando impulso.”
Y tenían razón, solo que nunca enfatizaron que la razón principal por la que las cosas se veían bien era porque estaban sostenidas con estímulos, una cantidad récord de ellos.
Sin apoyo, el mercado se hundió.
Así que la Fed volvió al mismo manual e hizo lo que mejor sabe hacer: intervino e interfirió diciendo al mundo que no subiría las tasas.
Y el mercado se recuperó inmediatamente.
La pregunta ahora es si la Fed y otros bancos centrales de todo el mundo seguirán aliviando las presiones manteniendo tasas bajas e inyectando más estímulo.
China ya ha pisado el acelerador, y sugiero que harán más.
Y a pesar de anunciar al mundo que pondría fin a su programa de compra de bonos de flexibilización cuantitativa (QE) de 2.6 billones de euros (2.95 billones de dólares estadounidenses) en enero de 2019, la UE ya está entregando una nueva ronda de dinero.
Vía Bloomberg:
“El Banco Central Europeo entregó una nueva ronda de estímulo monetario en un intento de apuntalar la economía debilitada al recortar su pronóstico de crecimiento en la mayor cantidad desde el inicio de su programa de flexibilización cuantitativa hace cuatro años.
El presidente del BCE, Mario Draghi, dijo que la economía de la eurozona ahora crecerá solo un 1.1 por ciento este año, una caída de 0.6 puntos porcentuales con respecto a las previsiones de hace solo tres meses. Un paquete de asistencia que va desde nuevos préstamos para bancos hasta un compromiso más largo sobre tasas históricamente bajas tiene como objetivo expandir el estímulo existente, dijo.”
Si la Fed realmente continúa interviniendo, tiene potencia de fuego más que suficiente para sostener los mercados hasta el próximo año, especialmente porque las otras dos superpotencias económicas, la UE y China, ya lo están haciendo.
Y dado que el próximo año es un año electoral, el presidente Donald Trump sin duda buscará monetizar aún más deuda. Es, después de todo, un firme partidario de pedir dinero prestado a tasas bajas.
Aquí es donde comienzan los cambios radicales.
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Trump Ganará en 2020
Los Demócratas y la izquierda radical han intentado todo a su alcance para destituir al Presidente Trump de su cargo.
Han intentado acusaciones de acoso sexual. Fracasaron.
Incluso intentaron involucrar al FBI. De nuevo, fracasaron.
Y cada vez que fracasaron, Trump ha ganado más apoyo.
Diablos, acaba de recaudar otro millón de dólares para su próxima campaña como resultado del desastre de Mueller.
Vía el New York Post:
“El informe Mueller puso otro millón de dólares en las arcas de la campaña del presidente Trump.
“La publicación del informe completo de Mueller llevó directamente a que la campaña recaudara más de 1 millón de dólares”, dijo Michael Glassner, director de operaciones de la campaña de Trump, a The Post.”
De hecho, Trump ya ha recaudado más fondos para su campaña que sus dos principales rivales Demócratas combinados:
“La campaña de Trump ya había reportado una recaudación de 30.3 millones de dólares para el primer trimestre del año, casi igual a las donaciones de los principales rivales Demócratas Bernie Sanders y Kamala Harris, quienes aportaron 18.2 millones y 12 millones de dólares respectivamente.”
Si el presidente Trump se sale con la suya con el precipicio fiscal y los mercados pueden mantener esta exuberancia, mi apuesta es que ganará las elecciones de EE. UU. de 2020 y seguirá siendo Presidente de los Estados Unidos por otros cuatro años.
Pero eso no es todo.
Sospecho que no solo ganará el voto popular, sino que tomará convincentemente el Colegio Electoral.
En otras palabras, Donald Trump no solo liderará el Mundo Libre por otro mandato, sino que será libre de hacer lo que le plazca sin muchos desafíos.
Y eso significa que se avecinan cambios radicales.
Prepárate para un Cambio Radical
Después de que Trump gane, se volverá loco.
No solo es probable que controle todo el gobierno, sino que desatará una nueva política fiscal que cambiará todo.
Bajará los impuestos a los ricos y a los creadores de empleo; dará enormes incentivos a las empresas en EE. UU. a través de exenciones fiscales; pedirá prestada una gran cantidad de dinero y comenzará una masiva ola de gasto en infraestructura que creará empleos.
Diablos, incluso podría convencer a la Fed de hacer QE4, todo lo cual conducirá a una burbuja más grande.
Después de todo, no tendrá nada que perder, no hay más elecciones que ganar.
En otras palabras, hará lo que sea necesario para sostener la economía y el mercado de valores.
Pero aquí está la cuestión…
¿El Campeón o el Chivo Expiatorio?
Si el mercado puede aguantar hasta las elecciones de EE. UU. el próximo año, es posible que veamos otro estallido de entusiasmo en las acciones.
Los ricos ciertamente se harán más ricos bajo Trump, pero él creará más empleos y hará felices a muchos estadounidenses de cuello azul.
Para los inversores, el objetivo en los próximos dos años es ganar la mayor cantidad de dinero posible en el mercado antes de que se desplome. Porque dada la cantidad de exuberancia en el mercado y la burbuja de crédito que se ha estado gestando durante casi una década, las cosas se romperán en algún momento.
Y ese momento probablemente llegará durante los últimos dos años de Trump en el cargo (si gana) porque desatará una furia durante los primeros dos.
¿Pero por qué? ¿Por qué las cosas se desplomarán si Trump hará todo lo posible para hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande?
La respuesta se encuentra en las Cartas que escribí en 2016 y 2017.
De 2016, antes de que Trump se convirtiera en Presidente:
“Por lo que sabemos, Trump, el maestro del trato, podría haber llegado ya a un acuerdo con los banqueros y políticos.
Pero como sabemos ahora mismo, Trump es anti-establishment y anti-globalización.
Si Trump es elegido bajo esa presunción, veremos cómo los cimientos del Establishment y la globalización son atacados, y no les gustará.
Se defenderán, lo que llevará a grandes conflictos, incluyendo disturbios, protestas y, potencialmente, incluso guerra e intentos de asesinato.
Es muy posible que el Establishment incluso esté permitiendo que Trump tenga éxito para causar caos y mostrar a la gente que el Establishment es una necesidad una vez que todo se descontrole.”
Nótese la última frase.
“…Lo que escribo puede ser difícil de entender al principio, pero a medida que pase el tiempo, la luz brillará.
Solo ten en cuenta que a lo largo de la historia estadounidense, cada vez que el Establishment ha sido desafiado, siempre ha sido seguido por mercados bajistas y contracciones económicas.”
No la última frase, de nuevo.
Luego escribí en 2017, en mi Carta, “ ¿Puede Trump Detener al Establishment?“:
“Trump está atacando directamente al Establishment.
En su discurso de toma de posesión, se centró directamente en devolver el poder al pueblo; atacando y señalando directamente al Establishment:
“Durante demasiado tiempo, un pequeño grupo en la capital de nuestra nación ha cosechado las recompensas del gobierno mientras el pueblo ha soportado el costo. Washington floreció, pero la gente no compartió su riqueza. Los políticos prosperaron, pero los empleos se fueron y las fábricas cerraron.
El establishment se protegió a sí mismo, pero no a los ciudadanos de nuestro país. Sus victorias no han sido vuestras victorias. Sus triunfos no han sido vuestros triunfos. Y mientras ellos celebraban en la capital de nuestra nación, había poco que celebrar para las familias en apuros de todo nuestro país.
… Durante muchas décadas, hemos enriquecido la industria extranjera a expensas de la industria estadounidense; hemos subsidiado los ejércitos de otros países, mientras permitíamos el muy triste agotamiento de nuestro ejército. Hemos defendido las fronteras de otras naciones mientras nos negábamos a defender las nuestras.
…Y hemos gastado billones y billones de dólares en el extranjero mientras la infraestructura de Estados Unidos ha caído en desuso y deterioro. Hemos enriquecido a otros países, mientras que la riqueza, la fuerza y la confianza de nuestro país se han disipado en el horizonte.
Una por una, las fábricas cerraron y abandonaron nuestras costas, sin siquiera pensar en los millones y millones de trabajadores estadounidenses que quedaron atrás. La riqueza de nuestra clase media ha sido arrancada de sus hogares y luego redistribuida por todo el mundo.”
Respaldando sus palabras con acciones, Trump ya ha firmado una serie de órdenes ejecutivas que desafían la esencia misma del Establishment.
Ya ha tomado una acción ejecutiva para retirar a Estados Unidos del Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica, una asociación a menudo vista como una política globalista. Ha congelado la contratación de nuevos empleados federales en un intento de controlar el Gran Gobierno. Ha hecho mucho en solo una semana.
Y según el New York Times, Trump está a punto de atacar al Establishment de frente:
“La administración Trump está preparando órdenes ejecutivas que allanarían el camino para reducir drásticamente el papel de Estados Unidos en las Naciones Unidas y otras organizaciones internacionales, así como iniciar un proceso para revisar y potencialmente abrogar ciertas formas de tratados multilaterales.
La primera de las dos órdenes preliminares, titulada “Auditoría y Reducción de la Financiación de EE. UU. a Organizaciones Internacionales” y obtenida por The New York Times, pide la terminación de la financiación para cualquier agencia de las Naciones Unidas u otro organismo internacional que cumpla con cualquiera de varios criterios.
Esos criterios incluyen organizaciones que otorgan membresía plena a la Autoridad Palestina o a la Organización para la Liberación de Palestina, o que apoyan programas que financian el aborto o cualquier actividad que eluda las sanciones contra Irán o Corea del Norte.
…El borrador de la orden también pide la terminación de la financiación para cualquier organización que “esté controlada o sustancialmente influenciada por cualquier estado que patrocine el terrorismo” o sea culpada por la persecución de grupos marginados o cualquier otra violación sistemática de los derechos humanos.
…La segunda orden ejecutiva, “Moratoria sobre Nuevos Tratados Multilaterales”, pide una revisión de todos los tratados actuales y pendientes con más de una nación. Solicita recomendaciones sobre qué negociaciones o tratados debería abandonar Estados Unidos.
La orden dice que esta revisión se aplica solo a tratados multilaterales que no están “directamente relacionados con la seguridad nacional, la extradición o el comercio internacional”, pero no está claro qué queda fuera de estas restricciones.
Por ejemplo, el acuerdo climático de París (política globalista) u otros tratados ambientales tratan con cuestiones comerciales, pero podrían potencialmente caer bajo esta orden.”
Trump está haciendo limpieza, y ya ha purgado el Departamento de Estado. Muchos creen que la CIA es la siguiente.
Y no es un secreto que la CIA ha atacado a Trump antes de su toma de posesión.
Solo recuerda esto: el último presidente de EE. UU. en desafiar al Establishment, al Gobierno en la Sombra e incluso a la CIA, fue el querido John F. Kennedy.
El presidente Kennedy hizo muchas de las cosas que Trump intenta hacer hoy: exponer al gobierno en la sombra, eliminar la CIA, ordenar una retirada completa de Vietnam (Trump ha anunciado audazmente que traerá de vuelta a las tropas y no interferirá en los asuntos internos de otras naciones), y firmó la Orden Ejecutiva 11110, una que devolvería la responsabilidad de la oferta monetaria a EE. UU. y fuera de la Fed.
Y todos sabemos lo que le pasó a JFK después de sus acciones.
…Con Trump en el poder, el éxito a corto plazo de América será evidente\
(*lo estamos viendo hoy.)
Sin embargo, el éxito de sus políticas significa un aumento gradual de la inflación y, por lo tanto, de las tasas de interés.
Al igual que los acontecimientos que llevaron a la Gran Depresión, hemos estado expuestos a un nivel prolongado de tasas de interés históricamente bajas. Esto ha llevado a una exuberancia irracional en el mercado de valores que podría conducir a una depresión dramática cuando la burbuja estalle.
Nos hemos acostumbrado tanto a las tasas de interés bajas que cuando estas se ajusten, podría significar la ruina para muchos estadounidenses que ya están asfixiados por las deudas. También podría significar la ruina para muchos mercados emergentes cuya deuda se compone principalmente de activos denominados en dólares.
Y créanme, las tasas de interés subirán en 2017\
(*y lo hicieron.)
Ahora que Trump está en el poder, podría convertirse en el chivo expiatorio de las políticas del Establishment.
De hecho, la mitad de América ya ha sido preparada para culpar a Trump por cada evento negativo que ocurra en los próximos cuatro años.
Culparán a Trump por una caída del mercado de valores, y no por la exuberancia irracional provocada por las bajas tasas de interés y las políticas monetarias laxas de la última década, las mismas políticas que llevaron a EE. UU. a la Gran Depresión.
A medida que las políticas de Trump comiencen a tener éxito, la Fed probablemente subirá las tasas y contraerá la oferta monetaria. Necesitarán una excusa para hacerlo, y qué mejor excusa que un aumento de la inflación causado por las políticas de Trump.
Cuando esto suceda, podría ocurrir otra Gran Depresión. Por supuesto, después de eso, necesitaremos ser “salvados”.
Y quién mejor para “salvarnos” que el Establishment.
Recuerden, las consecuencias de la Gran Depresión fueron la creación de un banco central monolítico con control total sobre el sistema monetario de EE. UU.
Esta vez, es global. ¿Puede Trump detenerlo?”
Mientras Trump intenta hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande, inundará los medios con sus logros. Pero al final, serán los bancos centrales, y más importante aún la Fed, quienes realmente controlarán lo que suceda.
Seamos realistas: la mayoría de nuestra generación actual no tiene idea de cómo funciona el sistema financiero global. No tienen idea de cómo ciertas acciones afectan la economía. No tienen idea de quién está realmente en el poder. Lo que la Fed da, la Fed puede quitar.
Y la Fed ha dado mucho.
Nuestra generación está consumida por culpar a otros. Y cuando las cosas se pongan feas, culparán a Trump; después de todo, él es el chivo expiatorio perfecto.
No culparán al dinero barato. No culparán a la deuda. Culparán al que esté a cargo.
Y la persona a cargo probablemente será Donald Trump.
Siguiendo Adelante
No serán solo los impuestos más bajos y el gasto masivo de los que Trump será responsable.
Eso es porque, para corregir la actual burbuja de deuda global, algo masivo tendrá que ocurrir, algo que nadie podrá comprender hasta que suceda.
Durante este tiempo de cambio radical, los países de todo el mundo tendrán miedo y comenzarán a defenderse de las consecuencias de la burbuja de crédito.
Desafortunadamente, los reinicios globales masivos solo han ocurrido realmente como resultado de la guerra.
¿Estamos en ese camino?
En la próxima edición de la Equedia Letter, te daré una visión de lo que realmente está sucediendo entre bastidores.
Mantente atento.
