¿El mercado de valores dicta nuestro futuro, o nuestro futuro dicta el mercado de valores?
Una vez más hemos sido forzados a subir a otra montaña rusa de madera. Parece que, a pesar del sombrío panorama, el mercado quiere subir. Pero justo cuando lo hace, volvemos a la realidad.
El mes pasado, alcanzamos nuevos mínimos solo para volver a subir a los máximos del año. Todo esto sucedió a pesar de las malas noticias económicas y un panorama sombrío. La historia nos dice que cada vez que tocamos un fondo importante del mercado, y el mercado se recupera a pesar de las malas noticias, se está formando un mercado alcista.
Sucedió en 2002 con la burbuja tecnológica. Sucedió en 2008 con el sistema financiero mundial al borde del colapso. ¿Está a punto de suceder de nuevo? ¿Hemos tocado un fondo importante del mercado? ¿Nos dirigimos hacia un futuro más brillante?
Como saben, el mercado de valores se anticipa unos seis meses. Dados los patrones de trading del mes pasado, parece que estamos casi fuera de peligro. Pero no se hagan ilusiones todavía.
Todavía estamos al borde de un colapso financiero mundial. Europa sigue siendo la gran incógnita que podría alcanzar un diez en la escala de Richter, siendo Italia posiblemente el golpe final.
El ciudadano promedio no tiene idea de lo cerca que estamos de un colapso del sistema financiero mundial. No tienen idea de lo que realmente está sucediendo en Europa. Pero quizás sea para mejor. Lo que no saben no puede hacerles daño, ¿verdad?
Si Italia falla, Francia será la siguiente, y con ella el resto de Europa, y el mundo. ¿Por qué?
Una palabra: derivados.
Muchos de los principales bancos de EE. UU., incluido Bank of America, poseen una cantidad no revelada pero astronómica de derivados vinculados a la Eurozona. Si Europa colapsa, la cantidad perdida sería demasiado grande para que cualquier banco estadounidense la maneje, lo que significa que las cifras son tan grandes que superan con creces el valor de los bancos.
Si los principales bancos de EE. UU. fallan, el sistema financiero mundial se derrumbará con ellos mientras los ciudadanos se apresuran a retirar sus activos del supuesto refugio seguro que llamamos bancos. Ese es el peor escenario. ¿Podrían los gobiernos del mundo permitir que eso suceda? ¿Lo harían?
El mercado, aunque todavía volátil, nos ha mostrado signos de vida y un futuro más brillante. El mercado de valores de EE. UU. en base técnica está mostrando fortaleza, a pesar de las señales de precaución.
Aunque ahora sea difícil de digerir, el mercado es el que piensa a futuro y casi siempre tiene razón.
La acción del precio ha sido impresionante y los indicadores nos muestran que hay espacio para más crecimiento. Mientras que los indicadores a corto plazo muestran que algunas acciones están sobrecompradas y puede ocurrir un ligero retroceso, los indicadores principales a largo plazo nos muestran lo contrario. Quizás por eso hemos visto acciones intentando despegar, solo para ser derribadas la semana pasada.
Eso significa que si las cosas se calman, y siempre que no experimentemos ninguna noticia importante del mercado, la próxima semana podría verse bastante bien. Y no olvidemos que todavía hay una alta probabilidad de que la Fed estimule en los próximos meses, lo que impulsará los mercados, aunque solo sea temporalmente.
Pero hay una sorpresa al observar la acción del precio y los indicadores técnicos en este mercado…
Las computadoras predicen el futuro: Traders informáticos
El mercado puede que ya no se comporte como lo hacía en el pasado. El hecho de que la historia nos diga que el mercado de valores es un pensador a futuro, no significa que lo siga siendo. ¿Por qué?
Los mercados son volátiles y los traders están aprovechando cada oscilación.
Lo peor de la volatilidad es la ausencia de inversores minoristas y el dominio de los traders de software algorítmico de alta frecuencia.
El mundo está literalmente al borde de un colapso financiero y tenemos programas de software funcionando y midiendo nuestros mercados día a día. Es un pensamiento aterrador.
Los programas de software tienen errores. En cualquier momento, una entrada o salida incorrecta podría causar una catástrofe. Estoy seguro de que todos han experimentado un fallo en su computadora o algún tipo de mal funcionamiento extraño con un programa de software antes. Imaginen cuando sucede con programas de software de trading que controlan miles de millones de dólares en riqueza, es decir, caídas repentinas (flash crashes).
Los datos actuales muestran que más del 70% de todo el volumen de acciones negociado en los mercados de EE. UU. es ahora resultado de estos algo traders. En un mercado donde los inversores minoristas retienen efectivo, este porcentaje puede ser incluso mayor. Eso significa que el verdadero indicador del sentimiento del mercado y el análisis técnico ya no está controlado por inversores minoristas e inversores con la capacidad de evaluar factores económicos. Ahora está controlado por computadoras.
Si la historia nos dice que el mercado de valores se anticipa 6 meses, entonces los programas informáticos ahora están dictando nuestro futuro… imaginen eso.
Me recuerda a la película Paycheck donde se creó una máquina para predecir el futuro, pero en realidad solo estaba creando eventos que creíamos que serían nuestro futuro. Siempre he dicho que la percepción es la realidad. Si los programas informáticos ahora están dictando nuestro futuro a través del mercado de valores, uno solo puede imaginar cómo serán nuestros mercados en el futuro. Es un pensamiento aterrador.
La próxima semana, continuaré con las lecciones sobre valoraciones mineras de hace unas semanas.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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