El mundo está al borde de un apagón…
China casi se ha quedado sin carbón, su principal fuente de energía. Las reservas son tan bajas que el gobierno está racionando la energía para millones de hogares y cerrando plantas.
Sin viento a la vista, Gran Bretaña pronto agotará sus reservas de gas. Ahora está encendiendo plantas de carbón de emergencia para mantener las luces encendidas.
Mientras tanto, Europa advierte que podría cerrar fábricas para calentar hogares durante los próximos meses más fríos.
De hecho, Líbano acaba de sumirse en un apagón total.
Vía France24:
“Líbano se sumió en un apagón total el sábado después de que dos centrales eléctricas principales se desconectaran por quedarse sin combustible, dijo la corporación estatal de electricidad.
El país mediterráneo está luchando contra una de las peores crisis económicas del planeta desde la década de 1850, y en los últimos meses ha tenido dificultades para importar suficiente fueloil para sus centrales eléctricas.
La electricidad estatal en la mayoría de los lugares apenas está disponible durante una hora al día en medio de cortes de energía rotatorios, mientras que el combustible necesario para alimentar los generadores de respaldo privados también escasea.”
Y ni siquiera es invierno todavía…
En otras palabras, estamos lidiando con una de las mayores crisis energéticas de la historia. Está desencadenando una peligrosa cadena de dominó que afectará a todos. Pero si haces tus apuestas correctamente, puedes convertirlo a tu favor.
Te diré cómo lo jugaremos en un momento. Pero antes de eso, analicemos rápidamente lo que está sucediendo aquí.
El Auge Económico Tomó por Sorpresa a los Productores de Energía
Este año, la economía global protagonizó el regreso del siglo.
Se levantaron los confinamientos. La gente salió corriendo a las tiendas, bares y restaurantes para gastar el dinero ahorrado. Y las empresas devoraron cosas a granel para reabastecer sus inventarios agotados.
De repente, la economía lenta entró en hipervelocidad.
Echa un vistazo al impresionante crecimiento de la economía de Estados Unidos este año. El último trimestre, su PIB saltó más desde 1959:
El resto del mundo no se quedó atrás.
La economía de China creció un 21% y un 13% en el primer y segundo trimestre de este año, el mayor crecimiento desde 2008. Gran Bretaña se disparó un 17% el último trimestre en comparación con hace un año. Y la UE, un 15%.
Este es el crecimiento más rápido registrado, y requirió mucha energía. De hecho, más energía de la que el mundo estaba preparado para producir.
Tomemos a China, el mayor fabricante y consumidor de energía del mundo.
En 2021, la nación utilizó más energía térmica que en cualquier otro año desde 2000. La demanda fue tan alta que superó la producción de carbón necesaria para producir esa energía, como puedes ver aquí:
¿Qué pasa?
Los Inversores Dejaron a las Empresas Energéticas a su Suerte
Cuando llegó el Covid, las acciones de energía eran el peor lugar para estar.
Como puedes imaginar, estas empresas tienen costos fijos enormes. Piensa en operaciones mineras, plantas y pozos petroleros. Pero, lo más importante, son muy reactivas a la economía (en términos financieros, cíclicas).
Verás, cuanto más produce la economía, más energía necesita. La demanda de combustibles —como petróleo, carbón o gas— aumenta, y los productores de energía pueden vender más, a menudo a un precio más alto.
Pero cuando la economía se resquebraja, el sector entra en picada.
Así que cuando la pandemia arrasó el mundo, los inversores sabían que la economía se paralizaría. Y lo que hicieron naturalmente fue vender acciones de energía en masa.
Según la Agencia Internacional de Energía (IEA), $300 mil millones huyeron de las empresas energéticas el año pasado. Esa es la mayor salida de dinero de este sector registrada. Y la IEA ha estado advirtiendo que esto no terminaría bien desde el pasado mayo.
Vía la IEA:
“La caída histórica de la inversión energética global es profundamente preocupante por muchas razones… Significa pérdida de empleos y oportunidades económicas hoy, así como pérdida de suministro de energía que bien podríamos necesitar mañana una vez que la economía se recupere”, dijo el Dr. Fatih Birol, Director Ejecutivo de la IEA.
¿Pero quién quiere invertir en algo que los gobiernos desean tanto eliminar?
Los Gobiernos Alejan a los Inversores de las Antiguas Empresas Energéticas
El año pasado, los líderes mundiales se comprometieron a gastar decenas de billones de dólares para eliminar gradualmente los combustibles fósiles.
Joe Biden ganó las elecciones con un plan climático histórico. Ahora está impulsando un proyecto de ley para gastar $352 mil millones, la mayor cantidad jamás vista, para alejar a Estados Unidos de los combustibles fósiles y generar el 80% de la energía de fuentes verdes para 2030.
En el extranjero, el líder de China, Xi Jinping, se propuso renovar su infraestructura energética basada en carbón y volverse 100% verde para 2060. Para el mayor contaminador del mundo, eso es un gran cambio de rumbo y una empresa que se estima costará $15.5 billones.
Europa también ha introducido su propio “pacto verde”. El año pasado, Bruselas aprobó un plan para gastar al menos un billón de dólares para 2030 para que sus miembros del bloque adopten la energía verde.
Ahora, añade las acrobacias de relaciones públicas de Musk y todo el movimiento ESG donde los gestores de fondos tienen prohibido invertir en empresas de energía “sucias”… y tienes una tormenta perfecta que ha sacado miles de millones de este sector.
Mientras tanto, los perforadores con fondos insuficientes detuvieron la producción.
Y ahí lo tienes.
¿Amigo, dónde está mi carbón?
Lo entiendo.
El mundo está pasando de una economía de combustibles fósiles a una economía verde. Y los combustibles sucios son cosa del pasado. Bien.
El problema es que las energías renovables apenas cubren el 30% de las necesidades energéticas del mundo. Y necesitamos los otros dos tercios hoy mismo – no dentro de 10, 20 o 30 años.
Sin embargo, las empresas que suministran esa energía están muriendo de hambre.
Como resumió un analista de Goldman en Bloomberg el otro día, “La nueva economía \
En otras palabras, los inversores se dejaron llevar tanto por el futuro verde que olvidaron que todavía necesitamos combustibles sucios para llegar a 2030, 2040, o cualquier objetivo de neutralidad de carbono que nos propongamos.
Y así, de repente, el mundo se queda sin energía.
Se acerca el invierno
Y el mundo está agotando peligrosamente sus reservas.
En Europa, las reservas de gas natural están en el nivel estacional más bajo en una década. Si siguen agotando las reservas a este ritmo, el bloque podría no superar la temporada de frío.
Después de cerrar su mayor instalación de almacenamiento en 2017, el Reino Unido apenas tiene espacio para almacenar gas.
Y fíjate, China tiene suficiente carbón para alimentar el país durante unas dos semanas.
¡Sí, estamos hablando de semanas!
Para reabastecerse, las principales naciones están ahora devorando los restos de combustible a cualquier costo. Por ejemplo, China ordenó a sus empresas energéticas estatales que “hagan lo que sea necesario” para asegurar el combustible.
Esta compra de pánico está disparando los precios de la energía.
Este año, el gas europeo y británico subió un 452% y un 400% a niveles récord. El carbón también está en máximos históricos, con un aumento del 286% este año. Y los precios de la energía siguen alcanzando nuevos récords cada día.
Quién sabe hasta dónde puede llegar esto, especialmente cuando bajan las temperaturas.
La inflación ha llegado para quedarse
Sí, espera facturas más altas, pero esa es la menor de tus preocupaciones.
Porque los precios de la energía no solo afectan las cifras de tus facturas. Dictan el precio de todo.
Piénsalo.
La energía es uno de los primeros insumos que intervienen en la producción de cualquier producto. Si se agota, toda la cadena de suministro se detiene. La oferta cae, los precios suben.
Eso ya está sucediendo.
Por ejemplo, Europa ya está en una crisis alimentaria. Sus empresas de fertilizantes no pueden producir suficientes productos químicos. Ahora, los agricultores se enfrentan a una escasez repentina de gas dióxido de carbono, un subproducto de los fertilizantes.
Esa escasez está causando interrupciones en el sector ganadero, que utiliza el gas durante el proceso de sacrificio. Y los precios de los alimentos están subiendo.
Este es solo un ejemplo, pero hay muchos otros.
¿Qué pasa cuando China cierra fábricas para mantener las luces encendidas? Ahí se va la cadena de suministro global…
Así es como se juega
Mira, estoy a favor de los océanos limpios, el aire sin smog y todo eso.
Pero la cruda realidad es que el mundo todavía necesita combustibles sucios, especialmente cuando tiene que impulsar el mayor reinicio económico de la historia.
Por esta razón, apostar por acciones de combustibles fósiles infravaloradas podría generar un buen rendimiento a corto plazo. Y hay un par de formas de invertir en ellas.
La forma más fácil, de "configúralo y olvídate", es comprar un ETF que contenga una amplia cesta de acciones de energía, toma Vanguard Energy ETF (VDE), por ejemplo. Es el segundo ETF de energía más grande que cubre una amplia gama de acciones de combustibles fósiles en EE. UU., desde pequeña a gran capitalización.
También podrías elegir tu propia lista de acciones, por supuesto.
La inflación no va a desaparecer pronto. Será mejor que estés del lado correcto.
Busca la verdad,
Carlise Kane
Divulgación: Poseemos acciones de energía y estamos considerando comprar más.
