Estimados lectores,
El presidente Obama acaba de autorizar ataques aéreos en Irak, lo que significa que América ha entrado oficialmente en una nueva guerra en Oriente Medio.
Desde Siria hasta Ucrania, desde Israel hasta Irak, y desde África hasta Vietnam, Estados Unidos sigue interviniendo en conflictos fuera de sus fronteras.
Desafortunadamente, esto le costará a América y a sus ciudadanos – y a cualquiera que posea moneda estadounidense – miles y miles de millones de dólares.
Pero antes de juzgar las ambiciones de América en otros países, no olvide que la nación más poderosa del mundo obtuvo su estatus haciendo exactamente eso: interviniendo en conflictos fuera de sus fronteras.
Si no está seguro de mi significado, vuelva a mi carta, “ China and Russia Strike Massive Blow to America” para comprender mejor cómo América se convirtió en la potencia número uno, cuando el dólar recibió su estatus de reserva mundial.
Como resultado de este estatus mundial, las acciones monetarias y fiscales de Estados Unidos y la Fed se exportan a todo el mundo.
¿Pero por qué?
Aquí una versión simplificada:
- La Fed imprime dólares y los presta a América y a sus ciudadanos; sus ciudadanos luego usan estos dólares para comprar bienes y servicios extranjeros.
- Los vendedores de bienes y servicios extranjeros reciben dólares como pago, pero para usarlos en casa, tienen que cambiarlos por monedas locales.
- Los vendedores cambian sus dólares por monedas locales vendiéndolos a su respectivo banco central.
- Los bancos centrales extranjeros luego toman los dólares y los reinvierten. Pero como no hay un mercado “seguro” lo suficientemente grande como para absorber la cantidad de dólares, estos bancos centrales extranjeros los invierten de nuevo en el mercado “seguro” más grande del mundo: la deuda de Estados Unidos.
Así las ruedas siguen girando. Los dólares salen a cambio de bienes y servicios, y regresan en forma de deuda, o debería decir, trozos de papel.
Dado que este dinero – o deuda – es esencialmente “gratis” (ver How the Government Borrows Money) sigue acumulándose a un ritmo asombroso.
Solo pregúntale a China:
Como mencioné en mi carta, “ The Brink of War“, cuando la Fed imprime, otros bancos centrales tienen que imprimir monedas locales para cambiarlas por la cantidad de dólares que entran en su país.
Cuando Estados Unidos permite dinero fácil a través de bajas tasas de interés o QE, esto lleva a una explosión de crédito barato y efectivo en todo el mundo.
Debido a que el dólar y la deuda de Estados Unidos están ampliamente distribuidos por el mundo, también es la causa principal de muchos de los problemas mundiales.
El aumento de los precios de las materias primas ha devastado a países en desarrollo como Egipto y Bangladesh. Los medios culpan de estos problemas al choque climático y al calentamiento global, pero la raíz es la devaluación del dólar en relación con las materias primas, y no con otras monedas.
Todo es Relativo
Aunque el dólar se mantiene fuerte (solo en relación con otras monedas), en realidad se ha debilitado sustancialmente en los últimos treinta años.
Con demasiada frecuencia valoramos la fortaleza del dólar frente a otras monedas, cuando el valor real del dólar debería basarse en su poder adquisitivo; lo que el dólar realmente puede comprar.
No hace falta ser un matemático para ver cuán drásticamente se ha devaluado el dólar frente a bienes y servicios desde el final del Bretton Woods System.
Para hacer frente a los mayores costos de vida, la sociedad ha dependido de más deuda para sobrevivir. Esto resulta en políticas de préstamo deficientes que alimentan los problemas inflacionarios.
Así fue la burbuja inmobiliaria y la crisis financiera de 2008.
Dado que también participamos en el fractional reserve banking system, la idea del apalancamiento de la deuda agrava la situación hasta convertirla en un grave agujero negro.
Espiral de Muerte de la Impresión de Dinero
Desde 2008, la deuda nacional de Estados Unidos se ha duplicado a más de $17 billones.
El problema es que el dinero impreso de la cuenta no auditada de la Fed no crea actividad económica; simplemente hace the rich, richer and the poor, poorer.
Eche un vistazo a este gráfico de Pavlina R. Tcherneva del Levy Economics Institute de Bard College en su artículo, “ Reorienting Fiscal Policy: A Critical Assessment of Fiscal Fine-Tuning“:
El gráfico lo dice todo.
Se supone que la política de la Fed ayuda a la economía, sin embargo, el mayor estímulo monetario en la historia de la humanidad (QE) ha producido la recuperación más débil de una recesión importante en la historia de Estados Unidos.
Eso no es porque el dinero no esté; es porque no ha ido a los lugares que más lo necesitan.
Los estadounidenses han culpado a los bancos estadounidenses por sus políticas de préstamo laxas que causaron la burbuja inmobiliaria. A cambio, los reguladores han presionado a los bancos para que reduzcan los préstamos a clientes más riesgosos, que, por supuesto, son las empresas más pequeñas que más necesitan el dinero.
Cuando se libera una cantidad récord de dinero en el mercado, pero se impide que las pequeñas empresas accedan a esos fondos (las que más lo necesitan), el dinero se canaliza hacia otras áreas, como las instituciones financieras y el 1% más rico.
De mi carta, “The Subprime Crisis Obama is Allowing But Doesn’t Want You to Know”:
“El gobierno quiere que los bancos presten para que la gente pueda gastar, pero la gente solo puede pedir prestado hasta cierto punto según su situación financiera.
Todo el dinero que tienen los bancos de sus ventas a la Fed debe ser prestado, para que los bancos puedan ganar dinero con los intereses mientras cumplen sus obligaciones con el gobierno y la Fed de prestar y estimular la economía.
Dado que el estadounidense promedio solo puede calificar para un préstamo pequeño, los bancos tienen que recurrir a otras prácticas.
Prestan a aquellos que pueden permitirse pedir prestado mucho.
Y los únicos con capacidad para pedir prestados billones de dólares son los grandes fondos y los traders que garantizan la deuda con otros activos, como acciones y activos financieros, o activos tangibles como oro y bienes raíces.”
Recuerde, el dinero es una medida de valor. El hecho de que imprima más dinero no significa que tenga más dinero.
A menos, claro, que seas el 1% más rico que pudo pedir dinero prestado gratis y usarlo como apalancamiento para invertir en activos de riesgo.
Por eso tantas naciones están contraatacando. Están cansadas de ser víctimas de las políticas monetarias y fiscales de Estados Unidos.
Naciones Emergentes Contraatacan
Estados Unidos ha disfrutado de muchos años de prosperidad y poder como resultado de las capacidades “líquidas” de su moneda en las transacciones mundiales.
¿Pero qué pasa cuando esta liquidez se agota?
En los últimos años, he hablado sobre cómo naciones emergentes como Rusia, Brasil, India y China están comenzando a trabajar para eludir el dólar en el comercio.
China ya ha llegado a acuerdos con Brasil, India y Rusia para eludir el dólar. Estas naciones están haciendo lo mismo entre sí, más recientemente con India y Rusia, como mencioné la semana pasada.
Las BRICS nations han creado un banco muy similar al Banco Mundial y al FMI controlados por Occidente y pronto desplegarán su capital en naciones en desarrollo.
Pekín y Moscú han cerrado recientemente el world’s largest gas deal con detalles pendientes de finalizar. Cuando se concluya, el mayor importador de energía del mundo comerciará con el mayor productor de energía del mundo, todo fuera del dólar.
La finalización del acuerdo Rusia-China, junto con los intercambios bilaterales fuera del dólar, disminuirá el estatus de moneda de reserva de América; por lo tanto, socavará gravemente el mercado del Tesoro de Estados Unidos.
La Consecuencia del Camino de América
Dado que Estados Unidos no tiene más remedio que incurrir en grandes déficits cada año, muchas de sus facturas se pagan mediante la emisión de más deuda.
¿Qué pasa entonces cuando nadie más quiere comprar deuda de Estados Unidos? ¿Qué pasa si Estados Unidos no puede permitirse pagar sus facturas y obligaciones de deuda a medida que su mercado del Tesoro se reduce?
En realidad, esto ya ha sucedido.
La QE se desató esencialmente porque las naciones extranjeras no podían permitirse comprar la cantidad de deuda que Estados Unidos necesitaba pedir prestada; por eso Estados Unidos recurrió al prestamista de última instancia, el fondo del balance de la Reserva Federal no auditada ( ver How the Government Borrows Money).
Así que la pregunta no es qué sucede cuando otras naciones ya no quieren comprar deuda de Estados Unidos; eso ya lo sabemos: pide prestado a la Fed.
La pregunta que deberíamos hacernos es: “¿Qué sucede cuando el valor del dólar comienza a disminuir frente a otras monedas, y no solo frente a bienes y servicios?”
Aquí es cuando las potencias mundiales comienzan a cambiar. Mantenga sus ojos en los tipos de cambio (como grupo) en relación con el dólar. Fluctuaciones significativas marcarán el comienzo de un cambio importante de poder.
No Tan Rápido
Esto no es algo que sucederá de la noche a la mañana, y nadie – incluida China – quiere que el dólar colapse.
El crecimiento de China requiere la fortaleza económica de Estados Unidos. Por eso seguirá comprando deuda estadounidense y siempre ha sido el mayor comprador extranjero de la misma.
Como tal, ha acumulado un enorme tesoro de moneda estadounidense. Si el dólar colapsa, China sufrirá.
A menos, claro, que use esos dólares ahora para comprar activos tangibles como oro, tierras, recursos e infraestructura en naciones extranjeras, tal como lo ha hecho Estados Unidos en las últimas décadas.
China Despliega Dólares
China ha estado descargando su tesoro de guerra comprando recursos, incluido oro, en todo el mundo. Mencioné esto en muchas de mis cartas anteriores.
Pero también está usando sus dólares para construir numerosos proyectos de infraestructura gigantes en todo el mundo.
Esto incluye uno de los proyectos de infraestructura más grandes del mundo, el Canal de Nicaragua.
Una vez completado, el Canal tendrá aproximadamente cuatro veces la longitud del Canal de Panamá y conectará el Océano Atlántico y el Océano Pacífico.
Vía Global Times:
“Con una capacidad planificada para acomodar barcos con un desplazamiento cargado de 400.000 toneladas, el canal propuesto de 278 kilómetros de largo que cruzará el istmo de Nicaragua probablemente cambiaría el panorama del comercio marítimo mundial, dijo Wang, el multimillonario detrás del proyecto, al Global Times.
“El proyecto es el proyecto de infraestructura más grande en la historia de la humanidad en términos de dificultad de ingeniería, escala de inversión, carga de trabajo y su impacto global”, dijo Wang, presidente y CEO de HK Nicaragua Canal Development Investment Co (HKND Group), a los reporteros del Global Times en una entrevista exclusiva el jueves.
…”Nuestra esclusa del canal tiene 15 metros de espesor, acero duro. Imaginen su tamaño.
Hay al menos cinco megaproyectos que están actualmente en planificación o en construcción, incluyendo el corredor económico China-Pakistán de $32 mil millones y el Proyecto Baltic Pearl de $1.7 mil millones, según informes de los medios.
La construcción de este canal abrirá un nuevo corredor para el comercio mundial entre Oriente y Occidente, al tiempo que dará a China la ventaja en las negociaciones comerciales. También establecerá una de las infraestructuras más grandes del mundo justo en el patio trasero de América, tal como lo ha hecho Estados Unidos alrededor de China.
En la misma entrevista del Global Times con Wang, se le preguntó:
“¿No le molesta cavar un canal en el “patio trasero de Estados Unidos”?”
¿Su respuesta?
“No – El comercio marítimo libre y próspero beneficia a todos, incluido Estados Unidos.”
Un Mundo de Hipócritas
El mundo está lleno de hipocresía. Hay estadounidenses que protestan contra la participación de Estados Unidos en guerras en el extranjero, pero votan por presidentes cuyas políticas permiten la intervención de Estados Unidos. Hay canadienses que se oponen a los proyectos de oleoductos, pero conducen coches V8 caros que consumen mucha gasolina y dejan la calefacción encendida cuando salen de casa.
Nadie es inocente, y todos somos hipócritas; yo incluido.
Puede que escriba sobre los problemas de América, pero eso no significa que quiera que América fracase.
El problema es que la verdad a menudo es difícil de soportar para aquellos que eligen no creerla.
“La gente generalmente aceptará los hechos como verdad solo si los hechos concuerdan con lo que ya creen.” – Andy Rooney
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Hasta la próxima,
Ivan Lo
The Equedia Letter
