Wenn Sie glauben, dass Elektrofahrzeuge die Zukunft sind…
Dieses eine Unternehmen besitzt eines der größten und fortschrittlichsten unerschlossenen Lithiumprojekte der Welt.
Tatsächlich können Anleger jetzt Aktien dieses Unternehmens für 70 % weniger kaufen, als es eine Gruppe strategischer chinesischer Investoren vor ein paar Jahren tat – eine Gruppe, die mehr als 30 Millionen US-Dollar zu einem Preis von 3,50 C$ pro Aktie investierte.
Im Moment wird das Unternehmen zu nur 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt.
Noch besser ist die Tatsache, dass das Projekt jetzt viel weiter fortgeschritten ist, als es war, als diese Investoren über 30 Millionen US-Dollar investierten.
Und nach einer Reihe wichtiger Ankündigungen im Jahr 2019 hat sich dieses Unternehmen von einem vielversprechenden Projekt zu einem Weltklasse-Führer entwickelt.
Doch bevor wir Ihnen von einer unserer Meinung nach unterbewerteten Gelegenheit erzählen, ist ein kleiner Hintergrundbericht angebracht.
Die neue Ära
Lithium, das leichteste Metall der Welt, wurde von Bob Koort von Goldman Sachs Research als „das neue Benzin“ gefeiert. Es ist ein idealer Bestandteil beim Bau leichter Geräte, von Autobatterien bis hin zu Smartphones.
Obwohl es stark genug ist, um praktisch jede Aufgabe zu bewältigen – sogar zum Bau von Atomwaffen verwendet wird –, verdankt Lithium seinen jüngsten Aufstieg der Explosion von Konsumgütern, die eine lange Batterielebensdauer benötigen.
Der jüngste Bericht von Credence Research prognostiziert, dass der Lithiumsektor bis 2025 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 16 % wachsen wird. Das Unternehmen führt dies auf die wachsende Nachfrage nach Unterhaltungselektronik in Verbindung mit dem Aufkommen von Lithium-Gigafabriken weltweit zurück.
Im Jahr 2019 kündigte Indien sein Engagement für das Wettrüsten im Bereich erneuerbare Energien an und erhöhte die geplante Leistung seiner eigenen Gigafabrik von 40 GW auf 50 GW. Die Nation hatte zuvor erklärt, dass sie bis 2030 30 % ihrer Fahrzeuge elektrisch betreiben wolle, um die Umweltverschmutzung einzudämmen, hat aber wahrscheinlich Teslas Netzwerk von Gigafabriken genau beobachtet.
Die internationalen Bemühungen gegen die globale Erwärmung und die zunehmende Beliebtheit und Erschwinglichkeit von Elektrofahrzeugen bedeuten, dass japanische, koreanische, europäische, chinesische und amerikanische Automobilhersteller (Tesla natürlich und Chevys neuer Bolt) alle um Marktanteile kämpfen.
Ford, der amerikanische Automobilriese, kündigte an, bis Ende 2022 den Löwenanteil seiner Einnahmen aus dem Verkauf von Elektrofahrzeugen zu erzielen, da die Nachfrage nach benzinbetriebenen Fahrzeugen stagniert.
Sogar Ferrari und Lamborghini preisen an, dass ihre neuen Fahrzeuge Hybride sein werden.
Es besteht kein Zweifel, dass Teslas jüngstes waghalsiges Comeback die Begeisterung der Verbraucher für umweltbewusste Produkte bestätigte: Der Aktienkurs des Unternehmens stieg Anfang dieses Jahres von seinem Jahrestief von 177 US-Dollar pro Aktie auf 969 US-Dollar pro Aktie.
Während Musk ein Medienliebling ist und unglaubliche Begeisterung an den Märkten hervorruft, zeigt auch der gesamte Sektor Anzeichen einer Dynamik. Der chinesische Elektrofahrzeughersteller NIO Inc. verdoppelte die Anzahl der ausgelieferten Einheiten zwischen 2018 und 2019 nahezu und verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Umsatzanstieg von 58 %.
Es ist klar, dass Elektrofahrzeuge nicht verschwinden werden – sie legen gerade erst richtig los. Das Problem ist, dass die Lithiumpreise jetzt die marginalen Cash-Kosten erreichen und da die Nachfrage weiter in die Höhe schnellen wird, wird es entscheidend sein, Wege zur Maximierung der Gewinnmargen zu finden.
Besonders da Lithiumminen geschlossen werden.
EVs nehmen Fahrt auf, Lithiumangebot schrumpft
Australien, ein bekanntes Bergbaugebiet, ist wenig überraschend der weltweit größte Lithiumproduzent. Die grenzenlosen natürlichen Ressourcen des Landes machen es zu einem Paradies für Bergleute, und der Hartgesteinabbau wird dort seit Mitte des 19. Jahrhunderts betrieben.
Schließlich begann die Industrie Down Under, Lithium positiv zu sehen, und obwohl der Prozess kostspielig war, wurde der Markt schnell mit dem Metall überschwemmt. Dies schuf ein Umfeld, in dem nur Soleprojekte sowohl profitabel als auch kostengünstig bleiben können.
Darüber hinaus hat ein anhaltender Bärenmarkt-Einbruch aufgrund eines Überangebots an Lithium zu einer weltweiten Verlangsamung neuer Lithiumprojekte und der Produktion aus den derzeit in Betrieb befindlichen geführt.
Ein Reuters-Artikel vom Februar erklärte die Entscheidung des französischen Bergbauunternehmens Eramet, die Entwicklung seines Lithiumminenprojekts in Argentinien einzufrieren, nur ein jüngstes Beispiel für eine sich schnell leerende Arena.
Wie das alte Sprichwort sagt: „Sei bereit, dann musst du dich nicht erst bereit machen.“ Da ein Großteil ihrer Konkurrenz am Spielfeldrand steht, könnten Unternehmen wie ML in der Lage sein, einen unterversorgten Markt zu beliefern, während die EV-Produktion ihren unvermeidlichen, aber flüsterleisen Weg in die Zukunft fortsetzt.
Die großen Vier
Bis zu 90 % der heutigen Lithiummarktproduktion stammen von nur vier Unternehmen: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. und Chinas Tianqi Group.
Das bedeutet, dass sie diejenigen sind, die den Preis für fast das gesamte derzeitige Lithiumangebot der Welt festlegen.
Warum sind andere nicht in diesen Bereich eingetreten?
Nur weil etwas reichlich vorhanden ist, heißt das nicht, dass es wirtschaftlich ist. Die Kosten für die Gewinnung und Produktion von Lithium sind genau der Grund, warum viele Lithium-Junioren und andere, die versucht haben, in diesen Bereich einzusteigen, gescheitert sind.
Wenn Sie ein Lithium-Player sein wollen, sollten Sie wirtschaftlich tragfähige Lithium-Assets besitzen.
Günstiges Lithium
Unter den derzeitigen Bedingungen, abgesehen von den seltenen Vorkommen extrem hochgradiger Hartgesteinsvorkommen, ist wirklich wirtschaftliches Lithium am häufigsten in einer Form vorhanden: Lithium, das in salzigen Wasserbecken, sogenannten Solen, gefunden wird.
Dies wird durch die hohe Qualität des aus Solen gewonnenen Lithiums erreicht. Laut S&P Market Intelligence ist „der Wert der in Hartgesteinsminen produzierten Konzentrate im Durchschnitt 6.250 US-Dollar/t LCE niedriger als der der in Solebetrieben produzierten Lithiumchemikalien“.
Nach der Gewinnung müssen die Konzentrate dann raffiniert werden. Australische Minen müssen ihr verdampftes Lithium zur Verarbeitung und Produktion in Länder wie China exportieren.
Anschließend werden aus dem Lithium Produkte für wiederaufladbare Batterien hergestellt – diese Dienstleistungen liegen typischerweise zwischen 7-9 Tausend US-Dollar/Tonne.
Lateinamerikanisches Lithium ist bereit, diese Ineffizienz auszunutzen: Unternehmen wie Millennial Lithium betreiben in der Weltklasse-Bergbaujurisdiktion Argentiniens sowohl die Gewinnung als auch die Produktion von Lithium im Inland.
Das Unternehmen erwartet, Lithium zu einem Preis von 2-4 Tausend US-Dollar/Tonne zu produzieren, vergleichbar mit anderen südamerikanischen Wettbewerbern.
Aber es gibt ein Problem: Die Sole muss nicht nur ausreichend hohe Lithiumkonzentrationen aufweisen, sondern auch die richtige Chemie haben. Und selbst dann ist es immer noch nicht genug.
Man braucht auch das richtige Klima, damit der natürliche Verdunstungsprozess stattfinden kann.
Und es gibt nur einen Ort auf der Erde mit viel Lithiumsole und dem richtigen Klima…
Das Lithium-Dreieck
Die berühmteste Ansammlung von Lithiumsole der Welt befindet sich in der Atacama-Wüste, einem Teil des sogenannten „Lithium-Dreiecks“ von Bolivien, Argentinien und Chile.
Mehr als 70 Prozent der weltweiten Langzeitvorräte an Lithium befinden sich in diesem Dreieck. Und als trockenste nicht-polare Wüste der Welt bietet es auch das richtige Klima für die Verdunstung.
Hier gibt es so viel Lithium, dass man diese drei Nationen das neue Saudi-Arabien nennt.
Aber denken Sie nicht, dass jeder einfach einsteigen und investieren kann. Bolivien zum Beispiel war ausländischen Investitionen gegenüber ziemlich feindselig – es will kontrollieren und begrenzen, wie viel Lithium jedes Jahr produziert wird, und es hat den Lithiumabbau letztes Jahr nach Widerstand von Anwohnern rund um die riesigen lithiumhaltigen Salar de Uyuni Salzpfannen eingestellt.
Chile vergibt derzeit keine neuen Konzessionen. Und wenn Sie Lithium in Chile entwickeln wollen, werden Sie dies wahrscheinlich in Partnerschaft mit dem verstaatlichten Bergbauunternehmen Codelco tun.
Deshalb haben Sie, wenn Sie in das Lithium-Dreieck einsteigen wollen, wirklich nur eine logische Wahl…
Argentinien
Allerdings ist Argentinien kein Monolith, und Anleger wären gut beraten, die jeweiligen Provinzen des Landes auf ein geeignetes Investitionsklima zu untersuchen.
Provinzen wie Salta sind besonders interessant, da sie im Investment Attractiveness Index 2019 des Fraser Instituts, der Lateinamerika und das Karibische Becken vergleicht, den vierten Platz belegten.
Argentinien ist bekannt für seine Weltfußball-Eliten wie Diego Maradona und Lionel Messi, wunderschöne Landschaften und natürlich schöne Frauen.
SALTA, ARGENTINIEN, 18. DEZEMBER: Tänzerinnen feiern die Eröffnung des Karnevals von Salta.
Es ist auch der drittgrößte Lithiumproduzent der Welt – es produziert 17 % des weltweiten Lithiumangebots.
Laut dem argentinischen Bergbausekretär Jorge Mayoral, verfügt Argentinien über Ressourcen, die 128 Millionen Tonnen Lithiumkarbonat
Aber das ist noch nicht alles.
Im Gegensatz zu Bolivien und Chile war die vorherige Regierung des Landes unter Mauricio Macri ganz auf Geschäfte ausgerichtet.
Via Reuters: „Macri hat weitreichende Änderungen eingeleitet, um das Land zur wirtschaftlichen Orthodoxie zurückzuführen, belastende Kapitalkontrollen aufgehoben und die Botschaft gesendet, dass das Land nach mehr als einem Jahrzehnt des Protektionismus wieder offen für Geschäfte ist.“
Darüber hinaus wurde der derzeitige Präsident des Landes als „Segen für Bergleute“ bezeichnet, und ein Unternehmen wird enorm von dieser Gelegenheit profitieren.
Tatsächlich haben sie direkten Kontakt zu den höchsten Ebenen der argentinischen Regierung.
Eines der größten und fortschrittlichsten unerschlossenen Lithium-Assets:
Millennial Lithium
Canadian Trading Symbol: TSX-V: ML
US Trading Symbol: OTCQB: MLNLF
Millennial Lithium (TSX-V: ML) ist ein kanadisches Lithiumunternehmen mit zwei Lithiumsole-Projekten an einem der weltweit günstigsten Lithiumstandorte: Argentinien.
In den letzten Jahren hat Millennial Lithium aggressiv Lithium-Assets im argentinischen Teil des Lithium-Dreiecks erworben und vorangetrieben. Bis heute ist das Unternehmen eines der fortschrittlichsten Projekte auf dem Kontinent und besitzt eines der größten unerschlossenen Lithiumprojekte der gesamten Welt.
Zusammen umfassen die Assets etwa 23.000 Hektar, und ihr zu 100 % eigenes Pastos Grandes verfügt über eine gemessene und angezeigte Ressource von 4,12 Millionen Tonnen Lithiumkarbonat-Äquivalent und nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven von 179.000 bzw. 764.000 Tonnen LCE. Das ist enorm. Laut ihrer jüngsten Machbarkeitsstudie handelt es sich um eine Minenlebensdauer von 40 Jahren… zunächst.
Diese Projekte liegen mitten in anderen Lithiumliegenschaften, die Unternehmen gehören, deren Marktkapitalisierungen weit über der aktuellen Bewertung von Millennial Lithium liegen.
Das Vorzeigeprojekt des Unternehmens ist das zu 100 % eigene Pastos Grande Projekt
Der Salar Pastos Grandes liegt 231 km von der Stadt Salta entfernt auf einer Höhe von 3.800 Metern und direkt am Boratgürtel in Argentinien, wo Bor und Lithium die lithophilen Elemente sind.
Laienhaft ausgedrückt, liegt es in einem Gebiet, das reich an Lithium ist.
Entlang dieses Trends befindet sich das Pastos Grandes Projekt von Millennial Lithium, genau dort, wo man es erwarten würde.
Wenn die Namen bekannt klingen, liegt das daran, dass Orocobres Projekt in Salta zu 30 Prozent Toyota gehört.
Gang Feng, Chinas größter Lithiumverbindungshersteller, hält ebenfalls eine 50-prozentige Beteiligung am Projekt von Lithium America.
Sogar ML hat Investitionskapital von GCL, einem großen chinesischen Energieversorger, erhalten. Es ist eine enorme Investition in dieser Jurisdiktion von einigen der größten Namen der Branche.
Wenn Sie also nach einem Elefanten suchen, suchen Sie im Elefantenland. Und Millennial befindet sich genau im Elefantenland, mitten in einem riesigen Trend, mit einem Asset, das alle Merkmale eines starken Lithiumprojekts aufweist.
Es gibt große Krustenstrukturen, die nordwest-südöstlich verlaufen und den Borat- und Lithiumtrend schneiden. Und genau dort, wo sie sich schneiden, gibt es diese Becken, die von Vulkanen gespeist wurden, die die lithophilen Elemente ausspuckten.
Und dort findet man die Lithiumsole.
Das Projekt ist ganzjährig über asphaltierte Autobahnen und Schotterstraßen von Salta aus erreichbar.
Eine 600-MW-, 375-Kilovolt-Stromleitung zwischen Salta und Mejillones in Chile verläuft 53 km nördlich des Projekts, mit einer Erdgasleitung, die durch San Antonio de los Cobres zum Salar de Pocitos führt, nur 26 km nordwestlich der Millennial Lithium Liegenschaften.
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Nicht jeder ist ein Gewinner
Geschwindigkeit ist ein weiterer wesentlicher Vorteil des Unternehmens gegenüber seinen nahegelegenen Wettbewerbern: Millennial Lithium ist der einzige Bergbaukonzern in Südamerika mit einer abgeschlossenen Machbarkeitsstudie.
Das Unternehmen hat nicht nur seine Bankable Feasibility Study im 4. Quartal 2019 abgeschlossen, sondern auch bereits ein Federal Fiscal Stability Zertifikat erhalten\
Darüber hinaus wurde die Umweltverträglichkeitsprüfung eingereicht und wartet auf Genehmigung. Die letzten wichtigen Genehmigungen stehen kurz bevor, was Pastos Grandes zum fortschrittlichsten, schaufelfertigen Projekt im Lithium-Dreieck macht.
*Dieses Zertifikat senkt den Körperschaftsteuersatz des Unternehmens für ihr Pastos Grandes Projekt für die nächsten 30 Jahre von 30 Prozent auf 25 Prozent.
Vergleichswerte
Werfen wir zunächst einen Blick auf die Marktkapitalisierung einiger vergleichbarer Akteure. Es ist klar, dass Millennial ein Wertsteigerungspotenzial hat, wenn man die Unternehmen allein nach Marktkapitalisierung vergleicht.
Lithium Americas, Galaxy Resources und Orocobre Resources haben Bewertungen im Bereich von Hunderten von Millionen Dollar, und FMC Corp. ist sogar noch größer.
Millennial hat eine der niedrigsten Marktkapitalisierungen unter seinen Wettbewerbern in der Region, aber das Unternehmen hat auch ein weiteres Verkaufsargument: Das Unternehmen besitzt 100 % des Projekts – etwas, womit sich nicht einmal Lithium Americas rühmen kann.
Richtiger Ort, richtige Zeit
Die Bohrungen in Pastos Grandes begannen am 15. November 2016, und das erste Bohrloch wurde pünktlich und im Rahmen des Budgets fertiggestellt. Seitdem hat das Unternehmen gebohrt, zwei Ressourcenberichte, eine PEA, eine positive Bankable Feasibility Study und eine betriebsbereite Pilotanlage erstellt…
Millennial hat einen Zeitplan von 12 Monaten bis zur Produktion in Pastos Grandes.
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Risiken von Millennial
Wie immer gibt es Risiken bei allem. Es ist unsere Aufgabe als Investoren zu beurteilen, ob der Nutzen das Risiko überwiegt.
An erster Stelle steht die Fähigkeit des Managements, ein scheinbar sehr vielversprechendes Asset umzusetzen. Millennial verfügt mit Iain Scarr über ein unglaublich wertvolles Asset, hat aber auch die Unterstützung durch die Aufnahme von Dr. Vijay Mehta in den technischen Beirat verstärkt.
Dr. Mehta verfügt über eine umfassende fünfundvierzigjährige Erfahrung im Bereich der Erz- und Sole-basierten Technologie, die zur Gewinnung von Lithium, Kali, Magnesium und Bor eingesetzt wird. Er war zuvor auch für die Koordination und Kommunikation mit Lithiumproduzenten weltweit verantwortlich.
Kurz gesagt, er ist in der Branche sehr bekannt, und seine Aufnahme wird sicherlich das Interesse an der Millennial Lithium Story wecken.
Hinzu kommt Farhad Abasov, Präsident und CEO von Millennial Lithium, ein 15-jähriger Veteran des Rohstoffsektors. Abasov hat eine nachweisliche Erfolgsbilanz profitabler Exits vorzuweisen, belegt durch seine Amtszeiten bei Unternehmen wie Allana Potash Corp. und Potash One, die für 170 Millionen US-Dollar bzw. 430 Millionen US-Dollar übernommen wurden.
Dann gibt es immer das Risiko des Assets selbst.
Wie bei anderen Bergbauprojekten laufen die Dinge möglicherweise nicht immer wie geplant. Aber angesichts der Daten und Iains technischem Fachwissen sieht das Pastos Grandes Projekt von Millennial, zusammen mit seiner Pipeline weiterer Assets, sehr vielversprechend aus.
Dann besteht natürlich die Möglichkeit, dass wir Alternativen zu Lithium-Ionen-Technologien finden. Aber wenn Sie etwas recherchieren, werden Sie feststellen, dass es wirklich keine anderen praktikablen kurzfristigen wirtschaftlichen alternativen Energielösungen gibt.
Millennial verfügt über 22 Millionen CDN$ auf der Bank mit etwas mehr als 83 Millionen ausgegebenen und ausstehenden Aktien, was eine gewisse Unabhängigkeit von gefürchteter Fremdfinanzierung für die absehbare Zukunft demonstriert. Das Management, einschließlich Freunden und Familie, besitzt gesunde 10 Prozent des Unternehmens – das ist vertrauenserweckend.
Fazit
Wenn man bedenkt, dass reine Elektrofahrzeuge kaum mehr als zwei Prozent aller Fahrzeuge auf der Straße ausmachen, ist das potenzielle Wachstum für Lithium erstaunlich.
Elon Musk hat uns bereits gesagt, dass Tesla, um sein Ziel von 500.000 Autos pro Jahr zu erreichen, im Grunde die gesamte weltweite Lithium-Ionen-Produktion
Doch Tesla ist nur die Spitze des Eisbergs.
China wird voraussichtlich doppelt so viel neue Lithium-Ionen-Batteriekapazität wie die USA bis dieses Jahr bauen.
Mit anderen Worten, der Lithiummarkt wird nur größer, und diejenigen, die jetzt ein Stück vom Kuchen haben, werden ihn kontrollieren. Ich erwarte, dass, wenn viele der Junioren ihre Projekte vorantreiben, die Großen versuchen werden, sie aufzukaufen, um diese Kontrolle zu behalten.
Das bedeutet, dass Investoren in diese frühen Explorer und Entwickler die Früchte ernten könnten – aber nur, wenn sie in die richtigen Assets investieren – schließlich gibt es nicht viele Akteure zur Auswahl.
Wie wäre es mit einem der fortschrittlichsten und größten unerschlossenen Lithiumprojekte der Welt?
Das ist Millennial Lithium.
Das Unternehmen bleibt bereit, während Lithiumprojekte weltweit entweder verzögert oder ganz eingestellt werden – das Unternehmen erwirbt dank seiner starken Liquidität sogar Projekte.
Und deshalb glauben wir, dass Millennial Lithium der nächste Lithium-Buyout sein könnte.
Millennial Lithium Corp
Canadian Trading Symbol: (TSX-V: ML)
US Trading Symbol: (OTCQB: MLNLF)
Offenlegung: Dies ist ein gesponserter Beitrag. Wir sind Millennial Lithium Corp. gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbetreibender sind. Wir besitzen derzeit Aktien. Sie können die Rechnung machen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das wir in unseren Equedia Special Report Editions vorstellen, einschließlich Millennial Lithium Corp. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder Ihre Gewinne noch Ihre Verluste, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia-Berichten gut abgeschnitten haben, heißt das nicht, dass alle dies tun werden. Darüber hinaus haben Millennial Lithium Corp. und ihr Management keine Kontrolle über unsere redaktionellen Inhalte, und alle geäußerten Meinungen sind unsere eigenen. Wir sind nicht verpflichtet, einen Bericht über unsere Werbetreibenden zu schreiben, und wir sind nicht verpflichtet, über sie zu sprechen, nur weil sie bei uns werben.
