Die Märkte hatten wieder einmal eine volatile Woche. Um es ganz offen zu sagen, ich bin es leid, die Nachrichten, den Aktienmarkt und die immer gleichen politischen Fehler zu sehen, die unsere Zukunft plagen.
Für diejenigen unter Ihnen, die langjährige Leser des Equedia Letter sind, wissen Sie genau, wo ich stehe. Ich spreche seit Anfang Juni über die Akkumulation der Gold-Majors. Ich bevorzuge sie weiterhin und bewege mich nun langsam in Richtung der mittelgroßen Edelmetallproduzenten. Ich halte immer noch meine Gold- und Silber-ETFs und bleibe langfristig optimistisch in diesem Sektor.
Die ETFs, die Majors und Mid-Tiers sind meine Absicherung für meine Wetten auf die Juniors – die in letzter Zeit sehr wenig Gebotsunterstützung erfahren haben. Obwohl ich erwarte, dass sich das ändern wird, bin ich immer noch vorsichtig, da alles passieren kann.
Was meine ich damit?
Laut Goldman Sachs gehörte der August zu den schlechtesten Risiko-Rendite-Monaten der letzten 83 Jahre, mit einem Rückgang von 5,7 % und einer annualisierten Volatilität von 47 %. In diesem Zeitraum lag diese Volatilität im 98. Perzentil und war mehr als dreimal so hoch wie der Durchschnitt von 15 % seit 1928. Nur 25 von 1004 Monaten in den letzten 83 Jahren wiesen eine höhere realisierte Volatilität auf als der August 2011. Seit 1928 gab es nur neun Mal, dass der S&P 500 mehr als vier Monate in Folge fiel, und nur vier Mal, dass er mehr als fünf Monate in Folge fiel. Wir stehen derzeit bei vier Monaten in Folge.
Wenn sowohl September als auch Oktober mit einem Minus enden, wird es nicht schön.
Man muss kein Raketenwissenschaftler sein, um zu erkennen, dass unsere kurzfristige Zukunft am Aktienmarkt von einigen sehr wichtigen Faktoren abhängt: QE3, Europa und Wirtschaftswachstum. All das mündet in einem einzigen übergeordneten Faktor: Angst.
Europa
Nur wenige Minuten, nachdem der griechische Finanzminister wütend Gerüchte dementiert hatte, dass das Land an diesem Wochenende möglicherweise vor einem Zahlungsausfall stehe, veröffentlicht Bloomberg einen Artikel, in dem es heißt:
Die Regierung von Bundeskanzlerin Angela Merkel bereitet Pläne vor, um deutsche Banken für den Fall zu stützen, dass Griechenland die Bedingungen seines Hilfspakets nicht erfüllt und in Verzug gerät, sagten drei Koalitionsvertreter.
Der Notfallplan umfasst Maßnahmen zur Unterstützung von Banken und Versicherern, die einen möglichen Verlust von 50 Prozent ihrer griechischen Anleihen befürchten, falls die nächste Tranche des griechischen Rettungspakets zurückgehalten wird, sagten die Personen, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, da die Beratungen vertraulich stattfinden. Der Nachfolger des 2008 eingeführten Bankenrettungsfonds der deutschen Regierung könnte zur Rekapitalisierung der Banken herangezogen werden, sagte eine der Personen.
Griechenland stehe „am Scheideweg“, sagte Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble am 7. September bei einem Treffen hinter verschlossenen Türen in Berlin den Abgeordneten, wie ein Bericht im Parlamentsbulletin gestern zeigte. Wenn die Regierung die Hilfsbedingungen nicht erfüllen könne, „muss Griechenland selbst herausfinden, wie es ohne die Hilfe der Eurozone Finanzmittel erhält“, sagte er später in einer Rede vor dem Parlament.
Die Probleme in Europa führten am Freitag in Nordamerika zu einem massiven Ausverkauf, da Anleger angesichts der Möglichkeit eines großen griechischen Zahlungsausfalls die Flucht ergriffen.
Erst heute Morgen sagte Bundeswirtschaftsminister Philipp Rösler, dass eine „geordnete Insolvenz“ für Griechenland zur Stabilisierung des Euro nicht ausgeschlossen werden dürfe.
Der kanadische Finanzminister Jim Flaherty sagte, Griechenland müsse möglicherweise den Euro verlassen, wenn es seine Sparpläne nicht vorantreibe. Heute hat Griechenland seine Pläne bereits verschärft, indem es in den nächsten zwei Jahren eine neue Grundsteuer einführt, um die Haushaltsziele zu erreichen, die es erfüllen muss, um neue Finanzhilfen zu erhalten. Ohne die Hilfe wird Griechenland voraussichtlich innerhalb weniger Wochen das Geld ausgehen.
Das passiert, wenn einem Land das Geld ausgeht und es sich nicht mehr aus der Verschuldung drucken kann. Steuern werden erhöht und die Menschen revoltieren. Schließlich geht das Land bankrott und alles ist verloren.
Angesichts der Schulden und Ausgaben, die die USA getätigt haben und noch tätigen werden, werden diese von Präsident Obama angekündigten Steuersenkungen nur vorübergehend sein. Alle Amerikaner werden irgendwann höhere Steuern, höhere Parkgebühren zahlen müssen, und Bußgelder werden generell steigen. Das ist der einzige Weg, wie die USA einen Teil ihrer astronomischen Schulden abbauen können. Die USA mögen das Land der Freien sein, aber wie lange noch?
QE3 und Big Ben
In einer früheren Ausgabe (siehe America Selling Out) erwähnte ich, dass Bernanke beschlossen hat, dem für den 20.-21. September angesetzten FOMC-Treffen einen weiteren Tag hinzuzufügen. Angesichts der Begründung für den zusätzlichen Tag erwartet der Markt etwas Großes.
Frühere zweitägige Sitzungen zeigten eine höhere Wahrscheinlichkeit von Schritten zur Senkung der Kreditkosten, und der zusätzliche Tag würde zweifellos mehr Zeit zur Überprüfung von Lockerungsoptionen bieten, selbst wenn steigende Inflation kurzfristig Maßnahmen verhindern könnte.
Eines der stark möglichen Ergebnisse wäre, kurzfristige Treasury securities im 1,65 Billionen Dollar schweren Portfolio der Fed durch längerfristige Wertpapiere zu ersetzen, was zu niedrigeren Zinssätzen für diese Anleihen und andere langfristige Anlagen führen sollte. Dies würde es Unternehmen erleichtern, Geld für Investitionen zu leihen und mehr Dollar in den Aktienmarkt zu lenken, zusätzlich zur Senkung der Zinssätze für Hypotheken und andere Verbraucherkredite.
Wenn die Fed dies tut, wird sich die Frage stellen, wie stark sich die Zusammensetzung der Anleihen verschieben wird. Mit anderen Worten, wie viele kurzfristige Anleihen werden sie verkaufen, um die langfristigen zu kaufen?
Während Fed-Beamte erwarten, dass der neue Ansatz des „Twistings“ von kurzfristigen Anleihen für langfristige Anleihen einen ähnlichen Nutzen für das Wirtschaftswachstum wie QE haben wird, wird der Markt ihn ausreichend verstehen, um eine Marktrallye anzuheizen? Ich bin mir nicht so sicher…
Das andere Ergebnis (das, wonach ich als Investor suche) ist ein starkes Signal für QE3.
Bernanke will Stimulus. Während Inflationssorgen hoch im Kurs stehen, da die Preise praktisch für alles gestiegen sind, hat Bernanke seine Haltung beibehalten, dass der aktuelle Inflationsanstieg vorübergehend ist und sich in den kommenden Quartalen mäßigen sollte.
Man beachte, dass der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, im Juli um 1,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Das ist die vierte monatliche Beschleunigung in Folge und die schnellste seit Mai 2010.
Die einzige Möglichkeit, kurzfristig einen Stimulus zu sehen, ist, wenn die Wirtschaft schwächer wird (was sie getan hat) und das Inflationsbild sich mäßigt (was Bernanke behauptet hat). Wie ich bereits erwähnte:
„QE3 ist nicht das, was wir langfristig wollen, aber das, was wir kurzfristig brauchen.“
Wenn bis zum Ende der zweitägigen Veranstaltung kein stärkerer Hinweis auf ein fast Billionen-Dollar-QE3-Programm angekündigt wird, befürchte ich, dass die Märkte nicht standhalten werden. Die Fed muss uns den Schmerz spüren lassen (siehe Time to Feel the Pain) – es ist nur eine Frage, wie viel Schmerz wir fühlen müssen, bevor ein echtes QE angekündigt und umgesetzt wird. Bis dahin werden die Märkte jedoch irreparablen Schaden erlitten haben, und ein weiterer Versuch eines QE-Programms wird kaum oder gar keine Auswirkungen auf unseren Markt haben.
Der 21. September 2011 wird wichtig sein. Merken Sie sich den Termin vor.
Wahrnehmung ist Realität. Wenn die Menschen glauben, dann wird es geschehen. Seit den Höchstständen zu Beginn des Jahres wurden wir mit negativen Nachrichten und düsteren Aussichten bombardiert, die Anleger dazu zwingen, ängstlich zu fliehen. Als einer der führenden Indikatoren für Wachstum und Stabilität hat der Aktienmarkt geschwächelt, und wir stehen am Rande eines weiteren Ausverkaufs.
Ich versuche nicht, noch mehr Öl ins Feuer zu gießen, indem ich Ihnen sage, dass die Dinge düster aussehen. Obwohl die Fundamentaldaten vorhanden sind, sind die Gesamtaussichten und die negative Stimmung nicht sehr vielversprechend. Wenn die Menschen nicht glauben, werden unsere Märkte einfach nicht standhalten.
Andererseits, wenn Bernanke während des zweitägigen FOMC einen deutlichen Hinweis auf QE3 gibt und die europäische Krise etwas Stabilität gewinnt, werden unsere Märkte in die Höhe schnellen – vielleicht sogar neue Höchststände von 2011 erreichen. Wenn beides in den folgenden Monaten nicht erreicht wird, könnte es an der Zeit sein, Ihr Bargeld zu horten oder Ihre Aktien gegen Sachwerte zu tauschen.
Seltene Erden
Der Preis für Seltene Erden hat sich seit dem Rückgang um mehr als 25 % seit Mitte Juli deutlich erholt und liegt derzeit wieder auf dem Niveau von Mai/Juni, was immer noch ein Anstieg von 300 % bis 600 % seit Jahresbeginn ist.
Anfang der Woche kündigte China, der größte Exporteur der wertvollen Mineralien, an, die Produktion von Seltenen Erden in drei der acht großen Minen in China einzustellen.
China produziert bereits etwa 95 Prozent der weltweiten Seltenerdmineralien und hat die Produktion nun auf 93.800 Tonnen und die Exporte auf 30.184 Tonnen begrenzt, mit der Begründung, dass es die von ausländischen Kunden geforderten Produktionsmengen nicht aufrechterhalten kann.
Die Nachfrage nach Seltenen Erden wird sich in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich verdoppeln, und Sie können sicher sein, dass das chinesische Produktionswachstum wahrscheinlich viel langsamer sein wird. Diese Situation ist so prekär geworden, dass Beamte aus den Vereinigten Staaten, der Europäischen Union und Japan nächsten Monat in Washington zusammenkommen werden, um Wege zur Reduzierung der Nachfrage nach Rohstoffen zu finden.
Die Nachfrage nach Seltenen Erden und das begrenzte Angebot könnten die Preise deutlich in die Höhe treiben.
Ich würde mir große Namen im Seltenerdsektor ansehen, wie Neo Material Technologies, Molycorp, und Rare Element Resources. Ich werde in Kürze auch einen größeren Artikel zu diesem Sektor in einem zukünftigen Brief verfassen. Es gibt auch eine Reihe von Juniors, die ich akkumulieren möchte, sollte der Aktienmarkt etwas Stabilität gewinnen. Wenn Sie vielversprechende kennen, schreiben Sie mir gerne eine Nachricht.
Obwohl die Preise immer noch hoch sind, gibt es immer noch eine große Chance, mit dem jüngsten Preisverfall Gewinne zu erzielen, und ich denke, wir sollten dies nutzen, solange wir noch können. Ich erwarte, dass die Spekulation in diesem Sektor in den kommenden Monaten noch stärker zunehmen wird.
Die Seltenen Erden sind gerade noch seltener geworden.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Zukunftsgerichtete Aussagen
Dieser Newsletter und Bericht enthält bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, die eine Reihe von Risiken und Unsicherheiten beinhalten können. Tatsächliche Ereignisse oder Ergebnisse können erheblich von den aktuellen Erwartungen und Prognosen abweichen. Außer Aussagen über historische Fakten in Bezug auf das Projekt stellen bestimmte hierin enthaltene Informationen „zukunftsgerichtete Aussagen“ dar. Zukunftsgerichtete Aussagen sind häufig durch Wörter wie „planen“, „erwarten“, „projizieren“, „beabsichtigen“, „glauben“, „antizipieren“ und andere ähnliche Wörter oder Aussagen gekennzeichnet, dass bestimmte Ereignisse oder Bedingungen „eintreten können“ oder „werden“.
Mit Ausnahme der Aussagen über historische Fakten sind die hierin enthaltenen Informationen zukunftsgerichteter Natur. Solche zukunftsgerichteten Informationen beinhalten bekannte und unbekannte Risiken, Unsicherheiten und andere Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Erfolge des Unternehmens wesentlich von zukünftigen Ergebnissen, Leistungen oder Erfolgen abweichen, die in Aussagen mit zukunftsgerichteten Informationen ausgedrückt oder impliziert werden.
Obwohl das Unternehmen versucht hat, wichtige Faktoren zu identifizieren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich abweichen, kann es andere Faktoren geben, die dazu führen, dass die Ergebnisse nicht wie erwartet, geschätzt oder beabsichtigt ausfallen. Es kann keine Gewähr dafür übernommen werden, dass Aussagen mit zukunftsgerichteten Informationen zutreffend sind, da tatsächliche Ergebnisse und zukünftige Ereignisse wesentlich von den in solchen Aussagen erwarteten abweichen könnten. Dementsprechend sollten Leser sich nicht übermäßig auf Aussagen mit zukunftsgerichteten Informationen verlassen. Leser sollten die Risikofaktoren im Prospekt des Unternehmens und den durch Verweis einbezogenen Dokumenten überprüfen.
Warnhinweis an US-Investoren bezüglich Schätzungen von abgeleiteten Ressourcen
Diese Präsentation verwendet den Begriff „Inferred Resources“. US-Investoren wird mitgeteilt, dass dieser Begriff zwar von kanadischen Vorschriften anerkannt und gefordert wird, die Securities and Exchange Commission ihn jedoch nicht anerkennt. „Inferred Resources“ sind mit großer Unsicherheit hinsichtlich ihrer Existenz und großer Unsicherheit hinsichtlich ihrer wirtschaftlichen und rechtlichen Machbarkeit behaftet. Es kann nicht davon ausgegangen werden, dass alle oder ein Teil einer Inferred Resource jemals in eine höhere Kategorie hochgestuft wird. Nach kanadischen Regeln dürfen Schätzungen von „Inferred Resources“ nicht die Grundlage für Machbarkeits- oder andere Wirtschaftsstudien bilden. US-Investoren werden auch davor gewarnt, anzunehmen, dass alle oder ein Teil einer „Inferred Mineral Resource“ existiert oder wirtschaftlich oder rechtlich abbaubar ist.
Haftungsausschluss und Offenlegung
Haftungsausschluss und Offenlegung Equedia.com & Equedia Network Corporation übernimmt keine Haftung für Verluste und/oder Schäden, die aus der Nutzung dieses Newsletters oder hierin bereitgestellter Inhalte Dritter entstehen. Equedia.com ist ein Online-Finanz-Newsletter, der der Equedia Network Corporation gehört. Wir konzentrieren uns auf die Recherche von Small-Cap- und Large-Cap-Börsenunternehmen. Unsere frühere Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Informationen in diesem Bericht wurden aus Quellen bezogen, die als zuverlässig erachtet werden, aber wir garantieren nicht, dass sie genau oder vollständig sind. Dieses Material ist kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen.
Um unsere Berichte und Newsletter KOSTENLOS zu halten, veröffentlichen wir außerdem von Zeit zu Zeit bezahlte Anzeigen von Dritten und gesponserten Unternehmen. Wir werden auch für die Durchführung von Recherchen zu bestimmten Unternehmen vergütet und fungieren oft als Berater für viele der in diesem Brief und auf unserer Website equedia.com genannten Unternehmen. Wir tätigen auch Direktinvestitionen in viele dieser Unternehmen und besitzen Aktien und/oder Optionen an ihnen. Daher sollten Informationen nicht als unvoreingenommen ausgelegt werden. Jeder Vertrag variiert in Dauer, erbrachten Leistungen und erhaltener Vergütung.
Equedia.com ist nicht verantwortlich für Ansprüche, die von den genannten Unternehmen oder Drittanbietern von Inhalten erhoben werden. Sie sollten alle Risiken unabhängig untersuchen und vollständig verstehen, bevor Sie investieren. Wir sind kein registrierter Broker-Dealer oder Finanzberater. Bevor Sie in Wertpapiere investieren, sollten Sie sich mit Ihrem Finanzberater und einem registrierten Broker-Dealer beraten. Die Informationen und Daten in diesem Bericht wurden aus Quellen bezogen, die als zuverlässig erachtet werden. Ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird nicht garantiert, und die Bereitstellung derselben ist nicht als Angebot oder Aufforderung unsererseits zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen anzusehen. Jede Kauf- oder Verkaufsentscheidung, die sich aus den in diesem Bericht ODER AUF Equedia.com geäußerten Meinungen ergibt, liegt in der vollen Verantwortung der Person, die eine solche Transaktion autorisiert.
Auch dieser Prozess ermöglicht es uns, weiterhin hochwertige Anlageideen völlig kostenlos für Sie zu veröffentlichen. Wenn Sie jemals Fragen oder Bedenken zu unserem Geschäft oder unseren Veröffentlichungen haben, ermutigen wir Sie, uns unter der unten angegebenen E-Mail-Adresse oder Telefonnummer zu kontaktieren.
Bitte beachten Sie unsere Datenschutzrichtlinie und unseren Haftungsausschluss, um unsere vollständige Offenlegung unter http://equedia.com/cms.php/terms einzusehen. Unsere Ansichten und Meinungen bezüglich der Unternehmen innerhalb von Equedia.com sind unsere eigenen Ansichten und basieren auf Informationen, die wir erhalten haben und die wir als zuverlässig angenommen haben. Wir garantieren nicht, dass eines der Unternehmen wie erwartet abschneiden wird, und alle Vergleiche, die wir mit anderen Unternehmen angestellt haben, sind möglicherweise nicht gültig oder treten nicht in Kraft. Equedia.com erhält redaktionelle Gebühren für seine Texte und die Verbreitung von Material, und die vorgestellten Unternehmen müssen keine spezifischen finanziellen Kriterien erfüllen. Die von Equedia.com vertretenen Unternehmen sind typischerweise Unternehmen in der Entwicklungsphase, die ein viel höheres Risiko für Anleger darstellen. Bei Investitionen in spekulative Aktien dieser Art ist es möglich, Ihre gesamte Investition im Laufe der Zeit zu verlieren. Aussagen in diesem Newsletter können zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, einschließlich der Absichten, Prognosen, Pläne oder anderer Angelegenheiten, die ha
Equedia Network Corporation ist auch ein Vertreiber (und kein Herausgeber) von Inhalten, die von Dritten und Abonnenten bereitgestellt werden. Dementsprechend hat Equedia Network Corporation nicht mehr redaktionelle Kontrolle über solche Inhalte als eine öffentliche Bibliothek, Buchhandlung oder ein Zeitschriftenstand. Alle Meinungen, Ratschläge, Aussagen, Dienstleistungen, Angebote oder andere Informationen oder Inhalte, die von Dritten, einschließlich Informationsanbietern, Abonnenten oder anderen Nutzern des Equedia Network Corporation Netzwerks von Websites, geäußert oder zur Verfügung gestellt werden, sind die der jeweiligen Autor(en) oder Vertreiber(s) und nicht die der Equedia Network Corporation. Weder Equedia Network Corporation noch ein Drittanbieter von Informationen garantiert die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Nützlichkeit von Inhalten, noch deren Marktgängigkeit oder Eignung für einen bestimmten Zweck.
