Letzten Monat führte China die weltweit erste grenzüberschreitende Transaktion in einer digitalen Währung durch.
Aber es war nicht nur eine Art Krypto-/Bitcoin-Einzelhandelstransaktion. Es war Teil des Tests des digitalen Yuan, der direkte Transaktionen zwischen China und seinen Partnern ohne dollar-dominierte Korrespondenzbanken simulierte.
Und das ist eine GROSSE Sache.
Tatsächlich kündigte Russland nach Chinas erfolgreichem Test an, Tests mit dem digitalen Rubel und Yuan zur Abwicklung von Transaktionen mit China zu beginnen.
Ist dies der Beginn einer neuen rohstoffgedeckten Reservewährung, die die größten nicht-westlichen Länder bereits in diesem Jahr einführen wollen?
Ich sage es Ihnen gleich.
Doch zunächst wollen wir uns ansehen, wie weit der digitale Yuan gekommen ist und wie China ihn gegen den Dollar einsetzen will.
Der digitale Yuan
Im Jahr 2020 war China das erste Land, das die digitale Zentralbankwährung (CBDC) im Inland einführte.
Im April startete die People’s Bank of China (PBOC) einen Beta-Test für die digitale Yuan-App in vier kleinen Städten. Später wurde die Beta-App offiziell für iOS und Android in chinesischen App-Stores eingeführt.
Heute umfasst das E-Yuan-Testprogramm 23 Städte, darunter Peking, Shanghai und Tianjin. Und letzten Monat versprach die PBOC, es auf die Provinzen Guangdong, Sichuan, Hebei und Jiangsu auszudehnen.
Das sind nicht nur kleine, zufällige Städte. Es sind vier ganze Provinzen die 350 Millionen Menschen umfassen – ein Viertel der chinesischen Bevölkerung.
Nach umfangreichen Tests veröffentlichte die PBOC auch die vollwertige digitale Yuan-App, die Millionen von Einwohnern die Anmeldung für digitale Geldbörsen über mehrere staatliche oder staatlich kontrollierte Geschäftsbanken ermöglicht.
Doch der bei weitem wichtigste Impuls kommt von den nicht so privaten\
Kurz nach Bekanntwerden der Nachricht kündigte das Tencent-eigene WeChat, Chinas größte Messaging- und Zahlungsplattform, an, den digitalen Yuan als Zahlungsoption einzuführen.
WeChat hat unglaubliche 1,2 Milliarden Nutzer, von denen 750 Millionen täglich aktiv sind, was bedeutet, dass die Einführung auf WeChat Chinas CBDC der Hälfte seiner Bevölkerung zugänglich machen und sie der Mainstream-Akzeptanz näherbringen wird.
Doch der Nutzen des digitalen Yuan geht weit über seine inländische Verwendung hinaus.
Lass niemals eine Krise ungenutzt verstreichen
Xi hat lange Wege geplant, um den Petrodollar zu stürzen.
Und der Russland-Ukraine-Krieg bot ihm eine einmalige Chance, seinen wichtigsten Handelspartner und Europas viertgrößte Wirtschaft zu „ent-dollarisieren“.
Nachdem der Westen Russland isoliert hatte, kam China zur Rettung, indem es dessen embargierte Energie aufkaufte. In den ersten acht Monaten des Jahres 2022 handelten Russland und China Waren im Wert von 117 Milliarden US-Dollar, was 30 % mehr ist als vor einem Jahr.
Doch Chinas scheinbar „altruistische“ Geste war eher ein Trojanisches Pferd für den Yuan als echte politische Unterstützung.
Zum einen hat China russische Energie zu stark reduzierten Preisen gekauft, weil Russland keine große Wahl hatte. Und dann, zwang China Russland, den Dollar aufzugeben und Öl und Kohle in ihren eigenen Währungen zu handeln.
Via Bloomberg:
„Russische Kohle und Öl, die in Yuan bezahlt werden, werden bald nach China fließen, da die beiden Länder versuchen, ihren Energiehandel angesichts der wachsenden internationalen Empörung über die Invasion der Ukraine aufrechtzuerhalten.
Mehrere chinesische Firmen nutzten im März lokale Währung, um russische Kohle zu kaufen, und die ersten Ladungen werden diesen Monat eintreffen, so die chinesische Beratungsfirma Fenwei Energy Information Service Co. Dies werden die ersten in Yuan bezahlten Rohstofflieferungen sein, seit die USA und Europa Russland sanktionierten und mehrere seiner Banken vom internationalen Finanzsystem abschnitten, so Händler.“
Dann unterzeichneten China und Russland im September ein Abkommen, Gas im Yuan und Rubel zu einem 50-50-Split zu handeln. Der Deal kam kurz nachdem Finanzminister Alexey Moiseev zu dem Schluss kam, dass „Russland den US-Dollar nicht länger als Reservewährung benötigt.“
Das Ergebnis ist, dass der Yuan zum ersten Mal in der Geschichte den Dollar in Russland entthronte. Darüber hinaus ist das Yuan/Rubel-Paar seit dem 8. Oktober die meistgehandelte Währung an der Moscow Exchange.
In der Zwischenzeit begannen russische Unternehmen, Yuan-denominierte Anleihen im Wert von Hunderten Millionen Dollar auszugeben.
Via Global Times:
„Weniger als einen Monat zuvor emittierte das russische Aluminiumunternehmen Rusal 4 Milliarden Yuan-denominierte Anleihen auf dem russischen Markt. Laut einem Reuters-Bericht vom Donnerstag sagte Alexey Grenkov, Direktor für Unternehmensfinanzierung bei Rusal, auf einer Finanzkonferenz, dass 20 Prozent der Kredite des Unternehmens bereits in Yuan waren.“
Und jetzt bewegt sich der Yuan entlang der globalen Lieferkette.
Zum Beispiel soll UltraTech Cement, Indiens größtes Zementunternehmen, laut Reuters eine Kohlelieferung aus Russland in Yuan bezahlt haben.
Ist dies der wahre Beginn der Ent-Dollarisierung, die wir vor fast zehn Jahren vorhergesagt haben?
Die digitale Yuan-Brücke
Chinas nächster Schritt zur Ent-Dollarisierung seiner Handelspartner ist ein First-Mover-Vorteil bei CBDCs.
Letzte Woche schloss China erfolgreich einen 40-tägigen Test ab, bei dem seine digitale Währung zur Abwicklung grenzüberschreitender Transaktionen mit Hong Kong, Thailand und den Vereinigten Arabischen Emiraten eingesetzt wurde. Der Test verarbeitete über 160 Zahlungen im Wert von 22 Millionen US-Dollar – alles in Echtzeit.
Genau – kein tagelanges Warten mehr auf die Abwicklung über SWIFT.
Diese Transaktionen erfolgten über die sogenannte „ mCBDC bridge.“
Dieses System wurde von denselben Ländern initiiert, die am E-Yuan-Test teilnahmen, und wurde entwickelt, um Echtzeit-Zahlungen in CBDCs ohne die Nutzung von Korrespondenzbanken abzuwickeln.
Um besser zu verstehen, was Korrespondenzbankgeschäfte sind, hier eine gute Grafik aus JPMorgan’s paper die deren Komplexität zeigt:
Für Länder wie China und die Vereinigten Arabischen Emirate ist der Vorteil der mCBDC-Brücke zweifach: Sie kann Kosten senken und grenzüberschreitende Transaktionen beschleunigen; aber noch wichtiger ist, dass sie den Dollar im Korrespondenzbankgeschäft untergraben kann.
China hat auch einen Liquiditätsmechanismus eingeführt, der den Yuan für seine Handelspartner noch attraktiver gegenüber dem Dollar machen würde.
Via Carnegie Endowment for International Peace:
„Ende Juni kündigte die People’s Bank of China (PBOC) – Chinas Zentralbank – die Einführung einer neuen Notfall-Liquiditätsvereinbarung an, die mit Renminbi finanziert und von teilnehmenden Zentralbanken in Zeiten von Marktstress genutzt werden kann.
Drei der fünf teilnehmenden Zentralbanken sind die von Singapur, Malaysia und Indonesien, die jeweils kürzlich Vereinbarungen mit der PBOC erneuerten, die implizit darauf abzielen, die Dollarnutzung bei grenzüberschreitenden Zahlungen zu reduzieren. Dies folgt den Politikern in Thailand, Laos, Kambodscha, und Myanmar die alle Anstrengungen zur Reduzierung der Dollarnutzung ankündigten, sowie Kommentaren des Leiters der indonesischen Zentralbank, dass Verbraucher in fünf der größten Volkswirtschaften Südostasiens bald in der Lage sein werden, intraregionale grenzüberschreitende Zahlungen über Verknüpfungen vorzunehmen, die die Nutzung des Dollars als Vermittler vermeiden, wie es derzeit oft der Fall ist.“
Eine neue Ära
Wir nehmen den Reserve-Status des Dollars oft als selbstverständlich hin, einfach weil wir in diesem System aufgewachsen sind.
Aber die Wahrheit ist, Reservewährungen kommen und gehen etwa alle 100 Jahre.
Und angesichts der Machtverschiebung seit Bretton Woods könnte die 75-jährige Herrschaft des Dollars als globale Reservewährung ein bitteres Ende finden – besonders wenn sich die Geschichte wiederholt.
Der Dollar war die einzige Wahl, als die Welt zu einem Fiat-System überging.
Aufgrund von Bretton Woods waren bereits Billionen von Dollar weltweit im Umlauf. Und zu dieser Zeit konnte kein Land auch nur versuchen, die Macht der US-Wirtschaft zu erreichen.
Aber sehen Sie, wo China war und wo es jetzt ist:
Als Bretton Woods 1971 endete, erreichte China kaum 90 Milliarden US-Dollar BIP – was weniger als einem Zehntel der US-Produktion entsprach.
Doch in den letzten 50 Jahren vollbrachte China, was viele als ein wirtschaftliches „Wunderwirtschaftswachstum“ bezeichnen. Seine Wirtschaft wuchs viermal so schnell wie die der USA und stieg um das 200-fache. Und jetzt hat es nicht nur die USA eingeholt, sondern übertrifft sie nach einigen Maßstäben sogar.
In nominalen Dollar-Begriffen hatte China letztes Jahr ein BIP von 18 Billionen US-Dollar gegenüber 23 Billionen US-Dollar der USA.
ABER… wenn man beide Volkswirtschaften in Bezug auf die Kaufkraftparität,\
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Aber es ist nicht nur die Wirtschaftsleistung.
Betrachten Sie Folgendes:
- China ist zum weltweit führenden Fertigungsland aufgestiegen und hat die Rolle der USA als wichtigster Handelspartner der meisten Nationen der Welt übernommen.
- China hat sich als eines der wichtigsten Puzzleteile in globalen Lieferketten etabliert.
- China hat die USA als die „Lokomotive“ des globalen Wirtschaftswachstums abgelöst. Seit der Großen Rezession hat es ein Drittel des weltweiten BIP-Wachstums ausgemacht. Und zwischen 2013 und 2018 war sein Beitrag doppelt so groß wie der der USA.
- Im Jahr 2020 überholte China die USA als führendes Ziel für ausländische Direktinvestitionen.
Das Ergebnis ist, dass der Yuan langsam, aber stetig das Monopol des Dollars bei internationalen Transaktionen untergräbt:
Die Dollar-Verwässerung
Das, meine Freunde, ist der Beginn der neuen bipolaren Weltordnung, oder was ich Bretton Woods III nenne.
Wir wissen nicht, wann es passieren wird oder welche Form es annehmen wird.
Doch alle Anzeichen deuten darauf hin, dass der Dollar durch eine von China geführte Koalition exportorientierter Währungen verwässert wird, die durch Gold und andere Rohstoffe wie Uran und Nickel gedeckt sind.
Tatsächlich ließ Russland auf dem letzten BRICS-Gipfel durchblicken, dass Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika eine „neue globale Reservewährung“ herausgeben werden. Und diese wird wahrscheinlich auf einem Korb teilnehmender Länder basieren, wobei der Yuan an vorderster Front steht.
Ägypten, die Türkei und Saudi-Arabien erwägen ebenfalls einen Beitritt.
Chinas digitaler Schritt könnte sehr wohl die Einführung dieser neuen Währung sein. Die KPCh hat die Führung übernommen, um Chinas digitale Währungspräsenz auszubauen und wird sie nutzen, um zu zeigen, dass ihre Währung sicher und effizient ist.
Sicherlich kann der Westen dies nicht zulassen, wenn er Weltführer bleiben will. Und das bedeutet, dass der wahre Handelskrieg erst beginnt.
Mein Rat?
Seien Sie sich bewusst, wie viele Ihrer Eier in einem dollar-denominierten Korb liegen, denn, merken Sie sich meine Worte, der Dollar wird verwässert.
Suchen Sie die Wahrheit und seien Sie vorbereitet,
Carlisle Kane
