投資最重要的面向
親愛的讀者們，
每個成功的投資者都應該知道一些事情。
首先，永遠不要與一個可以無限印鈔的實體作對。
我之前已經說過很多次了，並在我的信中再次解釋了原因，政府如何借錢。
在我職業生涯的早期，我透過結合基本面/趨勢/心理分析做出正確判斷，取得了很大的成功。但有幾次，無論我的分析多麼有力，我還是錯了。
當時，我無法理解為什麼。
但後來我回想起我從世界上一些最優秀的交易員的智慧中學到的東西。
我記得讀過Michael Marcus的建議，他據說將最初的30,000美元變成了8,000萬美元，以及他是如何從另一位非常成功的交易員Ed Sakota那裡獲得最佳建議的。
有一次Ed做空白銀，市場持續下跌，即使所有人都看漲。每個人都在談論為什麼白銀必須上漲，因為它太便宜了，但Ed仍然做空。Michael無法理解Ed的理由，但Ed只是簡單地說：「趨勢正在下跌，我會一直做空直到趨勢改變。」
在Jesse Livermore的《股票作手回憶錄》（我的紐約朋友Peter推薦給我的）中提到：
「在牛市中，大多數股票會隨著主要趨勢上漲至更高的價格。水漲船高。在熊市中，大多數股票的價格會下跌。即使是擅長選股的人，如果他們與主要趨勢作對，也不太可能取得優異的交易。在牛市中做空股票或在熊市中買入股票，幾乎不論其個別情況如何，都非常冒險且失敗的可能性很高。」
投資者應該學會永遠不要與趨勢作對。這是每個主要成功投資者/交易員都分享的最普遍的智慧。它是投資最重要的面向。
市場現在已經飆升超過1800點——正如今年早些時候預測的一樣。
然而，媒體上仍然有很多關於股市泡沫化和過熱的雜音。
過去幾年我們一直聽到關於這個泡沫的說法，但多頭仍在繼續前進。
而空頭則繼續被壓垮。
股市是否漲得太高、太快了？也許吧。
是否有基本面和經濟指標表明市場應該下跌？是的。
但總體趨勢仍在上升。
我已經給出了許多市場會達到1800點的原因。
從大量閒置資金進入市場，迫使固定收益投資者將資產配置轉向股票（參見《金錢的君主》），到散戶投資者的群體心理（參見《股市槓桿有多高》）；一切都如預期般發展。
散戶投資者回來了
上週，美國股票基金吸引了13年來最多的資金。
透過Bloomberg：
「…晨星（Morningstar）表示，股票基金在今年前10個月獲得了1,720億美元，是自2000年全年獲得2,720億美元以來最大的一筆，其中國內股票存款是2004年以來最高的。
…總部位於賓夕法尼亞州谷福吉的Vanguard Group Inc.（全球最大的共同基金公司）負責人Francis Kinniry表示，市場上漲使得投資者整體對股票的配置異常高，達到57%。
Kinniry表示，過去20年中，股票配置僅有兩次更高：一次是1990年代末期，導致2000年科技股崩盤之前；另一次是2007-2009年全球金融危機之前。他的計算是基於美國公司在各資產類別的共同基金和交易所交易基金中的總金額。」
隨著大量現金進入市場，我們必須警惕何時會停止。當情況轉變時，散戶投資者通常是最後的接盤俠。
最終，人們會獲利了結。目前，市場被狂熱情緒牢牢控制。
鈾和
Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ)
上週，Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ) 光是週五就上漲了超過17%。本週在我更新之後，Uranerz (URZ) 又上漲了10%。
隨著高濃縮鈾協議現已正式結束，預計鈾價將會上漲——隨之而來的是鈾股。
URZ目前正在等待懷俄明州2,000萬美元的貸款，我懷疑這項融資風險仍然是URZ股價被壓制的最大原因之一（儘管在過去兩週內它是該領域的股價領頭羊）。
但隧道盡頭有曙光。
上個月，懷俄明州向另一家鈾公司提供了3,400萬美元的貸款。這表明該州有強烈的意圖推動鈾生產。我懷疑URZ應該不會有問題獲得貸款批准。
如果URZ獲得貸款，我的看法是許多風險將會解除，吸引資金大量回流——而空頭將會爭相回補。
請密切關注URZ和整個鈾產業。
下次再見，
Ivan Lo
The Equedia Letter
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