不確定性的漫長陰影繼續籠罩著 Pretium 的 Valley of the Kings 金礦床
疑慮是件討厭的事。它似乎從未消失…
回顧 2013 年 10 月
Pretium Resources (TSX: PVG) (NYSE: PVG) 開局非常艱難。在一系列強勁的鑽探結果顯示不列顛哥倫比亞省北部存在一個金分佈不規則的超高品位金礦床輪廓後，是時候準備一份資源估算報告了。
這項工作已完成，並成為可行性研究的基礎，該研究確定該項目擁有 660 萬盎司黃金。
下一個合乎邏輯的步驟是完成「大塊樣本」測試，以了解實際存在多少黃金。兩個備受尊敬的工程團隊採取了不同的方法，導致結果大相徑庭。
根據 Snowden Mining Industry Consultants（資源估算報告的作者）的方法，一份 2,167 噸的樣本回收了 281 盎司黃金。另一方面，Strathcona Mineral Services Ltd.（揭露 Bre-X 為騙局的多倫多公司）估計該樣本僅含有 145 盎司。
對包含最初 2,167 噸樣本的更大規模 10,000 噸樣本的測試仍在繼續。Pretium 預計從這個更大的樣本中回收 4,000 盎司黃金。
Strathcona 辭去了該項目，並向 Pretium 的管理層發送了一份嚴厲的控訴書，概述了他們對當時已完成的地質工程工作的看法。以下是他們所說內容的樣本：
「對於 \，沒有有效的黃金礦產資源」
Pretium 別無選擇，只能按照「重大事實」的報告要求進行這些披露。
市場對這項明顯負面的獨立第三方評估並不買帳，股價受到懲罰，在 10 月份下跌超過 50%。
然而，樣本測試仍在繼續…
事實勝於雄辯！
令一些人欣喜、另一些人震驚的是，2013 年 12 月 13 日，一份 10,302 乾噸樣本的最終結果公佈。勝利的新聞稿標題說明了一切：
“ **_Pretium Resources Inc.: Bulk Sample Processing Totals 5,865 Ounces of Gold”_**
那麼接下來發生了什麼？
股價迅速回升，公司大步邁向生產。
隨著大塊樣本中黃金含量的「不確定性」消除，Pretium 吸引了戰略投資者 Zijin Mining Corp.，後者於 2014 年底投資了 8,100 萬加元。隨後在次年 2015 年 9 月，又獲得了 5.4 億美元的建設融資方案。
該礦按部就班、如期於 2017 年 6 月首次出金，並從那時起一直投入生產。
2019 年全年，該礦生產了 354,405 盎司黃金，開採噸數多於 2018 年，但品位較低。
近期管理層變動動搖投資者信心
2019 年 5 月，Pretium 宣布其創始股東兼執行主席 Robert Quartermain 將於年底退休。就在幾週前，公司還宣布了進一步的管理層變動。總裁兼首席執行官 Joseph Ovsenek 也將在外部尋找到合適人選後被替換。鑑於公司的歷史，或許最重要的管理層變動是地質副總裁兼首席地質學家 Warwick Board 的辭職。
市場對這些公告以及關於 2020 年未來全年產量預估的披露並不滿意。因此，股價再次受到負面影響。
以下是一些由 Seeking Alpha 發表的特約撰稿人所做的分析連結：
https://seekingalpha.com/article/4323421-pretium-resources-digging-fyminus-2019-results
https://seekingalpha.com/article/4324777-pretium-resources-to-get-real-nature-of-brucejack-mine
以下是其中一位作者的評論樣本：
「Pretium Resources 本週公佈了其 2019 財年收益結果，在產量、品位和成本指導方面均大幅不及預期。
儘管更新後的礦山計劃預計 2020 財年黃金產量將超過 50 萬盎司，但該公司目前預計 2020 財年年度黃金產量將低於 35 萬盎司。
儘管該公司的估值在過去一年大幅落後於同行後有所改善，但很難支持一家持續大幅偏離其目標的公司。」
技術評論 – 股票圖表已跌破其上升趨勢線
PVG.TO 已跌破自 2013 年底以來一直存在的長期上升趨勢線。圖表上特別值得注意的是長長的紅色 K 線，顯示出巨大的拋售壓力。2018 年初的極端價格下跌曾跌破之前以略高斜率繪製的趨勢線；然而，該股並未連續兩週收盤於其下方。另外兩次顯著的週線「價格下跌」，一次在 2019 年底，另一次在今年 9 月左右，兩次都未接近違反當時的趨勢線。
這一次，情況看起來不同了…
未來幾週 PVG.TO 的週五收盤將會非常有趣。該股能否回升至明確定義的多年上升趨勢線之上，還是會繼續保持在其下方？
這將是一個「值得關注」的股票，特別是考慮到黃金價格已開始略微突破 1600 美元水平。
時間將證明這一連串管理層離職是「時機不佳」的巧合，還是更多疑慮和不確定性即將到來的預兆。
