市場表現一直不錯。S&P 500 現在已飆升至去年七月高點之上。正如我之前所說，短期內市場以漲幅震驚我們，我不會感到意外（請參閱《最後的倖存者》。)
但別急著認為一切都已恢復正常。事情在很長一段時間內都不會恢復常態。在我們能期待一個正常市場之前，全球將會經歷一些重大的經濟結構調整。
在過去的幾週及更早之前，我一直在談論歐洲和美國向世界注入新資金。就在上週，國際貨幣基金組織又呼籲提供6000億美元，以限制歐洲債務危機的影響。兩年前，它已經要求了5000億美元。
歐洲已承諾注入2000億美元，但這距離滿足國際貨幣基金組織的要求仍有3000億至4000億美元的缺口。美國已經表示，考慮到其國內問題，無意增加更多資金。但由於歐洲債務危機被廣泛視為全球經濟的最大威脅，如果美國找到方法創造數千億美元來支持這項事業，請不要感到驚訝。
儘管市場對國際貨幣基金組織要求資金的報導感到歡欣鼓舞，但國際貨幣基金組織仍需要獲得這些資金才能讓市場保持樂觀。市場就像一個挑剔的孩子，只要想到有事情發生並為之興奮就能讓它高興。但歸根結底，必須有實際行動才能讓市場持續下去。目前，並沒有什麼新進展。
為了讓市場和經濟繼續維持看似上升的趨勢，它將需要更多的資金。更多的資金意味著更多的債務。而更多的債務意味著償還能力日益下降。
一個債務飽和的社會無法成長。隨著償債負擔日益增加，經濟將失去動力，除非有更多廉價資金可用，並釋放更多印製的貨幣。但這只會火上加油。
在美國，你可以獲得低於4%的30年期固定利率抵押貸款——即使已有220萬套房屋處於止贖程序中，另有1300萬套房屋的淨值為負或接近負值。汽車經銷商提供60個月零首付的0%融資，家具店也提供幾乎相同條件的0%融資且無需付款。因此，儘管當前的經濟數據看起來強勁，但它們是不可持續的極其廉價資本的結果。銀行願意承擔巨大風險，因為聯邦儲備銀行向銀行提供0%的資金，並知道如果出現問題，政府會出手救助。
基本面很簡單
市場的基本面非常簡單。基於世界各國政府為避免全面混亂所需採取的措施，黃金和白銀將繼續其連續11年的正回報。儘管黃金和白銀的日常價格發現將繼續在紙質市場中被操縱，但總體長期趨勢是黃金將升至2000美元以上，白銀將升至40美元以上。
我繼續看好黃金和白銀股票，也看好鈾礦股票，正如我去年早些時候提到的（請參閱《回歸現實》）。儘管鈾礦板塊表現平平，但這最終會改變。許多鈾礦股票都存在極具吸引力的便宜貨，鑑於鈾的需求不斷增加，這些股票別無選擇，只能上漲。如果你能承受市場波動，請堅持下去並增加你的持倉。
儘管貴金屬和鈾礦股票似乎永遠不會回升，但請相信市場心理。最聰明的投資者會告訴你，買入股票的最佳時機是當沒有人想要它們的時候——尤其是在當前市場環境下，黃金、白銀和鈾的基本面如此強勁。由於市場波動以及股票與其商品對應物之間的脫節，投資者目前不想要這些股票。然而，我們現在面臨的情況是，即使許多這些交易背後的基本面都在大聲疾呼買入，人們卻不想要貴金屬和鈾礦股票。這些基本面只會越來越強勁。
這是一個絕佳的買入機會。大舉買入吧。
披露：我透過ETF和實物黃金持有黃金和白銀多頭，同時也持有主要和初級黃金和白銀公司的多頭。
下週見，
Ivan Lo
Equedia Weekly
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