各位讀者，
全球各地，恐懼與不確定性日益加劇。
儘管貨幣注入量創歷史新高，大宗商品價格仍持續下跌。石油供應過剩以及儲存所有產出石油的油輪不足的消息正在蔓延。黃金交易價格接近六年低點，然而實物需求——特別是金幣——卻攀升至金融危機以來未見的新高。
每個市場都在被操縱。
過去幾年來，我一直警告這些因果關係，以及它們將如何劇烈影響我們的生活。
然而，與持續加劇的世界威脅相比，這些模糊的市場困境顯得微不足道。儘管我的寫作曾被稱為散佈恐懼，但我再次多次警告過這些情況。
可悲的是，儘管我多麼希望這些警告是錯的，但它們都已證明是真的。
今天，我想與您分享我歷來可能最重要的一個警告。
但在那之前，我想向您更新一下這個被操縱的市場中出現的一個機會。
在我上一封信中，我寫到一家黃金公司，我相信它應該是加拿大下一個大型收購的目標。
週二，這家公司發布了一項公告，不僅證明了它可能變得多麼龐大，還揭示了它為何是該行業頂級收購候選公司之一的確鑿證據。
然而，市場大多沒有意識到這項公告有多麼重大。
也許是因為黃金本週表現不佳。也許是因為公告發布在假日週。也許市場根本不理解這次揭露的重大意義。
無論如何，市場的錯誤帶來了一個絕佳的機會。
讓我來解釋一下。
遊戲規則改變者已確認
週二，Integra Gold (TSX.V: ICG) (OTCQX: ICGQF) 公布了其 Triangle 金礦床的新礦產資源估計，顯示增長超過 400%：
- Triangle 區塊的指示資源量從 520,630 盎司黃金（「Au」）增加 21% 至 627,810 盎司 Au，平均品位為 7.37 克/噸（「g/t」）Au（3.0 g/t Au 截止品位）
- Triangle 區塊的推斷資源量從 174,470 盎司 Au 增加 400% 至 871,530 盎司 Au，平均品位為 6.89 g/t Au（3.0 g/t Au 截止品位）
新的 Triangle 資源已經讓分析師們議論紛紛：
「ICG 的 Lamaque 項目是少數由一家初級公司在安全司法管轄區（擁有基礎設施和接近許可狀態）控制的稀有高品位 100% 擁有資產之一，並與整合的土地位置和數百萬盎司潛力相關。」– Macquarie Research
「更大、更簡單、資深級別的資源。」– Cormark Securities
「我們得出結論，Integra 不再是投機性的，因為鑽探取得了成功。事實上，資源潛力已達到關鍵規模，而且還有更多潛力有待發掘。」– Mackie Research
「遊戲規則改變者已確認！我們相信 Integra 提出的 Lamaque South 開發計劃是一個明智的、市場友好的（低資本支出、低風險、低成本）選擇，在一個良好的司法管轄區（魁北克）擁有強勁的內部收益率，其估值為投資者和潛在收購方提供了誘人的上漲空間，這歸因於我們所看到的勘探潛力。」– Paradigm Capital
儘管發生了巨大變化，市場卻相對平靜。但那是因為它可能還沒有理解新資源的真正規模和重要性。
那麼讓我告訴您。
如果您錯過了上一份報告，可以點擊這裡查看。
更大、更簡單、資深級別
當初級黃金勘探公司公布資源估計時，通常會根據資源規模、品位、司法管轄區、可開採性、生產成本，當然還有黃金價格，將公司釘在某個估值上。
我們從 Integra 一月份的 PEA 中已經知道，該公司在許多這些類別中都已處於有利地位——請記住，現在黃金的加元價格甚至比該 PEA 創建時更高：
- 基本情況稅前內部收益率 (IRR) 為 77%，淨現值 (NPV)（5% 折現率）為 1.843 億加元（稅後 IRR 為 59%，NPV 為 1.135 億加元）
- 預生產資本需求僅為 6190 萬加元
- 預生產期僅為 18 個月
- 礦山壽命現金成本為每盎司 551 加元，總維持成本為每盎司 731 加元
Integra 的資產有許多優點：優越的司法管轄區、高品位、低成本、已獲許可。但如果對 Integra 的項目有任何保留，那可能是：
1. 礦山壽命
2. 可開採性
儘管經濟效益良好，Integra 在一月份的 PEA 中僅顯示了五年的礦山壽命。但現在 Triangle 的資源量比 PEA 中使用的資源量大四倍多，這應該不再是問題。
事實上，Cormark Securities 估計「該資產現在足夠大，可以支持一個大型礦山運營超過 10 年。」
這意味著它現在足夠大，足以讓一家資深公司採取行動——您可以打賭 Eldorado 的\
但還有更重要的一點：可開採性
在我上一份報告中，我提到 Integra 如何透過一種新的勘探方法，在更陡峭的結構中發現了大量新資源，這些資源不僅品位更高，而且更具經濟效益：
「以前，他們認為所有礦化脈都位於 40-45 度之間——一個更水平的系統。水平脈更難開採，因為你必須沿著平坦的巷道將岩石拉出來。但最近的鑽探顯示，這些脈實際上是 60-70 度，這意味著他們可以讓重力為他們工作，使開採更便宜、更安全。
……所有這些都意味著該項目的經濟效益持續改善，並且比他們想像的要大得多。」
一月份 PEA 中使用的資源大部分包括了更平緩的結構，正如我已經提到的，這些結構開採成本更高且更困難。
Integra 首次將一些新的更陡峭的結構納入資源中。事實上，現在 70% 的盎司都包含在新的更寬、更陡峭的結構中——這些結構將會大大降低開採成本並更容易開採。
從這個角度來看，一月份 PEA 中使用的 Triangle 區塊資源估計從 30 萬盎司資源中可回收 23 萬盎司黃金。
更新後的 Triangle 資源現在達到 150 萬盎司——其中大部分盎司位於更容易、更便宜開採的陡峭結構中。這與他們不到一年前的情況有巨大差異，這意味著下一個 PEA 中的新回收盎司將會大幅增加。
市場可能還不理解新資源的重要性，但技術專家們理解——這意味著您可以打賭 Eldorado 和其他資深公司也理解。
價值的簡單數學
對於初級勘探公司來說，了解其資本使用效率至關重要。而 Integra 作為世界上最活躍的初級勘探公司，衡量這一點變得更加重要。
幸運的是，很容易看出 Integra 為股東增加了多少價值——並且可能繼續增加。
新資源包括 27,815 米的鑽探。假設鑽探成本約為每米 130 美元，我們可以估計新資源的發現基本上使用了 360 萬美元的鑽探計劃。
在新的 Triangle 資源估計中，Integra 增加了近 70 萬盎司黃金——這取決於我們使用的截止品位。
這意味著每花費 6 美元（或更少），Integra 就能在其資源中增加一盎司黃金。
換句話說，Integra 不僅是世界上最活躍的初級勘探公司，它也是最成功的公司之一。
這本身就是一個極其令人興奮的數學。
如果 Integra 繼續保持類似的發現率——許多跡象表明情況確實如此——Integra 的規模可能會呈指數級增長。
規模很重要
儘管更新後的資源取得了巨大成功，超出了分析師和公司的預期，但它並未包括已經鑽探的數千米。
自資源估計的截止日期以來，Integra 又鑽探了 20,000 米！
令人興奮的是，這 20,000 米鑽探的結果都還沒有公布。
這意味著我們隨時都可能看到更多的鑽探結果。但這不僅僅是普通的鑽探結果。
Integra 的新資源證明他們的勘探模型運作得非常好。這也意味著現在比以前更容易根據每次鑽探結果估計他們能為資源帶來多少盎司。
隨著 20,000 米的鑽探分析結果即將出爐，我們將再次一窺 Integra 資產的真實規模。
讓我向您展示市場錯過了什麼。
潛力
Integra 的新資源公告向我們展示了黃金的位置以及用於計算資源的具體鑽孔。以下是按順序排列的 6 個區塊：
要想像這些區塊，請想像所有這些部分彼此相距約 150 米堆疊在一起。如果您將這些頁面以 60 度角組合起來並堆疊在一起，那基本上就是我們所看到的。因此，當您開始向下鑽探時，您實際上會穿過所有這六個區塊。
如您所見，Integra 在每個向下延伸的區塊都發現了礦化。
但讓我們專注於 C4 區塊，因為迄今為止約 35% 的資源位於此處。
與這些點相關的結果比表面看起來重要得多。
例如，看看 C4 區塊底部圍繞鑽孔 TM-15-08 的光暈。僅提取該數據和該光暈就包含約 30,000 盎司黃金的推斷資源——所有這些都來自一個鑽孔！
如您所見，幾乎所有鑽孔都擊中了礦化區，包括低品位和高品位。更重要的是，它們都很寬。
這意味著擴張和進一步發現的潛力巨大。而這正是 Integra 計劃要查明的。
看看這個：
那些藍點是 Integra 明年計劃的鑽探目標。事實上，這些鑽孔中有 25% 已經鑽探完畢，正在實驗室等待結果。
請記住，C4 區塊底部那個小小的光暈就含有估計 30,000 盎司黃金。想像一下新的鑽孔會帶來什麼！
但這還不是全部。
看看這個：
這是 C5 區塊。這一頁大部分是空白的，因為除了您看到的八個鑽孔外，該區域沒有任何鑽孔。這八個鑽孔周圍的光暈含有估計 130,000 盎司黃金的推斷資源！
現在，這就是令人興奮的地方了。
看到 C4 區塊中藍點代表的鑽探目標了嗎？Integra 正在 C5 上鑽探相同的模式——同樣，25% 的目標已經鑽探完畢，正在等待分析。這意味著 Integra 可能在 Triangle 發現了另一個大區塊。
C4 已經看起來很棒，進一步鑽探可能會證明它更大。但如果 C5 的鑽探結果強勁並得到證實，Integra 可能會面對另一個 C4——提醒您，C4 包含新資源估計的 35%。
現在，如果您繼續向下探索這些區塊，我們就來到 C6 區塊。
C6 的發現是又一個發現。雖然 C6 區塊品位較低，但它恰好出現在他們認為 C6 區塊會出現的地方，證明了 Integra 的新勘探模型。
這可能意味著什麼？
C6 非常像 C3 資源的上部——礦化程度不高，品位較低。但重要的是結構存在。
當我們從 C3 區塊到 C4 區塊時，我們注意到情況顯著改善。
因此，儘管 C6 的發現不如 C4 或 C5 強勁（至少在鑽孔數量有限的情況下還沒有），但它確實證明了 Integra 的模型是一致的，並且持續的結構有可能包含一個更大更好的 C7 區塊。
鑑於 Integra 已經向市場提供了所有信息，分析師和機構在鑽探結果發布時自行估計資源量將不難。
真正重要的是，所有新發現的盎司都靠近現有盎司，這意味著在未來的礦山計劃中無需討論新的基礎設施。
這正是 Integra 沒有停止鑽探計劃的原因。他們為什麼要停止呢？正如我之前在我的粗略計算中提到的，他們的鑽探計劃非常成功。難怪他們每月積極鑽探約 10,000 米。
本週早些時候，Integra 在一天內鑽探了 1000 米！
將其與許多活躍的初級勘探公司進行比較，這些公司的鑽探計劃全年只有幾千米。
明年計劃鑽探 100,000 米，還有數萬米正在等待結果且未包含在新資源中，我們有很多值得期待的。
總結
您很難找到一位對 Integra 沒有好評的分析師，或者沒有提高該公司目標價的分析師。其中一位甚至根據 Integra 更新資源的重要性將其目標價翻倍。看看一些新的目標價：
我敢打賭，一旦市場理解了週二新聞稿的重要性，股價將會相應反應。買盤支持極其強勁和深入，這表明有一些技術非常紮實的人正在尋求買入。
他們知道鑽探結果即將出爐，他們也知道建設正在進行中，他們還知道資深公司正在密切關注——尤其是 Eldorado。而且在短短幾個月內，Integra 將透過其黃金淘金挑戰賽獲得大量媒體報導。
所有這些都構成了一個非常有吸引力的投資機會。
Integra Gold Corp
Canadian Symbol: TSX.V: ICG
US Symbol: OTCQX: ICGQF
黑色星期五：警告
今天，我最新的警告是我之前曾悄悄分享過的，但在最近的黑色星期五巴黎恐怖襲擊之後，我希望您比以往任何時候都更認真對待。
我們正處於危險之中。
我們的新任加拿大總理 Justin Trudeau 即將在年底前加速將 25,000 名敘利亞難民引入加拿大。
根據Globe and Mail報導：
「巴黎致命的恐怖襲擊不會導致加拿大改變其在敘利亞問題上的兩項主要政策：今年歡迎 25,000 名難民，以及結束加拿大在伊拉克和敘利亞的轟炸行動。
……Trudeau 先生週六沒有對記者發表講話，但總理辦公室的一位高級官員週六晚上證實，政府堅持其難民計劃以及加拿大在敘利亞衝突中應扮演角色的立場。」
美國總統 Barrack Obama 計劃採取同樣的行動。
根據Reuters報導：
「政府官員週五告訴路透社，歐巴馬政府正透過在伊拉克和黎巴嫩開設新的篩選站，以增加和加速可能被美國接納的敘利亞難民人數。
此舉是在歐巴馬總統於九月承諾在 2016 年額外接納 10,000 名敘利亞難民之後……」
但我警告說，從敘利亞這樣一個飽受恐怖分子困擾的國家引入如此數量的難民是極其危險的。
為什麼？
因為 25,000 名難民中，只需要一名恐怖分子——這僅佔 0.004%——就能冒充難民潛入我們的加拿大邊境。
這聽起來可能很刺耳，但法國最近的恐怖襲擊證明了我們的人道主義努力對我們國內的家庭來說是多麼危險。
為什麼？
週六，希臘人透露「巴黎恐怖襲擊中造成 129 人死亡的恐怖分子中，至少有一人是敘利亞難民。」
恐怖分子冒充難民真的那麼困難嗎？
我敦促我們每個人都要小心，因為在短短幾個月內，我們可能會陷入危險。
不列顛哥倫比亞省預計在年底前接收 2,700 名敘利亞難民；亞伯達省預計接收 3,000 名；安大略省預計接收 10,000 名；魁北克省則超過 3,500 名。
我絕不是說我們不應該提供幫助，但或許有辦法在不危及我們自己家人的情況下做到這一點？或許有辦法在不使恐怖分子全球化的情況下做到這一點？
我們只希望篩選過程能夠在幫助有需要的人的同時保護我們。
請記住，只需要 0.004% 的錯誤機率。
不容有失。我們正處於危險之中。
尋求真相，
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
我們偏向 Integra Gold Corp，因為他們是廣告商。我們現在持有 Integra 的股票，這些股票是在我們最初報告發布後在公開市場上購買的。我們也持有該公司的期權。您可以自己計算。我們的聲譽建立在我們所介紹的公司之上。這就是為什麼我們投資於我們在 Equedia 特別報告版中介紹的每一家公司，包括 Integra Gold Corp。這是您的投資資金，我們不分享您的利潤或損失，因此請自行負責進行盡職調查。請記住，過去的表現不代表未來的表現。僅僅因為我們之前 Equedia 報告中的許多公司表現良好，並不意味著所有公司都會如此。此外，Integra Gold Corp 及其管理層無法控制我們的編輯內容，任何表達的意見都是我們自己的。我們沒有義務為任何廣告商撰寫報告，也沒有義務僅僅因為他們投放廣告就談論他們 wi
