NewCore Gold：刮開黃金表面

NewCore Gold

我們最近審閱了Cormark Securities編寫的一份報告，其中介紹了Newcore Gold (TSX-V: NCAU)。該報告主要強調了迦納Enchi黃金項目中三個氧化金礦床的開發/生產潛力。

有時候，當你閱讀礦業分析師撰寫的報告時，報告的「精華」會被淹沒在細節中。讓我來解釋一下。

報告應用了正常的估值指標，並根據NAV（資產淨值）和EV/oz（企業價值/盎司）提出了有力的論證。黃金價格若維持在當前區間，將提升近地表氧化礦儲量和資源的價值。這是很自然的。

將氧化金礦床投入生產是一個相對簡單的技術挑戰——前提是剝採比有利、冶金過程直接且基礎設施充足。Enchi項目已滿足這些條件，儘管礦床的近乎垂直性質限制了露天開採超過一定深度。

沿走向進一步開發氧化礦資源具有巨大的勘探潛力。

現在，有趣的地方來了。

這份礦業分析師報告中有一句簡單的話（「精華」），讓我對NewCore Gold產生了更多了解的興趣。報告中提到：

「Bibiani Trend上大多數礦山的資源和儲量位於200米以下。」

儘管這項觀察很重要，但前一句話對勘探的總結是這樣的：

「Enchi的鑽探平均深度約為地表以下125米，且未超過200米。」

比較附近其他項目的地質情況，通常有助於更好地了解某些黃金資產的潛力。

Enchi以北僅50公里處是Kinross的Chirano礦。請看：

Chirano礦區與Enchi發現的礦區相似，包括已知的Boin、Sewum和Nyam礦區。與Chirano一樣，Enchi的礦區地表黃金品位較低，此前鑽探平均深度僅為125米。這些礦區仍有向下延伸的潛力。

值得注意的是，如果沒有進一步勘探，Chirano礦的礦山壽命預計將於2022年結束。Chirano礦的選礦廠年處理能力約為350萬噸，Kinross肯定希望有更多資源來供應它。

鑑於Newcore的Enchi項目僅距離50公里，它可能是Kinross的一個潛在目標——特別是如果勘探取得進一步成功。

就是這樣。風險/回報計算顯而易見。Newcore在某種程度上是一種「單向押注」。氧化礦床的潛力和其即時生產潛力，可以避免因未能發現尚未鑽探的硫化物深度延伸而帶來的風險。

這正是擁有經驗豐富的管理團隊所帶來的隱藏優勢開始顯現的地方。

請花點時間閱讀NewCore的管理層和董事名單：

這個管理團隊完全有能力應對各種挑戰。值得期待他們將如何著手釋放Enchi黃金項目的價值。

沿走向和深度都有增加資源的空間。

Equedia的忠實讀者之前曾兩次見證這個團隊的表現：一次是Newmarket Gold（被Kirkland Lake Gold以10億美元收購），第二次是Calibre Mining（尼加拉瓜最大的黃金生產商）。這次會是「第三次幸運」嗎？

有一點是肯定的；這個管理團隊從不拖延。

他們是「卓越成就者」。

總結與回顧

多家專注於識別資源機會的券商礦業分析師一致認為，NewCore Gold正肩負著成功的黃金使命。迄今為止，Cormark、Haywood、Raymond James和Stifel/GMP已開始對該公司進行覆蓋。預計將有更多機構跟進。

一支頂尖的勘探/開發團隊，採用精準的勘探方法，目前正在非洲最大黃金生產國的一個高產黃金帶活躍。

我們看好他們找到該趨勢帶聞名的大型數百萬盎司黃金礦床的機會。

我們將會密切關注這個項目。

-John Top

披露：在撰寫本文時，我們不持有Newcore的股份，但Newcore是我們的廣告客戶。