當投資者開始質疑或對股票和債券等紙質資產失去信心時，他們會轉向實物資產，尤其是黃金和白銀。過去如此，今天亦然。
實體黃金不受紙質資產所見的市場影響。從最基本的層面來看，實體黃金市場在人類歷史進程中始終未變。黃金的相對稀缺性確保了「供應上限」，這也是黃金一直被視為「價值儲存手段」的原因之一。
在動盪時期，世界會轉向黃金來儲存價值，直到危險過去。
危險在不同司法管轄區歷來有許多形式。它可能是戰爭、不負責任的貨幣政策，也可能是具有突發負面後果的不可預見事件。經濟學家喜歡稱這些事件為「黑天鵝」。我相信我們都會同意，當前的全球疫情符合此類事件的定義。
實體黃金持續具有經受時間考驗的可兌換性。在現代世界，我們可以輕鬆搭乘飛機，在幾天內前往遙遠的地方。但當我們到達那裡時該怎麼辦？
當然，我們有現金、信用卡，或許還能使用 Bitcoin 或其他形式的「電子貨幣」。我們沒有意識到，但我們獲取商品和服務交換手段的權限並不在我們的控制之下。
這是什麼意思？
幾年前，我的朋友住在賽普勒斯，當時政府實施了嚴格的貨幣和銀行管制。「可靠的提款機」每天只吐出 80 歐元，無論你要求它吐出多少。當食品價格一夜之間（字面上）上漲超過 300% 時，這不是一個好情況。當然，食品供應商對任何涉及信用的支付方式都不感興趣。現金是購買食物和水的唯一方式。
這就是你必須停下來思考的地方。
如果我口袋裡有一枚金幣，是否總會有人願意用他們的現金換取你的黃金？這樣的人，例如食品供應商，立刻浮現在腦海中。
同一枚金幣，無論一兩週後，甚至幾個月後，無論法定貨幣在此期間表現如何，它仍將保留價值。
與可能因過度印製而貶值的法定貨幣不同，實體黃金保持不變。
實體黃金在許多世紀以來一直受到全球的接受和重視。另一方面，法定貨幣則有著漫長且中斷的歷史，最終變得幾乎一文不值。
全球經濟停擺 – 現在怎麼辦？
世界從未見過主要經濟體按下「暫停鍵」。
這聽起來可能有些戲劇化，但今天發生的事情類似於急診室裡病人心臟停止跳動的情況；急診醫生會使用心臟電擊器，大喊「Clear！」，然後祈禱最好的結果。大多數時候，它會奏效。但有時卻不然。
我們還沒有到達那個關鍵時刻……但它即將到來。
這就是為什麼投資者想要一些可以握在手中的東西嗎？一些黃金？
金條交易商不再是賣家，而是中間商
世界各地的人們都想要黃金。他們如此渴望，以至於一些金幣和金條交易商除了向以前的買家詢問他們是否願意出售黃金外，別無他法來滿足需求。以下是愛爾蘭一家此類交易商的引述：
「人們想買，而不是賣黃金，」GoldCore（一家位於都柏林的交易商）的創始人 Mark O’Byrne 說。「我們有一個買家等候名單，我們向客戶發送電子郵件，詢問誰願意出售他們的黃金。目前，大約每 99 個買家只有一兩個賣家。」
（來源：
Bloomberg – Gold Dealers Report Big Shortages of Small Bars and Coins – by Elena Mazneva – April 1, 2020)
以及同一篇文章中的這段話：
「這些較小的物品（一盎司金條或金幣）因多種原因變得難以尋獲。首先，當然是需求激增。但供應也面臨壓力，因為全球旅行中斷，一些精煉廠和鑄幣廠因當地封鎖而停止運營或限制生產。」
實體黃金市場溢價擴大現貨黃金價格與實體黃金價格之間的差距
自 2020 年初以來，實體黃金的價格一直追蹤現貨價格。現在，情況已不再如此。實體黃金相對於現貨黃金呈現出顯著的溢價。巨大的客戶需求正在推動這一價格差異。實體供應的缺乏使得實體買家願意支付溢價。
「黃金儲藏室」已接近空無一物。
現貨價格再次開始上漲。短期內似乎很可能再次測試 1700 美元水平。
一些金礦已停止運營，其他金礦可能被政府勒令關閉。維持運營所需的試劑供應中斷是金礦開採商的另一個真正擔憂。
看起來另一場「完美黃金風暴」即將來臨……
-John Top
