觀察圖表的方式有很多種。
這是意料之中的事。每個人對時間都有其特殊的關係。
技術分析提供了豐富的選擇。
時間間隔可以從秒到年——以及介於兩者之間的所有可能間隔。這就是為什麼有時，在觀看各種商業頻道時，您可能會看到乍看之下顯而易見的衝突。
一個例子是標題寫著：「黃金下跌…」，緊接著又是「黃金上漲…」。
兩者怎麼可能同時「正確」？
一種看法是這樣的。
我們都曾在電視上看過奧運短跑選手衝過終點線。他們仍在向前移動（在我們的圖表示例中是「上漲」），但很明顯比賽已經結束，他們正在減速（「下跌」或下降）。
這就引出了我們今天的教育環節…
仔細觀察 $TNX – CBOE 10年期美國國債指數
StockCharts.Com 的公認圖表專家 John Murphy 在7月9日至7月19日的10天期間，提供了同一張圖表的兩種不同視角。
John Murphy 是誰？
「John Murphy 是 StockCharts.com 的首席技術分析師，一位投資領域的知名作家，也是 CNBC 的前技術分析師，被認為是市場間技術分析之父。他擁有超過40年的市場經驗，著有多部暢銷作品，包括《Technical Analysis fo the Financial Markets》和《Trading with Intermarket Analysis》。在加入 StockCharts.com 之前，John 曾在 CNBC-TV 的熱門節目 Tech Talk 擔任技術分析師七年，並撰寫了三本關於該主題的暢銷書：《Technical Analysis of the Financial Markets》、《Trading with Intermarket Analysis》和《The Visual Investor》。」
讓我們來看看這兩張圖表。
第一張圖表顯示 $TNX 正在接近其200日移動平均線——一個廣受關注的水平。
大多數技術圖表追隨者都會同意 John Murphy 對這張圖表的評論：
「圖表1顯示10年期美國國債殖利率開始在其紅色200日移動平均線附近找到支撐，這通常在下跌修正期間充當支撐線。此外，其上方框中的14日 RSI 線今天從30的超賣線反彈。今天的跳空高開可能是另一個跡象，表明殖利率的下跌修正可能已經結束。」
這個結論很好。我們可以看到在200日移動平均線上方有一個「晨星」形態，並且 RSI 處於超賣水平。
那麼，接下來的十天發生了什麼？
下一張圖表顯示跌破200日移動平均線。
正如 Murphy 所指出的：
「10-YEAR TREASURY YIELD BREAKS 200-DAY AVERAGE…今天債券殖利率隨股市下跌，資金流向相對安全的債券。圖表3顯示10年期美國國債殖利率跌破其200日移動平均線，達到自2月以來的最低水平。」
儘管有200日移動平均線、低水平的 RSI 以及晨星形態中可能的「底部圖表形態」，$TNX 仍繼續下跌。
好的，這很有趣，但我們是如何透過我們的「交易視角」來看待 $TNX 的呢？
這是我們的圖表：
在我們的圖表上，我們早在5月底就開始看到一些警示信號，當時 Trend Momentum 轉為負值，正值價格進入 Ichimoku Cloud。然而在此之前，我們看到我們基於 Fibonacci numbers 的長期且值得信賴的 MACD 趨勢設定顯示，早在4月中旬，信號線就已跌破觸發線。
然後我們開始看到越來越多的技術證據表明，趨勢動能的減弱開始影響圖表的其他部分。
我們看到跌破 EMA (89)。
值得注意的是，且顯而易見的是 Aroon 的轉變。
Aroon 是一個不廣泛使用的指標。「Aroon」一詞在古梵語中意為「黎明」。就像新趨勢的黎明一樣；在這種情況下，是下降趨勢的黎明。
總結與回顧
今天的圖表課程旨在說明圖表如何隨著時間的推移幫助形成或建立觀點。
在我們的圖表中，$TNX 隨著時間的推移而惡化。
有許多跡象表明價格開始下跌。
MACD、Trend Momentum 和 EMA (89) 是價格越來越容易下跌的早期信號。隨後，Ichimoku Cloud、Aroon 以及 MACD 跌破零線，都是進一步的疲軟證據。
然而，從 Murphy 的第一個視角來看，情況似乎不錯。這是一個很好的例子和教訓，教導我們不要只從一個角度看待圖表。
今天的市場有很多雜訊。
這種雜訊的原因是市場的高度敏感性以及它們對微小變化即時反應的方式。傳統的圖表設定基於短時間間隔；而我們的則不是。
正如我們在之前的一篇文章中指出的，我們寧願遲到但正確，也不願試圖「猜測」每一個微小的變化。
因此，我們的交易理念和策略是基於潮汐，而非波浪。
圖表講述一個故事。每個故事都不同。使用不同的視角——我們喜歡使用「費波那契數列之鏡」——為我們提供了做出明智交易決策所需的所有資訊。
-John Top，技術交易員
