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两周前，我提到我正准备对一些新投资采取行动，您将有机会看到我购买了什么以及在哪里购买。（参见《你应该在五月卖出吗？》）
下周我将采取行动，并发布一份关于我将购买的一家初级黄金公司的完整报告。
稍后将详细介绍这个故事。
风险无处不在。大部分股市因印钞而得以维持，这使得它们极易受到冲击——尤其是在印钞停止时。世界各地的货币因政府政策而贬值。即使将现金存放在债券和国库券中，随着时间的推移也会让您亏钱。
上周发布的最新就业报告不仅令人失望，还表明美国经济复苏速度不足以支撑真正的经济复苏。受此影响，股市下跌，在欧洲，EuroSTOXX 50今年以来首次转为负值。
市场能否在没有量化宽松（QE）的情况下维持增长？考虑到美国经济的微弱增长，股市能否继续前进？
虽然我认为股市仍有上涨空间，但如果量化宽松（QE）在11月大选前未能实施，股市最终将下跌。再加上欧元区债务危机蔓延和高油价，股市的下行风险正变得显而易见。这可能不会明天发生，但它终将发生。
股市具有周期性，并受情绪驱动。当某些板块上涨时，其他板块会下跌，因为人们将资金投入到一个板块。人们天生倾向于从众。当每个人都看到一只股票上涨时，他们就会蜂拥而上。即使一只股票被严重高估，如果其他人都在买，人们也会买。只要它在上涨，他们就会一直买。
但当股票开始下跌时，情况也是如此。
是时候理性思考了
尽管拥有创纪录的增长和强劲的增长前景，许多黄金和白银矿业股目前仍处于或接近52周低点。
我们正处于一个市场变得极其非理性的时期，尽管金价创下历史新高且前景强劲，但优质黄金矿商和勘探公司的股价却每天都在下跌。但如果你回顾历史——尤其是1973/1974年的熊市——你就会知道基本面最终会胜出。
现在发生的事情与近40年前的情况惊人地相似：美元贬值、油价极度上涨、英国陷入衰退、实际GDP增长下降、通货膨胀上升以及印钞（由于将美元转换为完全由政府承诺支持的法定货币）。在1973年崩盘前的一年，股市表现异常出色，道琼斯工业平均指数（DJIA）在十二个月内上涨了15%。过去12个月市场上涨了多少？
标普指数在过去8个月中上涨了21%以上，在过去6个月中上涨了12%以上。道琼斯工业平均指数（DJIA）分别上涨了19%以上和8%。过去七个月，这两个市场的总平均涨幅为15%。
随着股市在1972年达到顶峰，熊市开始发威，股票在此期间大幅下跌。虽然股市最终反弹，但复苏过程缓慢。直到1993年8月，美国才在实际意义上恢复到同一水平：这距离1973-74年崩盘开始已超过二十年。
在此期间，虽然股票价值损失了近一半，但许多黄金矿业股的价值却翻了两番。黄金和白银板块的飙升是巨大的，它改变了那些在无人敢参与时冒险投资的投资者的生活。
今天许多投资者——那些情绪随每条新闻发布而变化的投资者——不明白基本面仍然决定着真正的价格发现。最佳的投资时机正是在这些时候，当新手投资者因为害怕而抛售矿业股，并将资金投入到只带来微薄回报的其他股票中时。
他们看到股市上涨，而他们的矿业股下跌。所以他们从众了。
投资者总是更乐意购买上涨趋势的股票——即使这些股票的价值毫无意义。由于矿业股在过去几年中呈下跌趋势，且股价表现平平，投资者已将资金投向其他领域。
但这正是这个机会如此惊人的原因。购买股票的最佳时机是当市场情绪悲观而基本面却惊人地积极时。
我即将购买什么
这就是为什么我今年将大量买入黄金和白银领域的股票。
下周，我将投资一家公司，它不仅拥有一支卓越的管理团队和充足的资金，而且在阿比蒂比（Abitibi）拥有最大的土地储备之一——阿比蒂比是世界第二大黄金储藏区。这家公司不断在各地发现高品位矿藏，并且紧邻加拿大未来最大的金矿。我毫不怀疑它将成为一个主要的收购目标——特别是考虑到加拿大最重要的采矿事件之一即将发生在它旁边。
下周我的报告发布后不久，我将大量买入这家公司的股票。
敬请关注，并务必在下周日查收您的电子邮件以获取这份报告。
结语
今天和1973年之间的相似之处显而易见。不同之处在于？我们现在有更多的债务、更高的杠杆和更多的金融工具来操纵价格。这意味着无论是上涨还是下跌，波动都会更大。
当基本面占据主导时——我确信它们会的——请注意。
下周再见，
Ivan Lo
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