就在你以为安全的时候……
过去一周，S&P 500 指数在 2012 年首次出现连续两周下跌。欧洲股市连续第四周下跌——这是去年 8 月以来最长的连跌纪录。
由于中国经济增长放缓至近三年来的最低水平，原油录得自 2 月以来的第五周下跌。
中国是第二大石油消费国——仅次于美国。
在这个横盘整理的市场中，投资变成了一件苦差事。你可以清理干净，但灰尘会不断堆积。无论基本面如何，股票价格可能与公司业绩没有直接关联。当我观看新闻时，无论是 CNBC 还是 Bloomberg，我听到的都是这些所谓的专家告诉投资者市场走向。
如果消息是积极的，他们会告诉我们市场正在上涨。如果消息是消极的，他们会告诉我们市场正在下跌。但事实是，他们一无所知。没有人知道。市场仍然没有决定走向。
一周上涨。下一周下跌。
随着美国即将上演的政治大戏以及欧洲债务危机继续困扰全球市场，对市场进行短期押注仅仅是一种赌博。你还不如去赌场。
市场盈利变得艰难，我们仍然有市场可玩耍的唯一原因是对冲基金和算法交易员急于获得回报。他们正在市场中竭尽所能地获取利润。所有市场的交易量持续清淡，积极的散户买入情绪根本不存在。
总的来说，我正在观望。但这并不意味着我不参与。我的投资组合正在缩水，但我正在积累并寻找许多小型到中型贵金属股票的便宜货。其中许多正在触底或已经触底，这意味着其中很多在年底前很容易翻倍。
我将再次考虑购买 Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – 也许最早在下周。（我也继续看好白银，预计未来几个月将突破并达到更高的价格。iShares Silver Trust ETF (SLV) 值得关注。）
我们今年推荐的一家公司上涨了，而其大多数同行都在下跌。
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE: MVG) 今年已成为北美市场表现最强劲的白银股之一，自 1 月初以来上涨了 40% 以上。自我们 首次报道 以来，它上涨了 23% 以上。
我看到更多贵金属初级股正在触底，但我预计这种情况不会持续太久。我没有看到任何其他板块有更好的折扣，这意味着有机会买入便宜的股票。你可以打赌我会寻找它们。
黄金价格如何？
S&P 500 指数录得自 1998 年以来最佳的第一季度涨幅，使美国股市相对于黄金的涨幅达到十多年来的最高水平。根据 Bloomberg 汇编的数据，S&P 500 指数上涨了 12%，比黄金高出 5.3 个百分点，这是自 1999 年以来年初差距最大的一次。虽然今年黄金的表现远不如 S&P 指数，但这种情况即将改变。
随着股市上涨，它给人一种一切都好转的终极错觉，人们开始接受经济正在复苏。虽然我相信市场最终会揭示真相，但我不认为一切都好转了。而市场再次向我们展示了未来，因为股票连续几周下跌。
随着股市波动性回归和负面情绪酝酿，我们应该很快会看到黄金再次上涨——就像上周一样。
那些压低黄金价格的人正在开始输掉这场战斗，我们看到多头再次压倒他们。如果这种情况持续下去，黄金可能在短时间内轻松反弹至 1800 美元。
我的目标没有改变。黄金达到 2000 美元/盎司是可以实现的——特别是如果我们获得 QE3 的话。
进一步的债务货币化是不可避免的。这意味着法定货币体系将缓慢崩溃，而房地产、黄金、白银、钻石、大宗商品和收藏品等实物资产将是唯一真正的财富保值形式。
那些长期持有过多现金的人将看到他们的购买力枯竭，大部分财富被摧毁。目前，现金为王，因为它允许你从贵金属板块被低估的股票中获利。所以现在就赚取你的收益，并为长期的货币整合做好准备。
令人担忧的图表
去年年初，我告诉投资者关注那些制造枪支的公司，因为财富的毁灭甚至能让最理智的人做出错误的事情。绝望会改变我们所有人。
看看这两家大型枪支制造商的图表：
Smith and Wesson Holding Corporations 1 年图表 (NASDAQ: SWHC)
Sturm, Ruger & Company (NYSE: RGR) 1 年图表
市场在告诉我们什么吗？市场在预示着暴力吗？
市场最终会揭示真相……
下周再见，
Ivan Lo
Equedia Weekly
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