亲爱的读者们，
世界各地，恐惧和不确定性正在加剧。
尽管货币注入量创历史新高，大宗商品价格仍在持续下跌。石油供应过剩以及没有足够的油轮来储存所有产出石油的消息正在蔓延。黄金交易价格接近六年低点，然而实物需求——特别是金币——却攀升至金融危机以来未见的新高。
每个市场都在被操纵。
在过去的几年里，我一直在警告这些原因，以及它们将如何极大地影响我们的生活。
然而，与持续加剧的世界威胁相比，那些模糊的市场困境显得微不足道。尽管我的文章曾被指责为散布恐慌，但我之前已经多次警告过这些情况。
可悲的是，尽管我多么希望这些警告是错误的，但它们都已应验。
今天，我想与大家分享我所分享过的可能最重要的警告。
但在那之前，我想向大家介绍一下在这个被操纵的市场中出现的一个机会的最新情况。
在我上一封信中，我写到了一家黄金公司，我相信它将成为加拿大下一个重大收购目标。
周二，这家公司发布了一项公告，不仅证明了它可能变得多么庞大，还揭示了它为何是该行业内顶级收购候选公司之一的有力证据。
然而，市场大多没有意识到这项公告的重要性。
也许是因为黄金度过了艰难的一周。也许是因为公告发布在假期周。也许市场根本没有理解这一披露的重大意义。
无论如何，市场的失误提供了一个绝佳的机会。
让我来解释一下。
改变游戏规则者已确认
周二，Integra Gold (TSX.V: ICG) (OTCQX: ICGQF) 公布了其 Triangle 金矿床的新矿产资源估算，显示增长超过400%：
- Triangle 区域指示资源量从520,630盎司黄金（“Au”）增加21%至627,810盎司Au，平均品位为7.37克/吨（“g/t”）Au（3.0 g/t Au 截止品位）
- Triangle 区域推断资源量从174,470盎司Au增加400%至871,530盎司Au，平均品位为6.89克/吨Au（3.0 g/t Au 截止品位）
新的 Triangle 资源已经让分析师们议论纷纷：
“ICG 的 Lamaque 项目是稀有的高品位100%自有资产之一，由一家初级公司在一个安全的司法管辖区（拥有基础设施和接近许可状态）控制，并拥有整合的土地位置和数百万盎司的潜力。”——Macquarie Research
“更大、更简单、高级规模的资源。”——Cormark Securities
“我们得出结论，Integra 不再是投机性的，因为它通过钻探取得了成功。事实上，其资源潜力已达到临界规模，未来还有更多。”——Mackie Research
“改变游戏规则者已确认！我们认为 Integra 提出的 Lamaque South 开发计划是一个智能的、市场友好的（低资本支出、低风险、低成本）选择，具有强劲的内部收益率（IRR），位于一个良好的司法管辖区（魁北克），其估值对投资者和潜在收购方都具有吸引力的上行空间，这得益于我们所看到的勘探潜力。”——Paradigm Capital
尽管发生了巨大的变化，市场却相对平静。但这可能是因为它尚未完全理解新资源的巨大和重要性。
那么，让我来告诉你。
如果您错过了上一份报告，可以通过点击此处查看。
更大、更简单、高级规模
当初级黄金勘探公司公布资源估算时，通常会根据资源规模、品位、司法管辖区、可采性、生产成本以及当然的黄金价格，将公司估值锁定在某个水平。
我们从 Integra 1月份的初步经济评估（PEA）中已经知道，该公司在许多这些类别中都已处于有利地位——请记住，现在加元计价的黄金价格甚至高于该PEA制定时的价格：
- 基本情景税前内部收益率（IRR）为77%，净现值（NPV，5%折现率）为1.843亿加元（税后IRR为59%，NPV为1.135亿加元）
- 投产前资本要求仅为6190万加元
- 投产前周期仅为18个月
- 矿山寿命期现金成本为每盎司551加元，全维持成本为每盎司731加元
Integra 的资产有许多积极因素：优越的司法管辖区、高品位、低成本、已获许可。但如果对 Integra 的项目有任何保留意见，那可能是：
1. 矿山寿命
2. 可采性
尽管经济效益良好，Integra 在1月份的初步经济评估（PEA）中仅显示了五年的矿山寿命。但现在 Triangle 的资源量比 PEA 中使用的资源量大四倍多，这应该不再是一个问题。
事实上，Cormark Securities 估计“该资产现在已足够大，可以支持一个大型矿山运营超过10年。”
这意味着它现在已经足够大，足以让一家大型公司采取行动——你可以打赌 Eldorado 的\
但还有更重要的一点：可采性
在我上一份报告中，我提到 Integra 如何通过一种新的勘探方法，在更陡峭的结构中发现了大量新资源，这些资源不仅品位更高，而且更具经济性：
“以前，他们认为所有矿化脉都位于40-45度之间——一个更水平的系统。水平矿脉更难开采，因为你必须沿着平坦的巷道将岩石拉出。但最近的钻探显示，矿脉实际上是60-70度，这意味着他们可以利用重力来完成工作，从而使开采更便宜、更安全。
……所有这些都意味着该项目的经济效益持续改善，并且比他们之前想象的要大得多。”
1月份初步经济评估（PEA）中使用的资源主体包括了更多平缓倾斜的结构，正如我之前提到的，这些结构开采成本更高且难度更大。
Integra 首次将一些新的更陡峭的结构纳入资源量。事实上，现在70%的盎司量都包含在新的更宽、更陡峭的结构中——这些结构将大大降低开采成本并更容易开采。
为了更直观地理解，1月份初步经济评估（PEA）中使用的 Triangle 区域资源量估算，从30万盎司资源中可回收23万盎司黄金。
更新后的 Triangle 资源量现在达到150万盎司——其中大部分包含在更容易、更便宜开采的陡峭结构中。这与不到一年前的情况相比是一个巨大的差异，这意味着在下一次初步经济评估（PEA）中，新的可回收盎司量将大幅增加。
市场可能尚未理解新资源的重要性，但技术专家们理解——这意味着你可以打赌 Eldorado 和其他大型公司也理解。
价值的简单计算
对于初级勘探公司来说，了解其资本使用效率至关重要。而 Integra 作为世界上最活跃的初级勘探公司，衡量这一点变得更加重要。
值得庆幸的是，Integra 为股东增加了多少价值——并且可能继续增加——是显而易见的。
新资源包括27,815米的钻探。假设钻探成本约为每米130美元，我们可以估算新资源基本上是通过一个360万美元的钻探项目发现的。
在新的 Triangle 资源估算中，Integra 增加了近70万盎司黄金——具体取决于我们使用的截止品位。
这意味着每花费6美元（或更少），Integra 就能为其资源增加一盎司黄金。
换句话说，Integra 不仅是世界上最活跃的初级勘探公司，也是最成功的公司之一。
这本身就是极其令人兴奋的数学。
如果 Integra 继续保持类似的发现速度——许多迹象表明情况确实如此——Integra 的规模可能会呈指数级增长。
规模很重要
尽管更新后的资源取得了巨大成功，超出了分析师和公司的预期，但它并未包含已经钻探的数千米数据。
自资源估算的截止日期以来，Integra 又钻探了2万米！
令人兴奋的是，这2万米钻探的任何结果都尚未公布。
这意味着我们随时都可能看到更多的钻探结果。而且不仅仅是普通的钻探结果。
Integra 的新资源证明了他们的勘探模型运作良好。这也意味着，现在比以前更容易根据每一次钻探结果来估算他们能为资源带来多少盎司。
随着2万米钻探分析结果的待定，我们即将再次一窥 Integra 资产的真实规模。
让我来告诉你市场错过了什么。
潜力
Integra 的新资源公告向我们展示了黄金的所在地以及用于计算资源的具体钻孔。以下是按顺序排列的6个区域：
为了可视化这些区域，想象所有这些剖面彼此相距约150米堆叠在一起。如果你将这些页面以60度角叠放在一起，那基本上就是我们所看到的。所以当你开始向下钻探时，你实际上会穿过所有这六个区域。
如你所见，Integra 在向下延伸的每个区域都发现了矿化。
但让我们关注 C4 区域，因为迄今为止大约35%的资源都位于此处。
与这些点相关的结果远比表面看起来重要。
例如，看看 C4 区域底部围绕钻孔 TM-15-08 的光晕。仅提取该数据和这一个光晕，就包含约3万盎司黄金的推断资源量——全部来自一个钻孔！
如你所见，几乎所有钻孔都击中了矿化区域，包括低品位和高品位。更重要的是，它们都很宽。
这意味着扩张和进一步发现的潜力巨大。而这正是 Integra 计划要探明的。
看看这个：
那些蓝点是 Integra 未来一年的计划钻探目标。事实上，其中25%的钻孔已经完成钻探，正在实验室等待结果。
请记住，C4 区域底部那个小小的光晕就包含约3万盎司黄金的估算资源量。想象一下新的钻孔能带来什么！
但这还不是全部。
看看这个：
这是 C5 区域。这一页大部分是空白的，因为除了你看到的八个钻孔外，该区域还没有其他钻孔。围绕这八个钻孔的光晕包含约13万盎司黄金的估算推断资源量！
现在，激动人心的时刻来了。
看到 C4 区域中蓝色点代表的钻探目标了吗？Integra 正在 C5 区域进行相同的钻探模式——同样，25%的目标已经钻探完毕并等待分析结果。这意味着 Integra 可能在 Triangle 发现了另一个大区域。
C4 区域已经看起来很棒，通过进一步钻探可能会证明其规模更大。但如果 C5 的钻探结果强劲并得到证实，Integra 可能正在处理另一个 C4 区域——提醒一下，C4 区域包含了新资源估算的35%。
现在，如果你继续向下看这些区域，我们来到了 C6 区域。
C6 的发现是又一个发现。虽然 C6 区域的品位较低，但它恰好出现在他们认为 C6 区域会出现的地方，这证明了 Integra 新的勘探模型。
这意味着什么？
C6 非常类似于 C3 区域资源的上半部分——矿化程度不高，品位较低。但重要的是，结构是存在的。
当我们从 C3 区域转向 C4 区域时，我们注意到情况显著改善。
因此，尽管 C6 的发现不如 C4 或 C5 强劲（至少考虑到有限的钻孔数量，目前还不是），但它确实证明了 Integra 的模型是一致的，并且持续的结构有可能包含一个更大更好的 C7 区域。
鉴于 Integra 已经向市场提供了所有信息，随着钻探结果的公布，分析师和机构将不难自行估算资源量。
真正重要的是，所有新发现的盎司都靠近现有盎司，这意味着在未来的矿山规划中，无需讨论新的基础设施。
这正是 Integra 没有停止钻探计划的原因。他们为什么要停止呢？正如我之前在我的粗略计算中提到的，他们的钻探项目取得了巨大的成功。难怪他们每月积极钻探约1万米。
本周早些时候，Integra 在一天之内就钻探了1000米！
与此相比，许多活跃的初级勘探公司全年的钻探项目也只有几千米。
明年计划钻探10万米，还有数万米的结果正在等待中且未包含在新资源中，我们有很多值得期待的。
总结
你很难找到一位对 Integra 没有好评的分析师，也很难找到一位没有提高该公司目标价的分析师。其中一位甚至根据 Integra 更新资源的重大意义，将其目标价翻了一番。看看一些新的目标价：
我敢打赌，一旦市场理解了周二新闻稿的重要性，股价将相应地做出反应。买盘支持非常强劲和深入，这表明有一些技术上非常可靠的人正在寻求购买。
他们知道钻探结果即将公布，他们也知道建设正在进行中，他们还知道大型公司正在密切关注——尤其是 Eldorado。而且在短短几个月内，Integra 将通过其“淘金挑战赛”获得大量媒体关注。
所有这些都构成了一个非常有吸引力的投资机会。
Integra Gold Corp
加拿大股票代码: TSX.V: ICG
美国股票代码: OTCQX: ICGQF
黑色星期五：警告
今天，我最新的警告是我之前曾悄悄分享过的，但在最近的黑色星期五巴黎恐怖袭击之后，我希望你们比以往任何时候都更认真地对待它。
我们正处于危险之中。
我们的新任加拿大总理贾斯汀·特鲁多（Justin Trudeau）正准备在今年年底前，加速接收2.5万名叙利亚难民进入加拿大。
据《环球邮报》报道：
“巴黎致命的恐怖袭击不会导致加拿大改变其在叙利亚问题上的两项主要政策：今年接收2.5万名难民，以及结束加拿大在伊拉克和叙利亚的轰炸行动。
……特鲁多先生周六没有对记者发表讲话，但总理办公室的一位高级官员周六晚间证实，政府坚持其难民计划以及加拿大在叙利亚冲突中应扮演角色的立场。”
美国总统巴拉克·奥巴马（Barrack Obama）也计划这样做。
据路透社报道：
“奥巴马政府正通过在伊拉克和黎巴嫩开设新的筛选站，以增加和加速可能被美国接纳的叙利亚难民人数，政府官员周五告诉路透社。
此举是在巴拉克·奥巴马总统9月份承诺在2016年额外接纳1万名叙利亚难民之后进行的……”
但我警告说，从叙利亚这样一个饱受恐怖主义困扰的国家接收如此数量的难民是极其危险的。
为什么？
因为2.5万名难民中，只需要一名恐怖分子——这仅仅是0.004%——冒充难民潜入我们的加拿大边境。
这听起来可能很刺耳，但法国最近的恐怖袭击恰恰证明了我们的人道主义努力对我们国内的家庭来说是多么危险。
为什么？
周六，希腊方面透露，“巴黎恐怖袭击中造成129人死亡的恐怖分子中，至少有一人是叙利亚难民。”
恐怖分子冒充难民真的很难吗？
我敦促我们每个人都要小心，因为在短短几个月内，我们可能就会陷入危险。
不列颠哥伦比亚省预计在今年年底前接收2700名叙利亚难民；艾伯塔省预计接收3000名；安大略省预计接收1万名；魁北克省则超过3500名。
我绝不是说我们不应该提供帮助，但也许有办法在不危及我们自己家人的情况下做到这一点？也许有办法在不使恐怖分子全球化的情况下做到这一点？
我们只能希望筛选过程能够在帮助有需要的人的同时保护我们。
请记住，只需要0.004%的失误几率。
不容有失。我们正处于危险之中。
寻求真相，
Ivan Lo
Equedia通讯
www.equedia.com
我们偏向 Integra Gold Corp，因为他们是我们的广告商。我们现在持有 Integra 的股票，这些股票是在我们最初报告发布后在公开市场购买的。我们还持有该公司的期权。你可以自己算算。我们的声誉建立在我们所推荐的公司之上。这就是为什么我们投资于我们 Equedia 特别报告版中推荐的每一家公司，包括 Integra Gold Corp。这是您的投资资金，我们不分享您的利润或损失，因此请您自行负责进行尽职调查。请记住，过去的表现不代表未来的表现。仅仅因为我们之前的许多 Equedia 报告中的公司表现良好，并不意味着所有公司都会如此。此外，Integra Gold Corp 及其管理层对我们的编辑内容没有任何控制权，任何表达的观点都是我们自己的。我们没有义务为任何广告商撰写报告，也没有义务仅仅因为他们投放广告就谈论他们。
