耐心投资者的黄金机会
（教育专题 008）
在极少数情况下，有些事情会以一种完美契合的方式自然而然地结合在一起。Evrim Resources Corp. (TSX-V: EVM) 和 Renaissance Gold Inc. (TSX-V: REN; OTCQXB: RNSGF) 宣布通过一项对等合并交易进行整合，以组建一家名为 Orogen Royalties Inc. 的新黄金特许权使用费公司，正是如此。
我们看到几家合并后的实体在完成业务合并后在市场上表现出色。例如，Alio Gold 和 Argonaut Gold 的对等合并；Balmoral Resources 和 Wallbridge Mining，以及 SSR Mining 和 Alacer Gold。
“对等合并”的业务合并方式始于 2018 年底，当时 Barrick Gold 和 Randgold 宣布打算以零溢价合并。
自那时以来，如上所述，还有许多其他例子。
市场似乎非常喜欢这种方法。过去，收购公司必须向目标公司的股东支付溢价。随后，在许多情况下，收购公司的股价在合并后会下跌。在对等合并的情况下，情况不再如此。
黄金特许权使用费领域非常非常拥挤。除了两家重量级公司和行业领导者 Franco-Nevada 和 Royal Gold 之外，还有几家新兴的特许权使用费公司，如 Sandstorm Gold、Silver Wheaton、Osisko Gold Royalties、Ely Gold Royalties、Maverix Metals 和 VOX Royalty。
关键在于，黄金特许权使用费公司就像老式视频游戏“Pac-Man”一样，忙碌地四处奔波，吞噬着全球黄金地产领域中剩下的大大小小的机会。
大多数黄金特许权使用费公司只是寻找特许权使用费权益，然后用现金购买。
Evrim 和 Renaissance Gold 选择了一条不同的道路，成功地成为一家黄金特许权使用费公司。他们能够有机地生成自己的特许权使用费，因为两家公司最初都是勘探项目生成商。
Ely Gold 遵循类似的策略。我们在题为《意大利农民和隐形雨云》的教育专题 004 中介绍了 Ely Gold。
尽管我们没有在 Ely Gold 突破用于说明交易员“三击出局”格言的长期上升三角形技术图表模式时给出买入建议，但从图表中反映的交易活动来看，投资者显然看到了光明的未来。
我们首次注意到市场对 Ely Gold 的认可是在 2 月份，当时 ELY 的交易价格约为 0.80 美元至 0.90 美元。随后，在 3 月份，它回落至 0.50 美元至 0.60 美元的水平。目前，该股的交易价格略低于其近期高点 2.00 美元。
我们首次在 5 月份向读者介绍了 EVM，当时其股票图表似乎表明幕后可能正在发生一些积极的事情。
**Evrim Resources：失去的信心成为新的开始**
就像 ELY 的情况一样，该股图表“固定”在一个明确的图表水平。ELY 的突破水平是 0.45 美元，而 EVM 则是 0.35 美元。
我们对 EVM 的观察结果被证明是预言性的：
一个月后，EVM 和 REN 宣布打算组建一家新的混合型特许权使用费/勘探项目生成公司。
EVM 曾达到约 0.50 美元的高点，目前与 REN 同步交易；两只股票的交易价格都在 0.45 美元至 0.50 美元之间。
我们当然可以看到 ELY 和 EVM 之间的技术比较——这两只股票都经历了非常长的明确价格盘整期。
让我们深入挖掘，仔细看看 EVM 和 REN 的合并。
以下是 EVM 首席执行官的发言：
EVM/REN 合并的时机与黄金本身近期突破性走势的时机非常吻合。黄金正处于其突破水平，约为每盎司 1800 美元。
目前，合并实体有机生成的特许权使用费组合包括以下特许权使用费资产：
- 墨西哥索诺拉的 Ermitaño West 金矿（2% 净冶炼厂特许权使用费（“NSR”）），由 First Majestic Silver Corp. 开发，计划于 2021 年投产
- 美国内华达州的 Silicon 金矿项目（1% NSR），由 AngloGold Ashanti NA 推进
- Cumobabi 项目（1.5% NSR），毗邻 Ermitaño 物业
- 阿根廷的四个贵金属勘探阶段项目，每个项目至少有 1% NSR
Ermantino West 的近期现金流、Silicon Royalty 的长期增长潜力以及 1350 万美元的备考现金，确保这个经验丰富的勘探团队将继续为 Orogen Royalties 创造价值。
“大奖”是 Silicon Royalty。AngloGold Ashanti 是全球第三大黄金生产商。它不针对小型矿床。Silicon 金矿项目的进一步开发以及大型数百万盎司金矿床的确定，将使 Orogen Royalties 在黄金特许权使用费领域占据强势地位。
REN 管理团队在内华达州寻找矿山方面拥有悠久而成功的历史，并且是非常有能力的勘探人员。EVM 管理团队与行业合作伙伴建立了良好的工作关系，并知道如何构建勘探协议，以使项目能够快速推进。他们共同代表了一个卓越的“成功秘诀”。
总结与回顾
我们鼓励读者们卷起袖子，对 EVM/REN 进行自己的尽职调查。有一个机会，“就在眼前”。
-John Top
披露：在撰写本文时，我们不持有 EVM 或 REN 的股份，但可能随时购买。
