黄金投资者是一群奇怪的人。当金价上涨时，他们百分之百地坚信黄金会继续上涨，但当金价回调时，他们又会迅速陷入自我怀疑。
鉴于黄金近期回调，让我们从多个不同视角审视黄金，看看能否识别周线黄金图表的一些关键技术水平。
在天文学中，伽利略/哥白尼/哈勃这些名字是观星者的代名词。每个人都发展了他们对宇宙的独特视角。同样，我们将呈现的每种图表视图，由于其构建中使用了不同的时间周期，因此提供了不同的视角。因此，我们从审视它们中可能得出的任何结论，必然会反映不同时期投资者对黄金的情绪。我们将看到这种情绪如何反映在黄金价格中。
让我们开始吧。
我们中的一些人亲身经历了上一个黄金周期，那是在20世纪70年代中期。黄金从 $35 上涨到 $200 – 然后跌至 $100，最终上演了一场戏剧性的上涨，突破 $850。我们今天看到的是同类型的交易行为，还是有所不同？
同样，在从 $850 水平开始的持续二十年的“黄金下跌”中，黄金似乎被磁性地“困”在正负 $350 的50% retracement水平。最终，在2001年，黄金开始回升。
黄金遵循了一个简单的技术图表观察——“底部”越长，潜在上涨空间越大。事实上，当黄金开始长达十年的上涨，达到略低于 $2000 的水平时，它消除了投资者心中的许多疑虑。
黄金跌破了2008年低点和2011年高点建立的一些关键技术水平。尽管从2011年到2016年下跌，黄金再次在其长期50% Fibonacci retracement水平 $1050 找到了良好支撑，如下图所示。
从2016年的低点开始，黄金反弹并交易至周线收盘高点约 $2080。现在，又一轮下跌正在进行中。
我们最近发布了一张黄金周线图，它有点不寻常，因为它使用 $1350 作为临时低点， $2080 作为临时高点。基于这两个图表点，50% retracement水平约为 $1700。
预计该水平将提供一些支撑。
然而，如果未来几周黄金价格出现下跌，我们并不会特别担心。
我们的分析基于坚实的基础。 $1350/$1375 是周线图上明确的关键水平。它在大约6年时间里充当了强劲阻力。这就是为什么我们能够将其设为零点——尽管这是一种非常规的建立50% Fibonacci retracement水平的方法。
尽管黄金收盘价低于 $1700，但请记住，由于当前市场表现出的波动性，我们倾向于遵循自己的3%“缓冲规则”。因此，在 $1700 处，我们有大约 $50 的正负范围需要考虑。
最后，自1972年以来，黄金在其所有先前图表涨幅中遵循的50% retracement关键技术水平是 $1550。我们预计，我们最初使用 $1350 作为“低点”的分析将在 $1700 和 $1610 处产生一些图表支撑。现在黄金正在重新测试 $1700 水平，未来一个月左右的交易可能会为方向提供更多清晰度。
以下是黄金的50年周线图：
1. Gold – 从 $35 初始上涨至 $200。50% Retracement至 $100。
2. Gold – 从 $35 临时上涨至 $850。50% Retracement至 $350。
3. Gold – 从 $250 临时上涨至 $1875。50% Retracement至 $1050。
4. Gold – 从 $1050 临时上涨至 $2050。50% Retracement至 $1550（目标）。
注意：50% Retracement值是“整数美元估算”，用于识别和说明黄金交易方式的总体趋势。
这张图表现在是否让你感觉好一些了？
迄今为止，黄金在遵循其先前每次涨幅的50% Fibonacci Retracement方面一直是“一致性的典范”——那么这次为何会有所不同呢？
考虑到这一点，我们不倾向于被普遍认为债券收益率上升将“终结”黄金市场的观点所左右。黄金市场总感觉不像是一个“顶部”。我们的交易直觉告诉我们这一点，而上面的图表也极大地增强了我们的这种信念。
我们展示了黄金的完整历史，并有力地证明了其遵循 Fibonacci retracement水平。这都是积极的。那么，图表中有哪些地方可能让我们感到担忧呢？
我们特别关注的三个图表观察是：
1. 趋势动量 – 下降但仍为正
2. EMA – 价格低于指数移动平均线 (89)，这有些令人担忧，因为它自2018年底（当前黄金价格上涨的起点附近）以来一直保持在其上方（不考虑之前每周一次的短暂跌破）。
3. MACD – 自2020年11月中旬以来，信号线一直低于触发线。显然，这给黄金价格带来了压力，并创造了一种技术交易条件，吸引了那些敢于做空黄金的交易者。当技术面发生变化时，这些交易者将反转其空头头寸并做多黄金。
最后，作为一个独立的观察，我们还注意到黄金价格将如何对 Ichimoku Cloud 做出反应。
回想一下，Ichimoku Clouds 只是指数移动平均线在时间上向前绘制的视觉表示。黄金价格之前长达10年的上涨证实，一旦 Ichimoku Cloud 被向下突破，它就已经达到了近期高点。您会发现2008年金融危机导致了 Ichimoku Cloud 下方的暂时性跌破。2020年3月全球经济停摆的宣布导致黄金与股票一起暴跌，但当时并未进入 Ichimoku Cloud。
总结：黄金50年交易历史倾向于盘整而非崩盘
我们可以讨论其他技术指标，但它们不会改变我们过去50年来所见的黄金交易方式。
我们的第一张图表显示，黄金在每次价格上涨中，都有着相当容易地回吐50%涨幅的既定历史。然而，它也表明，远低于50% Fibonacci retracement水平的下跌并未出现。即使是黄金从1980年代峰值开始长达20年的下跌，也在50% Fibonacci retracement水平附近停止并盘整。
这就是为什么我们根据之前将 $1350 水平识别为关键支撑/阻力水平，预计在当前 $1700 水平附近会看到临时支撑。
跌破 $1700 最终可能将黄金带到 $1550，但根据历史交易模式，有充分理由相信进一步的大幅下跌将与黄金过去50年的交易方式不符。
–技术交易员 John Top
