如果您关注我们有一段时间了，您就会知道Equedia对矿业公司有着敏锐的嗅觉。
2019年末，我们向您介绍了Calibre Mining (CXB)。当时该股票处于低谷，但我们知道它会强势反弹。事实也确实如此。
在我们介绍一年后，Calibre Mining强劲上涨了272%。
几年前，我们介绍了一家初级矿业公司，它以6亿加元的价格被收购——带来了400%以上的年回报。
在那之前的想法呢？
一家矿业巨头以超过10亿加元的价格收购了那家公司——收购发生在我们介绍后仅仅一年多的时间里。
今天，我将向您介绍另一个潜在的多倍股想法。
我可以告诉您，这似乎是一个非常有利的布局。但在风暴来临、投资者蜂拥而入之前，抓住这个机会的窗口正在迅速关闭。
让我来解释一下。
我们所知的金融体系正在缓慢瓦解
这似乎不明显，因为渐进的变化难以察觉，但如果您拉远视角，那些预警信号正闪烁着刺眼的红色。
考虑一下这一点：
- 债务比以往任何时候都多： 截至上季度，全球债务增长到接近300万亿美元。而且，请注意，其中一半是在过去五年中积累的！现在，每创造一美元GDP，我们就背负着创纪录的三美元债务。从历史角度看，这是20世纪40年代各国为资助二战而借贷时上一个峰值的两倍。
- 70年代以来最高的通货膨胀：通货膨胀像野火一样席卷全球。官方粉饰过的数字，记录了世界许多地区两位数的物价上涨，已经令人望而生畏。但当您审视对普通人真正重要的物价时，很明显，法定货币正在我们眼前贬值。
例如，房价增长处于两位数高位，并且没有停止的迹象。去年10月，美国最热门市场（包括凤凰城、坦帕和迈阿密）的房价与一年前相比增长了26-32%。
在加油站，您将比一年前多支付57.8%。食品价格也大幅上涨——大多数人饮食中主要的蛋白质来源——肉类、禽类和鱼类——上涨了9-26%。
- 历史上杠杆率最高、估值最高的市场： 就像房主和政府一样，美国企业背负了创纪录的债务以维持运营并利用美联储的零利率。因此，今天我们不仅目睹了估值最高的市场，也是负债最多的市场。
- 央行持续印钞：与此同时，各国央行凭空印制了11万亿美元。仅美联储就印制了约4.5万亿美元，这相当于美国流通美元总量的五分之一。
而且，您猜怎么着……即使在2022年，尽管经济蓬勃发展、通货膨胀飙升，四大主要央行中的两家仍在敞开印钞。（请参阅“主要央行总资产”此处。）
- 经济在自身重压下崩溃：最糟糕的是——这在某种程度上解释了为什么央行持续印钞——这个债务缠身的经济对利率如此敏感，以至于无法承受任何显著的紧缩。
换句话说，金融体系就像一辆膨胀的债务大篷车，正驶向一条死胡同。政府没有大声说出来，但它已把自己逼入绝境，现在必须在两个坏选择中做出抉择……
- 要么在未来几年保持高通胀，以货币化其所承担的债务，
- 要么让经济崩溃。
对于现金持有者、储户，甚至指数投资者来说，这都是个坏消息。但对于像我们这样的矿业投资者来说，这是一个百年一遇的机会，也是布局矿业多倍股的最佳宏观环境之一。
为什么连最严厉的批评者都在大量买入这种“遗物”货币
您可能知道，黄金在基金经理和政策制定者中有着一定的声誉。
沃伦·巴菲特曾说过黄金“没有用处”。当被问及为何央行持有黄金时，前美联储主席本·伯南克简单地回答“传统”。华尔街也常常将黄金嘲笑为一种遗物资产。
这就是为什么您在新闻中很少听到这种金属的原因。
然而，当事情变得糟糕时……所有人都会涌向黄金，包括其最激烈的批评者。
例如，当新冠疫情爆发时，巴菲特突然改变了主意，买入了加拿大黄金宠儿Barrick Gold (GOLD)价值5.64亿美元的股票。与此同时，投资者向黄金ETF投入了创纪录的480亿美元%20during%202020.)。
（旁注：有一种新的、轶事性的反黄金叙事。它认为加密货币正在取代黄金，成为其数字继承者。不要相信这个谎言。看看最近股市动荡时加密货币发生了什么。如果说有什么的话，这种资产类别是市场风险的放大器，而不是价值储存手段。）
与此同时，各国央行正在囤积比以往任何时候都多的黄金，以对抗其不断缩水的法定货币储备。去年9月，央行黄金储备增至36,000吨的新高，打破了1990年创下的纪录。
那么，为什么最大的资金管理者都在囤积这种所谓的“遗物”资产呢？
无与伦比的3,000年历史记录
尽管声誉不佳，但没有任何资产或货币能超越黄金的历史记录。
在过去的3,000年里，黄金已证明自己是最可靠的价值储存和投资工具。证据就是，看看自美国建国以来黄金的价格。
自1933年脱离金本位制并在1971年结束完全可兑换性以来，黄金价格一直处于长期上涨趋势。但这不仅仅是过去几百年的事情。
想想黄金的购买力是如何在几个世纪中保持下来的……
- 在罗马帝国时期，一盎司黄金可以买到一件罗马长袍（套装）、一条皮带和一双凉鞋。今天，一盎司黄金仍然可以买到一套好西装、一条皮带和一双鞋。
- 公元前400年，在尼布甲尼撒国王统治时期，一些学者报告说一盎司黄金可以买350条面包。今天，一盎司黄金在Whole Foods仍然可以买到大约350条九谷面包（1,800美元除以350 = 5.14美元/条）。
- 1979年，黄金平均每盎司306.68美元。这可以买到一张平均价格的全尺寸床。四十三年后，1,800美元仍然可以买到一张豪华大号床。
您可能不知道的是：法定货币是一种相对较新的发明。而且没有一种能持久！与黄金不同，它们最终都失败了。
最重要的是，黄金是对抗当今高估市场最可靠的保险，因为它与股票呈负相关。这意味着当股票下跌时，黄金通常会上涨，抵消股票的损失。
看看黄金在最近的市场暴跌中表现如何？
当几乎所有资产类别都自由落体时……当备受喜爱的纳斯达克指数市值缩水15%时……当许多主要加密货币腰斩时……黄金甚至没有退缩。它的价值反而增长了。
换句话说，您不必是悲观主义者或阴谋论者才能拥有黄金。许多黄金批评者，包括政府官员，也持有黄金，哪怕只是为了分散风险。
在下一个黄金超级周期中加速您的回报
而且这种宏观背景不仅仅让黄金成为您储蓄的良好保险。
当现实来临时，这种黄色金属很有可能迎来一个三位数的超级周期。如果您认为这太牵强，只需谷歌一下20世纪70年代的通货膨胀爆发，当时黄金飙升了10倍以上。
事实上，包括丹·奥利弗在内的著名基金经理预测，不断贬值的法定货币可能在短期内将黄金推高至10,000美元。（在此观看Kitco对奥利弗的采访此处。）
与此同时，新加坡黄金交易所咨询委员会主席吉姆·辛克莱走得更远。在黄金价格不到400美元时准确预测其将达到1,800美元之后，他最近发布了一个令人难以置信的50,000美元预测。
如果您是Equedia的长期读者，您会非常清楚在过去十年中，我们如何在类似的市场环境中多次获得最佳回报。我们通过大量买入新兴黄金矿业公司来提高赌注。
尽管这些股票与黄金现货价格密切相关，但它们的贝塔系数要高得多。这简单意味着它们比黄金价格更具反应性。当黄金价格上涨时，这些股票上涨得更多。
那是因为矿业公司对黄金价格具有杠杆作用。当黄金价格飙升时，经营杠杆就会发挥作用，放大它们的利润以及矿业项目的价值。反之亦然（所以是的，存在风险）。
我不是在挑肥拣瘦。
如下所示，在最近的两次牛市中，黄金股票平均以三位数的幅度跑赢黄金：
机构投资者Vaneck的数据显示，矿业公司越年轻，利润空间就越大。
换句话说，如果选择得当，黄金矿业公司不仅能在通货膨胀爆发期间保护您美元的购买力。它们还能在几年内为您带来三位数的投资回报。
这就是巴菲特在新冠疫情期间购买Barrick Gold而不是简单地购买实物黄金的原因。这也是我们在2019年开始的上一轮黄金上涨之前推荐Calibre Mining的原因。
看看2019年黄金小幅上涨时Calibre Mining是如何腾飞的：
而今天……请允许我隆重介绍……我很高兴能向您介绍一只股票，它符合许多条件，有望在即将到来的黄金上涨中成为赢家。
NevGold：加拿大矿业板块的新秀
(TSX-V: NAU) (OTC: NAUFF) (FRANKFURT: 5E50)
NevGold是一家新兴的加拿大黄金矿业公司，具有罕见的上涨潜力。它于今年6月刚刚上市，并成功筹集了650万加元。该公司在世界上两个最有利可图的矿业管辖区拥有三个矿业项目100%的权益。
去年，NevGold在内华达州（矿业圣地）未充分勘探的地区收购了两个有前景的土地包：Limousine Buttle (Limo) 和 Cedar Wash (Cedar)。
这两个项目是露天采矿作业，目标是近地表氧化金资源。简单来说，它们开采含有黄金资源的矿石，然后使用氰化物等化学化合物将其浸出——这是一种非常直接、低成本的方法。
Limousine Butte是一个黄金勘探项目（6,650公顷或66.5平方公里），位于内华达州伊利东北约65英里（104公里）处。该项目曾是Golden Butte矿的生产商，该矿在1989-1990年取得了巨大成功，产出约100,000盎司黄金。
该公司钻探计划的一部分集中在紧邻过去生产的Golden Butte矿坑区域，这增加了成功的可能性。
Limo的前所有者对该矿床进行了广泛的浅层勘探计划。他们钻探了900多个孔，钻探深度达120,000米。NevGold估计复制这样的钻探计划将花费5000万美元——这为该矿业公司提供了一个良好的开端和巨大的机会，因为历史钻探只是“触及了表面”可能存在的资源。
Limo资产的黄金资源估计接近300,000盎司。虽然目前这个数字相对较小，但这可能是一个相当保守的估计，并且是该公司开展工作的一个良好基础。大多数项目甚至没有可供开始的资源，这意味着需要更多的开发时间和资金，而NevGold则拥有先发优势。
从其过去的勘探来看，其地质与附近一个名为Bald Mountain的矿山相似，该矿山由Kinross拥有，每年生产约200,000盎司黄金。Bald Mountain自20世纪80年代以来一直在生产，目前仍拥有超过540万盎司的黄金资源。
与此同时，Cedar是一个早期阶段的矿山（4,450公顷，或39平方公里），也是内华达州最新的黄金发现之一。它位于皮奥什75公里外的三叶草山脉——内华达州很少有矿工在此进行钻探的地区。
2015年之前，主要由克拉伦组岩石组成的三叶草山脉被认为不含黄金。但在发现其与犹他州Goldstrike项目（拥有120万盎司黄金资源）有许多地质相似之处后，这一看法发生了改变。
发现之后，McEwen在Cedar启动了勘探钻探计划。到2017年，正如预期，钻探计划发现了一些有前景的黄金靶区，其中含有高品位黄金矿化。
话虽如此，三叶草山脉的黄金证据仅限于几个矿坑。另一方面，NevGold很有可能正坐拥内华达州最未充分勘探的矿区之一的黄金宝藏。
所以，这是高风险、高回报的投资。
通往数百万盎司上涨潜力的道路
我们来谈谈这些资产的经济效益。
NevGold仅以60万加元收购了Limousine Butte和Cedar Wash资产，这相当于每盎司不到7美元。这简直是天大的便宜，因为行业平均收购成本接近每盎司100美元。
请记住，这项计算是基于保守的历史资源估算，这为NevGold提供了更大的上涨空间。
例如，在Limo，NevGold预计最早在今年将其资源基础扩大到一百万盎司。考虑到历史勘探显示仅在Cadillac Valley地区就有额外的500,000盎司，这是一个可实现的目标。
这意味着一年内资源潜力增长3倍。
除此之外，该公司在不列颠哥伦比亚省拥有一块名为Ptarmigan的有前景的土地包。该物业占地9,900公顷（或93平方公里），位于珀塞尔山脉。它是一种高品位多金属资产，拥有悠久的生产银、铜和黄金的记录，历史品位为+2,000克/吨银、+37克/吨金和+1%铜。
NevGold迄今尚未开发此资产，因此其价值尚未反映在股价中。但他们计划今年推进该项目，这将成为公司另一个价值创造点。拥有历史高品位产量的富矿项目很难找到，尤其是在不列颠哥伦比亚省这样的重要司法管辖区——但它们确实存在于该省的许多地方。
从长远来看，这些资产都有潜力发展成为一个数百万盎司的项目。
对于一家市值2000万美元的公司来说，这提供了巨大的资源和勘探上涨潜力。如果他们成功实现，其股票估值可能会上涨10倍甚至更多。（更多内容将在后续章节中介绍。）
另一个重要事项：钻探项目已获得未来两年的全额资金。上市后，NevGold成功筹集了超过600万加元，目前其资产负债表上有400万加元。
对于一家初级矿业公司来说，这是一笔可观的现金储备。这也足以让其完成当前的钻探计划，而无需额外资金，也不会通过发行股票稀释投资者权益。
今年有许多上涨价格催化剂
经济混乱并不是这次交易如此及时的唯一原因。本季度，该矿业公司还将报告其最有前景的Limo矿床的首次勘探计划。
首批结果随时可能公布。
去年10月，该公司启动了一项10,000米钻探计划，以评估Limo矿床的矿化范围和品位。首批矿石样品已送往化验室进行评估。
NevGold将很快公布Limo的化验结果，这很可能会带来惊喜。他们的首席执行官告诉我，其地质学家预计将在明年内报告一份临时资源更新，黄金潜力可能超过一百万盎司。
（请记住，其资源目前约为300,000盎司。这项临时更新最早可能在今年带来3倍的上涨潜力。）
– 更新，2022年3月9日 –
2022年2月8日，Nevgold公布了其位于内华达州卡林趋势南部的Limousine Butte项目钻探计划前四个钻孔的化验结果。
它钻探到61.6米氧化金品位2.19克/吨，其中包括11.6米氧化金品位8.51克/吨，以及44.4米氧化金品位1.30克/吨，其中包括11.1米氧化金品位3.11克/吨——证实了Limousine Butte近地表高品位氧化金矿化。
但这还不是全部！
2022年3月8日，Nevgold再次公布了Limousine Butte项目钻孔（CV22-001）初步化验的优异结果。该钻孔收到的首批化验结果显示，58.2米氧化金品位2.13克/吨，其中包括5.9米氧化金品位12.32克/吨！
如果第一个钻孔的结果能预示未来，那么北美最佳黄金开采管辖区之一的这个未充分勘探区域可能会被证明非常重要。
凭借这一成功，Nevgold将加快其在Limo的钻探计划，并增加更多钻机到该物业。
之后，该公司将加快其在Limo的钻探计划，并增加更多钻机到该物业。
– 更新结束 –
换句话说，对于这家新兴矿业公司来说，现在是最佳时机，因为其钻探结果尚未反映在股价中，而这最早可能明天就会发生。
NevGold即将迎来估值重估狂潮
对于初次接触初级矿业公司的人，让我快速介绍一下市场如何评估这些股票。
如果您要给一家普通的标普500公司估价，您可能会使用盈利倍数，例如市盈率（P/E）或企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）。这些指标衡量公司的盈利与股价的关系，对于宝洁或可口可乐这样的公司很有用。
在初级矿业公司的世界里，情况有所不同。
这些矿山在开发上还没有达到可以预测现金流或盈利的阶段。此外，黄金是一种机构经常大量购买的商品。这意味着，与消费品不同，这种金属几乎总是有需求的。
因此，在这个阶段，矿业公司的估值与其赚了多少钱关系不大，而更多地取决于它们可能拥有多少黄金储量。
出于这些原因，投资者通常使用一个名为EV/oz的指标来评估初级矿业公司。该指标将公司的企业价值除以地下黄金的总资源量。
NevGold目前的市值约为2000万加元。在内华达州拥有黄金资源的同行公司，其地下黄金交易价格为每盎司69加元。
如果NevGold达到100万盎司的目标，这将推动公司估值接近7000万加元，是其目前交易价格的3.5倍以上。
NevGold目前售价便宜，因为它目前的资源量相对较小，而且其矿产虽然非常有前景，但尚未开始生产黄金。它们仍处于勘探和钻探阶段，这意味着存在很大的风险和不确定性。
早期采矿作业的风险是限制公司估值的原因。但一旦他们开始公布钻探结果，这个限制可能会开始解除。
在接下来的几个月里，化验结果将进一步揭示其Limo项目的经济效益。
此外，我们很可能会看到Limo的资源量增长数倍。
假设该公司如预期般实现百万盎司目标，并且其企业价值/盎司倍数与同行持平，那么仅凭这些催化剂，该股票就可能轻易地从今天的水平上涨三倍。
这还仅仅是Limo项目。今年，该公司将启动对Cedar和Ptarmigan矿床的勘探，这将很快增加该矿业公司的资源量。
还有被收购的可能性。
如果您关注我们的矿业股票推荐有一段时间了，您就会知道这在初级矿业公司中经常发生——至少是那些合适的公司。
最近的例子是，Calibre Mining最近以1.6亿加元收购了Fiore Gold。Fiore在内华达州拥有一座名为Pan的生产矿山，并在内华达州和华盛顿州拥有两个勘探项目。旗舰Pan矿每年生产约45,000盎司黄金，总资源量仅为450,000盎司。（不到NevGold今年目标的一半。）
我们来快速做一些粗略的计算。
如果NevGold达到其百万盎司目标（考虑到其拥有的所有勘探潜力和物业，这是一个保守目标），并以与Fiore Gold相同的倍数被收购……
……该公司可能为投资者带来1,600%的收益。这还是假设黄金价格不会上涨，而这也不太可能。而且，正如Equedia的长期读者所知，当您在正确时机投资早期矿业公司时，这样的收益并非遥不可及。
当然，Fiore是一家生产黄金的矿业公司，所以我们可以从中扣除一些百分比。但您明白我的意思。
每个矿业飙升股都具备的管理特质
根据我多年交易矿业股票的经验，我可以告诉您，所有成功的矿业飙升股都有一个共同点。那就是管理层能够做好两件事，并且做得非常好：
1. 运营采矿业务
2. 并筹集资金。
NevGold的管理层不仅懂得如何挖土。他们还擅长资本市场，从而吸引投资者并高效地为其运营提供资金。
这种管理层构成很少见，它能像Calibre Mining和Newmarket Gold（后者被以超过10亿美元的价格收购）一样，将初级矿业公司推向巅峰。
来看看NevGold的关键管理人员。
Brandon Bonifacio，首席执行官
Brandon是一位拥有十多年经验的采矿工程师和金融专业人士，专注于并购和项目评估。他擅长发现好交易和被低估的项目，这又回到了他们在内华达州项目上支付的极低收购成本（每盎司不到7美元）。
在创立NevGold之前，他曾在GoldCorp工作——这是一家价值数十亿美元的黄金生产商，后来与科罗拉多州的Newmont Mining合并，成为全球最大的黄金公司（市值约290亿美元）。
董事会
NevGold的董事会，包括主席Giulio Bonifacio，他领导采矿业务超过30年，并通过股权和债务融资筹集了超过7亿美元，是支持公司发展的合适人选。
他们中的许多人都有在内华达州直接采矿的经验，并且了解发展路线图。这家公司能够迅速启动是有原因的。
NevGold团队特别令人印象深刻的是，管理层投入了大量资金。管理层持有公司50%以上的股份。这远高于行业平均水平，业内人士通常持有约25%的股权。
这种资本结构有力地保证了股东和管理层的利益一致。最重要的是，它证明了他们对自己能力的信心。
高风险，高回报
在我结束之前，我想强调这是一家非常早期的公司。
这些初级勘探公司绝不能替代黄金，黄金是您投资组合的价值储存和保险。我不建议您将整个黄金投资组合替换为像NevGold这样的公司。
话虽如此，NevGold可能是利用即将到来的黄金上涨潜力的绝佳杠杆。毕竟，当法定货币以两位数高位贬值时，拥有一家正在挖掘世界上最有价值货币的新兴黄金勘探公司的一小部分股份也无妨。
但再次强调，这是一种高风险、高回报的投资。因此，在下注之前，请自行进行风险评估。
NevGold Corp.
加拿大交易代码：NAU
美国交易代码：NAUFF
德国交易代码，FRA 或 DEU：5E50
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