解读图表的方式有很多种。
这是意料之中的。每个人对时间都有自己独特的关系。
技术分析提供了全方位的选择。
时间间隔可以从秒到年——以及介于两者之间的所有可能间隔。这就是为什么有时在观看各种商业频道时，您可能会看到最初看起来是明显冲突的情况。
一个例子是这样的标题：“黄金下跌……”，紧接着又是“黄金上涨……”。
两者怎么可能同时“正确”呢？
一种看法是这样的。
我们都曾在电视上看过奥运短跑运动员冲过终点线。他们仍在向前移动（在我们的图表示例中是“上涨”），但很明显比赛已经结束，他们正在减速（“下跌”或下降）。
这引出了我们今天的教育环节……
仔细观察 $TNX – CBOE 10 Year US Treasury Index
StockCharts.Com 的公认图表专家 (John Murphy) 提供了同一张图表在7月9日至7月19日为期10天内的两种不同视图。
John Murphy 是谁？
“John Murphy 是 StockCharts.com 的首席技术分析师，投资领域的著名作家，CNBC 的前技术分析师，被认为是市场间技术分析之父。他拥有超过40年的市场经验，著有多部流行作品，包括《Technical Analysis fo the Financial Markets》和《Trading with Intermarket Analysis》。在加入 StockCharts.com 之前，John 曾在 CNBC-TV 的热门节目 Tech Talk 担任技术分析师七年，并撰写了三本关于该主题的畅销书：《Technical Analysis of the Financial Markets》、《Trading with Intermarket Analysis》和《The Visual Investor》。”
让我们来看看这两张图表。
第一张图表显示 $TNX 正在接近其200日移动平均线——一个被广泛关注的水平。
大多数技术图表追随者都会同意 John Murphy 对这张图表的评论：
“图表1显示10年期国债收益率开始在其红色200日移动平均线附近找到支撑，该线通常在下跌修正期间充当支撑线。此外，其上方框中的14日RSI线今天从30的超卖线反弹。今天的跳空高开可能是收益率下跌修正可能已结束的另一个迹象。”
这个结论很好。我们可以在200日移动平均线正上方看到一个“晨星”形态，并且RSI处于超卖水平。
那么，接下来的十天发生了什么？
下一张图表显示跌破200日移动平均线。
正如 Murphy 所指出的：
“10年期国债收益率跌破200日均线……今天债券收益率随股市下跌，资金流向相对安全的债券。图表3显示10年期国债收益率跌破200日移动平均线，达到2月份以来的最低水平。”
尽管有200日移动平均线、RSI低位以及晨星形态中可能出现的“底部图表形态”，但 $TNX 仍继续下跌。
好的，这很有趣，但我们是如何通过我们的“交易视角”来看待 $TNX 的呢？
这是我们的图表：
在我们的图表上，早在5月底，当趋势动量转为负值，价格刚进入一目均衡表云区时，我们就开始看到一些预警信号。然而在此之前，我们基于斐波那契数列的长期且值得信赖的MACD趋势设置显示，早在4月中旬，信号线就已跌破触发线。
然后我们开始看到越来越多的技术证据表明，趋势动能的减弱正在开始影响图表的其他部分。
我们看到跌破 EMA (89)。
值得注意的是，Aroon 的变化显而易见。
Aroon 是一个不被广泛使用的指标。“Aroon”一词在古梵语中意为“黎明”。就像新趋势的黎明；在这种情况下，是下降趋势的黎明。
总结与回顾
今天的图表课程旨在说明图表如何随着时间的推移帮助形成或塑造观点。
在我们的图表中，$TNX 随着时间的推移正在恶化。
有许多迹象表明价格开始下跌。
MACD、趋势动量和 EMA (89) 是价格越来越容易下跌的早期信号。后来，一目均衡表云区、Aroon 以及 MACD 跌破零线，都是进一步的疲软证据。
然而，从 Murphy 的第一个视角来看，情况似乎不错。这是一个很好的例子和教训，告诉我们不要只从一个角度看待图表。
当今市场存在大量噪音。
这种噪音的原因是市场的高度敏感性以及它们对微小变化即时反应的方式。传统的图表设置基于短时间间隔；而我们的则不是。
正如我们之前一篇文章中指出的，我们宁愿迟到但正确，也不愿试图“猜测”每一个微小的变化。
因此，我们的交易理念和策略是基于潮汐，而非波浪。
图表讲述一个故事。每个故事都不同。使用不同的视角——我们喜欢使用“斐波那契数列之眼”——为我们提供了做出明智交易决策所需的所有信息。
-John Top，技术交易员
