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欢迎回到本周的Equedia快讯。
上周，我在信的结尾提到贵金属将攀升至新高。过去一周，黄金创下1,474.10美元的历史新高，白银达到40.73美元。因此，在我们开始本周的快讯之前，我想知道您的看法。您是黄金多头，还是黄金空头？
美国政府停摆危机已避免。上周媒体对美国政府可能停摆的狂热报道之后，事实证明一切都已重回正轨。至少目前是这样。
美国国会两院连夜通过了短期支出法案，使政府得以运作至下周五。该协议要求削减390亿美元的开支，并在未来十年内额外削减5000亿美元——这比当前美国政府的过度开支有了大幅削减，但仍远未达到会影响市场的程度。
当然，我认为任何明智的人都不会真的预期政府会停摆。
媒体再次炒作了一个故事，使其比实际情况更糟。他们让公民涌向护照办理处，造成了疯狂的排队，只为在可能停摆的情况下拿到护照。我想，小心总比后悔好。就像我在上一封信中提到的，不要总是相信你所读到的一切……
美国政府可能停摆的担忧导致美元在本周早些时候小幅上涨后下跌。随着停摆暂时避免，并且
加上本周早些时候伯南克关于通胀的最新评论等其他因素，贵金属价格可能会出现短期回调，美元也可能出现短暂的死猫跳。
贵金属
上周在我的结尾句中（参见《秘密揭示》），我说：
“美联储最近公布的贴现窗口救助方案，再次让世界对全球银行体系保持警惕。它再次让世界质疑法定货币和数字货币，同时对黄金和白银寄予更多信心。我预计下周黄金和白银都将上涨。”
上周，黄金和白银均突破当前新高，黄金攀升至历史最高点1,474.10美元，白银达到40.73美元。这帮助商品加权的TSX连续第四周上涨。如果黄金下周能守住1470美元上方，那么1500美元的新高将是下一个近期目标。请记住，黄金价格仍远未达到经通胀调整后的2500美元。
但黄金牛市可能会暂停，或者在本月晚些时候更强劲地反弹。关于这个话题，稍后会有更多讨论。
至于初级黄金股，Minco Gold (TSX: MMM)(AMEX: MGH) 攀升至2.48加元和2.56美元。Minco Gold在我们原始报告中的价格（参见《隐藏的生产者》）为2.14加元。Kiska Metals (TSX-V: KSK) 本周也上涨，收于0.98加元。我们对Kiska的整体表现有所下降，但随着回调，我本周再次抓住机会，以0.92加元的价格购买了更多股票。
石油和天然气
正如我在最近的一封信《争议》中预测的那样，油价突破了110美元大关。本周收盘时，油价稳定在每桶112.79美元。我喜欢Suncor在上周的信中，本周上涨了2.48%。我仍然看好它。
虽然这次上涨目前取决于利比亚和中东局势，但整体长期前景仍看涨。在3月战争爆发之前，利比亚是世界第17大石油出口国。自那时以来，其产量暴跌了80%。即使利比亚局势稳定下来，其生产水平也可能永远无法恢复正常。
利比亚三分之二的油田由独立公司运营，这些公司此后已逃离该国。如果战争现在结束，由国家石油公司运营的油田恢复生产，该国的石油产量仍将低于危机前水平的30%。
在过去30年中，伊朗、伊拉克、委内瑞拉和科威特发生的所有重大中断事件中，科威特是唯一一个恢复到中断前水平的国家。利比亚可能就没有那么幸运了。
既然油价已突破110美元大关，很可能升至115美元和120美元。这是简单的交易模式。一旦油价突破110美元大关，它将很容易突破111美元或112美元，就像它已经做到的那样。如果突破115美元，在回调之前你会看到116美元。如果它飙升至120美元，它将很容易突破121美元。依此类推。当然，模式并非总是重复，所以请谨慎使用。
四月愚人
我们终于开始看到美国出现一些真正的就业增长和消费者信心的回归。但尽管经济和市场表现良好，石油和其他大宗商品等价格上涨开始产生影响，通胀的担忧也终于变得明显——尽管没有应有的那么明显。这是一个媒体必须更认真对待的话题。
通货膨胀，正如之前信中提到的（参见《争议》），随着收益和预测的增长，也将给股市带来一种增长感。但最终，这一切都与不断上涨的价格相关。收入增加，但销售成本等也随之增加。
伯南克迟早将不得不收紧货币政策，利率也将上升。我们不要自欺欺人。自去年8月以来，股市的反弹一直受到政府鲁莽支出（QE1、QE2）和极低利率的推动。虽然这有助于美国经济反弹，但这是一种无法持久的乐趣。最终，美联储将不得不削减开支。如果他们不这样做，我们将看到黄金达到2000美元，白银轻松突破50美元。
虽然我相信今年将以绿色收盘，但这并不意味着我们不会看到另一次回调。四月的剩余时间将不稳定，夏季也大致如此。我们正在攀升，但牛市典型的交易量却不存在。虽然历史上这通常是一个陷阱，但我们正处于一个完全不同的时代，高频交易员是日常交易量的边际提供者。这些交易员将波动性视为家常便饭，而看似平静的市场意味着他们渴望一些行动。目前，市场行动不多。
如果您进行期权交易或喜欢对冲，现在是买入一些廉价期权并通过增加一些空头头寸进行对冲的好时机。特别是考虑到2011年4月27日即将到来。
小心下方
美联储主席本·伯南克将首次在央行货币政策决定后举行新闻发布会。
4月27日将是每年四次新闻发布会系列中的第一次，届时将设有问答环节。这可能导致市场出现双向大幅波动。
虽然这些新的新闻发布会为伯南克提供了澄清市场对政策声明任何误解的机会，但它也为误解他所说的话打开了大门。
伯南克的言论对市场有重大影响。本周早些时候，美元上涨仅仅是因为他告诉我们“必须极其密切地关注通胀”。想象一下公开新闻发布会的后果。p>
在他2010年8月27日于怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储经济研讨会上的演讲中，伯南克暗示了QE2（量化宽松2）的可能性：
“我相信，如果联邦公开市场委员会选择进行额外的长期证券购买，将有效进一步放松金融条件，”– 本·伯南克，美联储主席
几个月后，在11月，央行宣布计划在2011年6月底前购买6000亿美元的长期国债。
自伯南克在杰克逊霍尔发表演讲以来，标普500指数已上涨超过25%。QE2的宽松货币推高了资产价格，并促使投资者承担更多风险。除了预期的回调，我们看起来相当不错。
但到了4月27日，情况可能会改变。
伯南克无疑会使用隐晦的语言来回答问题。如果他暗示QE3的可能性，市场将会飙升。如果他暗示QE2正式结束，那么近期市场将出现强劲回调，未来几个月将横盘整理。如果伯南克暗示加息或对通胀的危险发表评论，那么贵金属近期将回调，美元将走强。
在过去12个月中，标普500指数中只有50只股票下跌超过5%。虽然我们的反弹可能并非完全是美联储购买的结果，但如果伯南克暗示量化宽松结束，我们将大幅走低——尤其是在我们市场交易量低迷的情况下。
希望这位四月愚人能做得好。
来自美联储：
“主席本·S·伯南克将每年举行四次新闻发布会，以介绍联邦公开市场委员会当前的经济预测，并为联邦公开市场委员会的政策决定提供额外背景。
2011年，主席的新闻发布会将在联邦公开市场委员会（FOMC）定于4月27日、6月22日和11月2日做出决定后，于下午2:15举行。发布会将在美联储网站上进行直播。对于这些会议，联邦公开市场委员会的声明预计将在中午12:30左右发布，比其他联邦公开市场委员会会议提前一小时四十五分钟。
定期新闻发布会的引入旨在进一步提高美联储货币政策沟通的清晰度和及时性。美联储将继续审查其沟通实践，以确保问责制并增进公众理解。”– 美联储理事会
从现在到这些发布会期间，市场将处于紧张状态。请为未来几周的波动做好准备。研究一下VIX短期期货可能不是一个坏主意。
下周再见，
Ivan Lo
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