股市正在突破。黄金正在突破。白银正在突破。
如果这种情况持续下去，道琼斯指数可能会测试14000点——特别是如果它能上涨并保持在去年高点12800点之上，那是下一个阻力点。从技术角度来看，这些模式极其看涨——但目前还不足以全面触发市场。
黄金和白银继续缓慢而稳健地攀升。白银目前正接近其65周移动平均线，并有望进一步上涨。黄金和白银股票都在突破，许多自上个月低点以来创下新高。我几周前就说过，我们正处于一个重大的买入机会之中——尤其是在贵金属及相关股票方面。这一切都正在你眼前发生。
最近的反弹是由美联储表示他们将把利率维持在接近零的水平直到至少2014年所引发的。这只是通过廉价资本进行货币印刷的另一种形式，未来将导致我们进一步陷入通货膨胀，并进一步使美元贬值。
因此，尽管奥巴马总统在国情咨文中描绘了一幅阳光明媚的景象，但美联储却被迫说出美国经济困境的真相，以证明低利率的合理性。实际通货膨胀率已经超过3%，但美联储再次方便地提出了自己的通货膨胀衡量标准，该标准略低于美联储武断设定的2%“可接受”目标。
前景很简单。
股票将随着通货膨胀和更多货币的印刷而上涨，但回报可能不一定能跑赢实际通货膨胀率。这意味着，虽然你的投资组合可能会上涨，但你的实际回报率可能实际上是负的（参见《一切都变了》）。
世界上最强大的国家，尤其是中国，都知道他们持有的美元正在贬值。这就是为什么他们正在明智地尝试战胜美国的鲁莽消费习惯。瑞士等国家已经通过投资来抵御全球货币贬值而获得了回报（参见《央行秘密》）。
他们正在战胜系统。你也应该如此。
历史告诉我们，黄金与实际利率呈负相关：当实际利率为负时，黄金就会上涨。
美联储的声明是对所有赚取、储蓄和投资美元的人的直接侮辱。难怪聪明的投资者、金融机构和中央银行正以不断增长的数量转向黄金和白银。
过去11年表明，黄金的上涨是不可避免的。
如果你还没有将部分投资资本配置到黄金，我预计当前价格将是2012年及以后最低的水平。
当你考虑到我反复提及的黄金上涨的原因时……
- 欧洲债务危机
- 全球历史低利率
- 可能的恶性通货膨胀
- 大多数货币的贬值
- 中国及其他强劲国家创纪录的黄金购买量
- 通过量化宽松持续需要新资本
- 全球有史以来最高的债务水平
当货币可以凭空创造时，很容易理解为什么今年及以后每年的黄金价格都会高得多。这不是黄金是否会上涨的问题，而是会上涨多少的问题。高盛刚刚发布一份报告，称黄金为低风险、高回报资产，并预测今年将上涨至1940美元。摩根士丹利预测一年后价格为2175美元。瑞银预计12个月内达到2050美元。花旗集团则预测为2400美元。虽然这些数字看起来不远，但事实证明，大型银行的估算在过去几年中多次保守。我预计黄金在12个月内将远高于2000美元，并坚持我的预测，即黄金将在今年实现最强劲的涨幅（参见《最后一个站着的人》）。
虽然2011年是黄金和白银积累的一年，但2012年将是突破性的一年。市场终于开始意识到，唯一真正的增长和价值领域在于贵金属。
正如我上周所说，为了让市场和经济继续看似上升的趋势，它将需要更多的资金。更多的资金意味着更多的债务。而更多的债务意味着偿还能力日益下降。
一个债务饱和的社会无法增长。
美联储刚刚将免费资本延长了几年。接下来可能是宣布印刷更多货币。这无疑将进一步推高黄金价格。
贵金属股票
自去年八月以来，股票的表现一直优于黄金。但这种情况正在改变，黄金现在开始表现得比股票更强劲。这可能是黄金的下一波上涨，从而也为该板块内的股票带来了新趋势。
有许多黄金和白银股票已经突破，还有更多将随之而来。特别是，我非常喜欢许多白银股票——这个领域非常小，可供选择的强大公司很少。我们报道的每一只白银股票都向读者展示了可能超过100%的回报，这是有原因的。目前，我正关注一家拥有世界上最富银矿床之一的白银勘探公司。
通常，我每年在贵金属板块不会报道超过六家公司，但今年有望成为一个潜力巨大的年份。我很快将发布关于我今年将购买的公司的新报告。
披露：我通过ETF和金银条持有黄金和白银多头头寸，同时持有主要和初级黄金和白银公司的多头头寸。
下周再见，
Ivan Lo
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