自从我们发表了“The Silver Conspiracy,”的故事以来，更多商品操纵的证据已被揭露。
上周，我们谈到了CFTC（商品期货交易委员会）法官的最新丑闻和阴谋。自从我们上一期时事通讯（see Enron Lives On?）以来，似乎每位记者和时事通讯都在揭露商品价格操纵的故事。
这并非没有道理。
就在上周，CFTC专员Bart Chilton表示，存在“多次尝试”影响价格的行为（
CFTC对白银价格操纵的调查现已进入第三年。他们终于发声了。
这即将在市场上引起巨大轰动。
CFTC发声
根据Chilton的说法，存在违反《商品交易法》的行为，他指出：“存在欺诈性地劝说和狡猾地控制价格的行为……任何此类违法行为都应受到起诉。”
2008年，CFTC在一份报告中表示，在过去的20到25年里，它收到了“大量信件、电子邮件和电话”，声称价格被向下操纵。
最终，在经历了这么多年并在市场崩溃前夕，他们决定进一步调查，特别是针对JP Morgan和HSBC的指控。
上周三，两名交易员在曼哈顿联邦法院提起的独立诉讼中，指控HSBC和JPMorgan Chase操纵白银价格。诉讼称，这两家银行巨头积累了“巨额空头头寸”，从而压低了白银价格。
由美国交易员Peter Laskaris和Brian Beatty提起的诉讼称，这些银行在白银期货市场上相互合作，互相告知大额交易信息。
他们声称，这些银行还会下达大量的“欺骗性”交易订单，这本质上是市场中的虚假订单，“未被执行但影响价格，并在合理执行前被撤销。”
根据Laskaris的诉讼，通过共同打压白银期货，大银行的看涨期权（代表购买权）将会下跌，从而使其空头头寸更具盈利性。
这类事件发生在每个市场和每个交易所。但当它涉及商品市场时，由于交易的规模和流动性，它会变得更加有利可图。
JP Morgan和HSBC有罪吗？
到目前为止，CFTC仍在对JP Morgan、HSBC的交易员、行业交易员、商品高管、专家以及其他金属交易公司的员工进行访谈。
是否存在任何形式的操纵，判决仍未确定。但请看这个：
根据黄金反垄断行动委员会主席William Murphy致CFTC的一封信，HSBC和JPMorgan Chase持有黄金商业净空头头寸的43%，以及白银商业净空头头寸的68%。他还表示，这两家银行做空了123,331份合约，但只做多了523份合约；在白银方面，他们做空了41,318份合约，但只做多了1,426份合约。
又一个被掩盖的案件？
无论如何，正如Chilton所说，“法律上对操纵的定义是一个很难证明的高门槛。” 试图操纵和其他潜在的违法行为将比操纵本身更容易证明。因此，事实仍然是，指控这些银行或任何其他银行犯有操纵的刑事罪行不仅困难，而且可能根本不会发生。
这些并非唯一的操纵案例。
更多操纵？
就在上周，CFTC法官Bruce Levine被其同事George Painter指控，称他从不会做出有利于投资者的裁决（see Enron Lives On.)
今年早些时候，我们撰写了一篇关于Silver Conspiracy的文章，其中讲述了Andrew Maguire的故事，他是一位成功的金属交易员和举报人，他向CFTC提供了强烈暗示少数空头操纵了白银和黄金市场的数据。
Maguire不仅向监管机构提供了操纵通常是如何运作的，还警告他们一个具体情景，即SPDR Gold Trust (NYSE:GLD)和iShares Silver Trust (NYSE:SLV)市场将被操纵。
他告诉监管机构一场大规模犯罪即将发生，而这场犯罪正如他所预测的那样发生了，迫使CFTC进行更深入的调查。
自那时起，白银已突破近期新高。本月早些时候，白银达到每盎司24.95美元——30年来的最高水平。
许多交易员认为，这是调查迫使大银行收紧其“欺骗性”交易和大量空头头寸的结果。
世界是“法定”的
今年早些时候，在CFTC听证会上，CPM Group的Jeffrey Christian表示，伦敦金银市场协会（LBMA）的银行持有的黄金存款大约是实际金条的100倍。这意味着在这些市场中交易的每盎司黄金，有99盎司是凭空出现的。黄金和白银在这些市场中是否已转化为法定货币？
如果每个人都决定要实际交付他们的黄金会怎样？白银呢？当人们意识到我们没有市场所说的那么多黄金或白银时会发生什么？
答案很简单。这是关于供需关系。没有供应而需求旺盛无疑将导致价格上涨，因为全世界都在渴望更多。
短期内，我们可能会看到价格有所回调。但由于利率仍处于历史低位，存在价格操纵的证据，以及通胀需要时间才能赶上经济的事实，我们最终将进入一个前所未有的商品牛市（see The Breakout.)
Chilton表示，委员会应“在不久的将来”公布更多关于其调查的信息。
当他们这样做时，你可以肯定我们会看到一些“烟花”。
下次再见，
Ivan Lo
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