尊敬的读者，
本周我观看了美国总统辩论，毫无疑问罗姆尼赢得了这一轮。无论如何，很明显讨论的主要话题是失业问题。
巧合的是，在辩论当天，市场开盘前一小时，就业形势总结报告发布了。
该局对企业的调查显示，非农就业人数平庸地增加了11.4万人，然而根据家庭调查，失业率却不知何故从8.1%降至7.8%，该调查得出结论有87.3万人找到了工作。这不仅与奥巴马就任时的失业率持平，而且远远超出了预期。这也是自2009年1月以来，失业率首次低于8%。
如果这些数字是正确的，那对美国经济来说将是好消息……对奥巴马的支持者来说也是好消息。
但这些数字是真的吗？
此外，它们是从哪里来的？
就业数据是如何得出的
就业形势总结报告实际上来自两项截然不同的调查。
一项是询问6万户家庭就业状况的调查。它被称为“当前人口调查”（CPS），或“家庭调查”。根据这些数字，该局得出结论，9月份有87.3万人找到了工作。正是这个数字将失业率从8.1%降至7.8%。
美国劳动力超过1.5亿。一项对6万户家庭的调查如何能说明问题？
另一项调查被称为“当前就业统计调查”（CES），或“工资单调查”，它基于16万家企业和政府机构的样本，而不是家庭，这些机构代表了40万个个体雇主。这项调查只衡量非农业和非管理层就业；因此，它在技术上不计算失业率。11.4万个新增就业岗位就是从这里来的。
一项调查说11.4万，而另一项说87.3万。
自己琢磨吧。
就业数据不仅巧合地呈积极态势，该局还修正了7月和8月的数据，称创造的就业岗位比最初估计的要多。甚至只有高中学历的人也找到了工作，失业六个月或更长时间的人数达到了三年来的最低点。
所以如果所有这些人都回去工作了，那么一切都恢复正常了，对吗？也许所有这些印钞实际上正在帮助人们重返工作岗位。或者不是吗？
再创新高
在辩论当天市场收盘后不久，农业部发布了一份惊人的报告。
7月份，领取食品券的人数和家庭数量均创下历史新高。创纪录的4668万美国人领取了食品券。他们将这一急剧上升归咎于俄亥俄州、马里兰州和西弗吉尼亚州的局部天气灾害；然而，这个数字月复一月地持续上升。
在截至2011年9月30日的12个月里，食品券项目的成本在过去四年中翻了一倍多，达到创纪录的757亿美元；这是该部门最大的年度开支。
无论你是否相信就业数据，这都无关紧要。重要的是股市的走向。
幸运的是，我认为奥巴马将尽其所能维持市场运行，直到他连任。如果他做到了，我们可能还有进一步上涨的空间（正如我上周所说，当民主党总统与共和党主导的国会形成制衡时，华尔街表现最佳）。
虽然罗姆尼和奥巴马都认真辩论了如何解决失业问题，但他们都没有直接提及赤字或不断增长的债务。
为什么？因为两位候选人都没有答案。等等，他们有答案：印钞。
如果你认为美国很快就会停止印钞，那你就大错特错了。无论谁登上宝座，印钞都是唯一的生存之道。
我并不是说这是正确的做法，但那些说有替代方案的人是错的——除非你把绝对的经济崩溃或货币体系的彻底重组（即黄金支持的美元）算作替代方案。
竞相贬值
在过去的30年里，世界两大超级大国（中国和美国）无休止地贬值本国货币。我在过去的信中多次解释过这一点。结果，世界其他国家也加入了进来，以避免本国遭受灾难。这不再是双向的。贬值现在已成为一种全球化现象。
全球化这个词现在已经变成了一场货币贬值和通胀输出的战争。我称之为货币战争。政客们称之为全球化。
但是，当世界印了如此多的债务，以至于各国无法再向竞争对手输出通胀时，会发生什么？这条道路的最终结果很简单：无法控制的通胀。
这不会一夜之间发生。正如我之前多次说过的那样，当你投资股票时，通胀不应该让你夜不能寐，因为公司的收益和收入通常会随之增长。看看过去几年——我们回到了2008年崩盘前的高点。S&P指数回到了1461点；距离我今年早些时候预测的1500点只差39点。
（有趣的是，那些嘲笑我预测这个数字的人，现在却告诉我他们早就知道会发生。事后诸葛亮真是美妙。）
几年后，当麦当劳的一份套餐价格超过10美元时，你就会明白为什么会这样了。
引人深思
尽管就业数据强劲，美元再次下跌。
美国的量化宽松武器正在发挥作用。
俄罗斯是今年唯一提高利率的主要新兴市场，由于美国的印钞机，再次受到通胀的伤害。通胀在10个月内上涨最快，飙升超过目标范围。央行第一副主席阿列克谢·乌柳卡耶夫上周表示，通胀风险仍然大于经济放缓的威胁。
巴西，曾毫不犹豫地指出美国的货币策略，也正被美国的印钞机所扼杀。巴西的年通胀率在9月份连续第三个月加速。对于一个过去曾经历过恶性通胀的国家来说，这对巴西经济是一个重大担忧。
至于加拿大人，数据显示通胀压力依然疲弱。但不要被愚弄了。汽油价格略有下降并不意味着我们做得更好。我们知道一切都过于昂贵。想要证据吗？我支付的汽油价格超过1.50加元/升——大约是5.70美元/加仑。美国平均价格是3.80美元。所以如果美国人抱怨汽油价格高，想象一下加拿大人会怎么想——尤其加拿大是世界上最大的石油生产国之一。
如果现在通胀压力疲弱，我真不敢想象它们出现时会发生什么。加拿大的房价已经过高，如果基准利率因通胀压力而上升，房价将进一步下跌。
黄金呢？
它怎么样？它是我的投资组合中绝对的必需品。这一点不会改变。黄金价格最近没有上涨，但其需求基本面却在增长。
（供参考，本周五，伦敦和巴黎的NYSE Liffe交易所的商品交易因“技术问题”两次暂停——这是本周第二次。）
上个月，投资者购买了85.4公吨——这是自2011年7月以来通过黄金支持ETF持有的金属量最多的一次。美国商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金对黄金上涨的押注是七个月来最大的。
请记住，10月通常是黄金的下跌月份。如果它下跌，在我看来就是买入机会。我预计黄金很快就会上涨。这可能由中国大规模积累的宣布引发。也可能由通胀压力引发。无论哪种方式，火花都会出现。
投资组合观察
我们投资组合中的公司继续取得成功。
Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF)
仅在上周，Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF) 已完成800万美元融资，恢复了在其旗舰Martiniere物业的钻探，并宣布他们几乎在所有钻探地点都持续发现高品位矿石。
上周公告中的一个最新钻孔在Bug Lake区上方不到30米垂直深度的上盘截获了195.50克/吨黄金，厚度为0.97米。这个结构可能与最近宣布的富矿级下盘发现相似，该发现返回了273克/吨黄金，厚度为3.88米。
对于不记得的人来说，8月份的下盘发现是让Balmoral股价飙升的发现。该地区将有更多钻探结果公布。如果Balmoral继续保持这种势头，做空这只股票的人可能会遭受重创。我感到很兴奋。
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG)
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG) 刚刚公布了Cinco de Mayo的初步矿产资源估算，推断矿产资源估计为1245万吨，含银132克/吨（3.9盎司/吨），金0.24克/吨，铅2.86%，锌6.47%（铅加锌9.33%）。这些都是非常棒的数字。
这项资源来自Cinco de Mayo的Bridge Zone/Jose Manto，甚至不包括MAG在新的Pegaso Zone的最新发现。你应该回去阅读我的报告，以更好地了解这到底有多大。
我迫不及待地想看到他们新Pegaso发现的后续结果。鉴于我所看到的，我期待着更多令人振奋的结果。如果他们遵循他们的勘探模型，并将Bridge Zone/Jose Manto与深处的Pegaso Zone新发现连接起来，我们可能很快就会看到MAG全资拥有的Cinco de Mayo项目成为我所说的：一个绝对的巨兽。
更多内容即将推出
我下周将去考察一个有近期生产潜力的黄金项目。如果一切顺利，我希望能向我们的读者介绍另一个赢家。
祝所有加拿大人感恩节快乐。
下周再见，
Ivan Lo
Equedia Weekly
披露：我通过ETF和实物黄金持有黄金和白银多头头寸，并持有主要和初级黄金和白银公司的多头头寸。我们偏向MAG Silver，因为他们是广告商，我们持有其股份。我们偏向Balmoral，因为他们是广告商，我们持有其股份。你可以自己算算。我们的声誉建立在我们推荐的公司之上。这就是为什么我们投资于我们Equedia报告中推荐的每一家公司，包括MAG Silver和Balmoral Resources。这是你的投资资金，我们不分享你的利润或损失，所以请自行负责进行尽职调查。请记住，过去的表现不代表未来的表现。仅仅因为我们之前Equedia报告中的许多公司表现良好，并不意味着它们都会如此。
此外，MAG Silver、Balmoral Resources及其管理层对我们的编辑内容没有控制权，任何表达的意见都是我们自己的。我们没有义务为任何广告商撰写报告，也没有义务仅仅因为他们与我们合作就谈论他们。
进一步免责声明和披露
Equedia.com和Equedia Network Corporation对因使用本通讯或其中提供的任何第三方内容而产生的损失和/或损害不承担任何责任。Equedia.com是由Equedia Network Corporation拥有的在线金融通讯。我们专注于研究小型股和大型股上市公司。我们过去的表现不保证未来的结果。本报告中的信息来自被认为是可靠的来源，但我们不保证其准确性或完整性。本材料并非出售任何证券或商品的要约或购买要约的招揽。
此外，为了使我们的报告和通讯免费，我们可能会不时发布第三方和赞助公司的付费广告。我们还因对特定公司进行研究而获得报酬，并经常担任本通讯和我们网站equedia.com上提及的许多公司的顾问。我们还直接投资于其中许多公司，并持有其股份和/或期权。公司会向我们支付广告费用，我们经常分发我们关于特色公司的报告。虽然我们从不因撰写任何公司的积极报告而获得报酬，但我们确实利用特色公司支付的广告费来推广我们的报告。
这个过程使我们能够继续免费向您发布高质量的投资理念。我们的收入来自赞助公司，我们通过收取广告费来分发我们的报告，从而增加我们的读者群。这有助于Equedia和我们的客户公司获得曝光，并使我们能够免费为您提供研究。
因此，信息不应被解释为公正的。每个合同在持续时间、执行的服务和收到的报酬方面各不相同。
如果您对我们的业务或出版物有任何疑问或担忧，我们鼓励您通过以下电子邮件或电话号码与我们联系。Equedia.com不对任何提及的公司或第三方内容提供商提出的任何主张负责。您应在投资前独立调查并充分了解所有风险。我们不是注册经纪交易商或财务顾问。在投资任何证券之前，您应咨询您的财务顾问和注册经纪交易商。本报告中的信息和数据来自被认为是可靠的来源。我们不保证其准确性或完整性，提供这些信息不应被视为我们出售或购买任何证券或商品的要约或招揽。因本报告或Equedia.com上表达的意见而做出的任何购买或出售决定将由授权此类交易的人全权负责。
请查看我们的隐私政策和免责声明，以查看我们的完整披露，网址为http://equedia.com/cms.php/terms。我们对Equedia.com内公司的观点和意见是我们自己的观点，并基于我们收到的信息，我们认为这些信息是可靠的。我们不保证任何公司都会如我们预期般表现，我们与其他公司进行的任何比较可能无效或不会生效。Equedia.com因其撰写和传播材料而获得编辑费用，所推荐的公司无需满足任何特定的财务标准。Equedia.com所代表的公司通常是处于开发阶段的公司，对投资者构成更高的风险。投资此类投机性股票，随着时间的推移，可能会损失您的全部投资。本通讯中包含的声明可能包含前瞻性声明，包括公司的意图、预测、计划或其他事项，这些事项
Equedia Network Corporation也是第三方和订阅者提供内容的经销商（而非出版商）。因此，Equedia Network Corporation对这些内容的编辑控制权不比公共图书馆、书店或报摊多。第三方，包括信息提供商、订阅者或Equedia Network Corporation网站网络上的任何其他用户表达或提供的任何意见、建议、声明、服务、要约或其他信息或内容，均属于各自作者或经销商，而非Equedia Network Corporation。Equedia Network Corporation和任何第三方信息提供商均不保证任何内容的准确性、完整性或实用性，也不保证其适销性或适用于任何特定目的。
