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尊敬的读者，
有些经过时间考验的商业模式，很有可能为早期股东带来丰厚回报。但并非所有人都能做到。事实上，很少有人能做到。
这就是为什么我将介绍一家公司，其管理团队能够在不到12个月的时间内，将0.13美元的股票变成3.00美元的收购价——潜在回报率高达2215%。
10,000美元的投资可能为您带来221,500美元的回报。
同一个团队正在给投资者提供另一个机会。只不过这次他们更大……也更好。
他们新成立的公司现在拥有Abitibi地区最大的土地资产之一——该地区是世界第二大黄金储藏地。
他们继续在各地发现高品位矿藏，并且就在加拿大未来最大金矿的旁边。
我毫不怀疑他们很快就会成为主要的收购目标——特别是考虑到加拿大最重要的矿业事件之一即将就在他们旁边发生。
这就是为什么分析师称这家公司是下一个潜在的收购目标，并给出了12个月内比当前交易价格高出150%以上的目标价。
稍后将详细介绍这个故事。
黄金股即将爆发
许多初级和中级勘探公司在2011年市场持续不确定和全球波动中，眼睁睁看着公司市值流失。尽管取得了创纪录的增长和强劲的增长前景，许多黄金矿业股现在仍处于或接近52周低点。
我们正处于一个市场变得极其不理性的时期，尽管金价创下历史新高且前景强劲，但优质黄金矿商和勘探公司的股价却每天都在下跌。但如果你回顾历史——特别是1973/1974年的熊市——你就会知道基本面最终会胜出。
惊人的相似之处
现在发生的事情与近40年前的情况惊人地相似：美元贬值、油价极度上涨、英国陷入衰退、实际GDP增长下降、通货膨胀上升以及印钞（由于将美元转换为完全由政府承诺支持的法定货币）。在1973年崩盘前一年，股市表现异常出色，DJIA在12个月内上涨了15%。
我们现在正在看到同样的事情。
随着股市在1972年达到顶峰，熊市开始发力，股价在此期间大幅下跌。虽然股市最终反弹，但复苏过程缓慢。直到1993年8月，美国才在实际价值上恢复到同一水平：这距离1973-74年崩盘开始已经过去了二十多年。
虽然在此期间股票价值损失了近一半，但许多黄金矿业股的价值却轻松翻了两番——有些甚至更多。黄金和白银板块的飙升是戏剧性的，它改变了那些在无人问津时敢于冒险参与的投资者的生活。
最近的市场事件表明，未来几年黄金矿业股将大幅上涨，因此，今年可能是过去十年中持有它们最好的机会之一。
这就是我即将介绍的下一家公司如此特别的原因。
最大最好的之一
Balmoral Resources Ltd.
(TSX-V: BAR)
(OTC: BALMF)
让我告诉你原因。
Balmoral Resources (TSX-V: BAR) (OTC: BALMF) 目前拥有一条矿带中最大的土地资产之一，该矿带拥有全球最大的黄金储量之一。这使其拥有地球上最大最好的土地资产包之一。
阿比蒂比绿岩带
除了南非的威特沃特斯兰德盆地，地球上没有其他地区比加拿大魁北克和安大略的阿比蒂比绿岩带生产了更多的黄金。
该矿带拥有100多个矿山，已生产超过1.8亿盎司黄金。难怪新的勘探工具、新的地质理解和新的投资资本正在这个富饶的地区产生更大的成果。
但大量的黄金并不是阿比蒂比如此特别的唯一原因。它产出的极高品位才是关键。
阿比蒂比地区金矿床的平均历史品位超过8克/吨——这比世界主要黄金生产商当前黄金储量的平均品位高出8倍多。
在过去的5年里，阿比蒂比地区的几项重大黄金发现为投资者带来了数亿美元的收益。其中包括Osisko Mining、Detour Gold、Lake Shore Gold、Virginia Gold，以及West Timmins Mining——Balmoral团队在不到两年半前出售的这家公司，在不到一年的时间里带来了2215%的潜在回报。
Balmoral的管理层很有可能再次做到这一点。
第二次机会
Balmoral不仅拥有阿比蒂比地区最大的土地资产之一，可供勘探的面积超过82公里，而且其几乎所有土地都紧邻明年将成为加拿大最大金矿的Detour Gold的1560万盎司Detour Lake矿。
字面上看，Balmoral就在隔壁。
（黄色区域为Balmoral的物业）
考虑到阿比蒂比已经是最大的黄金生产地之一，这是一个大问题。但仅仅拥有大片土地是不够的。它需要出色的钻探结果和一个懂得如何向合适的人扩展和推销其故事的团队。
Balmoral持续发现比其邻居Detour Gold更高品位的矿藏，所以你可以肯定他们正在向该地区的所有人——而不仅仅是市场——讲述这个故事。如果你在矿业领域，你就知道这意味着什么……
难怪分析师对Balmoral给出了如此高的目标价。
但这还不是全部。我认为这些目标价很快就必须上调。
首先，让我们回顾一下Balmoral是如何起步的，这样你就能明白我为什么对这些人寄予厚望。
一切如何开始
Balmoral的故事始于几年前，当时其管理团队，由首席执行官Darin Wagner领导，参与了蒂明斯高品位Thunder Creek金矿的发现。
结果，他们的公司West Timmins Mining被Lake Shore Gold Inc.以4.24亿美元的价格收购，为股东创造了巨额财富。
（正如我之前提到的，他们的管理团队在2008年市场崩盘时，将0.13美元的股票在2009年最终被收购时提升到3.00美元以上。这一切都发生在不到12个月的时间里。）
由于管理层的成功和复制的商业模式，Balmoral的股票在刚开始时就获得了溢价。但随着近期市场状况的减弱，Balmoral的股价下跌并在此水平徘徊了一段时间。
但这现在对我来说是一个极具吸引力的投资提议。
当管理层和首席执行官Darin Wagner首次创立Balmoral时，他们做的正是与West Timmins相同的事情——他们建立了一家公司，其前提是“谁会购买他们的项目？”
West Timmins的成功
West Timmins管理团队迅速认识到Lake Shore在蒂明斯矿区西端发现高品位矿藏的重要性——该区域一直以来都因一条大断层将其与7100万盎司蒂明斯矿区主体部分隔开而显得有些不尽人意。
Lake Shore在蒂明斯矿区的发现是西蒂明斯地区第一个具有重要意义的发现。
在Lake Shore Gold宣布其发现后不久，随着Goldcorp进入蒂明斯并开始将其打造成自己的矿区，Darin和他的团队看到了机会。Lake Shore的这项新发现品位如此之高，以至于不围绕它建立一家公司将是愚蠢的。
于是Darin介入，并在Lake Shore周围立即整合了一个区域规模的土地资产，使得Lake Shore的土地位置成了West Timmins甜甜圈上的一个洞。
他的逻辑很简单：要么Goldcorp会收购Lake Shore——并在过程中将其吞并——要么Lake Shore会想要发展壮大，而唯一的途径就是收购West Timmins。
Darin和他的团队正在整合一个会有人想要的项目。就这么简单。
当West Timmins收购了所有土地后，它也获得了Thunder Creek——这个发现很快将成为他们成功的核心焦点。
2007年中期（在一个与Balmoral非常相似的情景下），他们与Lake Shore合资在Thunder Creek钻探了第一个发现孔。近两年来，Darin和他的管理团队一直试图说服市场，他们拥有一些非常特别的东西——一些Lake Shore或Goldcorp都会想要的东西。
但市场并不关心。直到2008年底，West Timmins的股价只是一路下跌，在2008年11月跌至0.13美元的低点——尽管一次又一次地发现了高品位矿藏。
（正如我上周提到的，购买股票的最佳时机是市场情绪悲观而基本面却惊人地积极时。）
Darin和他的团队仍然知道他们拥有什么，并且不会放弃。他们不会让Lake Shore将他们排挤出合资企业。所以他们继续钻探并推销他们的故事。
他们的结果呢？
在2008年崩盘后的一年里，West Timmins在每次新闻发布中都以百分比计跑赢了Lake Shore的股价。
由于他们不懈的努力，它是2009年最早走出低谷的公司之一。当许多公司选择观望时，他们没有。
从那时起，它的股价再也没有回头。
这为什么重要？
几乎同样的事情正在Balmoral身上发生。West Timmins的故事与Balmoral之间的相似之处如此生动，令人感到惊奇。
Balmoral在Martiniere矿区有一个非常重要的高品位系统发现，这与管理层在West Timmins故事早期与Lake Shore看到的情况非常相似。它有一个潜在的买家，Detour，或者附近其他一些魁北克黄金生产商，他们已经公开宣布——甚至在他们的年度股东大会上——他们的首要愿望是在其新矿50公里范围内找到高品位矿藏。
看看La Martiniere的高品位发现地在哪里：
去年，Detour Gold表示在2013年Detour Lake投产之前不会寻求收购其他公司。此后不久，在9月下旬，Detour宣布收购Trade Wind Ventures。
如你所见，Balmoral已经有了一个现成的买家，他们正需要Balmoral所发现的东西。几乎每一次钻探都取得了很好的结果。
Balmoral正在重复一条与West Timmins极其相似的道路，令人难以置信。管理层在Martiniere West和East发现的地质、品位和截距厚度与他们在West Timmins看到的情况非常相似。
比较
目前，Thunder Creek在指示类别中拥有平均品位5.64克/吨（gpt）的521,600盎司黄金（“Au”）储量，在推断类别中拥有2,693,000吨平均品位5.89克/吨的510,000盎司黄金储量。\
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当你将Thunder Creek与Balmoral的Martiniere进行比较时，你将很容易看到Martiniere的特别之处。
Thunder Creek没有350米垂直深度以上的矿石。矿床始于地表以下350米。
另一方面，Martiniere West始于地表。
我的粗略计算表明，仅Martiniere West从地表到250米深处可能已钻探出20万至22.5万盎司，品位为11克/吨。
这不仅是Thunder Creek品位的两倍，而且Martiniere的发现已经在浅层深度超过了Thunder Creek，并且在所有方向上都是开放的。
Balmoral比West Timmins的故事更加先进。
Balmoral还拥有历史资源（不符合43-101标准）\
West Timmins从未拥有过任何一个作为后盾。
Balmoral还有超过82公里的区域可供勘探，并且就在明年将成为加拿大最大金矿的旁边。
West Timmins也从未拥有过。
Balmoral是基于与West Timmins相同的理念建立的——只是它比以前更大更好。对于任何错过了West Timmins交易的人来说，Balmoral可能是第二次机会。
既然你了解了这个故事，我们来谈谈更技术性的内容。
Balmoral项目概览
Balmoral的大部分项目组合位于魁北克省——这是一个将非凡矿产资源与世界上最有利于采矿的立法框架相结合的司法管辖区。
事实上，魁北克政府将向Balmoral返还超过200万美元的资金，以补偿其投入地下的费用。Balmoral投入越多，获得的返还就越多。
Martiniere黄金系统
Balmoral在Martiniere发现的大型新高品位黄金系统，代表了阿比蒂比地区十年来首次发现的新黄金系统之一。
就像内华达州Long Canyon Trend的发现导致了双重收购（Frontier收购AuEX，Newmont收购Frontier——对股东来说是双重打击）一样，Balmoral的发现正在为勘探开辟新途径，并吸引了业界的广泛关注。
去年底，实力雄厚的Osisko Mining看到了该地区发生的情况，并选择收购Midland Exploration Inc.的Casault物业高达65%的股权——该物业紧邻Balmoral的Detour East和Martiniere物业。（见下图）
亮点：
新的大型含金系统，在所有方向上均开放
- 不断扩大的高品位黄金资源——西区
- 7个新的黄金发现，可供资源开发
- 新的VMS系统及相关富矿级金银角砾岩带
- 已是Detour Lake之外该矿带最大的黄金系统
Martiniere西区
经过12个月的钻探，Martiniere黄金系统在所有方向上仍然开放，并且拥有不少于6个高品位区域，包括西区。
亮点：
- 不断扩大的浅层高品位黄金发现，具有显著的资源潜力
- 超过75%的“命中率”
- 在所有方向上均开放；钻探将于2012年6月恢复
- 目前Martiniere黄金系统发现中最先进的
- 位于Detour Gold矿床45公里处的浅层高品位区域
- 在不到8个月的时间内从发现阶段进入资源界定阶段
2011/2012年钻探亮点
- 22.59米内含金4.24克/吨
- 12.00米内含金13.01克/吨
- 9.72米内含金10.51克/吨
- 7.10米内含金11.13克/吨
- 24.92米内含金5.60克/吨
- 2.33米内含金44.97克/吨
- 3.74米内含金23.57克/吨
- 2.30米内含金20.99克/吨
- 1.36米内含金67.67克/吨
- 截距目前沿走向延伸410米，沿倾角延伸120米——在所有方向上均开放
Martiniere东区
- 近期新的高品位发现
- 9.33米内含金12.93克/吨
- 2.10米内含金18.72克/吨
- 0.50米内含金76.40克/吨，银1390克/吨
- 发现新的块状硫化物带；在所有方向上均开放；
- 2011年12月发现4个新金矿
- 300 x 300米含金矿化带，在所有方向上均开放
- 均位于西区约1公里范围内，且深度较浅
我毫不怀疑Balmoral将继续取得成功。但正如我之前提到的，Balmoral还拥有West Timmins从未有过的强大后盾。
更大更好的后盾
虽然我的主要关注点是Martiniere，但Balmoral还拥有：
- Grasset金矿发现：一个“经典”的阿比蒂比环境，首次在Detour Trend沿线积极识别出“Timiskaming型”金矿化
- 高品位Fenelon项目：历史高品位黄金资源，上部区域在金价350美元时具有积极的预可行性（不符合43-101标准）。多条高品位矿脉，局部有“富矿级品位”，包括2011年截获的6.19米内含金97.33克/吨。最近的历史品位估算为150垂直米以上截距的17.5克/吨黄金（截断品位）——未截断品位为33.80。它也已经获得了采矿租约
- 安大略省Northshore物业：与GTA Resources的合资物业，是一个以高品位核心为中心的大型含金系统。钻探持续扩大并取得强劲数据，最新结果显示240.00米内含金1.41克/吨。
- Detour East：20公里，早期阶段物业，直接毗邻1600万盎司Detour Gold矿床开发项目
- N2：历史资源量为18.3百万吨，含金1.48克/吨——775,000盎司\
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最终目标
当Detour Gold在2013年开始生产时，它只剩下两件事来取悦股东：
1. 增加产量
2. 增加盎司储量
Detour已经公开声明了他们的意图：
“公司（Detour Gold）的战略是专注于其加工厂50公里半径范围内发现的高品位矿化。”——Gerald Panneton，Detour Gold首席执行官兼总裁——2012年1月25日
Balmoral在未来6个月内将进入一个非常有前景的局面，因为随着他们继续扩大这些区域，特别是考虑到品位特征，他们将达到一个有人会提出收购要约的程度。
通过所有的钻探，Balmoral可能很快就会拥有足够的资源，让某人前来表示：“我要了。”
我不是唯一一个这么想的人：
“在未来12个月内，我们相信Balmoral积极的勘探计划可能会达到里程碑，这将为Sunday/Detour Lake构造带的东部延伸部分成为一个不断发展并被认可的世界级金矿区提供一个门槛。我们强调，Balmoral的物业组合可能成为寻求区域规模控制的收购方的目标。”——Eric Lemieux，Laurentian Bank Securities，2012年1月18日
大公司正在关注
我坚信，在Balmoral的项目变得更大更昂贵之前，会有人来敲门。
Balmoral附近有一些非常大的参与者，他们都有大量的现金可以花费。你可以肯定他们正在关注Balmoral的进展，你也可以肯定Balmoral的管理层正在向他们讲述这个故事。
大公司正在关注Balmoral几乎每次钻探都发现高品位矿藏。
他们知道Balmoral的黄金发现向各个方向开放并持续增长。
他们知道Balmoral一直在以创纪录的速度进行新发现。
他们知道Balmoral就在明年将成为加拿大最大金矿的旁边。
他们知道Detour Gold完全打算专注于其加工厂50公里范围内的高品位矿化。
他们知道Balmoral在该地区拥有最大的土地储备。
他们知道Martiniere是Detour Lake之外该矿带中已知最大的黄金系统。
他们知道Balmoral的团队以前也做到过。
如果你是那些大公司之一，你会提出收购要约吗？
Balmoral Resources Ltd.
加拿大股票代码: (TSX.V: BAR)
美国股票代码: (OTCQX: BALMF)
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我们偏向于Balmoral Resources Ltd.，因为他们是广告商，我们将购买其股票。你可以自己计算。我们的声誉建立在我们推荐的公司之上。这就是为什么我们投资于我们Equedia报告中推荐的每一家公司，包括Balmoral Resources Ltd.。这是您的投资资金，我们不分享您的利润或损失，因此请您自行负责进行尽职调查。请记住，过去的表现不代表未来的表现。仅仅因为我们之前的许多Equedia报告中的公司表现良好，并不意味着所有公司都会如此。此外，Balmoral及其管理层对我们的编辑内容没有任何控制权，任何表达的意见都是我们自己的。
下次再见，
Ivan Lo
Equedia Weekly
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