Происходит нечто невероятное. И те, кто видит знаки, уже пожинают плоды.
Но это только начало.
Видите ли, политики, главы центральных банков и деятели основных СМИ постоянно уверяют нас, что всё под контролем — что инфляция временна, долги управляемы, а финансовая крепость Америки неприступна.
Но история шепчет иное.
Она напоминает нам, что всякий раз, когда политики слишком рано объявляют о финансовой победе, обычные граждане в конечном итоге несут на себе всю тяжесть их просчётов.
Сегодня мы вступаем в один из таких критических моментов.
Триллионы долларов новых расходов, растущие долги и быстрое ослабление глобального доминирования доллара создают почву для беспрецедентных финансовых потрясений.
И хотя есть возможности защитить своё состояние от действий политиков, существует только один истинный, вечный актив, который доказал, что может выдержать всё.
Сегодня, когда цифры достигают карикатурных масштабов, это нечто снова ждёт своего часа — тихое, неподкупное и совершенно недоступное для политиков.
Опасная Авантюра Америки
Ранее на этой неделе США приняли Big Beautiful Bill (BBB).
Этот обширный законопроект добавит $3,3 триллиона нового дефицита к существующему морю обязательств и, что крайне важно, поднимет установленный законом потолок долга ещё на $5 триллионов, чтобы избежать технического дефолта.
Законопроект объемом почти 900 страниц представляет собой обширный сборник налоговых льгот и стимулов, сокращений расходов и других ключевых республиканских целей, включая дополнительное финансирование национальной обороны и меры по обеспечению соблюдения иммиграционного законодательства.
В этих 900 страницах скрывается критическая возможность – но она может быть неочевидной, пока вы не поймете, почему.
BBB президента Трампа отменил давние федеральные стимулы для солнечной и ветровой энергетики; вместо этого он создает невероятно благоприятный климат для добычи нефти, газа и угля.
Трамп четко сформулировал свои энергетические приоритеты, подчеркнув, что Соединенные Штаты будут продолжать зависеть от нефти, газа, угля и атомной энергии для удовлетворения своих растущих энергетических потребностей. В прошлые выходные он открыто раскритиковал ветровую и солнечную энергию.
«Я не хочу, чтобы ветряные мельницы разрушали наш ландшафт, — сказал Трамп во время интервью Fox News, вышедшего в эфир 29 июня. — И я, конечно, не хочу, чтобы эти солнечные установки раскинулись на многие мили и покрывали склоны гор, выглядя ужасно некрасиво».
Это предпочтение ископаемого топлива и сопротивление возобновляемым источникам энергии заложены в флагманском законопроекте президента о внутренней политике.
Законопроект удовлетворяет ключевые запросы нефтегазовой отрасли, по данным их ведущей лоббистской группы, одновременно отменяя налоговые льготы, критически важные для расширения солнечной и ветровой энергетики.
С принятием BBB, нефтегазовые, а также другие традиционные производители энергии уже увидели выгоды в росте цен на акции.
Но хотя это кажется легкой возможностью, это не та возможность, которую мы собираемся раскрыть.
Подробнее чуть позже.
Трать, трать, трать!
Когда Рим обрезал серебро с денария, цены на хлеб и оливковое масло взлетели. Когда печатные станки Веймара работали днем и ночью, почтовая марка стоила миллиарды марок. И когда Конгресс санкционирует триллионы, которые налогоплательщик не может покрыть, Федеральная резервная система должна произвести разницу, или США должны заимствовать у других.
Каждый новый доллар, напечатанный для финансирования этого долга, снижает покупательную способность существующих долларов, незаметно обкрадывая вкладчиков и наемных работников.
Но это не всё.
Можно подумать, что такой тип расходов действительно должен «Сделать Америку снова великой». Но на самом деле, это всего лишь очередное временное решение для кровоточащей финансовой системы.
Долг Америки теперь превысил $36 триллионов, и Бюджетное управление Конгресса признает, что одни только процентные платежи скоро превысят военные расходы.
Повторяю: $36 триллионов!
Это означает, что каждый доллар, заработанный американцами — и каждый доллар, произведенный всей экономикой США за один год — далеко не достаточно для погашения этого долга.
Конкурентная девальвация: Глобальная валютная война
Однако США не одиноки в своей финансовой безрассудности. Страны по всему миру вовлечены в тонкую, но агрессивную валютную войну.
Когда США наводняют свой рынок свеженапечатанными долларами, другие страны должны последовать их примеру или столкнуться с экономическим уничтожением. Они должны девальвировать свои собственные валюты, чтобы оставаться конкурентоспособными экспортерами на американский рынок, крупнейший потребительский рынок в мире.
Япония доказывает это постоянным количественным смягчением; ЕЦБ присоединился давно; Пекин дважды в этом году снижал нормативы резервирования для ослабления юаня.
Результат — гонка, в которой никто не может выиграть, только проиграть больше.
Но есть решение для тех, кто хочет защитить себя от этой битвы.
БРИКС и Конец Доминирования Доллара
К сожалению, расходы США — далеко не единственная причина потери стоимости долларом США.
Как мы уже много раз упоминали, наблюдается эскалация движения по отказу от доллара США как мировой резервной валюты.
Страны альянса БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) агрессивно стремятся свергнуть доминирование доллара.
Бразилия и Китай уже начали торговать напрямую в юанях, полностью обходя доллар. Индия покупает российскую нефть за рупии, а Россия накопила огромные резервы китайских юаней. Саудовская Аравия, исторически партнер Америки в поддержании нефтедоллара, выразила готовность принимать китайские юани за нефтяные платежи.
Эти изменения представляют собой сейсмические геополитические сдвиги.
Каждое соглашение подрывает влияние доллара.
В то время как казначейства G7 размывают стоимость через избыточное предложение, блок БРИКС атакует систему со стороны спроса — уменьшая потребность в хранении долларов. План был намечен в 2014 году, когда был создан Банк развития БРИКС.
Как мы писали в 2014 году:
«Развивающиеся экономики устали быть рабами валюты с неограниченным производством… дедолларизация — это поле битвы». — через When Nations Unite Against the West: The BRICS Development Bank
Что это означает простыми словами?
Когда правительство США тратит больше, чем собирает налогов, оно должно занимать деньги.
Поэтому оно занимает деньги у учреждений и других стран. Однако кредиторы хотят получить доход от инвестиций, который превосходит инфляцию. А когда правительство тратит больше, чем собирает, это всегда приводит к инфляции.
Это означает, что чем больше денег США занимают, тем выше процентную ставку будут хотеть кредиторы.
А когда кредиторов недостаточно, США занимают у кредитора последней инстанции, Федеральной резервной системы, что еще больше обесценивает доллар.
Для получения дополнительной информации о том, как США на самом деле занимают деньги, см. How the Government Borrows Money.
Не Слушайте СМИ
Ранее мы говорили о том, как BBB Трампа крайне благоприятен для традиционных производителей энергии.
И вы, несомненно, читали статьи, в которых утверждалось, что это может привести к росту цен на нефть и газ в результате того, что возобновляемые источники энергии потеряют свои стимулы и, таким образом, будет больше зависеть от ископаемого топлива, такого как уголь и атомная энергия.
Хотя это и увеличит спрос на ископаемое топливо, эти СМИ упустили из виду (или намеренно проигнорировали, чтобы атаковать Трампа) один важный фактор: ископаемое топливо, уголь и атомная энергия исторически составляли почти всю энергетическую продукцию США.
Взгляните сюда
Но BBB отменяет стимулы для ветровой и солнечной энергии, что приведет к росту цен на энергию, говорят СМИ.
О, правда?
Давайте посмотрим на факты.
Ветровая и солнечная энергия в совокупности производят чуть более 2,5 квадриллионов британских тепловых единиц (БТЕ).
Хотя это звучит как большая цифра, это капля в море по сравнению со всеми другими источниками.
Несмотря на снижение за последнее десятилетие, производство угля и атомной энергии по-прежнему составляет более 20 квадриллионов БТЕ — почти в 10 раз больше, чем производят ветровая и солнечная энергия.
В прошлом году производство солнечной и ветровой энергии в США увеличилось на 25% и 8% соответственно, поскольку были введены в эксплуатацию новые генераторы.
Это означает, что выработка солнечной энергии выросла примерно на 0,3 квадриллиона БТЕ, а выработка ветровой энергии — примерно на 0,074 квадриллиона БТЕ.
Знаете ли вы, насколько должно увеличиться производство угля, чтобы соответствовать этому?
Уголь составлял 10% от общего производства США в 103 квадриллиона БТЕ, то есть 13 квадриллионов БТЕ.
Чтобы заменить «значительный» прирост ветровой и солнечной энергии в прошлом году, производство угля должно увеличиться всего на 2,9%.
Итак, забудьте о нефти и газе — стимулов для угля должно быть более чем достаточно, чтобы уравновесить чаши весов, компенсируя потерю отмененных стимулов для ветровой и солнечной энергии.
Другими словами, если не будет дальнейшего обострения напряженности на Ближнем Востоке, BBB вряд ли приведет к росту цен на нефть и газ.
Теперь, когда вы объединяете более низкие цены на энергию с безрассудными государственными расходами, вы получаете рецепт для одной группы акций, которые превзойдут ожидания.
Держитесь, мы почти у цели.
Ловушка Процентных Ставок: Ограниченные Возможности ФРС
Федеральная резервная система теперь оказалась в тупике. Слишком сильно повысить ставки — и долговые платежи выйдут из-под контроля. Снизить ставки — и инфляция снова взлетит, уменьшая реальную доходность.
Учитывая шаткое фискальное положение США, значительное повышение ставок кажется маловероятным — это стало бы катастрофой для США, поскольку процентные платежи резко возрастут.
Соединенные Штаты должны рефинансировать более $9 триллионов истекающего долга в течение следующих двенадцати месяцев, прежде чем финансировать новые дефициты из Big Beautiful Bill.
Каждое повышение ставки ФРС на четверть пункта теперь добавляет порядка $70 – 80 миллиардов к ежегодным процентным расходам Казначейства после полного поглощения, и примерно $20 миллиардов в первый же год, не включая расходы по BBB.
Это означает, что если председатель ФРС Джером Пауэлл сейчас повысит ставки, это будет финансовым самоубийством для американцев, особенно учитывая расходы, предусмотренные в BBB.
И хотя Пауэлл воздерживался от снижения ставок, похоже, что небольшое снижение вероятно в ближайшем будущем.
Если история является каким-либо показателем, то один класс активов, который политики не могут уничтожить безрассудными расходами и валютными войнами, вот-вот поднимется еще выше.
Да, я говорю о золоте.
Центральные Банки Накапливают, Снова и Снова
Публично пренебрегая золотом, центральные банки по всему миру тихо стали его крупнейшими покупателями.
Чистые покупки центральных банков превысили 1000 тонн три года подряд, что стало самым большим объемом покупок в эпоху после Бреттон-Вудса.
В результате золото испытывает серьезные ограничения в поставках. Добыча полезных ископаемых стабилизировалась из-за снижения содержания руды и строгих экологических норм. Требования ESG еще больше замедлили разработку новых месторождений.
Тем не менее, мировой спрос — движимый центральными банками и инвесторами — ускоряется.
Когда спрос резко возрастает при ограниченном предложении, цены неизбежно растут.
Добавьте период стабильных или снижающихся ставок, и мы получим рецепт для еще более высоких цен.
Когда вы объединяете все это с акцентом BBB на снижение цен на энергию, вы получаете еще лучший рецепт для больших прибылей.
Акции Горнодобывающих Компаний: Рычаг Роста Золота
Исторически акции горнодобывающих компаний предлагают огромный рычаг к росту цен на золото. По мере роста золота, маржа прибыли для шахтеров значительно увеличивается.
При цене золота, превышающей $3,300 за унцию, горнодобывающие компании с общими затратами на поддержание производства в $2,000 за унцию наслаждаются необычайной прибыльностью.
И если цены на энергию ДЕЙСТВИТЕЛЬНО снизятся в результате BBB, эта маржа может вырасти еще выше.
Заключение: Готовимся к Тому, Что Будет Дальше
Золото — это не просто инвестиция, это страховка от финансовой и политической безрассудности.
С триллионами новых долгов, наводняющих систему, глобальной спиралью конкурентной девальвации и статусом доллара под осадой, рост золота кажется неизбежным.
Теперь вы полностью с ним ознакомились: неизменный актив без контрагентского риска, накапливаемый теми самыми учреждениями, которые публично его отвергают, и вновь усиленный миром, отвергающим монополию доллара.
Если золото продолжит текущую тенденцию, капитал, скрывающийся сейчас в фондах денежного рынка, будет бороться за крошечную рыночную капитализацию акций драгоценных металлов. Предложение не сможет пройти через дверь сразу. Ранние позиции — продуманные, избирательные и рассчитанные на волатильность — могут быть единственным рациональным ответом.
Если золото просто будет идти в ногу с расширяющейся глобальной денежной массой, мы считаем цену золота в $3,500 за унцию консервативной оценкой. Если доверие полностью рухнет, даже оптимисты покажутся скромными. В любом случае, акции золотодобывающих компаний — с рычагом к каждому изменению — готовы превзойти ожидания.
Помните: США должны рефинансировать более $9 триллионов истекающих казначейских облигаций в течение следующих двенадцати месяцев, плюс новое предложение, заложенное в «Big Beautiful Bill».
Чтобы сохранить низкие затраты по займам, Федеральная резервная система может тайно начать сама скупать множество этих облигаций, притворяясь, что это всего лишь небольшая корректировка. Этот контроль над кривой доходности будет замаскирован под «гибкость баланса», но на самом деле это просто тайная печать денег.
Если это произойдет, умные деньги сразу же поймут это и бросятся покупать золото, чтобы защитить свои средства. Это, несомненно, приведет к росту цен на золото.
Обеспечьте свое благосостояние соответствующим образом.
Ищите правду и будьте готовы,
Carlisle Kane
The Equedia Letter
