Сотни мужчин, женщин и пожилых людей были избиты на улицах за… ипотеку?
Верно. Вы не ошиблись.
Это происходит в Китае прямо сейчас.
Все началось 17 июля, когда тысячи протестующих окружили здание Китайской комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности, скандируя в унисон: «Нет ипотечным платежам!»
Обычно отказ выплачивать кредит за купленный дом казался бы глупым.
Но не тогда, когда эти дома так и не были построены.
Именно это сейчас происходит в Китае.
Как оказалось, они были не единственными.
Когда восстание распространилось по социальным сетям, оно быстро переросло в общенациональное движение. Неофициальные отчеты теперь насчитывают тысячи заемщиков, которые приостановили свои ипотечные платежи.
Даже подрядчики по недвижимости присоединяются к этому.
«ABC ознакомилась с одним совместным заявлением, распространяемым в социальных сетях, подписанным группой подрядчиков и поставщиков Evergrande в провинции Хубэй, в котором говорится, что они «разорены», «потеряли надежду» и прекратят выплачивать все кредиты и задолженности».
Коммунистическая партия Китая (КПК) настолько обеспокоена, что вызвала «силы безопасности» для разгона демонстраций. Черт возьми, есть даже кадры, как танки грохочут по улицам.
На прошлой неделе, я предсказал конец пузыря на рынке недвижимости в Америке.
Сегодня мы рассмотрим, как крупнейший в мире рынок недвижимости, Китай — который, как я вам покажу, больше похож на финансовую пирамиду — лопается прямо у нас на глазах.
На карту поставлено многое, потому что эти волнения — гораздо больше, чем ипотечный кризис.
Начало
Китайцы всегда испытывали культурное увлечение недвижимостью.
Вот перефразированная статья из Chinafund, которая идеально это объясняет:
1. Культурный аспект владения собственным домом является основой вашего пути к созданию семьи…
2. Воспринимаемое отсутствие вариантов. По сравнению с людьми, живущими в более развитых странах, многие граждане Китая не так уж искушены в своих инвестиционных решениях. Они предпочитают придерживаться класса активов, который им знаком…
3. Страх из-за прошлой волатильности/потерь. Хотя в западном мире случаются обвалы, волатильность в Китае, как правило, выше… для обычного человека, который помнит, как однажды его родственник потерял 70% после обвала рынка, это серьезный повод для беспокойства.
4. Урбанизация, темпы которой значительно ускорились с 1995 года… Когда миллионы людей конкурируют за то, что можно считать сравнительно ограниченной недвижимостью, результаты не должны никого удивлять.
5. Доступ к капиталу. Когда ВВП страны увеличивается более чем в 10 раз менее чем за 20 лет… что обычно является общим знаменателем, когда речь идет о том, что люди любят делать, когда у них внезапно появляется много денег? Недвижимость.
На самом деле, одержимость Китая инвестициями в недвижимость настолько велика, что на нее приходится почти 30% ВВП страны — что в 2 раза больше, чем в США.
Такая одержимость убедила застройщиков в том, что спрос на жилье всегда будет бесконечным, что послужило основанием для экстремального использования заемных средств и своего рода «финансовой пирамиды».
Короче говоря, застройщики берут деньги в долг, чтобы арендовать землю у местного правительства и распродают квартиры до того, как будет заложен первый кирпич — это не редкость.
Но затем они получают еще один кредит, заложив незавершенный проект, а затем повторяют процесс.
Представьте себе, что вы берете новую кредитную карту, чтобы погасить баланс другой — только в масштабах многих миллиардов долларов, с тысячами проданных единиц, даже не начав строительство.
Через Китайскую ассоциацию недвижимости (CREA), ключевое агентство недвижимости Китая:
«Предприятия недвижимости постоянно брали деньги в долг, захватывали землю, затем снова брали в долг, формируя огромный пул средств. На стороне обязательств были банковские кредиты, предоплаты клиентов и облигации, а на стороне активов — огромные объемы земли.
«На этом этапе предприятия недвижимости больше походили на спекулянтов землей, чем на девелоперские компании», — добавлено в отчете».
До начала репрессий кредитное плечо было настолько высоким, что застройщики финансировали проекты всего лишь 10% собственных средств. (Имейте в виду, это все еще официальные — и, вероятно, подкорректированные — данные от КПК.)
Это финансовая пирамида в чистом виде.
Почему регуляторы не вмешались раньше?
Потому что КПК передала надзор за кредитованием местным правительствам, которые не заинтересованы в его регулировании. На самом деле, в их интересах, чтобы застройщики брали на себя больше рисков, арендуя как можно больше земли – очень похоже на то, как Федеральная резервная система поступает с долларом.
Видите ли, большинство муниципалитетов получают большую часть своих денег от аренды земли — в некоторых случаях это составляет половину всех доходов. Так что, если бы они начали преследовать застройщиков, они, по сути, перерезали бы пуповину своего государственного финансирования.
И зачем им это делать добровольно?
Гнилые хвосты
К 2020 году китайская недвижимость настолько раздулась, что цена на среднюю жилую квартиру выросла в 4 раза с 2011 по 2019 год.
КПК расценила этот неустойчивый рост цен на жилье как политический риск и внедрила так называемую политику «Трех красных линий», которая установила строгий лимит на объем долга, который могут накапливать застройщики.
94% застройщиков превысили лимит.
И вскоре мы увидели первую жертву: Evergrande — крупнейшего застройщика Китая и самую задолженную компанию в мире.
Согласно новым правилам, некогда «слишком большой, чтобы рухнуть» гигант недвижимости Китая не смог привлечь средства для финансирования своего долга в размере около 300 миллиардов долларов и объявил дефолт.
Тем временем акции Evergrande уничтожили 95% денег инвесторов — и еще не восстановились — и, вероятно, не восстановятся, если Китай не вмешается.
В том же году китайское правительство снесло 15 высотных зданий в Шанхае, которые были заброшены более чем на восемь лет аналогично закредитованными и ныне не существующими застройщиками:
Заброшенные жилые комплексы теперь настолько распространены в Китае, что у них даже есть свое название: «здания с гнилым хвостом»:
И это только начало.
Один за другим китайские застройщики объявляют дефолт
В то время как Evergrande является символом краха рынка недвижимости Китая, более мелкие – но в совокупности более значимые – застройщики массово терпят крах, поскольку Китай медленно перекрывает свои кредитные потоки.
Например, в мае этого года четвертый по величине застройщик Китая, Sunac, который считался менее закредитованным и «более безопасным», объявил дефолт по долларовым облигациям:
А в этом месяце, Shimao Group — еще один китайский застройщик из топ-10 — не смог выплатить проценты и основную сумму по облигациям на 1 миллиард долларов, согласно заявлению компании на Гонконгской фондовой бирже.
Это лишь первые домино в цепочке стоимостью в несколько триллионов долларов.
Многие другие застройщики готовы рухнуть, поскольку продажи недвижимости в Китае резко останавливаются. В отчете от 27 июля S&P Global написала, что в этом году в Китае произойдет замедление продаж жилья, которое затмит даже 2008 год.
Через CNBC:
«Продажи недвижимости в Китае в этом году упадут сильнее, чем во время финансового кризиса 2008 года, согласно новым оценкам от S&P Global Ratings.
Национальные продажи недвижимости, вероятно, упадут примерно на 30% в этом году — почти в два раза хуже, чем их предыдущий прогноз, заявило рейтинговое агентство, ссылаясь на растущее число китайских покупателей жилья, приостанавливающих свои ипотечные платежи.
Такое падение будет хуже, чем в 2008 году, когда продажи упали примерно на 20%, сказала Эстер Лю, директор S&P Global Ratings, в телефонном интервью в среду».
Что произойдет, когда китайские застройщики с чрезмерным кредитным плечом не смогут распродать свою следующую партию квартир по одним лишь чертежам, чтобы профинансировать долг по недвижимости, которую они еще не построили?
Все может быть намного хуже
Итак, то, что я вам только что показал, — это «официальные» данные, которые Си Цзиньпин сознательно разрешил обнародовать.
Но, зная склонность Пекина к манипулированию данными, реальная ситуация может быть намного, намного хуже. Фактически, Bloomberg сообщил, что КПК активно цензурирует краудсорсинговые ипотечные документы в интернете.
Тем временем в центральном Китае вспыхивают новые протесты, потому что более 400 000 клиентов не могут получить доступ к своим банковским вкладам в четырех сельских банках. Банки, как сообщается, заморозили 1,5 миллиарда долларов.
Власти объяснили приостановку счетов незаконной схемой сбора средств, которая затронула злополучный банк. Но даже если это правда, зачем отбирать у людей сбережения всей жизни?
Почему вы даже не позволяете людям физически приближаться к банкам?
А теперь послушайте: есть даже сообщения о том, что клиенты, чьи вклады заморожены, не могут войти в банки, потому что их приложения Covid выдают предупреждение о вирусе и заставляют их отправиться в «централизованный изоляционный центр».
«Несколько вкладчиков сообщили The Epoch Times 14 июня, что код здоровья в их приложении COVID-19 стал красным, как только они отсканировали штрих-коды мест проведения мероприятий в Чжэнчжоу, столице провинции Хэнань в центральном Китае. Красный код здоровья — указывающий на потенциального пациента с COVID-19 — означает, что носителю запрещен доступ во все общественные места, от общественных туалетов до магазинов и железнодорожных станций, и ему грозит обязательный карантин в централизованных изоляционных центрах».
И хотя это Китай, многие подобные тактики и цифровые реализации уже применяются в западном мире.
Помните, когда COVID впервые по-настоящему ударил в марте 2020 года, Иван предположил, что правительство внедрит цифровые удостоверения личности в виде вакцинных паспортов, а его назвали теоретиком заговора?
Это настолько страшно, что должно вызывать мурашки у каждого.
Истинный масштаб этого краха рынка недвижимости настолько велик, что начинает дестабилизировать всю банковскую систему. В конце концов, Си не стал бы выводить танки и избивать людей публично, если бы мог решить это тихо.
И учитывая, что китайские застройщики есть по всей Северной Америке, мы все должны уделять этому пристальное внимание – даже дома.
Начало Великой перезагрузки Китая?
Ипотечный кризис в Китае — это само определение Великой перезагрузки, которую Иван предсказал много лет назад.
После десятилетий взрывного роста на неустойчивом долге экономика Китая рушится под собственным весом. Теперь все, что КПК может сделать, чтобы удержать режим, — это национализировать активы.
На самом деле, это уже происходит.
400 000 граждан в сельских районах Китая потеряли все свои сбережения — вот так просто.
Тем временем китайские регуляторы произвольно конфискуют проекты застройщиков, находящихся в упадке, и, по сути, уходят с деньгами кредиторов:
В качестве альтернативы, КПК может спасти терпящих крах застройщиков, как это делалось много раз раньше. Но спасение на данном этапе больше похоже на пластырь на гангренозной ноге.
Так или иначе, этот долг придется урегулировать, и чем дольше он будет тянуться, тем сильнее будет боль.
Представьте себе мир, где правительство не только разрешает, но и поощряет (через низкие ставки и печатание денег) застройщиков брать на себя такие огромные риски за счет покупателей жилья. И когда риск не оправдывается, правительство вмешивается и в конечном итоге владеет всем.
Подождите, вам не нужно представлять. Это происходит прямо сейчас.
Обратите внимание. Хотя наши временные рамки различаются, мы идем по зловеще схожим стопам.
Ищите правду и будьте готовы,
Carlise Kane
