*Если вы еще не подписались на нашу еженедельную интерактивную рассылку, пожалуйста, посетите: http://equedia.com/newsletter/
Какова истинная ценность золота?
Существует множество споров относительно истинной ценности золота. Как можно оправдать, что унция золота стоит более $1100/унция? Знают ли люди вообще, как выглядит унция золота?
Взгляните на изображение справа.
Не очень большой, не так ли?
Дело в том, что золото на самом деле ничего не делает, кроме как лежит и выглядит красиво. И поверьте нам, из-за этого существует множество противников золота, которые бросают в нас камни за нашу неизменную веру в инвестиции, связанные с золотом.
Итак, давайте еще раз проясним ситуацию. Мы не фанаты золота. Но мы пользуемся очевидным. А очевидное просто:
Золото сейчас стоит больших денег
Золото, как и бумажки в наших кошельках, которые мы называем деньгами, — это то, чему люди могут придать ценность. Но есть одно большое отличие: вы можете печатать столько денег, сколько захотите. А с золотом так нельзя. Его количество ограничено.
И каждый хочет кусочек… особенно банки.
В прошлом году центральные банки мира впервые за два десятилетия стали чистыми покупателями золота, и, по данным CPM Group, эта тенденция может продолжиться. В настоящее время центральные банки владеют примерно 18 процентами всего когда-либо добытого золота.
Недавний опрос Bloomberg показал, что 15 из 22 аналитиков прогнозируют дальнейший рост золота в этом году, при этом Goldman Sachs предсказывает $1,380/oz в следующие 12 месяцев, а HSBC прогнозирует пик в $1,300/oz в 2010 году и до $5000/oz в следующие пять лет.
В течение последнего десятилетия драгоценные металлы были самым прибыльным классом активов, опередив недвижимость и акции с доходностью почти 250 процентов. Люди, которые инвестировали деньги в драгоценные металлы, такие как золото, серебро и платина, за десять лет до декабря 2009 года, получили доходность 242 процента, что эквивалентно приросту в 13,1 процента в год.
Не секрет, что золото, самый узнаваемый из драгоценных металлов, заняло центральное место.
В прошлых рассылках мы советовали нашим читателям следовать за умными деньгами (см. Куда инвестируют миллиардеры).
И оно все еще идет в золото
Буквально на прошлой неделе мы упоминали, почему известные управляющие хедж-фондами, такие как George Soros и John Paulson, инвестируют в золото, причем миллиарды уже напрямую связаны с золотом через GLD ETF (см. Ничего не поделаешь).
Мы понимаем, что их значительные вложения в GLD являются хеджированием против их класса акций, но их бычий настрой в золотом секторе сохраняется. Вот почему Paulson запустил в этом году новый золотой фонд, который инвестирует в основном в акции золотодобывающих компаний и некоторые деривативы на цену золота. Цель его золотого фонда — «превзойти цену золота в условиях роста цен на золото».
На прошлой неделе George Soros и John Paulson сделали еще одну ставку на золото, вложив $175 миллионов в Novagold, компанию, специализирующуюся на разведке, разработке и добыче золота, которая уже довольно давно находится в нашем списке наблюдения. Да, им удалось приобрести акции со значительной скидкой к рыночной цене. Но факт остается фактом: два крупнейших хедж-фонда мира инвестируют в золоторазведочные и золотодобывающие компании.
Практически у всех нас нет финансовых возможностей инвестировать, как George Soros и John Paulson. Мы не все можем немедленно приобрести акции со скидкой к рыночной цене. Вот почему инвесторам, таким как мы, необходимо опережать события, присматриваясь к горнодобывающим компаниям, которые способны привлекать средства, одновременно создавая сильный портфель активов с мощными золотыми ресурсами. В то же время они должны быть достаточно незаметными, чтобы их акции оставались недооцененными, и мы могли бы приобрести их со скидкой к рыночной цене – не тратя $175 миллионов.
В течение нескольких месяцев мы делали ставки на золотодобывающие компании, а не на саму цену золота. Золотодобывающие компании и юниоры имеют возможность значительно использовать цену золота различными способами. Они могут не только добиться существенного прироста стоимости акций за счет роста цены золота, но и получить выгоду от новых открытий и деятельности по поглощению/слиянию.
Мы не говорим, что нужно идти и покупать каждую золотодобывающую компанию с ресурсами, потому что мы ожидаем сильной рыночной коррекции. Но мы говорим, что в ближайшие несколько лет мы ожидаем, что сырьевые товары покажут лучшие результаты.
Наряду с этим, многие юниоры получат значительную прибыль.
Когда в прошлом году все остальное потерпело неудачу, ресурсный сектор оставался сильным, с постоянно высокими объемами торгов и общим капитальным финансированием. В отличие от других секторов, где новые деньги были дефицитными и страдали от низких объемов, ресурсный сектор прорвался и восстановился сильнее, чем любой другой сектор.
Еще в марте 2009 года, когда аналитики и экономисты советовали всем копить наличные, мы вложили их в горнодобывающие компании. С тех пор акции горнодобывающих компаний значительно выросли по сравнению с другими индексами. (см. Отчет, который потряс мир)
Конечно, существует вероятность снижения цены на золото.
Однако, даже если золото достигнет $900/oz, цены на золото все еще достаточно сильны, чтобы открытия и поглощения были вознаграждены.
Если вы собираетесь инвестировать в юниора, вы должны мыслить как крупная компания
Судя по недавним предложениям о покупке юниоров, похоже, что крупные компании используют оценки около $900/oz для своих предложений при рассмотрении целей поглощения.
Это означает, что многие юниоры по-прежнему привлекательны для крупных компаний по более низкой цене. И наоборот, если золото продолжит расти, это может не только значительно увеличить стоимость юниоров с сильными ресурсами, но и сделать их проекты гораздо более жизнеспособными, поскольку люди будут стремиться к большему количеству золота.
Конечно, разведка — это бизнес с отрицательным денежным потоком, поэтому крайне важно, чтобы компании могли привлекать средства. Вот почему мы будем продолжать следить и инвестировать в компании с унциями в земле, наличными в банке и достаточной управленческой мощью для привлечения средств, необходимых для развития.
Золото как валюта
Не секрет, что спрос на золото как резервную валюту продолжает расти. Вот почему нам нужно начать рассматривать золото как валюту, а не просто как товар, который просто лежит и выглядит красиво.
На следующей неделе, по многочисленным просьбам читателей, мы продолжим тему одного из наших самых обсуждаемых выпусков рассылки, « Крах 2010 года.»
Вы не захотите пропустить некоторые заголовки, которые правительство скрывало от вас…
Оставайтесь с нами.
