На прошлой неделе мы упоминали, что, несмотря на плохие экономические условия и отчеты, Dollar будет падать, а драгоценные металлы и акции будут расти _(см. Две птицы, один камень – Американский секрет.)_
На прошлой неделе все эти события сбылись.
Но продолжится ли это ралли? Что еще важнее, будет ли динамика золота и серебра по-прежнему опережать рынок?
В последние несколько лет мы были чрезвычайно оптимистичны в отношении драгоценных металлов. Существует слишком много конкретных причин, по которым золото и драгоценные металлы, скорее всего, продолжат свой рост, несмотря на рыночные условия _(см. Отчет, который потряс мир.)_
В краткосрочной перспективе золото может испытывать падения (как и любая торгуемая инвестиция). В конечном итоге, однако, золото должно преобладать, поскольку инфляция в конечном итоге начнется в течение следующих 5-10 лет ( _см. Куда инвестируют миллиардеры._) Как только это произойдет, цена унции золота с поправкой на инфляцию составит более $2000/унцию.
Но скептики будут продолжать кричать о пузыре, как они делали это до того, как золото превысило $1000. Итак, давайте еще раз рассмотрим, почему золото продолжит расти и как мы можем извлечь выгоду из этого роста.
Правда о золоте
Золото так же хорошо, как наличные. На самом деле, оно лучше – оно растет, пока Dollar падает. Пока скептики продолжают утверждать, что золото не является хорошей инвестицией, давайте сравним его как с акциями, так и с рынком недвижимости. То, что вы сейчас прочитаете, может вас шокировать.
- За последние три года золото выросло более чем на 37%. S & P 500 упал на 26%. Недвижимость США упала на 13%.
- За последние пять лет золото выросло более чем на 207%. S & P 500 упал на 7%. Недвижимость США упала на 15%.
- За последние десять лет золото выросло более чем на 475%. S & P 500 упал на 20%. К счастью, недвижимость США выросла на 23%.
Несмотря на цену золота, золото является ликвидным активом. Вы можете покупать с ним вещи, продавать его, обменивать и даже носить. ( _см. Меньше, чем вы думаете_)
Инвесторы, фонды и учреждения скупают золото быстрее, чем вы успеваете чихнуть – включая компании по страхованию жизни. Northwestern Mutual Life Insurance Co., третий по величине страховщик жизни в США по объему продаж в 2008 году, впервые за 152-летнюю историю компании купила золото для хеджирования от дальнейшего снижения активов в начале этого года, согласно _отчету Bloomberg_.
Goldman Sachs, вероятно, крупнейший игрок из всех, прогнозирует, что к 2011 году золото превысит $1,400/унцию на том основании, что центральные банки становятся чистыми покупателями золота, что золотые ETF продолжают покупать значительные объемы, и что цены на недвижимость останутся подавленными.
Прямо сейчас центральные банки резко сокращают свои продажи золота, и многие продолжают покупать его в больших количествах. Впервые за 22 года эти банки являются чистыми покупателями золота. Согласно отчету исследовательской фирмы по драгоценным металлам GFMS, впервые с 1987 года центральные банки по всему миру купили во втором квартале больше золота, чем продали. Они также связаны соглашением, которое налагает ограничения на продажи. ( _см. Куда инвестируют миллиардеры_)
США — мировая держава номер один, а также владеет наибольшим количеством золота в своем центральном банке. Помните, когда валюта США была привязана к золоту? И к серебру? Когда отцы-основатели США писали конституцию, они сделали золото деньгами. Мир прислушался.
Уже не секрет, что спрос на золото как резервную валюту продолжает расти во всем мире – особенно для второй по величине экономики мира, Китая.
Еще в 2002 году частное владение золотом было запрещено в Китае. Но с 2009 года центральное правительство Китая сняло все ограничения и начало поощрять своих граждан к покупке драгоценных металлов, таких как золото и серебро. Китай, чьи валютные резервы составляют $2 Trillion, из которых только 2% приходится на золото (по сравнению со среднемировым показателем в 10%), по-прежнему стремится покупать большие объемы – особенно на спадах.
Китайцы видят, как стоимость их валютных резервов (в частности, US Dollar) ежедневно теряет ценность, и делают все возможное, чтобы удержать свой Yuan ( _см. Американский секрет_). Если Китай сделает логичный шаг по увеличению своих золотых резервов и снижению подверженности фиатным валютам хотя бы до среднемирового уровня, цены на золото могут значительно вырасти.
Ранее в этом году Государственный комитет по надзору и управлению активами Китая (глава Цзи Сяонань) заявил:
«М ы рекомендуем Китаю увеличить свои золотые резервы до 6000 метрических тонн в течение трех-пяти лет и, возможно, до 10 000 тонн в течение восьми-десяти лет.»
Согласно расчетам Дэвида Розенберга, бывшего главного экономиста по Северной Америке в Bank of America-Merrill Lynch в Нью-Йорке:
Китай — не единственная страна, продолжающая покупать золото. Индия купила 200 метрических тонн золота у IMF по цене $1,045 за унцию ранее в этом году. Даже небольшие страны, такие как Шри-Ланка и Маврикий, покупают большие объемы золота. ( _см. Куда инвестируют миллиардеры_)
Вот почему нам нужно начать рассматривать золото как валюту, а не просто как товар, который просто лежит и красиво выглядит.
Почему золото растет
Мы все знаем, что золото растет из-за страха, беспокойства и безрассудства правительства. Правительство США тратит больше, чем получает, что в конечном итоге подрывает его собственную валюту ( _см. Двойной взгляд._)
Конечно, США это знают. Они сомневались в Dollar годами ( _см. Новая мировая валюта._)
Но это не только США.
Центральные банки по всему миру делают то же самое. Когда у вас больше нет валют, с которыми можно сравнивать, люди обратятся к золоту.
Помните, Federal Reserve не на вашей стороне. Она будет продолжать печатать деньги. Она будет поощрять правительство США продолжать брать у нее взаймы. Она будет продолжать получать миллиарды и миллиарды процентов от США – и в конечном итоге триллионы.
Пока Fed продолжает печатать деньги, золото должно продолжать расти.
Почему Fed должна остановиться? Печать 100-долларовой купюры обходится им всего в 5-7 центов…
Золото всегда будет иметь ценность
Хотя мы продолжаем использовать фиатные валюты сегодня, и это вряд ли изменится, люди обращались к золоту на протяжении более 5000 лет.
Так что, хотя да, существуют другие металлы, такие как палладий, титан, даже бриллианты, которые обладают как полезной, так и внутренней ценностью, люди всегда будут обращаться к золоту как к хранилищу истинной ценности.
Те, кто считает иначе, уже упустили много прибыли.
Давайте посмотрим правде в глаза, английский язык существует менее 2000 лет. Золото существует более 5000 лет.
Почему это должно измениться сейчас?
Время юниоров сиять
Итак, что это означает для акций, и как мы собираемся извлечь выгоду из этого роста золота?
Многие крупные производители больше не хеджированы, что означает, что их прибыль и доходы должны начать значительно расти, если текущие цены на золото сохранятся на сегодняшнем уровне.
Исторически, когда прибыльность золотодобытчиков улучшается, история показывает, что акции демонстрируют положительную относительную ценовую динамику. Самое большое отличие сейчас, которого не было на предыдущих бычьих рынках золота, заключалось в том, что многие крупные производители имели большие хеджевые портфели ( _см. Barrick закрывает хеджевый портфель._)
Помните, некоторые из этих крупных производителей с хеджевыми портфелями имели обязательства продавать золото по $300-400/унцию – даже по сегодняшним ценам!
Но теперь, когда большинство из них закрыли свои хеджевые портфели, это может означать большую прибыль для золотодобытчиков и, в свою очередь, для их акционеров.
Когда крупные компании будут зарабатывать больше денег, они будут тратить больше денег на приобретения, что подстегнет юниорский ресурсный сектор.
Это уже происходило в течение года со многими предложениями о поглощении и битвами за акции сырьевых компаний – включая недавнее предложение Gammon Gold о покупке Capital Gold Corp за $288 миллионов ( _см. пресс-релиз._)
По мере созревания бычьего рынка золота, все больше денег будет поступать в спекулятивные юниорские акции со всего мира. Институты снова будут вливать деньги в юниорский сектор, и мы вполне можем увидеть один из крупнейших бычьих рынков в юниорском ресурсном секторе в следующем году.
Хотя путь к вершине не будет прямой линией, имеет смысл воспользоваться неизбежными коррекциями.
Если золото удержится на этих ценах в течение следующего года, те, кто инвестировал в правильные юниорские ресурсные акции, будут смеяться всю дорогу до банка…
До следующего раза,
Ivan Lo
Управляющий директор, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
