Уважаемые читатели,
Мир снова на краю пропасти. Я говорю это не просто так.
Оглянитесь вокруг. Напряженность вокруг Северной Кореи нарастает, в то время как киприоты умоляют забрать свои деньги из банков. Данные по занятости в U.S. вызывают все большее беспокойство, несмотря на рекордное количество денег, влитых в финансовую систему.
На другом конце света Япония официально открыла шлюзы для одного из крупнейших в мире пакетов стимулирования за всю историю.
Открыть шлюзы
BOJ официально объявил о планах ежемесячно приобретать облигации на 7.5 триллиона ($74.8 billion) иен и удвоить денежную базу, которая включает наличные деньги в обращении, в течение двух лет. Это поглотит 70% вновь выпущенных государственных облигаций в стране и эквивалентно печатанию 15% ее ВВП ежегодно в виде новых денег. Он также планирует расширить свою программу покупки активов, включив в нее более рискованные ставки, такие как exchange-traded funds (ETFs) и real-estate investment trusts (REITS).
Для страны, которая не росла последние 15 лет и уже погрязла в долгах, кажется, что заимствование большего количества денег — это их решение. Подумать только.
И если вы еще не усвоили за последние несколько лет чтения этого письма, и это всегда подтверждалось Fed, агрессивно опережайте центральные банки. Цены на японские облигации взлетели, а доходность по долгосрочным ценным бумагам страны упала до рекордно низких значений, близких к нулю.
Я говорил, что это произойдет несколько недель назад, так что это не сюрприз.
Похоже, что теперь, когда BOJ официально объявил о своем рекордном стимулировании, инвесторы наконец-то начинают активно вкладываться. Но если бы вы были умны, вы бы уже подготовились к этому.
Еще в феврале, я писал, что японские акции вырастут в результате прихода к власти нового управляющего BOJ, Haruhiko Kuroda.
Nikkei вырос более чем на 10% с того времени.
Мысли?
Продолжайте опережать BOJ, занимая иены и инвестируя в продуктивные активы за пределами Японии; или шортите иены и лонгуйте японские акции.
Если вы рассматриваете Japan ETFs, я предпочитаю те, которые хеджируют от иены, обеспечивая при этом доступ к японским фондовым рынкам, такие как WisdomTree’s Japan Hedged Equity Index (DXJ) или MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Эти два ETFs обеспечивают отличный доступ к японским акциям, но также выигрывают от падения иены; это как двойной удар: ставка на японские акции при шорте иены против доллара.
Центральные банки сотрудничают в рекордной эмиссии
Четыре крупнейших монетарных органа развитых рынков мира — Fed, European Central Bank, Bank of England и Bank of Japan — теперь все согласованы в своей политике печатания денег/стимулирования инфляции.
Эти гиганты отрицают свою гонку по обесцениванию, но при этом открыто заявляют, что хотят инфляции. Неужели они считают нас дураками? Как можно печатать, чтобы вызвать инфляцию, не обесценивая при этом свою валюту?
С момента кризиса 2008 года Fed, ECB и BOJ более чем удвоили совокупный размер своих балансов (Fed утроил свой), увеличив их более чем на US$4.7 trillion. Учитывая недавние действия BOJ, эта сумма, вероятно, увеличится как минимум на US$1.3 trillion к концу 2014 года и почти на US$2 trillion, если объединить ее с US$85 billion/month от Fed.
Тем временем Fed продолжает увеличивать свой баланс, а ECB только что намекнул на еще одно снижение ставки и дальнейшие покупки активов.
В UK назначение Carney следующим управляющим BOE, начинающееся в июле, уже повысило вероятность дальнейшего смягчения, в то время как их правительство уже ослабило мандат центрального банка, чтобы дать ему гибкость в достижении целевого показателя инфляции.
Мировые печатные станки не остановятся в ближайшее время. Я говорил это много раз раньше; неважно, намекает ли Fed на то, что он может остановиться или замедлиться, они этого не сделают.
Угроза инфляции и безрассудная монетарная политика «большой четверки» создает серьезную напряженность в отношении обменных курсов и притока капитала с развивающимися рынками, включая China, Brazil и South Korea. По сути, монетарная политика «большой четверки» в любой другой форме считалась бы мошенничеством и незаконной.
Последствия действий BOJ для торговли будут очень пагубными для корейцев и китайцев. В результате массовой эмиссии денег крупнейшими мировыми монетарными игроками многие кредитные рынки, такие как корпоративный долг, уже демонстрируют признаки потенциально чрезмерного принятия рисков.
Как я упоминал ранее, четыре крупнейших монетарных органа развитых рынков чрезмерно использовали заемные средства и теперь вынуждены прибегать к еще большему левериджу в попытке исправить ситуацию. По мере того, как они это делают, развивающиеся рынки будут страдать от нежелательной инфляции, пытаясь угнаться за печатанием денег «большой четверкой» монетарных органов.
Чтобы решить проблемы, приведшие к 2008 году, сильнейшим экономикам мира необходимо было сократить долговую нагрузку. Вместо этого они пошли в противоположном направлении и теперь имеют больше заемных средств, чем когда-либо.
Чтобы BOJ хотя бы приблизился к своей целевой инфляции в 2%, иена должна будет обесцениться гораздо сильнее, чем сейчас. Это означает, что будут проводиться новые экономические эксперименты посредством печатания денег.
Будут ли страны G7 терпеть это? А развивающиеся рынки?
Американцы сдаются
Уровень безработицы в U.S. снизился до четырехлетнего минимума в 7.6% в марте с 7.7% в феврале.
Но это, безусловно, не вся история.
Прежде всего, люди без работы, которые перестают ее искать, больше не считаются безработными. United States Bureau of Labor Statistics только что показало, что многие американцы отказались от поиска работы. Процент взрослых трудоспособного возраста в рабочей силе – так называемый уровень участия – упал до 63.3% в прошлом месяце. Это самый низкий показатель с мая 1979 года.
Вот почему уровень безработицы в U.S. снизился в марте, несмотря на слабый набор персонала.
Уровень участия в рабочей силе U.S.
| !Уровень участия в рабочей силе U.S. |
| Источник: United States Bureau of Labor Statistics |
Более 496,000 человек покинули рабочую силу в прошлом месяце; если бы они все еще искали работу, уровень безработицы вырос бы до 7.9% в марте.
Хотя некоторые утверждают, что часть падения отражает постепенный уход поколения бэби-бумеров на пенсию, я говорю, что это потому, что для американцев нет новых рабочих мест.
Даже в основной трудоспособной возрастной группе – от 25 до 54 лет – люди выбывают из рабочей силы. Их уровень участия упал до 81.1% в прошлом месяце, что соответствует ноябрю как самому низкому показателю с декабря 1984 года.
(Участие канадцев медленно снижалось с 67.7% в 2008 году до 66.7% в 2012 году.)
Это означает, что, несмотря на рекордную эмиссию, безработица не показывает значительных признаков улучшения. Доходы также выглядят мрачно, поскольку стратегии сокращения расходов крупных корпораций начинают демонстрировать признаки замедления. Когда корпоративные доходы стагнируют, то же самое происходит и со способностью нанимать персонал.
Bernanke ясно дал понять, что агрессивные покупки активов не прекратятся, пока мы не увидим признаков реального улучшения занятости, и даже после этого будут продолжать печатать еще некоторое время.
Полный вперед.
Золото – Массивная Манипуляция
Все недавние события должны были поднять цены на золото. От кипрских банков, теряющих миллиарды денег вкладчиков и вводящих контроль за движением капитала, до объявления BOJ о рекордном стимулировании. И все же, вот мы здесь, и золото было сильно обвалено.
Я хочу прояснить одну вещь: Физическое золото отличается от его бумажного проявления. Как и валюта, акции и деривативы, все, что торгуется в электронном виде и в бумажной форме, может быть и будет манипулироваться. Не путайте gold ETF с физическим золотом при защите своего состояния.
Federico Ghizzoni, CEO крупнейшего банка Италии, UniCredit SpA, на прошлой неделе официально заявил, что он совершенно не против конфискации денег с незастрахованных депозитов, если все остальные в Европе делают то же самое:
“Сокращение крупных депозитов в терпящих крах банках, наряду с другими обязательствами, такими как облигации, для компенсации потерь приемлемо, пока средства мелких вкладчиков остаются защищенными… это приемлемо, если это станет европейским решением.” – Federico Ghizzoni, April 4, 2013
Такой менталитет уже заставляет богатых итальянцев спешно выводить свои активы из страны. Буквально на прошлой неделе Bloomberg узнал о том, что кто-то пытался провезти контрабандой свое золото стоимостью более $6 million dollars через границу Italy-Switzerland.
|  |
| нажмите, чтобы воспроизвести |
Золото было конфисковано итальянской полицией. Стоит задуматься, что на каждую машину, пойманную при пересечении границы, еще сотня машин может пройти незамеченной. Сколько машин ежедневно проезжает через наши собственные границы, не декларируя свои покупки, сделанные за границей?
На прошлой неделе, я говорил о том, что Texas хочет вернуть свое золото. Похоже, СМИ услышали и теперь наконец-то освещают эту историю…
Не только европейские граждане обеспокоены конфискацией своего золота и богатства, но и штаты в пределах U.S. также…
Северная Корея
U.S. не только развертывает стелс-бомбардировщики и стратегические дальние бомбардировщики B-1 Lancer в Северной Корее, но, по-видимому, также находится в процессе развертывания самолетов E-6 Mercury “Doomsday”, которые являются одними из вершин готовности US Airforce к ядерной войне, по словам журналиста-расследователя и эксперта по технологиям Steve Douglass.
Правда это или нет, ситуация вокруг Северной Кореи накаляется.
По данным официальной китайской Global Times, военная деятельность Китая была сосредоточена в провинции Jilin, которая имеет самую длинную границу с Севером. Сообщается, что 19 марта войскам было приказано поднять уровень боевой готовности до самого высокого:
“Большие группы солдат были замечены на улицах Ji’an, города в Jilin, на фоне сообщений о том, что \
“Сообщалось о передвижении тяжелой бронетехники, включая танки и бронетранспортеры, вблизи Yalu \
Тем временем перебежчики из Северной Кореи были пойманы китайцами и отправлены обратно. Хотя большинство из нас считает, что ничего серьезного не произойдет, солдаты в этом районе думают иначе.
Через Reuters:
“Как вы все знаете, на Корейском полуострове вопрос не в том, будет ли у нас война или нет, а в том, произойдет ли она сегодня или завтра”, — сказал неопознанный солдат.
“Это ситуация, как будто мы находимся накануне большого взрыва. Каждая минута, каждая секунда на счету. Мы прямо сейчас готовы к маршу, как только будет отдан приказ.”
Кажется, в наши дни всех взламывают. И теперь N. Korea тоже.
Вот фотография, загруженная группой хактивистов Anonymous, которая, по-видимому, взломала вчера как минимум два государственных онлайн-сайта Северной Кореи. Она была размещена непосредственно на Flickr-сайте N. Korea. Внизу текст гласит: “Угрожает миру межконтинентальными баллистическими ракетами и ядерным оружием/Тратит деньги, пока его народ умирает от голода.”
Распространяйте информацию. Распространяйте изображение.
На следующей неделе, в результате некоторых серьезных изменений и обновлений, Equedia Letter будет отправляться вам под названием “The Equedia Letter.” Он больше не будет отправляться под названием “Equedia Weekly.” Пожалуйста, обновите свою адресную книгу электронной почты, чтобы обеспечить правильную доставку.
До следующей недели,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам бесплатно: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Раскрытие информации: Я, вероятно, буду торговать Japan ETF, такими как WisdomTree’s Japan Hedged Equity Index (DXJ) и MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF и слитки, а также длинные позиции по крупным и младшим золотодобывающим и серебряным компаниям. Наша репутация построена на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, добавленную в наш Equedia Select Portfolio. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих Equedia Reports показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут.
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com & Equedia Network Corporation не несет ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, предоставленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платную рекламу от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований конкретных компаний и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями. Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы увеличиваем нашу читательскую аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить
Следовательно, информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас возникнут вопросы или опасения по поводу нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в какие-либо ценные бумаги вам следует проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, санкционирующего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний в Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую мы считали надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не должны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые имеют
Equedia Network Corporation также является дистрибьютором (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или дистрибьютора(ов), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантирует точность, полноту или полезность какого-либо контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
