Финансовое пространство сейчас наводнено прогнозами относительно будущего доходности 10-летних облигаций $USD. Несколько недель назад мы рассмотрели несколько дневных графиков, которые давали «смешанные сигналы». Наш собственный дневной график показал «ослабление тренда» на основе динамики цен за последние три месяца.
Последние три недели на дневном графике наблюдались значительные колебания. С момента нашей последней статьи мы видели, как ставка росла, падала и теперь снова растет.
Это побудило нас достать «длинный телескоп» для обзора за несколько десятилетий. Итак, вот наш недельный график, который охватывает период с момента создания этого широко отслеживаемого индекса доходности 10-летних облигаций $USD CBOE:
График представляет очень убедительные визуальные доказательства того, что индекс 10-летних казначейских облигаций $USD сформировал четко определенный многодесятилетний нисходящий трендовый канал, который берет свое начало с середины 1980-х годов.
Как видно, недельный график индекса 10-летних облигаций поднялся выше своей верхней линии тренда в 2018 году, но быстро отступил ниже нее.
Мы с интересом отмечаем, что кривая Coppock Curve демонстрирует повышенную волатильность. Также мы видим, что недельный график индекса 10-летних облигаций показывает дальнейшее снижение, когда Coppock Curve опускается ниже своей нулевой линии.
В настоящее время Coppock Curve резко снижается, что может быть еще одним тестом нулевой линии.
MACD находится на важном уровне, чуть ниже нулевой линии.
Хотя это не показано на многодесятилетнем недельном графике выше, 1-летний график предоставляет более подробную информацию:
Этот расширенный вид недельного графика за последний год показывает, что MACD выравнивается на нулевой линии. Пересечение сигнальной линии ниже линии триггера было бы «торгуемым» сигналом и указывало бы на дальнейшее снижение доходности облигаций.
Также обратите внимание, что в декабре мы войдем в «территорию красного облака». Мы обнаружили, что недельный график цен на золото очень чувствителен к направлению, когда цена движется выше или ниже красного облака. До конца этого года и в 2022 году мы будем продолжать отслеживать недельный график индекса доходности 10-летних казначейских векселей и информировать наших читателей о любых существенных изменениях.
Наконец, чтобы «добавить путаницы», TRIX, индикатор тройной экспоненциально сглаженной скользящей средней, используемый для определения изменений в трендах, находится на очень низком уровне. Это позитивно для увеличения ставки доходности 10-летних облигаций, несмотря на противоречивые сигналы других индикаторов и убедительные доказательства продолжения нисходящего тренда (как показано трендовым каналом).
Резюме и заключение
2021 год быстро подходит к концу. Философский и политический раскол между левыми и правыми побудил правящую партию использовать свою власть для ускорения принятия различных предложений по финансированию, которые являются поразительно масштабными; миллиардные бюджеты были заменены триллионными.
COVID-19 оказывается гораздо более серьезным противником, чем предполагалось изначально; его варианты продолжают способствовать неопределенности в восстановлении экономики США и мировой экономики.
Эти и другие соображения пока удерживают рынок казначейских векселей в некотором «контроле». Небольшие движения вверх и вниз были обычным делом. Эти движения очень четко видны на дневном графике, но исчезают на недельном графике.
Наш недельный график показывает, что к середине 2022 года рынок облигаций, вероятно, «упорядочится». В настоящее время мы склонны придерживаться существующего тренда. Мы вспоминаем две известные трейдерские поговорки: «Тренд — твой друг» и «Тренды сохраняются до тех пор, пока не произойдут явные развороты».
-Джон Топ, технический трейдер
