На прошлой неделе мы представили месячный график широко распространенного золотого ETF, VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), более известного как GDX. Технические индикаторы были положительными и, что наиболее важно, долгосрочная линия нисходящего тренда была пробита вверх.
Теперь, всего неделю спустя, картина выглядит немного менее ясной.
Почему?
Растущие ставки, даже те, которые далеки от разрешения разницы между номинальными и реальными ставками, привлекли дополнительную поддержку для $USD.
Вот месячный график $USD:
Месячный график $USD имеет несколько положительных технических характеристик. Это:
1. Прорыв линии тренда
2. Положительный импульс тренда
3. Торговля выше облака Ишимоку
4. MACD положительный и выше нулевой линии.
Вам знаком этот месячный график? Должен быть. Взгляните еще раз на месячный график GDX, который мы представили на прошлой неделе:
На обоих графиках мы видим линию нисходящего тренда, которая пробивается вверх, при этом MACD и импульс тренда положительны.
Итак, что происходит?
Во-первых, существует общепринятое мнение, что $USD и золото (представленное его прокси через GDX) имеют давно установленную «обратную» торговую связь.
Тем не менее, мы видим очень похожие графики для обоих за один и тот же временной интервал.
Это заставляет нас задуматься о снижении цены на золото, но цена на золото, похоже, вряд ли уступит уровень в $1,900 без борьбы. С другой стороны, позволил ли ФРС инфляции достичь таких уровней, где ее будет очень, очень трудно контролировать, кроме как решительными действиями по повышению ставок – возможно, даже прогрессивному повышению ставок?
Более высокие ставки сокрушат экономику США.
Строительство новых домов сократится, поскольку все больше и больше покупателей жилья будут вытеснены с рынка жилья из-за высоких цен.
Предприятия, обремененные долгами, начнут ощущать всю тяжесть растущих процентных платежей.
И все же… ФРС упорно стремится выяснить, насколько далеко они могут поднять ставки, чтобы обеспечить так называемую «мягкую посадку» для экономики.
Сегодня фондовый рынок показал нам, что баланс между жадностью и страхом становится более равномерно распределенным.
Торговля одной акцией привлекла наше внимание: Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX):
Медедобывающая компания FCX упала почти на 20% всего за четыре дня.
Трудно строить бычий сценарий для горнодобывающих компаний, когда такой стойкий лидер терпит столь глубокое падение. Мы можем вступать в торговый период, когда начнем наблюдать «гармонические волны продаж» – быки просто не могут сравниться с медведями по той же интенсивности в данной ценовой точке – поэтому падения неизбежны.
Резюме и заключение
Мы все знаем историю о соломинке, которая сломала спину верблюду.
Наблюдаем ли мы современную версию этого, разворачивающуюся перед нашими глазами?
Является ли каждый новый «кризис» еще одной «соломинкой», которую должен нести верблюд (мировая экономика)? Давайте подумаем об этом.
Война в Украине, нехватка продовольствия, слабое политическое руководство, растущая инфляция, растущие процентные ставки, более высокие цены на нефть, финансовые последствия COVID, новые проблемы с COVID, которые не исчезают, и т.д.
Нужно ли продолжать?
Достаточно ли инвесторам?
Несколько недель назад мы представили этот дневной график для DOW:
Дневной график Dow выглядит совсем неважно.
Недельный график начинает показывать аналогичную картину, что и дневной.
Сегодняшнее падение Dow, безусловно, усилило нашу обеспокоенность будущим.
– Джон Топ, технический трейдер
Раскрытие информации: Мы владеем золотом и акциями золотодобывающих компаний.
