Постоянные читатели EQUEDIA знают, что мы следим за компанией под названием Excelsior Mining Corp. (TSX: MIN) уже несколько лет.
Excelsior позиционирует себя как «Компания по решению проблем с медью». Ей принадлежит проект Gunnison Copper Project недалеко от Тусона, Аризона. Проект несколько необычен для медного рудника, поскольку это проект по добыче меди методом подземного выщелачивания, который не предполагает какой-либо «горнодобывающей» деятельности.
Мы испытывали большую надежду и оптимизм, когда акции приблизились к своему верхнему уровню прорыва в $1.15. Это было во вторую неделю декабря 2020 года.
Недельный график акций выглядел очень хорошо. Импульс тренда, казалось, разворачивался вверх, и Aroon, редко используемый индикатор, находился в хорошем положении, чтобы, возможно, сигнализировать о начале нового тренда.
Несмотря на положительные технические показатели и значительно улучшающуюся цену на медь, MIN.TO отступил до $0.50. Итак, что произошло?
Образовалось множество «крошечных пузырьков» в виде углекислого газа, которые ограничивали скорость потока раствора. Это вызвало беспокойство среди инвесторов, которые ожидали относительно «гладкого запуска».
Мы писали об этой «не такой уж и маленькой» проблеме несколько месяцев назад:
https://www.equedia.com/tiny-bubbles-cause-big-troubles-for-excelsior-mining/
Теперь мы снова обращаемся к дневному графику акций.
Наш интерес был вызван очень сильным объемом торгов акциями в последнее время, особенно блочной сделкой на 2 315 500 акций по $0.53. Резкий рост цен на медь, возможно, заставил инвесторов «переосмыслить» риск, связанный со способностью руководства решить операционные проблемы.
Вот дневной график для MIN.TO, подчеркивающий формирование еще одной положительной технической модели для Aroon: развитие близко параллельных линий для Aroon Up и Aroon Down. Для появления сигнала требуется пересечение линий.
(Поисковый запрос: «Технический индикатор Aroon» см. статью StockCharts.Com)
Другие технические индикаторы, такие как MACD; Accumulation/Distribution/RSI остаются устойчиво отрицательными или нейтральными.
Так почему же мы все еще заинтересованы в MIN.TO? Вот ответ:
Несколько десятилетий назад мне посчастливилось быть в авангарде внедрения новой технологии, разработанной Бюро шахт США: кучного выщелачивания.
Насколько я помню, было несколько впечатляющих успехов и ряд неудач. Некоторые из неудач были связаны с попытками адаптировать технологию кучного выщелачивания к рудам, которые для нее не подходили.
Со временем горнодобывающая промышленность «разобралась в этом».
Например, руды с высоким содержанием глины можно было обрабатывать с использованием агломерации. Также были внесены улучшения в способ нанесения разбавленных растворов цианида на верхнюю поверхность площадок кучного выщелачивания – в основном для замедления скорости испарения и для обеспечения равномерного распределения растворов по площадкам выщелачивания. Другие идеи, которые были реализованы, включали использование штабелеров для подачи руды на площадки кучного выщелачивания, чтобы избежать чрезмерного уплотнения, которое могло бы препятствовать скорости потока раствора.
Создается впечатление, что именно это происходит с Excelsior Mining на их проекте по подземному выщелачиванию меди.
Они выявили свою проблему снижения скорости потока раствора и пробуют различные подходы к ее «решению».
Резюме и заключение
Возможности приходят во многих различных формах.
Иногда, чтобы распознать ее, нужно иметь некий параллельный опыт. Например, золотодобывающая промышленность решила множество операционных трудностей в кучном выщелачивании, которые в то время, должно быть, казались монументальными.
Промышленность подземного выщелачивания меди SX-EW в Аризоне видела несколько проектов, достигших коммерческого производства. Некоторые имеют долгую историю эксплуатации, поэтому нет необходимости сомневаться в процессе: он работает.
Непредвиденные операционные проблемы на проекте Gunnison компании MIN.TO привели к снижению цены акций на 50%, поскольку инвесторы «скорректировали» премию за риск.
Наша стратегия заключается в продолжении мониторинга графика акций на предмет технических признаков того, что операционные проблемы приближаются к разрешению.
Мы также продолжаем искать позитивные новости через любые будущие корпоративные обновления.
Мы не упускаем из виду ценность приза: 4.5 миллиарда фунтов меди лежат под поверхностью. Руководство Excelsior, похоже, полно решимости не поддаваться «крошечным пузырькам».
Недавно (май 2021 года) Excelsior напомнила своим акционерам, что при цене меди в $3.30 проект имел NPV более $1 миллиарда.
В настоящее время рыночная капитализация MIN.TO составляет примерно $160 миллионов. Потенциал роста очевиден, если MIN.TO сможет начать наблюдать улучшение содержания меди, поступающей из ее сборных скважин.
-Джон Топ, технический трейдер
