Дорогие читатели,
По всему миру усиливаются страх и неопределенность.
Цены на сырьевые товары продолжают падать, несмотря на рекордные денежные вливания. Распространяются новости о переизбытке нефти и о том, что не хватает танкеров для хранения всего производимого. Золото торговалось на уровне почти шестилетних минимумов, однако физический спрос – в частности, на золотые монеты – достигает новых максимумов, невиданных со времен финансового кризиса.
Каждый рынок подвергается манипуляциям.
Я предупреждал об этих причинах в течение последних нескольких лет и о том, как они драматически повлияют на нашу жизнь.
Тем не менее, неясные рыночные проблемы бледнеют по сравнению с мировыми угрозами, которые продолжают усиливаться. Опять же, я много раз предупреждал об этих сценариях раньше, несмотря на то, что меня называли паникером за мои публикации.
К сожалению, как бы я ни хотел ошибаться в этих предупреждениях, они оказались правдой.
Сегодня я хочу поделиться с вами, возможно, самым важным предупреждением, которым я когда-либо делился.
Но прежде чем я это сделаю, я хочу рассказать вам о возможности, которая появилась на этом манипулируемом рынке.
В моем последнем письме, я писал о золотодобывающей компании, которая, по моему мнению, должна стать следующей крупной целью для поглощения в Канаде.
Во вторник эта компания сделала объявление, которое не только доказывает, насколько большой она может стать, но и раскрывает веские доказательства того, почему она является одним из главных кандидатов на поглощение в этом секторе.
Однако рынок в основном не осознавал, насколько важным было это объявление.
Возможно, это было потому, что у золота была тяжелая неделя. Возможно, потому, что объявление выпало на праздничную неделю. Возможно, рынок просто не понял масштаба раскрытой информации.
Неважно, ошибка рынка представляет собой прекрасную возможность.
Позвольте мне объяснить.
Переломный момент подтвержден
Во вторник, Integra Gold (TSX.V: ICG) (OTCQX: ICGQF) представила новую оценку минеральных ресурсов своего золоторудного месторождения Triangle, которая показала увеличение более чем на 400%:
- Выявленные ресурсы зоны Triangle увеличились на 21% с 520 630 унций золота («Au») до 627 810 унций Au при среднем содержании 7,37 грамма/тонну («г/т») Au (при бортовом содержании 3,0 г/т Au)
- Предполагаемые ресурсы зоны Triangle увеличились на 400% с 174 470 унций Au до 871 530 унций Au при среднем содержании 6,89 г/т Au (при бортовом содержании 3,0 г/т Au)
Новые ресурсы Triangle уже вызывают ажиотаж у аналитиков:
«Проект Lamaque компании ICG — один из редких высокосортных 100%-ных активов, контролируемых юниором в безопасной юрисдикции (с инфраструктурой и почти разрешенным статусом), связанный с консолидированной земельной позицией и потенциалом в миллионы унций». – Macquarie Research
«Более крупный, простой, ресурс старшего уровня». – Cormark Securities
«Мы пришли к выводу, что Integra перестала быть спекулятивной благодаря успеху бурения. Действительно, ресурсный потенциал достиг критического уровня массы, и впереди еще больше». – Mackie Research
«Переломный момент подтвержден! Мы считаем, что предложенный Integra план разработки Lamaque South — это разумный, рыночно-ориентированный (низкие CAPEX, низкий риск, низкие затраты) вариант с высокой IRR, в хорошей юрисдикции (Квебек) и оценкой, которая предлагает привлекательный потенциал роста для инвесторов, а также потенциальных покупателей благодаря разведочному потенциалу, который мы видим». – Paradigm Capital
Несмотря на масштабные изменения, рынок был относительно спокоен. Но это потому, что он, возможно, еще не понимает, насколько велики и важны новые ресурсы на самом деле.
Итак, позвольте мне рассказать вам.
Если вы пропустили последний отчет, вы можете найти его, НАЖАВ ЗДЕСЬ.
Больше, проще и масштаба старшего уровня
Когда юниорные золотодобывающие компании объявляют оценки ресурсов, это часто привязывает компанию к определенной оценке, основанной на размере ресурса, содержании, юрисдикции, возможности добычи, стоимости производства и, конечно же, цене золота.
Мы уже знали из январского PEA Integra, что компания уже хорошо позиционирована во многих из этих категорий – учитывая, что цена золота в канадских долларах сейчас даже выше, чем была при создании того PEA:
- Базовый сценарий доналоговой IRR 77% и NPV (ставка дисконтирования 5%) C$184,3 млн (посленалоговая IRR 59% и NPV C$113,5 млн)
- Капитальные затраты до начала производства всего C$61,9 млн
- Период до начала производства всего 18 месяцев
- Эксплуатационные денежные затраты на весь срок службы рудника C$551 за унцию и общие поддерживающие затраты C$731 за унцию
У актива Integra так много преимуществ: отличная юрисдикция, высокие содержания, низкие затраты, наличие разрешений. Но если и были какие-либо сомнения относительно проекта Integra, то они могли быть следующими:
1. Срок службы рудника
2. Возможность добычи
Несмотря на отличную экономику, в январском PEA Integra показала срок службы рудника всего пять лет. Но с ресурсом на Triangle, который теперь более чем в четыре раза превышает тот, что использовался в PEA, это больше не должно вызывать беспокойства.
Фактически, Cormark Securities оценивает, что «актив теперь достаточно велик, чтобы обеспечить работу крупного рудника более 10 лет».
Это означает, что теперь он достаточно велик для того, чтобы крупная компания сделала шаг – и вы можете быть уверены, что Eldorado\
Но есть кое-что еще более важное: возможность добычи
В моем последнем отчете, я упоминал, как Integra, благодаря новому подходу к разведке, обнаружила значительные новые ресурсы в более крутых структурах, которые были не только более высокосортными, но и более экономичными:
«Раньше считалось, что все минерализованные жилы залегали под углом 40-45 градусов – более горизонтальная система. Горизонтальные жилы труднее добывать, потому что приходится вытаскивать породу по плоским выработкам. Но недавнее бурение показывает, что жилы на самом деле залегают под углом 60-70 градусов, а это означает, что они могут позволить гравитации выполнять работу за них, делая добычу дешевле и безопаснее.
…Все это означает, что экономика проекта продолжает улучшаться и он значительно больше, чем они когда-либо думали».
Основная часть ресурсов, использованных в январском PEA, включала более пологозалегающие структуры, которые, как я уже упоминал, были более дорогими и трудными для добычи.
Впервые Integra включила некоторые из новых более крутых структур в ресурс. Фактически, 70% унций теперь находятся в новых более широких и крутых структурах – структурах, которые будут значительно менее дорогими и более легкими для добычи.
Для сравнения, ресурс зоны Triangle, использованный в январском PEA, оценивал производство 230 тыс. унций извлеченного золота из ресурса в 300 тыс. унций.
Обновленный ресурс Triangle теперь составляет 1,5 миллиона унций – большая часть которых содержит унции в более легких и дешевых для добычи крутых структурах. Это ОГРОМНАЯ разница по сравнению с тем, что было менее года назад, и это означает, что новые извлеченные унции в следующем PEA значительно увеличатся.
Рынок, возможно, еще не понимает значимости нового ресурса, но технически подкованные люди понимают – а это значит, что вы можете быть уверены, что Eldorado и другие крупные компании тоже понимают.
Простая математика стоимости
Когда речь идет о юниорных геологоразведочных компаниях, невероятно важно видеть, насколько эффективно они используют капитал. А поскольку Integra является самой активной юниорной геологоразведочной компанией в мире, оценка этого становится еще более важной.
К счастью, легко увидеть, сколько стоимости Integra добавила – и может продолжать добавлять – для акционеров.
Новые ресурсы включают 27 815 метров бурения. Предполагая, что стоимость бурения составляет около $130 за метр, мы можем оценить, что новые ресурсы были получены, по сути, с использованием программы бурения стоимостью $3,6 млн.
В новой оценке ресурсов Triangle Integra добавила почти 700 000 унций золота – в зависимости от того, какое бортовое содержание мы используем.
Это означает, что за каждые потраченные $6 (или меньше) Integra смогла добавить одну дополнительную унцию золота к своим ресурсам.
Другими словами, Integra — не просто самая активная юниорная геологоразведочная компания в мире, ее одна из самых успешных.
Это само по себе чрезвычайно увлекательная математика.
Если Integra продолжит с аналогичной скоростью открытия – и многие признаки указывают на это – Integra может стать экспоненциально больше.
Размер имеет значение
Хотя обновленные ресурсы были большим успехом, превзойдя ожидания аналитиков и корпораций, они не включали тысячи метров, которые уже были пробурены.
С даты отсечения для оценки ресурсов Integra пробурила еще 20 000 метров!
Что интересно, ни один из результатов бурения 20 000 метров еще не был опубликован.
Это означает, что в любой момент мы увидим новые результаты бурения. Но не просто обычные результаты бурения.
Новые ресурсы Integra доказывают, что их модель разведки работает очень хорошо. Это также означает, что теперь гораздо легче, чем раньше, оценить, сколько унций они могут добавить к ресурсам на основе каждого результата бурения.
Поскольку 20 000 метров результатов анализов бурения уже ожидаются, мы скоро получим еще одно представление о том, насколько велик актив Integra на самом деле.
Позвольте мне показать вам, что упустил рынок.
Потенциал
Объявление Integra о новых ресурсах показало нам, где находится золото, и конкретные скважины, использованные для расчета ресурсов. Вот 6 зон, по порядку:
Чтобы визуализировать эти зоны, представьте, что все секции расположены друг над другом на расстоянии около 150 метров. Если вы сложите эти страницы под углом 60 градусов и расположите их друг над другом, это, по сути, то, что мы видим. Так что, когда вы начинаете бурить вниз, вы фактически проходите через все шесть из них.
Как вы видите, Integra обнаружила минерализацию в каждой зоне по мере продвижения вниз.
Но давайте сосредоточимся на зоне C4, поскольку примерно 35% ресурсов на данный момент находится здесь.
Результаты, связанные с этими точками, гораздо важнее, чем кажется на первый взгляд.
Например, взгляните на ореол в нижней части зоны C4, который окружает скважину TM-15-08. Извлечение этих данных и одного этого ореола содержит предполагаемые ресурсы примерно в 30 000 унций золота – и все это из одной скважины!
Как вы видите, почти все скважины попали в минерализованные зоны, как с низким, так и с высоким содержанием. Что еще важнее, все они широкие.
Это означает, что потенциал для расширения и дальнейших открытий огромен. И именно это Integra планирует выяснить.
Взгляните на это:
Эти синие точки — это запланированные Integra цели бурения на следующий год. Фактически, 25% этих скважин уже пробурены и находятся в лаборатории в ожидании результатов.
Помните, что один маленький ореол в нижней части зоны C4 содержит примерно 30 000 унций золота. Только представьте, что могут обнаружить новые скважины!
Но это еще не все.
Взгляните на это:
Это зона C5. Эта страница в основном пуста, потому что в этом районе не было никаких скважин, кроме восьми, которые вы видите. Ореол вокруг этих восьми скважин содержит предполагаемые ресурсы в 130 000 унций золота!
А вот теперь становится интересно.
Видите цели бурения, обозначенные синими точками в зоне C4? Integra бурит по той же схеме в C5 – опять же, 25% целей уже пробурены и ожидают анализов. Это означает, что Integra, возможно, нашла еще одну крупную зону в Triangle.
C4 уже выглядит потрясающе, и при дальнейшем бурении может оказаться намного больше. Но если результаты бурения C5 окажутся сильными и подтвердятся, Integra может иметь дело с совершенно другой C4 – которая, напомню, содержит 35% новой оценки ресурсов.
Теперь, если вы продолжите движение по зонам, мы получим Зону C6.
Открытие C6 — это еще одно открытие. Хотя зона C6 имеет более низкое содержание, она появилась именно там, где, как они думали, появится зона C6, что подтверждает новую модель разведки Integra.
Что это может означать?
C6 очень похожа на верхнюю часть ресурсов в C3 – не так много минерализации и более низкое содержание. Но важно то, что структура присутствует.
По мере перехода от зоны C3 к C4 мы замечаем, что ситуация значительно улучшается.
Таким образом, хотя открытие C6 не так сильно, как C4 или C5 (по крайней мере, пока, учитывая ограниченное количество скважин), оно доказывает, что модель Integra последовательна и что продолжающаяся структура может иметь потенциал для включения более крупной и лучшей зоны C7.
Учитывая всю информацию, которую Integra уже предоставила рынку, аналитикам и учреждениям не составит труда составить свои собственные оценки ресурсов по мере публикации результатов бурения.
Что действительно важно, так это то, что все новые обнаруженные унции находятся близко к существующим унциям, что означает, что в будущем плане разработки рудника нет необходимости говорить о новой инфраструктуре.
Именно поэтому Integra не планирует прекращать бурение. И почему бы им это делать? Их программы бурения, как я упоминал ранее в своих приблизительных расчетах, были чрезвычайно успешными. Неудивительно, что они активно бурят около 10 000 метров в месяц.
Ранее на этой неделе Integra пробурила 1000 метров всего за один день!
Сравните это со многими активными юниорными геологоразведочными компаниями, чьи программы бурения состоят всего из нескольких тысяч метров за весь год.
С учетом 100 000 метров бурения, запланированных на следующий год, и десятков тысяч метров, ожидающих результатов и не включенных в новые ресурсы, нам есть чего ждать.
Итог
Вам будет трудно найти аналитика, который не отзывался бы хорошо об Integra, или того, кто не повысил бы целевую цену для компании. Один из них даже удвоил свою целевую цену, основываясь на значимости обновленных ресурсов Integra. Взгляните на некоторые из новых целевых цен:
Я ставлю на то, что как только рынок поймет значимость пресс-релиза от вторника, акции отреагируют соответствующим образом. Поддержка заявок чрезвычайно сильна и глубока, что показывает мне, что есть очень технически грамотные люди, желающие купить.
Они знают, что результаты бурения скоро появятся, они также знают, что строительство идет полным ходом, и они знают, что крупные компании внимательно следят – особенно Eldorado. И всего через несколько месяцев Integra получит много внимания в прессе благодаря своему конкурсу Gold Rush Challenge.
Все это создает очень привлекательную инвестиционную возможность.
Integra Gold Corp
Канадский символ: TSX.V: ICG
Символ США: OTCQX: ICGQF
Пятница 13-е: Предупреждение
Сегодня мое последнее предупреждение — это то, чем я уже тихо делился раньше, но после недавних террористических атак в Париже в пятницу 13-го я хочу, чтобы вы отнеслись к нему серьезнее, чем когда-либо.
Мы в опасности.
Наш новый канадский премьер-министр, Джастин Трюдо, собирается ускорить процесс приема 25 000 сирийских беженцев в Канаду до конца года.
Через Globe and Mail:
«Смертоносные теракты в Париже не заставят Канаду изменить курс по двум основным направлениям политики в отношении Сирии: прием 25 000 беженцев в этом году и прекращение бомбардировок Канады в Ираке и Сирии.
… Г-н Трюдо не общался с журналистами в субботу, но высокопоставленный чиновник из канцелярии премьер-министра подтвердил в субботу вечером, что правительство придерживается своего плана по беженцам и своей позиции относительно роли Канады в сирийском конфликте».
Президент США Барак Обама планирует сделать то же самое.
Через Reuters:
«Администрация Обамы предпринимает шаги по увеличению и ускорению числа сирийских беженцев, которые могут быть допущены в Соединенные Штаты, открывая новые пункты проверки в Ираке и Ливане, сообщили официальные лица администрации Reuters в пятницу.
Этот шаг предпринят после того, как президент Барак Обама в сентябре пообещал принять дополнительно 10 000 беженцев из Сирии в 2016 году…»
Но я предупреждал, что ввоз такого количества беженцев из страны, охваченной терроризмом, такой как Сирия, чрезвычайно опасен.
Почему?
Потому что достаточно одного террориста из 25 000 беженцев – это всего 0,004% – чтобы выдать себя за беженца и проникнуть на наши канадские границы.
Это может звучать резко, но недавний теракт во Франции только доказал, насколько опасны наши гуманитарные усилия для наших семей здесь, дома.
Почему?
В субботу греки сообщили, что «ПО КРАЙНЕЙ МЕРЕ один из террористов, ответственных за убийство 129 человек в парижских терактах, был сирийским беженцем».
Действительно ли террористу трудно выдавать себя за беженца?
Я призываю каждого из нас быть осторожными, потому что менее чем через несколько месяцев мы можем оказаться в опасности.
Британская Колумбия , как ожидается, примет 2700 сирийских беженцев до конца года; Альберта , как ожидается, примет 3000; Онтарио , как ожидается, примет 10 000; и Квебек более 3500.
Ни в коем случае я не говорю, что мы не должны помогать, но, возможно, есть способы сделать это, не подвергая опасности наши собственные семьи? Возможно, есть способ сделать это, не глобализируя террористов?
Будем надеяться, что процесс проверки сможет защитить нас, помогая тем, кто в этом нуждается.
Помните, достаточно 0,004% вероятности ошибки.
Нет места для ошибок. Мы в опасности.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Ищите истину,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Мы предвзяты по отношению к Integra Gold Corp, потому что они являются рекламодателем. Мы теперь владеем акциями Integra, которые были приобретены на открытом рынке после нашего первоначального отчета. Мы также владеем опционами в Компании. Вы можете посчитать сами. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую мы представляем в наших специальных отчетах Equedia, включая Integra Gold Corp. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Integra Gold Corp и ее руководство не контролируют наш редакционный контент, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Мы не обязаны писать отчет о любом из наших рекламодателей, и мы не обязаны говорить о них только потому, что они рекламируют нас.
