Это была критическая неделя как для TSX, так и для TSX Venture.
На прошлой неделе, я упоминал, что январь станет важным месяцем для акций горнодобывающих компаний; что нам действительно нужно следить за тем, как он пройдет, чтобы понять, как инвестировать.
Мы начали неделю с размахом. Однако мысли об обновлении рынка снова были отложены в пятницу, когда TSX зафиксировал самое большое однодневное падение за семь месяцев.
Ожидания сокращения стимулирования Федеральной резервной системой США ударили по активам развивающихся рынков, а следовательно, и по канадским биржам, ориентированным на сырьевые товары.
Американские акции также упали, при этом S&P 500 пережил худшую неделю с июня 2012 года.
Достиг ли рынок США наконец переломного момента? Пока нет, но ФРС соберется на следующей неделе, чтобы решить его судьбу.
В то время как рынок был сильно потрепан в прошлую пятницу, подписчики Investment Diary продолжают пожинать плоды: последняя идея выросла более чем на 200% менее чем за две недели. НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ для предварительного просмотра моих премиум-записей.
Восстание Феникса?
Нерешительность рынка и экономики помогает золоту восстановиться после недавних минимумов.
2013 год был плохим для золота, оно упало почти на 28% – это худшее падение с 1981 года, когда драгоценный металл потерял 32,8%.
Означает ли это, что золото восстановится?
С исторической точки зрения, простой ответ был бы нет.
Когда золото так резко упало в 1981 году, оно восстановилось более чем на 12% в следующем году, но затем потеряло еще 32% в следующие 2 года. В целом, потребовалось около 25 лет, чтобы восстановить свои потери.
Но ничего в нынешней мировой финансовой системе не похоже на то, что было в восьмидесятых.
В 1981 году не было биткойнов, не было субстандартных ипотечных кредитов, процентные ставки были почти на 20% выше, а государственный долг был на 1500 процентов меньше, чем сегодня.
Я мог бы продолжать, но я делал это слишком часто за последние несколько лет.
Моя мысль в том, что независимо от того, сколько ерунды вы слышите о золоте, лучше знать факты, прежде чем выносить суждение.
Фундаментальные показатели против манипуляций
Чем сильнее цена на золото снижается западным рынком бумажного золота, тем выше спрос на физические слитки на азиатских рынках.
В прошлом году я говорил о том, насколько сильно манипулировали золотом; как его цена будет подавлена, и как никто не раскроет правду, потому что каждый, кто хочет золото, все равно предпочтет заплатить более низкую цену.
Неудивительно, почему Китай объявил, что его золотые резервы оставались неизменными на конец 2013 года, составляя 33,89 миллиона тройских унций – столько же, сколько и в течение последних 5 лет.
Но мы все знаем, что это неправда.
Китай стал крупнейшим в мире производителем золота с общим объемом производства, оцениваемым в 437,3 тонны, что составляет более 9 процентов мирового предложения в прошлом году.
Учитывая, что многие золотые прииски Китая управляются государственными предприятиями и защищены «золотой полицией» или теми, кто связан с правительством, было бы невежественно полагать, что ни одно из золота не попало в резервы Китая.
Помимо того, что Китай стал крупнейшим производителем золота, он также стал крупнейшим потребителем золота, обогнав Индию. Китайский спрос вырос на 32 процента в прошлом году – пятикратное увеличение с 2003 года.
Индия отменит ограничения на импорт?
\
Если бы граждане Индии могли выбирать, они, возможно, все еще были бы мировым лидером по потреблению физического золота. Но поскольку Индия столкнулась с рекордным дефицитом текущего счета, ее правительство решило ввести ценовой контроль на импорт золота, надеясь, что это решит их проблему. Но это не сработало.
Вместо этого ограничения Индии на золото теперь создали нелегальный черный рынок, где граждане находят все новые и более креативные способы контрабанды золота. Ситуация стала настолько масштабной, что превзошла торговлю наркотиками.
Неудивительно, почему глава партии Индийский национальный конгресс Соня Ганди попросила правительство пересмотреть жесткие ограничения на импорт золота на прошлой неделе.
В конечном итоге, я считаю, Индии придется либо отменить, либо сократить ограничения на импорт золота. Это может привести к росту цен, поскольку отложенный спрос со стороны индийских покупателей снова наводнит мировое предложение.
Где мое золото?!?!
Многие золотые хранилища в Америке быстро истощаются.
До 2013 года GLD владел одним из крупнейших запасов золота в мире. Вот актуальный взгляд на то, как быстро его запасы истощались за последний год:
В прошлом году более 1000 тонн золота было изъято из различных ETF и банковских депозитарных хранилищ, включая более 100 тонн золота, которое исчезло из хранилищ Comex.
К чему я веду?
Как вы, возможно, помните из моего письма в октябре 2012 года, я упоминал, что Германия хотела репатриировать 150 тонн золота, чтобы проверить качество и вес своих золотых слитков, которые она хранила за границей, чтобы убедиться, что золото все еще там:
«Отчет надзорного органа следует за заявлениями немецкой гражданской кампании «Bring Back our Gold» и ее американских союзников в Gold Anti-Trust Committee о том, что официальным данным нельзя доверять. Они утверждают, что центральные банки ссудили или «продали в короткую» большую часть своего золота.
Этот призыв подхватили немецкие законодатели: «Все золото должно вернуться домой: именно в этот кризис нам нужна уверенность в наших золотых резервах», – сказал Хайнц-Петер Хауштайн из Свободной демократической партии (FDP).”
После объявления распространились слухи, что ФРС отказала Германии в попытке осмотреть ее золото в американских хранилищах.
Что бы ни заставило Германию отреагировать, через несколько месяцев Германия решила, что хочет вернуть еще больше своего золота.
Из моего письма, Готовьтесь к кризису:
«Германия располагает 3396 тоннами золота, это второй по величине запас в мире после США. Однако почти все оно было перемещено в хранилища за границу во время Холодной войны на случай советского нападения.
Примерно 66% хранится в New York Federal Reserve, 21% – в Bank of England, и 8% – в Bank of France.
…Она вернет все 374 тонны слитков, которые она в настоящее время хранит в Париже, и 300 тонн, которые в настоящее время хранятся в New York Federal Reserve Bank.
Процесс займет 8 лет и вернет около 19 процентов золотых резервов Германии на родину. Германия располагает 3400 тоннами золотых резервов – это больше, чем у любой другой страны, уступая только Соединенным Штатам.
Когда процесс будет завершен, Франкфурт будет хранить половину золота Германии. Нью-Йорк сохранит 37 процентов, а Лондон будет хранить 13 процентов».
Прошел год с того объявления, так как же идет репатриация золота Германии?
Видимо, не очень хорошо…
Исчезновение
Германия ожидала получить около 84 тонн в прошлом году. Пока доставлено только 37,5 тонн.
Угадайте, сколько США доставили на данный момент?
За один год США удалось отправить обратно только 5 из 300 тонн, которые Германия хочет вернуть. Остальное пришло из Парижа.
Это означает, что США доставили только 1,6% от того, что Германия хочет вернуть; еще более шокирующе, это всего лишь 0,147% всего золота, которое Германия хранит в хранилищах США.
Снова возникают вопросы: «Почему потребуется 8 лет, чтобы вернуть менее 9% золота Германии, хранящегося в хранилищах США, его первоначальному владельцу? И почему США доставили только 1,6% золота, которое Германия хочет вернуть?»
Мы слышали много ответов: от логистики доставки до необходимости переплавки золота перед возвратом.
Если мы можем перевозить смертоносное химическое оружие из Сирии через океаны, то, конечно, мы можем перевезти несколько тысяч фунтов золота?
Что касается необходимости переплавки золота, какой стимул был бы у New York Fed проходить процесс переплавки золота? Конечно, Германия не ожидала получить свое золото обратно в иной форме, чем та, в которой оно было первоначально доставлено в New York Fed.
Если у вас есть идея, НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Величайшая американская тайна
Единственное логичное объяснение состоит в том, что New York Fed либо не располагает золотом, либо золото было сдано в аренду другим банкам и фондам столько раз, что его просто невозможно отследить.
Независимо от объяснений, все они указывают на один и тот же вывод: немецкого золота, которое было первоначально депонировано 50 лет назад, больше нет.
Если бы вы были должны кому-то большое количество золота и у вас его не было, вы бы сделали все возможное, чтобы заменить это золото, и вы бы попытались заменить его по максимально низкой цене.
Если окажется, что у Америки действительно нет золота Германии, я бы предположил, что они будут делать все возможное, чтобы заменить золото по максимально низкой цене.
Другими словами, те, кто считает, что золото уходит из Америки, могут быть очень неправы.
Америка, как и Китай, могла бы тайно скупать золото и использовать бумажный рынок для его покупки по более низким ценам. Может ли Америка быть крупнейшим покупателем золота?
Это может быть одним из величайших секретов Америки.
Что вы думаете? Может ли Америка тайно скупать золото? Осталось ли у Америки золото Германии?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Бумажное золото
Золото продолжает держаться выше $1250, демонстрируя значительную силу – несмотря на крайний медвежий настрой, который СМИ навязали ему в прошлом году.
Главный технический аналитик Bank of America, MacNeill Curry, только что сказал нам, что золото может значительно вырасти, если пробьет свою опорную точку в $1270. Насколько высоко оно может подняться?
Он сказал, что как только оно пересечет $1270, оно будет нацелено на сопротивление между $1362 и $1399.
Он не единственный, кто считает, что золото может подняться выше.
Стратег по драгоценным металлам RBC George Gero также написал, что «закрытие выше $1275 будет сигналом для импульсных трейдеров к повторному входу в длинные позиции».
Внимательно следите за движением золота и ищите возможности для торговли, основываясь на его движениях.
В то время как общие индексы TSX и TSX Ventures закрылись в пятницу снижением, многие золотые акции оставались относительно стабильными и все еще стремятся преодолеть свою 200-дневную скользящую среднюю.
Золотые акции в настоящее время торгуются между своими 50-дневными и 200-дневными скользящими средними.
Вот взгляд на HUI, GDX и GDXJ:
Акции золотодобывающих компаний теперь являются гораздо лучшим рычагом для инвестиционных долларов, чем само золото – особенно производители с низкой себестоимостью производства, потому что их доходы значительно увеличиваются по мере роста цены на золото. Если золото будет расти, ожидайте, что акции золотодобывающих компаний значительно восстановятся.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
[
](http://r20.rs6.net/tn.jsp?e=001LForNu85s65gzQn-ATkLZebEAKFlLcipLR8-ClbNidwIinHx-Ms2hMLm9hXcOwN9ppvJIdWS-7DntpB1CZpSQeV
До следующего раза,
Ivan Lo
The Equedia Letter
