Критический сдвиг: Как швейцарцы только что подставили ЕЦБ
Мы только что стали свидетелями очень значимого события; такого, которое предполагает, что наш мир вот-вот стремительно изменится. Это изменение принесет много горя и много разрушений.
Но это может быть необходимым злом, первым шагом к восстановлению порядка в мировой финансовой системе. Если нам повезет.
В моем последнем письме, я сказал: «следующие пять лет будут годами больших перемен: от глобальной политики до полного изменения в мировой финансовой системе».
Россия, Китай и другие страны уже закладывают основу для борьбы с долларом США и контролем ФРС над другими мировыми валютами.
На этой неделе один из ведущих центральных банков мира наконец решил дать отпор.
Швейцарцы дают отпор
Было лишь вопросом времени, когда одна из самых стабильных валют мира решит, что ей надоело привязывать себя к долларам Fed.
На прошлой неделе Швейцария и ее центральный банк решили прекратить трехлетнюю привязку своей валюты к ослабевающему евро. Результат был просто ошеломляющим: франк вырос на целых 21 процент по отношению к евро на этой неделе в Нью-Йорке, подскочив до 41 процента – самый сильный скачок с момента дебюта евро в 1999 году.
Это знаменует собой первую крупную экономику, вышедшую из битвы нашей текущей международной валютной войны.
Для тех, кто не в курсе, Swiss National Bank (SNB) решил привязать свою валюту к евро в 2011 году, чтобы избежать чрезмерной переоценки по отношению к евро. В то время это казалось логичным выбором: Eurozone переживала финансовый кризис, поэтому инвесторы устремились в Швейцарию; таким образом, франк значительно вырос (почти на 50% за год) по отношению к евро.
Три года спустя очевидным результатом стал франк, который не только снизился вместе с евро, но и раздул некогда безупречный баланс SNB.
Если бы швейцарцы продолжили привязку к евро, их баланс, вероятно, прошел бы точку невозврата.
Но почему? Почему швейцарцы вдруг решили, что именно сейчас пришло время отменить привязку?
На прошлой неделе, я говорил о масштабном новом пакете стимулирующих мер, который, как ожидается, будет объявлен ECB позднее в этом месяце. Если бы SNB продолжил свою привязку к евро – при условии, что ECB приступит к реализации своего нового пакета стимулирующих мер – ему пришлось бы добавить огромное количество новых евро к уже раздутому балансу.
Решение отменить привязку к евро является прямой контратакой SNB в валютной войне против денежно-кредитной политики большой тройки: доллара, евро и иены. Вместе они составляют более US$7 триллионов новых денег с 2008 года.
Без помощи швейцарцев может быть еще сложнее развернуть полномасштабное европейское QE.
По данным RBS, ECB будет вынужден увеличить свой баланс до безумных €4.5 триллионов – превысив текущий баланс Fed в US$4.5 триллиона.
Через Telegraph:
«European Central Bank будет вынужден увеличить свой баланс до €4.5 триллионов в рамках колоссального монетарного блица, чтобы предотвратить охват Eurozone дефляцией, предупредили экономисты RBS.
Эта цифра является самым агрессивным прогнозом, выпущенным на данный момент каким-либо крупным банком, и подразумевает quantitative easing (QE) в размере не менее €2.3 триллиона, что в два или даже в три раза превышает уровень, предложенный до сих пор официальными лицами ECB».
Разрушение богатства
Отмена привязки франка уже вызвала волну катастроф на forex торговых площадках по всему миру.
Розничный брокер Alpari UK только что подал заявление о неплатежеспособности в пятницу, а зарегистрированная в Нью-Йорке FXCM Inc, одна из крупнейших платформ, обслуживающих онлайн- и розничных валютных трейдеров, только что получила $300 million bailout для выполнения регуляторных требований к капиталу, после того как ее клиенты понесли убытки в размере $225 million.
Я начал писать эту статью ранее на этой неделе и писал о финансовом заражении, которое произойдет в результате шага швейцарцев против евро. Я предположил, что вскоре мы можем увидеть, как hedge funds и другие начнут рушиться в результате этого огромного ночного скачка обменных курсов валют.
Через несколько дней после того, как я начал это Письмо, Global Fund Everest Capital – с активами в $830 million – теперь потерял все эти деньги.
Через Reuters:
«Hedge fund manager Marko Dimitrijevic закрывает свой крупнейший hedge fund, потеряв почти все свои деньги после того, как Swiss National Bank (SNB) отменил трехлетний потолок для франка по отношению к евро, Bloomberg news сообщило в субботу.
Ссылаясь на человека, знакомого с фирмой, Bloomberg сказал, что фонд делал ставку на снижение швейцарского франка. По данным клиентского отчета, цитируемого Bloomberg, на конец 2014 года активы фонда составляли около $830 million».
Это лишь один из многих hedge funds, которые, вероятно, имели значительное влияние на франк. В ближайшие дни и недели будьте готовы услышать больше историй о терпящих крах фондах.
Но эти неудачи – мелочь по сравнению с тем, что все это может означать для будущего глобальной денежной системы.
В следующий четверг ECB проведет свое первое в этом году заседание по вопросам политики. Наряду с обсуждением выхода Швейцарии, членам придется столкнуться с еще одной нарастающей/повторяющейся проблемой: Грецией.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Банковская паника в Греции
Еще в 2011 году, в разгар Eurozone crisis, Греция находилась на грани краха, и ее центральному банку пришлось изымать деньги из Emergency Liquidity Assistance (ELA) program, созданной ECB.
В прошлый четверг два из четырех основных банков Греции снова обратились за доступом к ELA.
Через NYTimes:
«В знак того, что политическая неопределенность в Греции пошатнула хрупкую экономику страны, два из четырех основных банков Греции обращаются за доступом к экстренным средствам European Central Bank, заявил в пятницу греческий чиновник.
Руководители Eurobank и Alpha Bank, третьего и четвертого по величине банков страны, подтвердили, что именно они подали запрос, ссылаясь на «превентивные» причины. Эти заявления последовали за сообщением в ежедневной газете Kathimerini, в котором говорилось, что кредиторы запросили 5 billion euros, или $5.8 billion, между собой, и что другие банки, как ожидается, подадут запросы в ближайшие дни.
…Запросы банков поступают перед греческими выборами, назначенными на Jan. 25, когда смена правительства может внести новую неопределенность в способность страны выполнять условия своей международной программы финансовой помощи.
За последние два месяца из греческих банков было выведено около €3 billion. Спекуляции в греческих СМИ о потенциальной bank run побудили центральный банк страны заявить на прошлой неделе, что ситуация находится под контролем».
Другими словами, греки снова бегут к банкоматам и снимают свои наличные. Это более печально известно как bank run.
Поправьте меня, если я ошибаюсь, но использование emergency funds для меня не означает «под контролем» – особенно когда ваши собственные граждане убегают с наличными.
Вот мы и три года спустя, и мы снова наблюдаем тот же Greek crisis, что и раньше. Только на этот раз он еще более усугублен.
Признак грядущих событий
О чем не говорилось во всех этих дискуссиях о франке, так это об инфляции.
Хотя дефляционные силы, безусловно, действуют – особенно в Европе – количество печатаемых денег (monetary inflation), вероятно, начнет проявляться по всему миру в виде более высоких цен.
Что я имею в виду?
На этой неделе US dollar упал почти на 20% по отношению к франку – overnight!
Те красивые Swiss watch, которые вы хотели купить, стали намного дороже.
Это должно дать понять всем, насколько хрупка наша глобальная финансовая система.
Рост франка на прошлой неделе является одним из крупнейших валютных движений крупной экономики с момента краха Bretton Woods system в 1971 году, когда страны отказались от gold standard.
Как вы думаете, что произойдет, если Китай, или другая крупная мировая валюта, также решат полностью отменить свою привязку к доллару?
Это может показаться надуманным, но колеса уже вращаются.
Готовится ли Китай отказаться от привязки к доллару?
За последние несколько лет мы стали свидетелями того, как Китай медленно отказывался от привязки к доллару. Этот год не стал исключением.
Через Bloomberg:
«China’s holdings of U.S. Treasuries fell to a 20-month low in October, as yuan appreciation indicated less of an impetus to buy the government securities.»
Конечно, Китай не полностью отказался от этого; прямое снятие привязки – пока – означало бы полный крах его export market.
За последние несколько лет я говорил обо всех различных currency swaps, которые Китай инициировал с другими странами, напрямую обходя U.S. dollar. Это потому, что для того, чтобы Китай полностью отменил yuan-dollar peg, ему пришлось бы сделать юань fully convertible.
Но одни только swaps не гарантируют, что другие страны будут доверять вашей валюте.
Наряду с convertibility, Китай должен доказать миру, что его валюта обеспечена чем-то большим, чем его обещания.
И именно над этим Китай тайно работал.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Обеспечено чем-то большим, чем обещания
Китай годами тайно покупал gold (кто знает, сколько), но не раскрывал, сколько он накопил с 2009 года, когда объявил, что увеличил свои заявленные holdings на ошеломляющие 75%, до 1,054 tonnes.
Что мы знаем, так это то, что China’s gold imports рос годами, и в ноябре, exports from Hong Kong rose to their highest level since February.
Недавнее снижение treasury holdings by China, в conjunction with record inflows of gold from Hong Kong, could suggest it has been using the funds to buy gold (or transferred to Russia for future purchases of oil?).
Нет сомнений, что у Китая есть план, и он, вероятно, не объявит о своих holdings, пока не получит поддержку других nations for its yuan. Но вы можете процитировать меня: «Когда Китай наконец объявит о своих gold holdings, это шокирует мир».
И – в отличие от Fed – я держу пари, у Китая не будет проблем с тем, чтобы показать свое gold to the world\
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Крупнейший публичный покупатель золота: Россия
Не секрет, что Россия была biggest buyer of gold in 2014 – at least via publicly available knowledge.
Россия продолжает поглощать whatever gold it can. By Q4 of 2014, Russia purchased a whopping 55 tons – that’s more than all the central banks combined in Q3 (according to official data).
Хотя Russia’s economy is being destroyed by lower oil prices, it still is the leader in energy supplies to Europe. With that being said, what if Russia begins to demand gold for its oil supplies?
Russia’s President, Vladimir Putin, is not a dumb person. Why would he continue to buy so much gold during a time when his country is suffering from lower oil prices? Remember, Russia has already been testing its own clearing system to bypass the West’s SWIFT system.
Я уверен, что ответ скоро будет раскрыт.
Countries all around the world are now asking for their gold back, including Germany, Belgium, Holland, and Austria. Here’s some food for thought: These four nations represent a massive core of the European Union – a union whose central bank is likely about to embark on another round of money printing.
Could these countries be preparing for a Russia-China gold-backed currency swap?
Возможно, это уже происходит.
Универсальная рейтинговая группа
В 2013 году Китай и Россия сообщили нам, что они запустят свою собственную версию ratings agency, чтобы конкурировать с U.S.-based credit rating agencies of Moody’s, S&P and Fitch. В этом году, похоже, ratings agency наконец-то начнет свою работу. Через RT:
«The new Universal Credit Rating Group (UCRG) is being set up to rival the existing agencies Moody’s, S&P and Fitch, and its first rating will be issued this year. The setting up of UCRG is in its final stages, ready to challenge the ‘Big Three’ that currently dominate the industry, the Managing Director of RusRating, Aleksandr Ovchinnikov told Sputnik News Agency on Tuesday.
“In our opinion, the first ratings \
Мне кажется, что Китай и Россия уверенно движутся к избавлению от зависимости от Western-controlled financial system.
Золото: Последний рубеж?
После двух straight years of losses, gold is off to its best start to a year since 2008; when, of course, we witnessed gold climb to record highs.
No matter how anti-gold you are, the fact is: gold remains a safe-haven hedge against global financial calamity.
Gold has been on a bearish-to-bullish reversal against the dollar since early November.
Хотя это может показаться не так много, взгляните на gold against the other two most traded currencies in the world:
Buyers in Europe and Japan are now up 22% and 19%, respectively, over the last year.
Разворачивание реипотеки
Remember, physical gold has been sold and leveraged so many times over since the 1950’s, through what we call “rehypothecation”
Я говорил о rehypothecation раньше:
«In short, banks and brokers lend money to their clients using assets that have been posted as collateral. These assets can be anything from currency to hard assets such as gold or other base metals.
The banks/brokers can then take these assets and use them for their own purposes to create other financial instruments; metal-backed currency, so to speak.
This is called rehypothecation. And yes, it sounds almost like a Ponzi scheme.
Many times, these assets are “supposed” to be sitting in a vault or storage facility somewhere but because the “rehypothecation” process is often repeated many times over, no one really knows where the assets/metals/commodities are – if they exist at all.”
For years I have warned about the problem with the rehypothecation of commodities and metals; that we could see a major break in this system if strong evidence were presented that many of these collateralized assets may not actually exist.
It’s no secret that the amount of gold that’s suppose to exist, likely doesn’t. We already witnessed massive withdrawals of gold from the vaults of major banks, such as JP Morgan – all in conjunction with the repatriation of gold by nations around the world.
While gold has been boring when viewed from American soil, it has continued to protect the wealth of many other nations (as seen in the above charts).
Что подводит нас к gold mining stocks…
There are now a staggering number of gold companies experiencing a bearish-to-bullish reversal in their charts. While the last few years have been dead for the gold mining sector, it may be about to change.
Посмотрим, насколько еще можно манипулировать gold…
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Ищите правду,
Ivan Lo
Письмо Equedia
