Как Россия сотрудничает с Китаем и взгляд на одну из крупнейших экономик мира
Дорогие читатели,
Акции падают, и вдруг все в замешательстве.
Но, как я уже упоминал в прошлом письме, хотя я был уверен в период с 2009 по 2013 год, этот год станет годом, когда я начну отступать.
S&P сейчас снизился на 4% за год. Nasdaq впервые за более чем 2 месяца достиг отметки 4000 и показал самое низкое закрытие за 4 месяца, что стало худшей неделей биржи с июня 2012 года.
Хотя эта "коррекция" кажется незначительным отклонением, если смотреть на нее с пятилетнего горизонта, сочетание политических и фискальных событий по всему миру слишком сильно влияет, чтобы делать достойные предположения о направлении рынка.
От компьютерных программ до массовых валютных манипуляций, мир погряз в событиях, выходящих за рамки наших прогнозов. Мир кричит о дефляции, но триллионы банкнот Федеральной резервной системы, выпущенные с непроверенного частного банковского счета, наводняют экономику в попытке создать инфляцию.
Эта битва между реальной экономикой и искусственным спросом привела к тому, что рынок держится на очень тонкой нити.
И это еще до того, как мы перейдем к обсуждению валютных и политических войн.
Третья по величине экономика мира
Все внимание приковано к Украине, но проблемы в третьей по величине экономике мира, Японии, продолжают расти.
Япония — это страна с застойной экономикой, дефицитом более 9% ВВП и ожидаемым государственным долгом в этом году в размере 242 процентов ВВП.
Ожидается, что в течение следующих 20 лет численность рабочей силы Японии сократится с 70% до 55%, в то время как люди старше 65 лет уже составляют более 20% ее населения.
Продажи подгузников для взрослых уже превышают продажи подгузников для младенцев.
В этом году у Японии будет рекордный бюджет. В результате в прошлом году она повысила налоги на потребление и для корпораций, наряду с рекордными денежными стимулами.
Несмотря на повышение налогов, выпуск новых облигаций покроет 43 процента государственных доходов.
Но это только верхушка айсберга.
Ожидается, что к концу марта 2015 года объем непогашенных государственных облигаций составит 780 триллионов иен — это равно более чем 15-летнему объему ожидаемых (и увеличенных) фискальных налоговых поступлений этого года.
Неудивительно, что, несмотря на некоторое улучшение темпов экономического роста (по оценкам Центрального банка) и корпоративных доходов, Nikkei в пятницу упал до шестимесячных минимумов, зафиксировав самое большое недельное падение с момента цунами и ядерной катастрофы в марте 2011 года.
В более широком индексе Topix акции японских банков только что достигли медвежьего рынка (снижение более чем на 20% от своих максимумов) за 10 месяцев.
По мере того как японские акции продолжают падать, будет падать и ее экономический рост.
Центральный банк Японии обещал 2% инфляции в течение следующего года, но он и близко не подошел к этому.
Рекордный объем стимулирования в сочетании с низкими процентными ставками явно не смог приблизить Японию к росту.
Поскольку управляющий Банка Японии (BOJ) Харухико Курода пообещал, что мягкая денежно-кредитная политика будет сохраняться столько, сколько потребуется, мы, вероятно, увидим дальнейшее стимулирование в ближайшие месяцы со стороны Японии; это в дополнение к уже действующему безумному рекордному объему стимулирования.
В подтверждение этой теории источники сообщают, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ недавно сказал близким ему людям, что он планирует встретиться с управляющим Банка Японии Харухико Куродой в этом месяце для обсуждения денежно-кредитной политики. В частности, ожидается, что он будет призывать BOJ расширить свою программу смягчения денежно-кредитной политики из-за препятствий, вызванных повышением налоговой ставки в прошлом году.
Как вы, возможно, помните из многих моих предыдущих информационных бюллетеней, таких как "Валюта в финансовой войне", когда один центральный банк печатает деньги, другие тоже делают это, чтобы сохранить баланс. Поэтому, когда центральный банк третьей по величине экономики мира печатает деньги, другие, вероятно, последуют его примеру.
Как вы думаете, Япония рухнет?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Поддержка ядерной энергетики
Потребовалось гораздо больше времени, чтобы фундаментальные показатели спроса превысили предложение в этой области, но ситуация продолжает меняться в пользу ядерной энергетики.
Япония не может позволить себе высокие затраты на энергию — особенно учитывая ее экономическую стагнацию. Страна нарастила импорт нефти и газа, чтобы компенсировать потерю своей ядерной энергетической мощности после ядерной аварии 2011 года, но это привело к значительным затратам.
Высокие цены на энергоносители являются одним из самых больших препятствий для роста любой экономики. Поскольку Япония продолжает девальвировать свою валюту, чтобы стимулировать экономику, поощряя экспорт, что она делала последние 18 месяцев, завышенные затраты на импорт свели на нет любую выгоду от роста экспорта.
Японский экспорт не поспевает за завышенными затратами на импорт.
Вот почему в эту пятницу премьер-министр Абэ и его кабинет объявили в рамках новой энергетической политики, что атомная генерация возобновится, как только регулирующие органы признают реакторы страны безопасными, отменив план, разработанный предыдущей администрацией.
Возвращение электростанций в строй может быть медленным процессом, но Японии нужна ~~более дешевая энергия~~ ядерная энергия, чтобы выжить. Однако многие электростанции должны будут пройти серьезную и дорогостоящую трансформацию, чтобы повысить меры безопасности, что означает, что новая энергетическая политика может не сразу отразиться на рынке урана.
Но, учитывая, что я очень ожидаю дальнейшего стимулирования, я ожидаю, что часть этих денег пойдет на дорогостоящую трансформацию, которую должны будут пройти многие электростанции.
Мне нравится урановый сектор, несмотря на негатив вокруг него.
Вот почему мне по-прежнему нравится Uranerz Energy (TSX: URZ)(NYSE MKT: URZ), несмотря на то, что за последние пять месяцев ее акции выросли почти на 90%.
Если вы еще не читали мой отчет о Uranerz, вы можете найти его здесь:
[НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ПРОЧИТАТЬ ОТЧЕТ](http://www.equedia.com/an-explosive-opportunity-in-uranium-and-uranerz-energy-corporation/ "Взрывная возможность в уране и Uranerz Energy Corporation")
Доллар теряет статус?
Буквально на прошлой неделе, через South China Morning Post, глава отдела центральных банков и суверенных фондов Standered Chartered, Юкка Пилман, заявил, что по крайней мере 40 центральных банков инвестировали в юань, а несколько других готовятся это сделать, что ставит материковую валюту на путь к резервному статусу еще до полной конвертируемости:
"Доллар США по-прежнему является наиболее широко используемой резервной валютой в мире, составляя почти 33 процента мировых валютных резервов на конец прошлого года, согласно данным МВФ. Это соотношение снижается с 2000 года, когда 55 процентов мировых резервов были номинированы в долларах США.
...МВФ не раскрывает процент резервов, хранящихся в юанях, но доля резервов стран с развивающейся экономикой в "других валютах" увеличилась почти на 400 процентов с 2003 года, в то время как доля развитых стран выросла на 200 процентов, согласно данным МВФ.
Пилман сказал, что "большое количество центральных банков находятся в процессе добавления \
"The \
Центральные банки, которые с большей вероятностью будут увеличивать запасы юаней в будущем, — это те, у кого "сильные торговые связи с Китаем" и те, у кого относительно большие уровни резервов, которые могли бы рассмотреть возможность большей диверсификации по причинам, связанным с доходностью, сказал он."
Угадайте, кто агрессивно развивает эти "сильные торговые связи" с Китаем?
Верно, Россия.
Русская мускулатура
Я неоднократно заявлял, что Россия и Китай станут главной движущей силой для снижения статуса доллара как единственной резервной валюты мира.
Россия только что ясно дала понять Западу, что не потерпит издевательств, и теперь предупредила европейских лидеров, что сократит поставки природного газа в Украину, если она не оплатит свои счета, что может привести к сокращению дальнейших поставок в Европу.
В письме европейским лидерам Путин заявил:
...Газпром вынужден перейти на предоплату за поставки газа и, в случае дальнейшего нарушения условий оплаты, полностью или частично прекратит поставки газа.
...Несомненно, это крайняя мера. Мы полностью осознаем, что это увеличивает риск (Украины) отбора природного газа, проходящего через территорию Украины и направляющегося к европейским потребителям. Мы также осознаем, что это может затруднить Украине накопление достаточных запасов газа для использования в осенне-зимний период. Для обеспечения бесперебойного транзита необходимо в ближайшее время поставить 11,5 миллиарда кубометров газа, который будет закачан в подземные хранилища Украины, и это потребует оплаты около 5 миллиардов долларов США.
Однако тот факт, что наши европейские партнеры в одностороннем порядке отказались от согласованных усилий по разрешению украинского кризиса и даже от проведения консультаций с российской стороной, не оставляет России альтернативы.
Я много раз упоминал ранее, что Россия будет использовать энергию и потенциально сокращать поставки, чтобы показать миру свою мощь. Это происходит сейчас.
Кроме того, в письме Путина очень четко и лаконично говорится, что это путь России или ничего:
Выход из сложившейся ситуации может быть только один.
Мы считаем жизненно важным безотлагательно провести консультации на уровне министров экономики, финансов и энергетики, чтобы выработать согласованные действия по стабилизации экономики Украины и обеспечению поставок и транзита российского природного газа в соответствии с условиями, изложенными в контракте. Мы не должны терять времени, начиная координировать конкретные шаги. Именно с этой целью мы обращаемся к нашим европейским партнерам.
Само собой разумеется, что Россия готова участвовать в усилиях по стабилизации и восстановлению экономики Украины. Однако не в одностороннем порядке, а на равных условиях с нашими европейскими партнерами. Также необходимо учитывать фактические инвестиции, вклады и расходы, которые Россия несла в одиночку так долго, поддерживая Украину. Как мы видим, только такой подход был бы справедливым и сбалансированным, и только такой подход может привести к успеху.
Обратите внимание на повторяющееся использование слова "только".
Тем временем министр экономики и энергетики Германии и вице-канцлер Зигмар Габриэль уже заявил, что "разумной альтернативы" импорту российского природного газа нет и маловероятно, что Россия прекратит поставки из-за кризиса на Украине, заявив: "Даже в самые мрачные часы холодной войны Россия соблюдала свои контракты".
В то время как Америка поощряет другие страны помогать Украине, она задерживает свое финансирование Украине на условиях переговоров о торговле газом, как я упоминал в своем письме "Спасут ли Америка Европу?". Это означает, что в нынешней ситуации Россия является единственной страной, помогающей экономике Украины поставками энергии, которые не оплачиваются.
Было бы интересно посмотреть, что Америка предпримет дальше, но, похоже, что бы это ни было — санкции и т. д. — этого может быть недостаточно, чтобы помешать планам Путина.
Америка выигрывает битву против России, или Путин добивается своего?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы оставить комментарий
Россия будет продавать облигации в юанях?
Путин не только заключает крупную газовую сделку между Россией и Китаем, но и привлекает мир к торговле вне доллара.
В самой прямой пощечине Америке российский Газпром объявил, что рассматривает "символический" выпуск облигаций, продаваемых в китайской валюте, юанях.
Это означает, что энергетический гигант Газпром будет не только поставлять газ в Китай через China Gazprom, расчеты по которому будут производиться в юанях (конвертируемых в российские рубли), но и все больше финансировать себя в юанях.
О, и Россия уже покупает китайские товары и услуги в юанях, которые, опять же, конвертируются в российские рубли.
Президент Обама быстро осознает, что сейчас он находится в положении, когда он действительно ничего не может сделать на данный момент — по крайней мере, не напрямую — чтобы остановить продвижение Путина. Он пробовал санкции, и это не сработало.
Возможно, сейчас лучше переключить внимание на Сирию?
Больше газовых атак в Сирии?
Согласно
И так сага продолжается…
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
!Лайкните нас на Facebook